省情速递

6月29日，山西省举行中央企业合作发展座谈会，旨在深化该省与中央企业合作、宣传推介第三届中国（太原）能源产业博览会，26家央企负责人出席座谈会。目前，47家央企在该省设有分公司和进行投资，     

我国中央企业境外投资风险的制度保障——国资委境外国有资产监管制度体系解读

近年来，随着我国央企大举实施“走出去”战略，我国境外投资行为和境外国有资产大幅快速增长。如何保障央企境外投资和境外资产在取得预期收益的同时，避免重大风险事件发生，成为我国央企和国有资产监管机构面临的迫切而重要的课题。本文拟通过对国资委发布的三项境外国有资产监督管理制度的解读，为中央企业及其所属境外企业的海外投资行为和境外资产经营管理提供制度依据。     

现代财务管理理论的发展及启示

通过分析现代财务理论的发展过程,指出企业为了保障企业的正常运转应重点关注资金链部分,同时在资金链管理上,不同的时期应该采取不同的策略.     

央企负责人考核“变法”

2月初,新修订的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》公布实施.主营业务收入增长率将不再成为央企负责人业绩考核的基本指标.这意味着,国务院国资委希望通过改变指挥棒的方向让央企脱离以往一味追求收入增长、规模扩大的轨道,转向从调结构中寻找效益.     

央企高管薪“愁”

中石油、中石化、中国移动等53家由国务院国资委履行出资人责任的央企,以及其他金融、铁路等19家央企的负责人正面临大幅降薪。     

上下游企业的横向兼并策略研究

本文研究同行业中上下游企业的横向兼并策略.研究结果表明:当上下游企业以横向兼并为唯一策略变量进行对策时,上下游企业分别横向兼并是子博弈精练Nash均衡.同时,本文讨论了政府、企业和消费者三方在兼并中的利益冲突.     

财经评论

海外投资流程冗长繁琐 近日，央企海外投资亏损成为关注的焦点。《华尔街日报》指出，中国常常将中国对美投资较少归咎于美国国内的政治阻力，但归咎于过去的争议不得要领。中国还需要彻底改变中国企业进行海外投资仍然面临的资本管制和冗长繁琐的流程。     

禁酒令效应与规则警示

行业门槛将更高,集中度会增加,上下游并购参股会更频繁,法律和经营风险更大。原来靠政府消费拉动的企业,必须要快速转型,贴牌白酒企业发展将更艰难,必须转向与上下游利益捆绑。行业洗牌过程中,也将出现新的投资机会。     

浅议如何加强集团公司财务管理与控制

当前随着社会经济的发展和企业改革的不断深化,形成了不少以资本关系为纽带的大集团,这是企业发展的高级阶段,也是对资源的有效整合.由于大集团的下属单位多、资金链长等特点使得其在财务管理上面临着重大问题,因此如何加强对子公司的财务监控是集团公司必须解决的问题.本文就如何加强集团公司财务管理与控制进行探讨.     

薪酬监管对央企风险承担的影响研究——基于《薪酬制度改革方案》准自然实验的证据

尽管精确地评估薪酬监管政策对企业激励机制的影响具有重要的学术意义和政策价值,但囿于数据以及识别策略,当前研究还存在诸多争议和不足.本研究利用2015年初中央政府针对央企实施的《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》这一国家治理机制对高管薪酬构成的外生冲击,考察薪酬激励对央企风险承担行为产生的影响.研究发现相对于高管薪酬不受该改革方案影响的央企而言,受到影响的央企其风险承担水平显著降低;并且企业竞争程度越小、控制链层级越长、高管晋升预期越大,该薪酬改革方案对央企风险承担水平的负向影响越小,可见薪酬管制作为公司外部治理机制在一定程度上与这三个因素呈现替代关系.进一步研究发现,该改革方案还改变了央企的高风险投、融资行为.具体表现为债务融资率更低,创新投入规模更大但创新产出却更低.上述检验结果意味着与企业发展相适应的激励机制是提升央企风险承担水平的必要前提.因此,本研究有助于增进对央企高管薪酬契约的理解和认识,从而对推动和深化以高质量发展为目标的国企综合性改革具有重要的政策含义.     

