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我国企业并购整合绩效研究 总被引:1,自引:0,他引:1
一、我国企业并购整合绩效的实证分析
我国企业并购整合行为的不成熟必然带来并购整合的绩效不高,下面我们从定量的角度分析我国企业并购整合绩效的情况. 相似文献
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并购是企业一项重要的战略活动,判断一项并购的决策是否正确,给企业最终带来的价值有多大,除了必要的定性分析外,还必须进行准确的定量分析.本文所探讨的就是如何建立一个对企业并购价值分析的综合评价模型,从定量角度给决策者明确的结论以供参考. 相似文献
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采用恰当的方法评价跨国并购整合绩效对我国企业实施“走出去”战略的风险预警意义重大.文章以2001年至2010年间实施过跨国并购的39家企业为样本,采用功效系数法,将定性指标与定量指标相结合进行绩效评价.实证分析结果发现,仅48.72%左右的企业整合是成功的,若重视并购后的整合,可有效提高整合成功的概率. 相似文献
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并购企业文化整合与沟通的模型研究 总被引:1,自引:0,他引:1
文章对企业并购中文化整合与文化沟通的有关问题进行了研究,将企业并购中文化整合模式抽象化为不同文化的沟通.应用系统动力学方法,建立了并购企业文化整合沟通的微分动力学模型,并通过分析该模型函数表达式渐进解,提出了文化沟通效果的控制方法. 相似文献
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企业并购过程中的心理契约重建 总被引:1,自引:0,他引:1
美国杂志对财富500大公司的调查发现,有50个有并购经验的公司曾经得出企业并购的失败源于人力资源整合的问题;据不完全统计:中国企业并购真正成功的不及10%.这是因为并购不可避免会给员工特别是被兼并企业的员工带来巨大的心理冲击和压力,导致其工作积极性受挫,甚至战略员工、核心员工的退出,这种现象冲击了原有心理契约的稳定结构,造成大量的人力资本的浪费.所以,企业并购是否成功很大程度上取决于能否快速、有效地整合双方的人力资源,而其中关键的问题是如何根据具体的情况重建员工与企业之间的心理契约. 相似文献
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文章指出现有目标企业综合评价研究存在两点不足,并在分析协同效应构成的基础上,建立了基于协同效应的目标企业评价指标体系;运用集对分析理论中同一度的思想分析双方资源的协同程度,对目标企业进行多层次综合评价。评价结果不但可以反映并购双方总的协同效应情况,而且可以揭示不同目标企业给并购企业带来的局部协同优势。 相似文献
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企业并购决策的期权方法研究 总被引:1,自引:0,他引:1
并购是现代企业竞争战略的重要组成部分,同时也是我国当前最重要的一种资本运营方式,作为整合行业资源,扩大企业规模,增强企业竞争优势,实现现代企业跳跃性快速增长的重要途径,并购越来越受到人们的重视.但是,面对并购这样重大的举措,传统的净现值法由于不能正确评估企业并购中隐含的灵活性期权价值而可能导致决策失误,错过有利的并购时机,期权方法对正确评估企业并购中隐含的灵活性期权价值提供了一种新的思路和手段,从而成为了现代企业并购决策的一种有效的理论工具. 相似文献
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文章以中国沪深A股上市企业于2016年之前完成的跨境并购交易为研究样本,基于制度理论,研究东道国与母国之间的正式制度距离对并购绩效的影响及其内在作用机制,并分析并购方企业国有性质和高管政治关联的调节作用。结果表明,正式制度距离对并购绩效产生直接负向影响,制度距离通过结构整合的中介作用对并购绩效间接产生正向影响。结构整合在正式制度距离与并购绩效之间的作用机制为"遮掩效应"。并购方的国有性质能够减弱正式制度距离对绩效的直接负向影响;并购方高管的政治关联能够增强正式制度距离对结构整合的负向影响。 相似文献
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国内外对公司并购的价值创造优劣的讨论从没有停止过,可谓“众说纷纭”。运用因子分析模型对2000年发生并购活动的69家样本公司建立综合因子得分函数,采用两配对样本T检验进行并购前后经营业绩综合得分是否有显著改变的显著性检验。弥补配对样本的T检验的不足,采取采用了两配对样本Sign检验和Wilcoxon检验相结合的非参数检验。实证研究发现:横向、纵向并购的并购当年及并购一年后绩效得到提高,但其后绩效下降,绩效下降的程度不大,从中国上市公司并购后的长期角度来看,总体上说明的横向、纵向并购活动有一定程度的创造价值或提高企业的经营绩效,但是由于很多年份没有通过检验,实证结果很难判断其效应的显著性。 相似文献
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并购作为企业借助外力实现快速成长的重要途径,越来越多地被企业运用。品牌作为一种重要的无形资产,在提升企业的产品或服务能力、强化和加速企业的市场推广等方面发挥着不可替代的作用。原本属于不同企业的品牌带有不同的企业文化、价值观和品牌内涵,消费者认知也存在着较大的差异,企业并购后,如何对其旗下的品牌尤其是兼并得来的品牌进行整合,塑造和谐统一的品牌形象成为并购方企业面临的亟需解决的问题。 相似文献
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产业安全视角下的外资并购 总被引:3,自引:0,他引:3
文章通过构建一个异质产品的双寡头市场竞争模型,引入政府福利评价值,从产业安全视角探讨了外资并购的经济效应.研究表明,当产业属于安全高度敏感行业时,外资并购会危及产业安全;而当产业属于一般性行业时,仅当本国企业效率较低时,本国政府应该许可外资并购,因为外资并购可以提高政府的福利评价值,有利于维护产业安全. 相似文献
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项目投资决策前要进行项目评价,企业并购前要对目标企业价值进行评估,而贴现现金流量法(DCF)无疑是应用最为广泛的方法。本文比较分析了DCF法应用于企业项目投资决策和并购决策时的异同点,澄清了一些容易引起混淆的概念。 相似文献
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上市公司并购次序对并购绩效影响的实证检验 总被引:1,自引:0,他引:1
文章以生物医药行业72家上市公司2006-2014年发生的295起并购事件为样本,分析并购次序对上市公司并购绩效的影响.结果表明:并购绩效随着并购次序的上升呈下降趋势,但并不具有统计上的显著性;首次并购成功的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著下降趋势;首次并购失败的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著上升趋势.进一步研究发现,首次并购成功的企业,并购绩效与并购次序呈先下降后上升的U型关系.首次并购失败的企业,并购绩效与并购次序呈先上升后下降的倒U型曲线关系. 相似文献