汇率制度改革改善了人民币汇率的失调程度吗?

人民币汇率制度改革是否在一定程度上已经改善了人民币汇率的失调程度?为此,本文首先构建人民币实际均衡汇率模型,然后对人民币实际汇率的失调程度进行测算。研究结果显示,汇改之前我国采取的严格管理的浮动汇率制度对调整实际汇率使之趋近于均衡汇率有较大的约束,由此造成汇率一定程度的失调,而2005年及2010年的汇改使得人民币汇率的失调状况慢慢得到缓解,为人民币汇率调整到均衡汇率附近提供了一个良好的基础。     

关于人民币汇率制度改革的思考

随着我国加入WTO,经济开放度加大,资本流动性加强,我国汇率制度已经落后于经济形势,制约了经济政策,危及了金融安全。作者从为什么要改、选择什么汇率制度,均衡汇率值是多少以及如何改等方面分析了我国汇率制度改革问题。     

金融危机下人民币汇率制度探析

金融危机打断了人民币的单边升值步伐,中国政府为应对危机积极推动人民币的国际合作,这为人民币汇率制度的市场化改革提供了新的动力和契机。金融危机对中国实体经济的不利影响继续显现,对中国金融体系也提出了更大的挑战。文章认为应在完善我国的金融体系的基础上,稳步推动人民币汇率制度市场化改革和进一步的国际合作。     

人民币现行汇率制度的成本效应分析

人民币现行汇率制度面临新形势:2003年人民币实际汇率下降,外汇储备骤增,与此同时各主要大国下调利率。针对新形势构建纳入新因素的IS-LM-BP模型,发现维持人民币现行汇率制度的成本效应增大,人民币外部升值压力与内部通胀压力并存,中央银行冲销性干预成本增加,财政政策的扩张效应被进一步放大,货币政策的独立性受到威胁。当维持人民币现行汇率制度的成本大于收益时,人民币将不得不退出现行汇率制度。     

人民币汇率若干问题研究

我国政府没有操纵人民币汇率,人民币汇率升值解决不了美国经常项目逆差问题。美国和中国是最大的发达国家和发展中国家,美国需要中国的劳动密集型消费品,中国需要美国的高科技产品,这两个国家的贸易完全可以平衡。但是,美国一方面大规模进口中国物美价廉的消费品,另一方面却对输往中国的高科技产品以及甚至还算不上高科技的产品进行限制和封锁,这样,两个国家的贸易将难以平衡。“人民币汇率问题”实际上是某些西方发达国家抑制我国经济发展的一种手段。当然我国人民币汇率制度也存在一定的问题,需要不断地改革和完善。从长期来说,应该建立一个比较完善的有弹性的汇率制度,在政府的管理下由市场去决定人民币汇率的变化;从短期来看,我国是一个发展中国家,经受不起人民币汇率大幅度变化的冲击,政府应该通过市场管理的方式保持人民币汇率的相对稳定。需要特别强调的是,我国政府和学者不要被表面的国际收支顺差现象所迷惑。在人民币存在升值压力的时候,一定要堵截“热钱”的流入;在人民币存在贬值压力的时候,一定要防止“热钱”大规模流出。如果人民币汇率升值压力是“热钱”造成的,我国政府却听任人民币汇率升值,我国宏观经济将遭受“热钱”流入和人民币汇率升值的双重伤害。     

人民币汇率制度改革探析

对近年来西方国家非难和指责我国保持人民币稳定是在操纵汇率以谋取不公平的竞争优势,从法律的视角论证我国现在的汇率制度是合法的,并未违反IMF协定和WTO协定,并对我国人民币汇率制度的改革提出一些看法。     

现阶段金融环境下的人民币汇率制度改革

针对人民币汇率制度改革问题,采用归纳分析的方法,分析现阶段金融环境的汇率制度的现状和存在的问题,提出外汇储备资产配置多元化、加快人民币国际化进程、汇率浮动与贸易结构并举等建议。     