房产新政下房地产企业资金链管理措施探讨--以并购交易为视角

自2010年房产新政陆续实施以来，许多房地产企业面临销售不畅、资金紧张等困境，为了在激烈的竞争中求得生存和发展，强化对企业资金链的管理、提升资金链的管理水平已经成为房地产企业的共识。而在这种背景下，房地产业的并购活动呈现“井喷”式增长趋势。房地产业为何进行频繁的并购活动？并购交易对房地产企业的资金链管理会产生哪些影响？本文以房地产企业的并购交易为视角，探讨了在房产新政下完善房地产企业资金链管理的措施。     

试论企业投资风险管理

在市场经济这个充满竞争的天地里,企业会面临许多新矛盾、新问题,每一投资行为都不可避免的存在着风险。长期以来,企业的投资结构严重失衡,盲目追求粗放型增长和低水平产量扩张,急功近利,忽视市场竞争的规律,以致使许多投资决策失误,给企业造成巨额的经济损失,甚至会使企业因此而面临破产的威胁。因此时刻关注投资风险,认识风险,防范风险,变风险为机遇,在风险中求效益,始终是风险投资企业非常关心的问题。投资企业必须在把握这些特点的基础上建立风险管理程序,提高风险防范能力。     

央企高管薪酬改革讨论中的几个误区

这些误解的产生，原因是多方面的：与公众的思维定势有关，与媒体信息不对称有关，也与社会对央企的成见有关。最近，央企负责人薪酬改革再次成为全社会的热门话题。之前，部分媒体报道，多数央企负责人的薪酬将削减到现有薪酬的30％左右，削减后不能超过年薪60万元，金融企业负责人最高降幅超70％。     

数字

8倍以内《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》正式实施。改革首批将涉及72家大型央企的负责人,此前央企负责人与在职员工的年薪差距达到12倍,据称改革后差距将缩小到8倍以内。(《中国新闻周刊》)10%中国科学技术发展战略研究院的统计显示,我国有320多     

供应链企业碳减排投资策略选择与行为演化研究

基于当下气候变暖的背景中有社会责任感的消费者对低碳产品有特殊偏好的情境,研究上游企业主导的供应链在面对具有低碳产品偏好的市场消费者时,上下游企业的减排投资行为与策略。依照Stackelberg博弈模型,构建上下游企业采用不同的行为策略的支付矩阵。进而,应用演化博弈理论中双种群演化博弈模型分析得到上下游企业减排投资行为的演化稳定策略:当需要较大的投资或者下游企业分担减排成本意愿较强时,由处于主导地位的上游企业实施投资减排是稳定的;当需要较小的减排投资或者下游企业分担减排成本意愿较弱时,上下游企业组成的供应链中必然会有一个企业实施减排。最后,指出了减排投资系数和下游企业分担投资成本比例的不同对演化博弈稳定均衡的影响。     

昂贵的学费——央企投资金融衍生工具失利浅析

利用金融衍生工具开展投资已为越来越多的企业所采用,也有不少中国企业进入国际金融资本市场进行投资或投机活动,但亏多赢少,其中大型央企在衍生工具领域的失利尤为刺目。本文就金融衍生工具,央企投资衍生工具失利和改进的措施作了一个简单的介绍和分析。     

理论视点

央企要发挥顶梁柱作用中共中央政治局委员、国务院副总理张德江12月15日下午在中央企业负责人会议上强调,中央企业要全面贯彻落实党的十七大、十七届三中全会和中央经济工作会议精神,     

企业资金链断裂的预警管理研究

资金链断裂引起企业窒息问题已成为学术界与实务界关注的重点。本文在引用德隆案例阐述资金链断裂迹象的基础上，运用计算机分析工具探索了资金链断裂的特征与成因，最后提出完善资金链断裂预警管理的策略建议，旨在促进企业理财活动的良性发展。     

浅议央企政工队伍建设

正央企指的是由中央政府监督管理的那部分国有企业。这些企业往往规模较大,属于关系国计民生的关键行业和领域。在新时期,这些企业既要不断创新管理制度和管理方法,又要总结传统的管理方法,比如思想政治工作的作用,将这些方法的作用继续发扬光大。政工管理队伍的素质和能力直接关系到企业基层建设的质量,因此,必须要致力于打造一支精干、高效、专业的政工队伍,以全面提升央企政工工作成效,推动央企健康发展。一、央企政工队伍建设的重要性(一)提升政工队伍的整体素质。     

“央企退市”的四大悬念

3月18日,国资委宣布不以房地产为主业的78家央企将退出房地产业务。针对社会各界广泛关注的退出时间表问题,国资委目前再次要求这些企业必须在15个工作日内制订退出方案。