两种判断两种文化

判断是决策的一个组成部分,是对判断对象分开做出比较、评价,为最后的决策奠定基础。按照人们通常的理解,判断有定性与定量之分。定量判断指的是根据一组指标,和某一套判断准则,对不同的主体做出评判。比如银行在审核一家申请贷款的公司信用状况时,会根据公司的资产变现能力、流动性、盈利能力、抵押物的价值等指标,对公司的信用评级打分,然后参照某一标准,决定是否给予这家公司发放贷款,以及贷款利率多高。标准·普尔及穆迪公司对债券的评级。机构投资者根据公司产品的市场占有率、行业地位、盈利增长、每股盈利、市盈率倍数等指标,再根据…     

企业资产质量及其影响因素分析

一、资产质量的含义 关于资产质量的概念众说纷纭,理论界和实务界尚未达成共识.<辞海>中对质量的解释是"产品或工作的优劣程度";ISO/DIS9000质量管理体系--基础和术语中把质量定义为"产品、体系或过程的一组固有特性,满足顾客和其他相关方要求的能力";世界质量宗师克劳士比认为质量的定义必须是"符合要求".有人认为资产质量是指资产的优劣程度,本质上也就是资产带来未来收益大小的程度;有人认为资产质量是指企业的财务结构和资产使用效率,体现企业资产的安全性、稳定性、抗风险性和变现性.其中,张新民认为"资产的质量,是指资产的变现能力或被企业在未来进一步里用的质量".综上,笔者认为,资产质量应该主要包括两个方面的含义:(1)资产的物理质量;(2)资产的系统质量.     

中国银行信贷资产证券化的现实意义与措施

一、银行信贷资产证券化的现实意义 (一)增强资产的流动性,提高银行总体盈利水平.资产证券化的初衷就是使缺乏流动性的资产组合起来变现和出售,以尽快回收资金,增大货币的扩张效应.如果将贷款证券化,使长期被占用的银行贷款转化为证券出售给投资者,则整个金融系统就有了一种新的流动性机制,银行就可较快的回收资金,扩大金融资金来源渠道.资产证券化本身并不意味着收入的增加,而在于释放的资本,用于其他较高边际收益的项目,将增加更多的潜在利润.而现阶段,我国商业银行不良资产率较高,除了信贷管理等各种原因之外,应该说资产流动性较差也是原因之一.因此,资产证券化有利于我们在改革中,通过提高银行信贷资产的流动性,改变信贷资产的质量.     

我国开放式基金面临的特有风险及其原因分析

一、我国开放式基金面临着特有的赎回风险 开放式基金优于封闭式基金的最本质所在,就在于它的申购性和可赎回性,它提高了基金的成长性和流动性。但是,在提高流动性的同时,它也使开放式基金面临着封闭式基金所不必面临的巨大的赎回危险。由于开放式基金随时要满足投资者的赎回要求,因此要保证基金资产有充分的流动性:即拥有足够的现金流,满足投资者赎回需要;或保证资产及时变现,以弥补资金之不足。但在实际运作中,种种原因使得基金流动性欠佳,“支付”与“变现”常常互相影响——     

考虑价值漏损的风险投资项目实物期权定价方法

与金融资产相比,实物资产本身往往具有现金流动性和持有收益率的特性,因此在对项目价值进行估价时,有必要考虑价值漏损的存在。文章在CA方法的基础上增加了对资产价值漏损的考虑,以二叉树模型为基础建立了包含价值漏损的实物期权定价方法。并通过算例将该方法与传统CA方法的计算结果进行了对比。     

加强现金管理的几种方法

现金是企业流动性最强的资产,是各单位内部控制的重点,企业必须按照国家统一的会计制度的要求,及时反映现金的增减变化,及其结存情况,加强监督与管理,保证其流通性和安全性,提高其使用效率。加强现金管理是企业在竞争中立于不败之地和保持可持续发展能力的重要保证。     

财务困境类公司资产结构的价值相关性研究

在价值相关性实证研究中,财务困境类公司往往被视作异端观测而剔除,其资产结构包含着变现与重组等重要的价值相关信息.以中国证券市场2007-2009年ST类公司为样本,实证检验了财务困境类公司资产结构的价值相关性,研究发现:流动资产比率和可担保资产比率与其股价显著正相关;每股净资产与公司股价显著正相关;每股盈余和资本结构则不具有价值相关性.     

加强观金管理曲几种方法

现金是企业流动性最强的资产,是各单位内部控制的重点,企业必须按照国家统一的会计制度的要求,及时反映现金的增减变化,及其结存情况,加强监督与管理,保证其流通性和安全性,提高其使用效率.加强现金管理是企业在竞争中立于不败之地和保持可持续发展能力的重要保证.……     

中小企业综合业绩评价指标体系初探

为了能全面评价中小企业的经营业绩 ,笔者认为 ,其指标体系应包括以下几个方面 :一、财务评价指标１．应收账款周转率。它包括应收账款周转次数和周转天数 ,它们都是产品销售净收入与应收账款平均余额的比率 ,可用以估计应收账款的变现速度和管理效率。周转率越高 ,说明应收账款的收回越快 ,可以减少坏账损失 ,增强资产的流动性和短期偿债能力 ,避免了营运资金过多地长时间地滞留在应收账款上 ,一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。但是 ,过高的周转率可能说明企业没能很好地利用赊销政策。２．营业现金流量。指正常经营活动的现金流入…     

对国有企业资产评估变现政策缺陷的博弈分析

国有企业破产实践中,资产评估变现始终是一个难点和重点.许多国企的资产流失与资产评估变现有重大关系.本文从经济学博弈论的角度对现阶段国有资产评估变现的相关政策进行了分析,指出了其缺陷.同时,也提出了相应的对策.     

