论政府管制与金融创新

政府放松对金融市场的管制是金融市场发展的一大趋势。各个国家金融市场的发育程度不一样,因此金融管制方式和侧重点应有所不同。文章认为,我国金融市场发展应从政府主导的创新模式逐渐转变到市场主导的创新模式上来,因为政府主导模式在市场发展到一定程度后已逐渐失灵,表现在金融创新步伐越来越慢,金融创新能力明显不足。活跃市场的关键是发挥市场参与者的创新动力和能力,为此政府应作出适当的制度安排,如引入适当分散的管制体制、调整政府部门的管制权力、确立恰当的政府管制评价体系、恰当配置管制资源等。     

农村民间金融对正规金融的替代效应分析——基于农户借贷成本的视角

我国农村金融呈现正规金融和民间金融共存的二元金融格局。相关学者的研究表明,农户倾向于选择民间金融市场而不是正规金融市场来满足自己的金融需求,即农村民间金融对正规金融产生了替代效应。文章以农户借贷的成本作为研究视角,对农户从正规金融市场与民间金融市场进行借贷的成本进行了分析和对比,发现农户在正规金融市场和民间金融市场借贷要承担不同的显性成本和隐性成本,这两种成本共同决定了农户的借贷方式。在此基础上构建了农村正规金融市场和民间金融市场的联合均衡模型,提出了有效满足农户借贷需求的政策建议。     

政府行为、金融发展与经济增长

利用1997—2003年间的省级面板数据检验我国转型时期31个省区市政府行为、金融发展与经济增长的关系,发现不考虑政府行为时,金融发展和经济增长是正相关的,但引入政府行为后,两者变成了负相关关系。政府直接干预经济会带来增长,但这种增长是粗放式的,会挤出民间资源,从而阻碍金融市场资源配置功能的发挥。政府应该进一步促进市场化,通过技术和制度创新来获得正的增长效应。     

利率弹性与信息特征:民间金融与制度金融市场分析

我国的金融市场是由民间金融和制度金融组成的一个二元结构,两种市场、两种利率的"二分法"特征是我国经济发展特定历史阶段的产物,互利率弹性的大小决定了民间金融与制度金融之间是替代关系还是互补关系,并直接决定了区域性金融市场格局。制度金融主要服务大企业;民间金融主要服务中小企业,这根源于民间金融能够解决金融组织与企业之间的信息不对称。信息特征决定了贷款利率高低,也决定了资金的物品属性,对经济的稳定性具有重要作用。但是,信贷均衡面临着信息难题,而高度专用性是信贷信息特有的属性,这会导致信贷产品具有极高的个性化水平。我国金融市场有效性的形成,是以中小微型企业为载体、民间借贷市场为工具、利率市场化为内容、两种市场合而为一为目标的市场逻辑生成过程。     

互联网金融创新与监管双赢：规避和管制的博弈分析

一方面，互联网金融需要突破；另一方面，监管层必须严格防范过度创新可能造成的风险。因为新的金融产品、交易方式和管理办法可能带来更多的金融风险，监管机构不得不采取动态管制措施以约束金融机构过度创新，从而形成金融管制和金融创新的交替上升过程，双方在监管—违规 (合规) 创新—罚款 (监管)的均衡路径上重复博弈，因而的确存在“双赢”的可能性。当互联网金融适度创新水平低于临界值，创新活动出现高风险时，互联网金融适度创新的临界值与过度创新的罚金正相关，与监管成本负相关；当监管力度大于临界值，监管有效时，监管力度的临界值与互联网金融企业的额外收益、适度创新成本正相关，与适度创新的社会收益、过度创新的成本和罚金负相关；当互联网金融的适度创新水平和监管力度均等于临界值，意味着互联网金融创新与监管“双赢”。当前亟须构建互联网金融监管体系，完善互联网金融创新制度、规则和法律建设，做好风险预防和对高风险产品的监管。     

关于我国民间金融若干问题的思考

发展民间金融,扩大民营企业的融资渠道,不仅是扩大民间投资,增加就业的需要,更是进一步完善金融市场和金融体制、促进中国经济进一步健康发展的需要.但同时需要加强监管,并提出了若干相应措施.     

