财务危机预警模型的环境因素分析

市场竞争的日益白热化,企业面临的生存环境瞬息万变,潜在的经营风险和财务风险越来越大,要求企业能够及时、准确地预见潜伏的财务危机.而现有的模型大多没有考虑环境因素对财务危机预警的作用,从而使预测的准确性和科学性受到了不同程度的削弱.本文试图在传统的预警模型基础上加入环境变量,对环境因素引发财务危机作定性研究,建立财务危机预警系统的环境综合评分标准,从另一个角度对现有的财务危机预警模型提出了修正意见.     

基于现金流量的企业财务预警实证研究——来自我国房地产业上市公司数据

财务危机是威胁企业持续经营的根本性危机,财务预警作为经济运行的晴雨表和企业经营的警示灯,在全球金融危机后其重要性更加凸显。现金是企业的血液,现金流量信息作为企业实体资源和财务状况最直接的反映,对企业财务危机具有较强的财务判别和预警能力。本文以现金流量指标对房地产企业进行实证研究,建立房地产业的现金流财务预警模型并检验其预测财务危机能力,为房地产企业提供可操作的规避财务风险的思路。     

股权结构变量对企业财务危机影响的实证研究

企业经营管理中客观存在的风险有可能导致企业财务危机的发生,因此有必要建立财务危机预警模型,以便及时地进行财务危机预警分析,及早地发现财务危机信号。为了有效地设计财务危机预警模型解释变量项,以我国125家工业企业上市公司为研究对象,根据我国上市公司的股权结构现状及有关法规,研究了股权结构变量对企业发生财务危机的影响。以因财务状况异常而被特别处理(ST)的公司作为发生财务危机的界定标准,运用Logistic回归分析对选取的上市公司股权结构变量进行了筛选,发现部分股权结构变量对企业的财务危机有着显著的影响。     

论财务危机预警研究的两大难题

有效的财务危机预警系统不仅可以预知危机、防范风险，起到未雨绸缪的作用，而且还能及时寻找导致财务危机的根源，使经营者有的放矢，避免企业破产。财务危机预警模型的构建和样本选取两大难题，是制约财务危机预警研究向纵深发展的重要因素。     

BP神经网络财务危机预警实证研究

财务危机预警具有重要的经济研究价值。在考虑中国现行会计信息供给状况基础上,构建了包含偿债能力、资产管理能力、盈利能力、成长性、现金流量以及会计信息披露质量的六大类预警指标体系。以沪、深两市上市公司为样本,比较了经秩和检验前后,BP神经网络模型的预警效果。结果显示：BP神经网络模型在中国上市公司财务危机预警中具有良好的应用价值,特别是经秩和检验以后,模型判别准确率显著提高,具有很强的优越性。     

基于LVQ神经网络模型的企业财务危机预警

LVQ神经网络模型具有很好的模式识别特性，选取148家A股上市公司作为研究样本，构建基于LVQ神经网络的财务危机预警模型，经过训练测试后，该模型具有良好的分类功能。结果表明，利用LVQ网络进行模式识别是合适的。所构建的预警模型能够有效地预测企业的财务危机。     

调整财务指标能否提升财务预警模型的预测能力——基于盈余管理视角的研究

现有财务预警模型大多是以公司财务数据真实性为前提,在使用财务指标时没有考虑这些指标由于盈余管理而导致的"失真"问题,利用这些被"管理"过的财务指标所建立模型的预测有效性和准确性势必大受影响。对可能受盈余管理手段影响的财务指标进行调整后再进行财务危机预警做实证研究,并对比未经调整而建立的财务危机预警模型的预测准确率,来检验运用调整后的财务指标建立的预警模型是否会提高模型的预测准确性,结果表明,利用调整后财务指标所建立的模型可以有效提高财务危机预警的效果,且企业盈余管理程度越严重,使用调整后指标建立模型的效果越好。     

财务危机预警判别模型在金融企业信贷风险管理中的应用

企业由于财务危机而导致的破产是金融企业信贷资产的风险来源。金融企业通过恰当的预警分析模型和相应的定量化指标是可以预测企业的财务危机进而避免直接损失。本文重点论述了几个适合我国国情的预警分析模型 ,并以几家公司 2 0 0 1年度报告为依据进行实证检验 ,同时在文后提出了金融企业在使用财务危机预警模型时应注意的几个要点     

中国海外上市公司的PCA-SVM财务危机预警研究

在支持向量机(Support Vector Machine,SVM)方法的基础上融入主成分分析(Principal Compo-nent Analysis,PCA)方法,可构建PCA-SVM财务危机预警模型。以我国海外上市公司为研究对象,运用PCA提取出对财务危机具有显著影响的特征指标,进而通过训练集在不同核函数下对SVM进行训练,最后运用测试集对经过训练得到的SVM财务危机预警模型进行性能验证与评价。实证研究结果表明,PCA-SVM财务危机预警模型在线性、多项式、径向基和sigmoid四种核函数下都具有良好的预测能力,而径向基核函数下的PCA-SVM财务危机预警模型具有更加优越的学习能力与泛化推广能力。     

基于因子分析的上市公司财务危机预警研究的修正

财务危机预警研究的方法有必要改良和修正。可选择因子分析和逻辑回归分析两种计量方法 ,利用因子分析在指标信息处理上的优势以及逻辑回归拟合模型准确度较高的优点 ,将两种方法结合起来应用于预警研究之中。运用新的方法以我国A股机械、设备、仪表类上市公司为样本展开分析 ,可成功拟合出上市公司财务危机预警模型 ,预测精度达到 85 % ,获得较好的预测效果和稳定性。     

