我国经济增长“软扩张”过程中的“反弹效应”度量及其检验

我国经济实现"软着陆"以后,经济增长一直在平稳运行中酝酿着积极"反弹"的势头。2003年我国经济增长速度快速攀升到9 1%,意味着我国经济增长过程中一轮具有"软扩张"性质的经济周期波动已经开始。为此,我们利用推广的马尔可夫区制转移模型(Markovs witching model)来描述我国经济增长过程的动态性质。通过模型估计和检验,发现我国经济增长过程中存在显著的"反弹效应",并且导致了经济周期波动的非对称性。在当前经济周期态势下,经济政策仍然应该保持稳定的操作方向,以保证"反弹效应"充分体现出来,并促使我国经济增长"软扩张"过程的巩固、持续和完成。     

产业结构变动与经济周期波动——基于劳动力市场视角的分析与检验

本文旨在从劳动力市场视角分析我国产业结构变动对经济周期波动的影响机理。首先,通过动态因子模型从各省份城镇单位人均工资变动和就业人数变动中提取全国经济周期波动,同时捕捉省份城镇单位人均工资变动、就业人数变动与全国经济周期波动的协动程度,揭示出产业结构变动对经济周期波动影响的两条路径。然后,运用贝叶斯空间计量模型研究三次产业以及第二产业分行业通过上述两条影响路径对经济周期波动的影响。研究结果显示,第一产业对经济周期波动影响较为模糊,第二、第三产业在两条影响路径上对经济周期波动具有显著的非对称加剧作用,而制造业是第二产业经济周期波动效应的主要来源。本文的研究结论对于我国当前如何在加快产业结构升级过程中缓解经济周期波动下行压力具有重要的政策含义。     

我国货币政策作用非对称性和波动性的实证检验

货币政策的非对称性主要是指货币政策在经济周期的不同阶段具有不同的作用效果. 文 章利用描述实际GDP 增长率波动成分的各种GARCH 模型检验发现,在我国经济运行当中,紧 缩性货币政策对于经济的减速作用大于扩张性货币政策对于经济的加速作用. 因此,应该在经 济收缩阶段实行稳健性货币政策来规避金融风险和防范通货膨胀,采用积极财政政策刺激投 资需求和消费需求,以保持经济的快速稳定增长.     

中国经济周期研究:1954￣2004

本文从中国的基本国情——存在大量农村剩余劳动力出发,提出了分析我国经济周期性波动的基本理论框架:基于劳动力转移的真实经济周期理论。在此基础上,分别考察了1954￣1975年、1976￣2004年两个时间段经济周期波动的典型事实,并进行了计量检验。本文的主要结论是,尽管自1954年以来我国的GDP增长率与投资增长率就表现出显著的共同周期现象,但是,1976年以后的周期与以往存在着明显的不同:劳动力转移、投资增长和经济增长三者的相互作用成为推动我国经济周期性波动的基本经济机制,经济周期因而表现为高度同步的GDP周期、投资周期和劳动力转移周期。这种现象说明,宏观经济政策应该将稳定投资、加快体制改革作为基本的出发点。     

金融经济周期模型拟合中国经济的效果检验

金融经济周期理论是经济周期理论领域最新发展的前沿热点。本文将银行部门嵌入DSGE框架中建立金融经济周期模型,依据1992Q1~2011Q1的实际中国经济季度数据校正模型,研究模型拟合实际中国经济的效果。研究发现:(1)基本模型在较大参数范围内能够较好地模拟实际经济中主要变量的数据特征;(2)规则性政策模型和无规则政策模型都不是最接近实际经济的情形,半规则性模型预测的波动特征最接近实际经济的波动特征。     

中国居民最终消费与经济增长关系的协整分析

本文以居民最终消费和GDP之间的关系为研究对象,运用单位根检验、格兰杰因果检验、协整检验和误差修正模型等经济计量方法对我国1978-2006年最终消费和经济增长关系进行实证分析,结果表明我国居民最终消费和GDP两个变量之间存在单向因果关系,居民消费是国内生产总值的格兰杰原因,我国经济增长在很大程度上得益于居民消费水平的提高,并且居民最终消费与经济增长之间存在着比较稳定的长期均衡关系。     

我国通货膨胀与经济增长的关系

笔者通过图表描述、格兰杰因果检验以及构建VAR模型,对我国1978~2010年经济增长与通货膨胀之间的关系进行了实证分析。从描述性统计分析得出:经济增长与通货膨胀同向波动,且经济增长对通货膨胀具有明显滞后一期的负面影响。从格兰杰因果检验和VAR模型得出:经济增长与通货膨胀存在双向格兰杰因果关系,且当期经济增长与上期通货膨胀呈负相关关系,当期通过膨胀与上期经济增长呈正相关关系。     