经济全球化与我国金融法制新理念

经济全球化为各国带来利益和风险 ,使国际经济活动内容日益丰富 ,对于国际金融体系也提出了更高要求。金融全球化实际上是经济全球化的核心 ,随着全球化进程的加快 ,国际社会认识到各国自身金融体系的坚固性对世界金融稳定的影响 ,以及金融管制全球化协调与合作观念的重要性。全球化的金融市场要求规范完整的金融体系。确立适应我国根本经济利益的金融法制新理念 ,并依此建立健全金融法制 ,是保障我国金融市场国际化的前提和必要措施     

经济发展中的政策性金融功能分析与框架设计

政策性金融是指政府金融机构充当金融中介 ,以比民间金融机构较低的利率向特定产业实施倾斜式融资的金融制度。在发展中国家的经济成长中 ,政策性金融机构发挥了极大的作用。构筑发展中经济政策性金融的理论框架 ,并对日本高速成长期的政策性金融进行分析 ,可以对我国政策性金融的深化改革和加速发展起到推动作用     

中国民间金融的兴起与发展前景:温州案例

"温州案例"的研究表明,随着以温州为代表的民间金融在中国的兴起,内生于中国体制外经济发展中的民间金融制度已成为中国金融制度变迁中的重要事件.民间金融是在中国政府为主导的强制性经济制度变迁中的诱致性融资制度变迁,它作为一种市场化融资制度安排为中国的渐进式经济改革提供了强大的体制外金融资源支持.随着中国金融体制改革的深化以及参入WTO后中国金融业面临竞争格局的变化,民间金融必将以其制度优势及强大的制度示范、扩散效应,对中国国有银行的制度创新乃至中国金融制度的变迁产生积极的影响.     

金融支持:三农难题化解中的制度缺陷与路径创新

三农难题的有效化解不仅有赖于政府宏观财政投入,而且也需要持续规范的金融支持。现实层面中金融支农存在着四大制度缺陷:政策性金融步履维艰、商业性金融市场失灵、合作性金融发展迟滞、非正规金融发育失范。为此应从三个层面进行路径创新:一是整合农村金融资源,优化金融支农体系;二是优化政府宏观导向功能,消除金融市场运作失灵;三是强化三农自身发展,提高吸纳资金能力。     

论农村金融体系的缺陷与创新

“三农”难题的有效化解不仅有赖于政府宏观财政投入,而且也需要持续规范的金融支持。现实层面中金融支农存在着四大制度缺陷政策性金融步履维艰、商业性金融市场失灵、合作性金融发展迟滞、非正规金融发育失范。为此应从三个层面进行路径创新一是整合农村金融资源,优化金融支农体系;二是优化政府宏观导向功能,消除金融市场运作失灵;三是强化三农自身发展,提高吸纳资金能力。     

中国民间融资法律制度变革的新视野：一个系统性的制度演化路径

在现有官方金融体系无法满足中小企业融资需求的背景下,民间融资得以活跃发展,但现行法律规范存在不确定性,无法为民间融资从业者提供一个准确的制度预期。我国民间融资法律制度的变革必须具备一个长期性、统筹性的视野,应将民间融资法律制度的改革步伐划分为短期、中期、长期三个阶段,提供一个系统性的制度演化路径。短期目标是修改立法,为民间借贷从业者提供一个准确的制度预期;中期目标是以小额贷款公司改革为起点,逐步推进民间借贷的放松管制;长期目标是推行多层次金融市场建设,引导民间资本进入官方金融平台。     

民间金融领域立法及其走向

民间金融在我国长期以来处于“地下”状态,被制度所边缘化。这与我国一直以来对待民间金融的抑制政策不无关系。而这种抑制并没有能够使民间金融的发展放慢脚步,反而由于民间金融长期处于制度所无法控制的隐蔽状态．造成近年来民间金融事故发生。党的十八大召开后,以金融制度的改革为基础,引导民间金融的健康化、规模化、实体化发展,将成为促进我国金融市场有序发展的一个重要方面。     

