多重基金网络、信息发掘与基金中基金(FOF)绩效——基于2018—2021年FOF面板数据的实证研究

FOF是一种具有多重管理结构且高度依赖信息的金融工具。通过将“基金—股票”结构的基金网络研究方法改进用于“FOF—子基金—股票”基金网络研究,检验了FOF如何利用多重基金网络的信息服务业绩提升。研究发现,业绩较好的FOF和直接基金不会盲目地跟风使用从关系网络中得到的信息,而是会基于自身投研能力,从鱼龙混杂的信息中提取真正有助于提升绩效的私有信息,形成具有独到见解的投资决策;那些在投资行为上与其他管理者普遍投资行为偏离较大、对子基金经理盈利节奏把握较好的FOF管理者,更可能具备较高的投研能力,更有机会取得好业绩。     

基础设施供给模式选择研究——基于公私合作(PPP)和政府采购的比较

近年来多发的桥梁垮塌事故引发我们思考供给基础设施模式的选择问题。我国的基础设施供给多采用传统的政府采购方式,而公私合作模式(PPP)在欧美也广泛运用。基础设施的建造合同具有不完全性和动态性双重特点,建造和营运两个阶段的创新投入对营运成本的影响存在互补或替代关系。究竟采取哪一种模式更能激励企业在基础设施的建造中加大创新技术投入来提高质量?运用动态不完全合同理论对比两种模式发现:对于两个阶段的创新投入对营运成本的影响存在互补关系的基础设施,传统的政府采购模式更优;对于两个阶段的创新投入对营运成本的影响存在替代关系的基础设施,公私合作(PPP)模式更优。     

中国与刚果(金)经济合作的利弊分析

刚果(金)内战结束后,中国与刚果(金)双边贸易迅猛发展,经济合作稳步推进,刚果(金)已成为中国在非洲最重要的贸易伙伴之一。究其原因,良好的政治基础、较强的经济互补性、趋好的政策环境,以及中非合作论坛的平台作用,成为中刚经济合作蓬勃发展的强劲驱动力。但来自中国与刚果(金)内部和外部的投资风险则是两国经济合作面临的挑战。中刚经济合作是中国与非洲资源富国合作的典范,对推动中非经济关系的发展具有指导意义。     

养老保险基金入市与中国资本市场的国际化

加入WTO ,中国资本市场国际化发展面临前所未有的机遇。而养老保险基金在资本市场上的投资营运 ,将会推进我国资本市场国际化进程。     

我国社会保障基金筹资对资本市场的影响

为建立健全我国社会保障体系 ,必须通过国有股减持、国有资产变现等多种渠道来筹集资金弥补社保基金缺口 ,壮大社保基金实力。文章从实际出发 ,研究了我国社保基金的缺口状况 ,国有股减持、国有资产变现筹资给资本市场带来的压力等问题 ,提出了解决问题的具体方法     

我国养老保险基金进入资本市场的投资策略

目前我国养老基金的客观投资环境存在各种问题和隐患,主客观上要求养老保险基金进入资本市场应采用循序渐进方式进行。     

我国养老保险基金进入资本市场的投资策略

目前我国养老基金的客观投资环境存在各种问题和隐患 ,主客观上要求养老保险基金进入资本市场应采用循序渐进方式进行     

养老基金与资本市场的关系研究

养老基金收益是一种劳动补偿的延迟支付,这决定了养老基金的投资首先选择长期投资回报率较高的资产特色,养老基金投入到资本市场很有可能增加资本的易变性,这主要是由于养老基金对安全性的极高要求造成的。养老基金和资本市场之间是一种相互作用的关系。一方面,养老基金对于资本市场的效率、结构、稳定性以及金融创新等产生了很重要的影响,另一方面,资本市场让养老基金承担它所具有的所有风险,并由此使养老基金对自己的管理模式作出适应性的改变,同时也使养老基金更加趋于完善和创新。     

我国社保基金投资运营的现状及路径选择

单一的投资结构、不健全的运作方式和相对较低的投资收益,是制约我国社会保障基金保值、增值的重要原因。因而,加大融资力度、改善投资环境、加强监督管理、实施多元化投资战略,是新时期社保基金投资运营健康发展的必然选择。     

中亚区域合作——环境保护的理智选择

中亚地区环境保护区域合作中存在的主要问题：始终没有建立起将环境问题列为其重要职责的区域性组织,无有关环境保护的原则性或指导性、框架性协议,公众环境意识普遍不够高。中亚地区可以借助上海合作组织,通过细化和深化区域合作实践,提高环境保护法治合作的质量和水平。     

东亚金融合作的研究范式及其架构

东亚金融合作包括金融监管合作与金融市场合作两个有机组成部分,是国际金融领域的一个重要的前瞻性理论课题.文章对现有研究范式进行了归纳与评价,从微观基础的跨期均衡角度,提出了研究范式的创新问题,并指出东亚金融合作的基本思路和主要研究架构.     