经济周期、行业周期性与盈余管理程度——来自中国上市公司的经验证据

本文研究了企业在经济周期不同阶段盈余管理程度是否存在差异,以及周期性和非周期性行业企业盈余管理程度是否存在差异.本文通过检验我国A股上市公司在2000-2011年间经济周期收缩期和扩张期周期性与非周期性行业公司可操控性应计利润绝对值的差异,发现,周期性行业公司盈余管理程度总体上大于非周期性行业;盈余管理程度在经济收缩期大于扩张期,但这种差异主要是由周期性行业公司导致的:非周期性行业公司的盈余管理程度在经济收缩期与经济扩张期并无显著差异,而周期性行业公司的盈余管理程度在经济收缩期显著大于经济扩张期.本文的检验结果表明,在研究盈余管理时,应考虑控制周期性行业与非周期性行业之间,以及经济周期不同阶段的差别.     

中国股票市场波动性与交易量关系的实证分析

本文运用GARCH-M模型实证检验了中国股票市场波动性与交易量之间的关系.与其他人的研究结论一致,中国股票市场波动性与交易量存在正相关关系.我们将交易量分解为预期交易量和非预期交易量进行检验表明,非预期交易量对股市波动的解释能力要比预期交易量的解释能力更重要,即中国股票市场的短期波动主要由非预期交易量所隐含的新信息的冲击产生的.另外,中国股票市场符合国际上研究量价关系的混合分布假说(MDH)理论,交易量所替代的信息流是引起股市波动的根源.     

中国二元经济结构变动与全要素生产率周期性——基于原核算与对偶核算TFP差异的分析

生产率顺周期性的传统解释为技术进步、要素利用率(需求冲击)以及市场力量等因素的周期波动。二元经济结构波动是发展中国家TFP周期波动的另一可能原因。本文扩展了Roeger(1995)的分析思路,利用原核算与对偶核算TFP之间的差异检验了不同因素对中国1979~2009年TFP周期性的影响。分析结果表明,二元经济结构变化是影响中国经济周期波动的一个显著因素,在1995年之前这一因素的作用更为突出。     

分销，平台还是混合?—零售商经营模式选择研究

随着市场竞争的加剧和市场环境的变化,经营模式的选择及调整对于零售商来说越来越重要。研究零售商经营模式选择条件及当市场环境改变时经营模式的转变机制,通过对比零售商在分销模式、平台模式、混合模式下的利润,给出了零售商经营模式选择条件,并分析当市场环境改变时零售商不改变经营模式和转为混合模式的利润,得到了零售商经营模式转变机制,最后结合我国网络零售业发展现状验证了本文主要研究结论。研究表明,第一,随着产品之间价格影响系数、佣金费率、固定成本的增加,最优经营模式由分销模式逐渐变为混合模式、平台模式; 随着间接网络外部性的增加,最优经营模式由平台模式逐渐变为混合模式、分销模式。第二,当市场环境变化时,最初采取分销模式(平台模式) 的零售商,若产品的潜在需求变化为正且佣金费率较高(较低),随着潜在需求变化的增加,零售商更倾向于转向混合模式; 若产品的潜在需求变化为负且佣金费率较低(较高),随着潜在需求变化的增加,零售商更倾向于不改变经营模式。     

条件异方差动态Nelson-Siegel利率期限结构模型及其应用

动态Nelson-Siegel(DNS)利率期限结构模型将方差设定为常数,不能刻画收益率序列的条件异方差,降低了数据拟合和预测能力。本文用GARCH模型设定DNS模型观测方程条件异方差,基于适应状态空间模型用广义自回归得分(GAS)设定转移方程条件异方差矩阵,提出具有时变方差的GAS-DNS模型,将Rapisarda等的矩阵分解方法应用于协方差矩阵分解及再参数化保证协方差矩阵的正定性。采用中国银行间市场13种期限国债收益率数据进行实证分析,极大似然比检验表明,将DNS模型误差项方差矩阵时变化能够显著提高模型的对数似然值;以MAE、RMSE、MAPE和TIC为标准进行比较,显示GAS-DNS模型的收益率曲线样本内拟合效果和样本外预测能力均比DNS模型有显著提高。本文提出的GAS-DNS模型是对DNS模型的实质改进,鉴于利率期限结构模型和利率预测在实际应用中的重要性,本文的模型改进具有应用价值。     