抵押贷款证券化初探

一、抵押贷款证券化含义及操作模式 1、抵押贷款证券化含义。抵押贷款证券化属于资产证券化,是指将缺乏流动性但是有未来现金流量的抵押贷款通过结构性重组,转换为可以在资本市场上流通的证券的过程。简单地说,抵押贷款证券化就是把抵押贷款转换为抵押证券的过     

我国宏观流动性的测度:1978～2010

文章厘清了不同层次流动性的含义,运用Thorsten Polleit&Dieter Gerdesmeier提出的货币过剩法对我国1978～2010年的宏观流动性状况进行了测度,结果显示:我国M1、M2两个层次上的宏观流动性基本趋于同向波动;M2层次上的宏观流动性波动幅度大于M1,并且随着时间的推移有逐步扩大之势;宏观流动性波动具有基本平衡(1978～1994年)、相对短缺(1995～1998年)、相对过剩(1999～2005年)、急剧短缺及逐步回复(2006～2010年)四个明显的阶段。     

中国体育品牌产业竞争力比较研究

根据2008-2010年香港上市的中国六家体育品牌公司三年财务报表数据,运用因子分析法,从变现能力、资产管理能力及盈利能力等六个方面构建了体育品牌产业竞争力评价模型.利用该模型对李宁、安踏、中国动向、匹克、特步以及361度6家在香港上市的中国体育品牌公司产业竞争力进行实证分析,研究发现,虽然中国体育品牌产业竞争力有了很大提升,但是还需要在品牌设计及创新方面进一步努力.     

我国商业银行流动性监管效应的评价探讨

流动性是描述商业银行经营状况的重要指标,用于反映银行应对其现在和未来现金需求能力的.银行是低自有资本运作的企业,其负债的不确定性,要求银行具有较强的流动性.     

健全货币资金内控制度 有效控制财务风险

一、健全货币资金内控制度的必要性由于现金是单位资产中流动性最强的资产,具有普遍的可接受性,因此具有极大的被盗和挪用的风险。出纳人员专管货币资金,如果发生差错将会给企业带来不必要的损失。现代企业在资金管理上存在很多的漏洞,主     

外部冲击、流动性约束与企业现金的动态调整

当面临外部流动性冲击时，企业现金持有及动态调整会呈现哪些特征。借鉴最近的全球性金融危机，运用动态面板模型及系统GMM估计方法，得出不同财务特征的企业在解释现金持有及动态调整速度与成本方面的差异。我们发现金融危机会显著增加公司调整持有现金的成本。在进一步的分析中，正常状况下，公司进行现金调整的资金来源主要依靠银行贷款与经营性现金流量，但在金融危机冲击时，中国上市公司对银行融资性资金来源的依赖更为明显，这与我国以银行为主体的间接融资方式相一致。     

SNA与SEEA的环境资产比较分析

环境资产的定义是环境经济一体化核算体系 (SEEA)的基础。作为国民经济核算体系 (SNA)的附属帐户 ,SEEA定义的资产与 SNA不同。SNA着眼于经济资产 ,而非环境资产 ,尽管 SNA存在一些限制 ,但其仍包含大量重要的环境资产。并通过对这两个体系内的环境资产进行比较分析 ,可以更好地理解 SEEA环境资产的实质内容。文章首先定义环境资产的意义 ,然后结合 SNA的经济资产分类 ,分析SEEA的环境资产分类。     

运用统计分析方法科学评价企业现金流量

现金流动是企业经营目标能否实现 的关键。现金流量分析就是通过对现金流量表上的有关数据进行比较、研究，以了解企业现实的财务状况，发现问题，为未来预测提供科学依据。如何运用统计分析方法科学现金流量分析指标体系是一个值得研究的问题。笔者认为，可以运用比率分析方法对现金流量进行科学分析。 现金流量表的比率分析是指运用报表相关项目数额之间的比值或关系式来揭示企业的盈利能力、偿债能力、资产的流动性以及财务的适应性等财务状况。 １．盈利能力分析指标 该指标反映每实现一元销售收入中所能获得的现金流量，主要用于衡量企…     

财务报表舞弊可能性的智能识别方法

文章根据注册会计师发表的审计意见类型和证监会对上市公司的处罚结果选择研究样本,选取23个财务指标作为研究变量,对财务报表舞弊可能性企业和非财务报表舞弊可能性企业进行实证分析。实验结果表明:两类企业在负债水平、偿债能力、资产规模、资产结构、营运资金周转、盈利能力以及公司增长等方面有显著差异,并且,两种智能方法对两类公司的分类准确率较高。     

对货币供应量M1的一点统计思考

货币供应量是指一国在某一时点流通手段和支付手段的总和,一般表现为流通中现金和除政府之外的全部居民和机构在金融机构的存款,反映当时社会的支付和购买能力。由于至今为止人们对“货币”的定义还没有定论,因此对于货币供应量,只能从统计的角度,依据金融资产的流动性大小和实践中的需要,从不同层次对其进行描述。在国际货币基金组织的《货币与金融统计手册》中认为在所有的金融资产中,流通中现金和可转让性存款流动性最强,并在大多数国家被定义为货币供应量M1,即狭义货币。