政府监管权的法律定位

政府监管权作为一种直接限制市场主体的权利或增加其义务的公权力,区别于宏观调控权和资产管理权,是现代市场经济条件下政府职能重构的产物。监管制度在典型国家的确立及发展给我们的制度启示是:监管制度以市场机制及其自身的问题存在为前提,只针对特定的问题、在一定的条件下产生并发挥绩效;监管权的赋予以及监管机构的设立必须由法律明确规定并采行“一事一议”,即一部立法确立一个特定的监管制度、赋予一个特定机构以监管权。监管制度的历史在一定程度上印证了“法律不完备性”理论的合理内核,从行政机关理性化的角度而言,其作出正确管制决策的机会比立法与司法机关更多。     

金融中介机构法律监管机制研究

民间金融机构的成长是市场成熟之必然结果 ,加强“看门人”群体管制则是实现金融行业健康发展的基础。政府监管与行业监管并进是解决当下监管困境中法律规则粗泛、中介行业恶性竞争、雇用机制设计空缺、行业及从业人员道德伦理滑坡等问题的关键。完善“看门人”制度应从建立健康高效的金融市场角度出发,以服务社会的责任理念为指引,以严格的治理规则设计为方向,以渐进式改革模式作为完善金融中介机构法律监管机制的实现路径。     

中国金融改革的蓝图与路径——对十八届三中全会精神的理论解读

党的十八届三中全会所定下的金融体制改革的蓝图与路径,既反映了现实经济的要求,也表明了政府对于金融体制全面实现市场化转型的决心。这次改革将对金融市场的规则、运作机制、行为方式、组织结构及监管方式等各方面产生重大影响,特别会深刻影响整个金融市场的利益格局。同时,中国金融改革蓝图透露出将加快利率市场化、汇率形成机制市场化、金融业对外开放、资本市场发展等方面的信息。近期内,在利率、汇率、资本项目可兑换、金融市场准入及退出、股市等方面都会有大动作。作为一场重大的制度改革,能否突破既得利益集团的阻碍,能否让新制度安排在实践中不断完善,是这场金融改革能否顺利进行的关键。金融改革是当前整个深化体制改革的重要突破口,它将牵一发而动全身,因此,必须对金融改革的重大问题和关键任务进行系统梳理与理论分析。     

农村金融供给不足制约下的我国农村民间金融发展

在我国现行正规金融体系下,农村地区有效金融供给严重不足,而民间金融的供给能力却不断增强且具有比较优势,满足了农村居民多样化的需求。然而,民间金融发展受到法律保护缺乏、金融服务单一以及利率容易失控等诸多因素的制约。要推进民间金融,还需要采取健全法规、建立多样的民间金融组织以及引导农村民间金融与正规金融合作等有效措施。     

我国农村民间金融的多元发展问题探讨

近年来,随着政府对民间金融态度的转变,对于民间金融的研究也受到了越来越多的重视。研究农村民间金融问题,为其规范化、合法化发展提供良好平台,对促进民间金融的健康发展具有非常重要的意义。通过分析我国当下农村民间金融市场的现状、特征和问题,对我国农村民间金融市场未来的发展之路提出一些合理化的建议和措施,制定适宜的方针政策来最大限度地化解它的消极作用,从而多管齐下治理农村民间金融市场。     

我国非正规金融监管方式研究

非正规金融监管成本和难度十分大,当前国际上非正规全融监管主要有四种方式,我国实行的是严格管制政策,对非正规金融进行清理整顿,但政策效果不理想.参考国际非正规金融监管经验,结合我国经济发展和非正规金融发展现状,我国应通过分类监管、激励相容监管和制度规范等方式对非正规金融进行监管.     

我国金融发展中的制度障碍分析

我国金融发展进程中存在着金融结构单一、金融资源配置效率低、金融垄断程度高、金融管制严格和金融风险集中等问题。上述问题的根源在于传统金融体制的制度缺陷,这种制度缺陷包括政府主导的行政金融体制、市场竞争中的制度歧视和社会信用文化的缺失。为促进我国金融深化和金融发展,应培育市场金融体制、推进公平竞争、健全社会信用体系。