两种改进的超效DEA模型

对DEA有效决策单元不能排序是传统DEA模型的一大缺点。该问题也成为DEA领域研究的热点。AP模型是最常用的区分DEA有效决策单元效率值大小的超效模型,但在实际应用中却出现了无解或解不稳定的情况。国外学者新近提出的MAJ模型、LJK模型则有效解决了这两个问题,但却存在模型区分能力不强的缺点。本文分析了这两种模型缺点产生的原因、予以改进并给出理论证明。标准数据集的实验显示改进效果显著,尤其是改进后的LJK模型表现优异。     

交易量持续期的模型选择：密度预测方法

运用密度预测方法,考虑残差项分别服从威布尔、伽玛和极值分布情况下,选取在上海证券交易所上市的浦发银行和G中海两支股票的高频交易数据,对拟合交易量持续期的对数自回归条件持续期(LOG-ACD)模型、随机条件持续期(SCD)模型和马尔科夫转换自回归条件持续期(MSACD)模型进行了评价比较研究。研究表明,绝大部分模型捕捉到了交易量持续期的聚集性特征;MSACD模型无论在模型样本内拟合还是模型样本外预测方面,均优于LOG-ACD模型和SCD模型。     

安全事故现状与趋势分析方法研究

包括安全生产事故预防、控制在内的安全生产监督管理工作需要客观把握安全生产的现状并准确地判断其总体发展趋势。本文基于我国安全生产事故快报数据,对近年安全生产现状做出季节性等分析,并为短期安全生产形势变化的预测与判断不仅提出了三个可行的ARIMA-BP、ARIMA-RBF以及ARIMA-GRNN非线性组合模型而且进一步基于RBF,对前述三个模型再次进行非线性组合,给出了一种新的双重非线性组合趋势分析方法。实证结果表明,双重非线性组合能够较为精确地预测安全生产事故的发展趋势,可以为安全生产事故的预防、控制和应对提供管理和决策支持。     

基于动态模型平均的大豆期货价格预测研究

针对大豆期货价格波动的复杂性及影响因素的多元性，本文将动态模型平均理论引入大豆期货价格分析与预测研究中，通过动态选择解释变量和系数时变程度，在有效控制模型和系数不确定性的同时，最大限度综合利用大豆期货市场内外部信息，以提高大豆期货价格预测准确度。具体的，本文提出一套基于动态模型平均理论的大豆期货价格影响因素与预测分析框架，从期货市场和经济环境等两方面准确地识别出大豆期货价格影响因素的时变特征，进而构建大豆期货价格预测模型，并通过预测误差指标和Diebold-Mariano检验法评估其与基准模型的预测能力。研究结果表明，动态模型平均理论在有效剖析大豆期货价格影响因素的时变特征的同时，能明显提升大豆期货价格预测准确度。     

中国利率期限结构的理论与实证研究——基于无套利DNS模型和DNS模型

随着中国利率市场化进程的推进和利率衍生产品的丰富,利率作为证券定价的核心变量之一,如何对其进行有效预测成为资产定价的关键。无套利DNS利率模型是在DNS模型的基础上发展而来,理论研究表明它是受约束的高斯仿射过程。本文以2005-2012年上交所国债价格月度数据隐含的利率期限结构为样本,利用准极大似然法对无套利DNS模型和DNS模型进行估计,研究结果表明:无套利DNS模型兼顾了仿射利率模型的无套利条件和DNS模型实证效果;它保持了DNS模型的预测优势,所有期限的预测误差都在1.5个基点以内;模型常数调整项的特征是随着利率期限的延长,调整力度逐步增强。     

基于离散选择模型的电信资费套餐选择行为研究

以大学生为例,采用离散选择模型对影响电信客户选择资费套餐行为的因素进行了研究。结果表明,运用嵌套Logit模型比多元Logit模型更能解释影响客户选择资费套餐行为的因素,品牌对客户是否选择中国移动和中国联通的影响大于是否选择中国电信的影响,应付通信费对客户是否选择中国联通和中国电信的影响大于是否选择中国移动的影响,并且中国联通和其他运营商的套餐之间具有高度的替代性。     

基于类自然语言的管理问题理解方法研究

提出一种可用于模型管理系统的具有类自然语言特点的问题描述语言———PDL 语言. 给 出了PDL 语言的基本构造方法,指出基于该语言的问题理解过程包括问题的语义理解和问题 的段落理解两个阶段. 着重研究了将用PDL 语言描述的问题转换为问题结构表示的问题理解 方法.     

模型选择Agent 研究

对模型选择Agent 定义,在此基础上给出了一种模型选择Agent 的结构及其各组成部分 功能,研究了模型选择Agent 具体实现方法. 在模型选择Agent 实现过程中,借鉴了语料库语言 学的方法,通过建立基于模型选择实例的语料知识库,提出了一种模型选择知识表示的新方 法,并在此表示方法基础上,给出了Agent 任务处理机的核心算法. 以实例进行了验证.