基于不完全信息动态博弈的技术交易效率研究

技术交易的重要特征之一是交易前后存在相关的产品竞争市场,该市场会与技术市场发生战略性互动,并最终影响到技术竞买者的竞价行为以及交易的效率.基于这一特征,本文构建了一个技术交易的不完全信息动态博弈模型,通过考察技术竞买者的均衡竞价策略,分别从专利权人期望收益和资源配置两个角度分析了技术交易的效率.研究结果表明,竞买者为了在后续产品竞争中获取竞争优势而存在通过竞价传递其私有信息的动机,这使得标准的均衡竞价行为发生改变,从而影响了专利权人的期望收益,同时导致了交易的无效配置技术资源的可能性.     

广东五年立法规划公开征求意见 首次立法论证决定项目“上”“下”

11月29日,《广东省第十一届人大常委会立法规划项目(2008年-2012年)(征求意见稿)》向社会公开征求意见。公布的66个立法项目中,有近1/3涉及民生改善。广东省人大法工委主任王波表示,这66个项目是从137个项目中筛选     

连续竞价市场的交易策略研究综述

由于连续竞价交易机制的广泛应用和交易过程的随机性,其交易策略的研究一直是人们关注的热点和难点问题,经历了从简单到复杂、从脱离现实到逐渐贴近现实的过程。从博弈论和经济学的视角,把连续竞价市场交易策略的研究分为博弈分析学派、实验经济学派和计算经济学派3种理论,系统阐述了每个学派的研究特点和主要成果,并指出了今后的研究方向。     

对挂牌出让实务中的几个重要问题的深入分析

挂牌出让国有建设用地使用权（以下简称挂牌），是指市、县人民政府国土资源行政主管部门发布挂牌公告，按公告规定的期限将拟出让宗地的交易条件在指定的土地交易场所挂牌公布，接受竞买人的报价申请并更新挂牌价格，根据挂牌期限截止时的出让结果或者现场竞价结果确定国有建设用地使用权的行为。挂牌出让是一种公开配置土地资源的方式，并兼有招标和拍卖的优点，具有较强的操作性和可行性。     

趋势

我国拟出台外国投资法商务部公布《中华人民共和国外国投资法(草案征求意见稿)》,向社会公开征求意见。根据征求意见稿,将取消现行对外商投资的逐案审批体制,采取准入前国民待遇和负面清单的外资管理方式,构建"有限许可加全面报告"的准入管理制度,即外国投资者在负面清单内投资,需申请外资准入许可;同时,外国投资者在中国境内投     

集合竞价与连续竞价机制下的股票价格行为分析

以开盘价序列代替集合竞价机制下的价格序列,收盘价序列代替连续竞价机制下的价格序列,运用上海证券交易所170只股票的交易数据,实证研究了两种交易机制下的股票价格特征,发现开盘价格具有更大的正态偏离性、更大的波动性和更显著的负自相关性.开盘价格的较大波动是由开盘前的长时间交易中止和开盘时的集合竞价机制共同引起的.对深圳证券交易所的研究得到相同的结论.     

交易所与银行间债券市场交易机制效率研究

通过构建交易价格分解模型,将交易机制效率进行量化,构造度量交易机制效率综合性指标,该指标充分考虑不同市场交易主体和流动性差异;剔除价差中的逆向选择部分,提取成交价格与有效价格的真实偏离,同时将价格波动归结为由债券新息引起的波动和由交易机制摩擦引起的波动两部分.选取在交易所和银行间市场同时交易的跨市国债作为研究对象,运用逐笔成交高频数据计算交易机制效率综合性指标的平均值和标准差,对两个市场交易机制效率进行对比研究.实证结果表明,交易所债市竞价交易机制价格误差更小,交易机制效率更高;银行间债市较大的报价价差源于做市商的逆向选择风险防范,而做市商机制的真实交易成本与交易所竞价机制相差较小,这种交易成本虽然不利于频繁买卖的现券交易,但对于大宗交易者来说可以忽略.     

基于社会剩余最大化的集合竞价交易机制研究

为了设计一种更有效的价格产生方式,以社会剩余最大化为基础,将修正的Vickrey双向拍卖模型引入多单位的竞价市场,并在此基础上引入最小剩余量、市场压力和参考价格原则,构造了一个基于社会剩余最大化的集合竞价交易机制(称为Min-Max交易机制).通过分析交易者在该交易机制下的策略行为,发现交易者通过低报数量操纵价格几乎是不可能的,并且Min-Max交易机制比k-DA产生更大的社会剩余.     