金融危机预警模型的构建 --"五系统加权法"预警模型

首先,探讨了金融危机理论、分类及其产生的机理,并对目前主流的几种金融危机预警理论及其模型做了简要介绍和评价。其次,结合我国的经济金融环境特征,对我国建立金融危机预警系统的必要性和可行性做了系统性的分析。最后,在以上分析的基础上,借鉴国内外已有模型,选取了17项经济指标,建立了“五系统加权法”预警模型,运用专家调查法和AHP法对各子系统及子系统内部指标进行了二级赋权。     

中小企业财务危机成因分析及对策

外部环境只是中小企业发生财务危机的诱因,而企业的管理水平、发展能力、技术创新能力以及产品技术水平等构成的核心竞争力发生危机才是财务危机爆发的根本原因。中小企业对财务危机的防范应从建立健康的财务管理制度、强化危机意识、建立科学决策模式、形成核心竞争力、建立基于核心竞争力的中小企业财务危机预警系统等方面着手。     

金融危机预警研究中的几个误区

阐述了当前金融危机预警研究中存在的几个误区,认为正是这些误区导致当前金融危机预警效果的低效,提出新一代的预警模型必须引入非线性研究范式和非经济的预警指标。     

财务预警指标拓展研究探析

财务预警指标选取的质量,直接影响到预警模型的建立和预测结果的准确性.已有的研究变量选取的随意性较大,灵敏性和时效性较差,较少考虑非财务指标和与财务失真相关的指标.指标的选取应该遵循完整性、最小性、相关性、敏感性等原则,指标体系中除了偿债能力、发展能力、盈利能力等财务指标外,还应包括公司治理、股权结构、企业文化等非财务指标.把财务失败指标和财务失真指标结合起来,构建综合指标预警模型,才是解决财务预警问题的根本之道.     

论企业财务预警机制的建立

在日益激烈的市场竞争年代,企业如果没有建立可靠的风险预警机制,往往会陷入困境甚至破产的境地。在理论上来说,不同的企业情况各不相同,也不存在一种固定或统一的预警机制,但各企业基本的经营和财务控制指标都是相似的,这些指标反映的信息内容也相似,于是这些财务指标就可以成为企业财务危机预警机制的监控指标,在特定的财务预警模型下发挥相应的作用。     

旅游饭店上市公司财务危机预警研究

企业财务危机预警分析是提高企业经济效益、增强企业竞争力的有效手段.我国旅游饭店业上市公司主营业务收入普遍不高,整体效益欠佳.饭店业的产品是"服务",顾客及企业员工等"人"的因素非常重要,企业在进行财务危机预警分析时应将财务信息与非财务信息结合起来.平衡记分卡是通过财务、顾客、内部运作流程及员工学习能力四个层面评价企业,并将财务信息的结果性分析和非财务信息的过程性分析结合起来的方法.     

金融危机抑或伦理危机

金融危机爆发之后,有识之士对它进行了较为全面的反思,从伦理的视角予以关注更是犹如雨后春笋般的再现。文章通过对金融危机的客观审视,从国内外和国际社会对金融危机的不同认识来阐明真正的危机不在金融而在人心,伦理危机才是根源所在。进而指出国人人文素养的提高和国际公正的确立是避免经济重蹈覆辙和推进社会伦理合宜的必然之举。     

亚洲金融危机的启示与思考

本文从新的角度对亚洲金融危机进行了思考,认为亚洲金融危机给我们的启示是：（１）防范经济风险,确保经济安全是一项长期的战略任务;（２）保持国民经济合理、健康和稳定发展,是防范和规避金融风险,保证经济安全的关键;（３）选择适合本国国情的现代化道路,并根据内外环境的变化及时调整发展战略,保持国民经济的持续快速增长;（４）合理利用外资,逐步开放资本市场,建立防范和控制金融风险的金融预警指标体系;（５）控制大公司的多元化经营战略与债务比例,防止因大公司的倒闭而引起的金融风险     

上市公司财务危机实证研究

财务危机数量的增多及投资风险急剧增大,使得建立一套科学的上市公司财务风险评价体系显得尤为必要。运用剖面分析和Logistic回归模型对ST公司及配对样本建立模型。剖面分析表明资产收益率判定效果最佳,Logistic回归模型对样本t-1年的判别率达到81．6％。     

企业超前以科技应对金融危机的策略

综观相当多国家或地区应对金融危机的经验与教训及其发展趋势,企业要想实现安全持续的有效发展,其中最重要的是应超前以科技应对目前还很难避免发生且最容易给企业造成负面影响的金融危机。企业选择确认并实施超前以科技应对金融危机的策略可能多种多样,而绝对不可缺少的超前以科技应对金融危机的集成策略应包括：超前培养以科技应对金融危机的研发人员并不断提高研发能力;超前健全以科技应对金融危机的研发机构并善于选择科技创新方式;超前增加以科技应对金融危机的投入并善于运用共享资源;超前确立以科技应对金融危机的协调体制并善于有效协调;超前完善以科技应对金融危机的调控机制并善于有效调控;超前设计以科技应对金融危机的研发战略规划并善于有效实施;超前构建以科技应对金融危机效果水平评价体系并善于适时评价等策略。