人力资本投资与地区经济协调发展

人力资本投资在地区经济协调发展中的作用在于:影响经济增长速度,进而影响地区差距;影响地区竞争优势,进而影响地区分工格局;影响落后地区贫困人口的脱贫及经济增长方式,从而影响社会的稳定和谐和可持续发展的实现。从人力资本投入总量及条件等方面看,东中西部人力资本投资情况存在较大差异,它影响了地区经济的协调发展。必须注重全局,制订人力资本投资规划;在强化区域投资中向人力资本投资倾斜;整合落后地区教育资源,加大中西部地区基础教育的投入,开放教育市场,引进外部资金,增强中西部地区人力资本积累能力;增加农村公共卫生特别是中西部农村的公共卫生投入,全面提升落后地区人力资本质量,促进地区经济协调发展。     

美国基金业独立董事制度探析

自20世纪90年代创始以来,在短短的十余年里,中国证券投资基金经历了初创到繁荣、规范与发展并重的历程,与此同时,有关基金的法律规定也不断丰富,日趋完善。为保护投资人利益,基金业独立董事制度被引入设立。通过运用比较分析的方法重点介绍基金业独立董事制度的缘起和发展,讨论其发源地美国共同基金的治理结构和现行规范,了解美国业界对于共同基金独立董事制度的评价,从而分析出独立董事作为基金监督机制的一种,有其积极意义所在,但是其本身并不是一剂"万能药",除此之外,还需借助于其他制度对于独立董事的作用进行补充和配合,如充分的信息披露,以及民事诉权制度等。     

东北亚区域安全架构:从合作到制度

朝核危机是国际社会关注的焦点,也是影响东北亚地区安全稳定的潜在挑战.为缓解这一危机,相关各方正在通过六方会谈机制寻求解决办法.这是冷战后,东北亚地区各国首次就安全问题进行多边合作,是为构建东北亚地区安全合作框架进行的一次有建设性的尝试.实现东北亚的持久和平与稳定必须要完成东北亚区域安全合作框架从合作模式到制度模式的转换.     

东盟与欧盟区域整合之比较

区域整合是当今世界发展的一种普遍现象,而东盟与欧盟的区域整合最引人瞩目。这两个组织尽管在成立的历史背景及其发展道路上存在着某些相似性,但是,由于东盟与欧盟在自然条件、历史传统、政治制度、经济制度和社会发展水平等方面所存在的巨大差异,它们的区域整合在深度和广度上都存在着明显的不同,特别是对建立超国家机构的不同态度,构成了东盟与欧盟区域整合模式的根本性区别。     

“一带一路”框架下中国与中亚五国农业产能合作路径

“一带一路”倡议是中国为区域经济发展所提供的正外溢制度公共品,是中国对构建世界利益共同体、责任共同体和命运共同体的重要贡献。哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦等中亚五国是“一带一路”框架下“陆上丝绸之路”的重要桥头堡,通过农业产能合作提升该地区农业生产能力,对区域社会稳定与经济增长有重要意义,是保障“一带一路”倡议框架稳健的重要支撑。通过对中亚地区的农业生产条件以及该地区与中国农产品进、出口贸易联系的研究发现:一是中亚地区地广人稀劳动力不足,农业生产能力相对较低,但该地区农业资源和畜牧业资源开发潜力巨大;二是该地区资本形成、R&D投入以及单位土地劳动力密度对该地区农业生产率具有重要影响;三是该地区对华农产品、丝绸贸易、棉花出口依赖程度较大,进口依赖程度相对较小;四是当前中国与该地区农业产能合作主要路径为农业基础设施建设、农业科研平台建设、政府合作框架以及中方提供农业贷款援助。     

国有商业银行资本市场业务研究

本文首先从国际金融界混业经营 ,国内银行、保险、证券三业互相渗透共同发展 ,我国资本市场发展对银行传统业务的冲击 ,以及加入 WTO挑战的需要等方面论述了国有商业银行拓展资本市场业务的客观现实性。其次 ,从资本市场规模、银行和证券公司、基金、保险公司的业务合作领域 ,以及合作的层次和市场发展潜力等方面阐述了国有商业银行进行资本市场业务创新的动因及其目前在资本市场业务方面存在的问题和解决办法。进而分析了进一步拓展资本市场业务从建立战略同盟、壮大资金实力和实现综合经营有效切入的问题     

智力资本对区域经济发展的影响

在知识经济时代,最根本的变化是资金让位于知识和智力,智力将成为最宝贵的资源和最重要的资本,经济的增长更直接地取决于对智力资本的投资和智力资本的运作.智力资本的形成、积累、运作对于区域经济发展和提升地区经济竞争力水平将产生更加深远的影响.     

人力资本转移条件下的农业发展路径

其他条件既定,农业人力资本的转移,会导致农业总产量曲线的下旋;同时,短缺点和商业化点相重合的转折点的出现,也会因此而延期。此时,农业成功发展的关键,是农业从业者的人均人力资本投资增长率大于由于劳动力转移所产生的农业劳均人力资本存量的损失率。在劳动力市场完备及农业生产组织企业化转变的条件下,农业人力资本的动态深化会内生于劳动力的非农化过程之中。