电子商务在线交易模式的分析

在线交易是电子商务的重要核心环节,电子商务采用何种在线交易模式将决定其运营管理方式。本文分析了“消费者—商家”模式、“消费者—网上超市—商家”模式、“消费者—网上中介—商家”模式的特点,并对网上中介进一步细分为中介控制型和中介主持型两类。     

深圳公务员失职公开道歉制是一个好的开始

近日,深圳市政府拟实行公务员失职公开道歉制,引发了社会的强烈关注。继前不久深圳市政府秘书长唐杰在携《深圳市政府工作报告(征求意见稿)》前往深圳市人大征求意见现场时表示,深圳将实施公务员失职公开道歉     

连续指令驱动市场的信息交易概率:一种新的方法

通过构造"成交积极性"变量,提出了一种在连续竞价指令驱动市场中估计信息交易概率的新方法,运用有序probit方法和马尔科夫转换技术对模型进行了估计.对该方法与基于PIN框架的经典信息交易概率模型进行比较分析,同时研究了信息交易概率和资产收益波动、报价价差、成交持续期之关系的日内效应.研究结果发现,模型较之基于PIN框架的经典信息交易概率模型对价差具有更好的解释力;信息交易概率和资产收益波动、报价价差、成交持续期等股票交易特征之关系具有显著的日内效应.该结论经过面板回归模型检验具有稳健性.     

论旅游在线格式合同的规制

本文从格式合同的基本含义出发,分析旅游在线合同与传统旅游合同的异同及对旅游在线交易格式合同的规制,从法律进度探讨对旅游在线交易消费者权益的保护。     

购买子公司少数股权的会计处理探析

企业对子公司形成合并后再购买子公司少数股东权益的行为,在编制合并会计报表时应当如何进行会计处理,新会计准则及其应用指南没有做出明确规定。但实务中,母公司购买少数股权的情况较为常见,鉴于此,《企业会计准则解释第2号》(征求意见稿)中,对该交易或事项的会计处理作出了解释说明,本文拟以征稿意见为依据,对购买少数股权的会计处理进行深入探析。     

在线竞价拍购中影响价格变化的关键因素分析

从目前的应用情况来看.在众多的电子采购模式中在线竞价拍购效果最好.站在采购商的角度,从适合中国现实情况的B2B在线竞价拍购模式入手,采用真实案例和竞价数据,从3个方面展开实证分析和研究,即在线竞价拍购模型的应用模式以及为企业带来的经济效益、影响最终采购价格变化的主要因素、控制和改变这些要素对竞价过程和最终结果的影响,最后给出采购商获取最大经济收益的对策建议.     

广东省率先出台“幸福指标体系”

广东省目前在全国率先出台了省级幸福指标体系,将“幸福广东”化为一个个看得见、摸得着的指标体系。在广东省公布的《幸福广东指标体系框架（征求意见稿）》中,幸福指标体系分为主观指标和客观指标。主观指标主要反映群众对幸福广东建设实现程度的感受,客观指标主要突出推动各级政府围绕“建设幸福广东”改进相关工作、增强民生福祉。     

基于用户在线交易意愿的虚拟社区电子商务实证研究

虚拟社区电子商务的市场发展还在起步阶段,提高用户在线交易意愿是实现虚拟社区电子商务的关键。本文构建了以虚拟社区网站质量为前因认知变量,用户满意度和信任度为中介态度变量,社区用户黏度和用户在线交易意愿为行为因变量的影响关系模型。通过在线调查某虚拟社区用户并获得204份有效问卷,实证分析了虚拟社区网站质量对用户满意度和信任度的显著影响,证实了社区黏度是用户满意度与在线交易意愿影响关系的完全中介变量,但是用户信任度对社区黏度和在线交易意愿没有直接和显著的影响作用。本研究为虚拟社区电子商务发展及市场营销活动提供了相应的策略。     

有效市场监察面临的技木挑战：问题及管理手段——对IOSCO发布的最终研究报告的介述

2012年8月22日，IOSCO发布了《有效市场监察面临的技术挑战：问题及管理手段》（征求意见稿）。针对该征求意见稿，个人、组织、市场及监管者共提出了17份建议。2013年4月发布的最终报告基于IOSCO所做的调查问卷结果及交易场所、市场监管者和行业代表向C2所作的陈述，对现有市场监察与审计跟踪能力进行了深入考察和分析。该报告还对额外增加的以应对来自市场监察的挑战的管理手段的可行性进行了认真思考，该报告提交之后受到G20的欢迎。     

创业板规则严控风险

5月8日，深交所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则（征求意见稿）》（以下简称《上市规则（征求意见稿）》），就创业板股票上市规则向社会公开征求意见。《上市规则（征求意见稿）》共十九章，规范了上市公司的行为，明确可上市程序和要求，也加大了监管力度。     

电子商务中的临界交易决策行为预测研究

本文从研究电子商务临界交易期内影响网络客户交易决策的正性与负性因素入手,初步建立了电子商务临界交易决策行为预测模型,并以国内某大型在线图书销售网站为例,通过问卷调查对交易决策行为预测模型进行了实证研究,验证了相关的假设.     

你我贷:做风控的靠谱者!

通过贷前对客户资料和信用报告进行多渠道、多角度、多维度的调查和审核,以及贷中与客户保持联系,对还款状态进行实时监控,和贷后由专业的催收团队和第三方机构开展催收工作,P2P平台——你我贷,对发生在自己平台上的每笔交易,都做到了全程监控。2015年12月28日,在e租宝700亿元去向不明的沸议余音中,P2P行业期盼已久的监管细则《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)终于浮出水面。