基于新制度经济学的人民币汇率制度解析

人民币汇率制度作为制度变迁的一种,是不断发展变化的,但都是由政府主导的强制性变革,依靠市场力量还很不够。这就彰显出目前人民币汇率问题的真正症结在于我国一系列制度因素存在着缺陷。因此,现在的关键并不在于调整人民币汇率水平,而在于进行制度上的改革,创造真正的市场机制,最终实行真正的有管理的浮动汇率制度。     

人民币汇率对我国原木进口价格的传递效应研究——基于汇率制度改革的视角

汇率是影响一国贸易价格的重要因素,原木是我国重要的原材料和进口产品,其进口价格对国内木材市场和林产工业具有重大影响,研究人民币汇率对我国原木进口价格的传递效应是探索国内木材市场价格变动规律的基础和重要依据。基于2004年1月至2019年6月的月度数据,同时考虑汇率制度改革的影响,运用自回归分布滞后模型研究人民币实际有效汇率对我国原木进口价格的长期和短期传递效应。结果表明,人民币汇率变动会引起原木进口价格反方向的变动;短期内汇率传递不完全,长期内汇率传递过度;人民币汇率制度改革对原木进口价格的汇率传递效应有影响,但作用较小。最后,提出了建立木材市场价格监测预警体系,加强国内木材储备林基地建设,促进原木的进口市场分散化程度等政策建议。     

人民币汇率制度选择的理论分析

本文在阐述分析国际汇率制度变革的历史基础上,指出"中间"汇率制度的新设置—爬行带汇率制度以及"BBC"准则中区间软化后的监督区理论是我国现行汇率制度改革选择的理论依据。     

关于人民币汇率改革的探讨

影响人民币汇率改革的因素很多,也非常复杂,它不仅仅是汇率水平的简单重估,它关系到国家资产内外平衡问题,也涉及到中国货币政策独立性以及国家宏观经济平衡发展问题,处理不好有可能引发严重的金融危机.     

人民币汇率制度的选择:基于“M F模型”视角的理论分析

蒙代尔-弗莱明模型表明,固定汇率制下,财政政策有效,货币政策无效;浮动汇率制下,财政政策无效,货币政策有效.我国现行的汇率制度实质上是盯住美元的固定汇率制度,在货币政策独立性、外汇储备内生性、货币政策目标双重化、货币政策效力等方面对我国货币政策运行存在制约,影响我国货币政策有效性.实行更有弹性和灵活性的汇率制度是提高我国货币政策有效性的有效途径.我国现实经济条件决定了我国汇率制度改革的近期目标是建立汇率目标区,长期目标则是建立浮动汇率制.     

人民币汇率机制:稳定中的调整

目前人民币升值的呼声日益高涨,人民币汇率机制也因此面临挑战.本文从我国现行的汇率制度入手,阐述影响汇率机制选择的因素并以此为基础简要回顾人民币汇率机制的形成过程,对目前人民币升值的利弊及现行的人民币汇率机制进行分析,认为人民币汇率机制的改革应当在稳定中逐步调整,并对完善人民币有管理的浮动汇率制度提出建议与措施.     

人民币汇率升值对中国资本市场转型的影响

汇率升值对一国的国民经济有着重大的影响，对于市场经济中最为活跃的中枢——资本市场的运行及其发展更是影响深刻。针对人民币汇率升值对于中国资本市场的冲击和影响，结合目前中国特殊的转型状态以及日本、台湾等亚洲国家和地区货币升值的经验，以规范分析的方法进行研究，并提出建议以推动中国资本市场成功转型。     

人民币汇率水平和弹性：1994—2009

对1994年以来的人民币汇率水平和人民币汇率制度弹性进行的实证研究表明,无论从双边还是有效汇率的角度看,人民币汇率总体来看保持着升值态势,而且升幅巨大;在这16年中人民币汇率制度弹性呈现出阶段性特点,即前后时期弹性较大,尤其是2005年以来汇率制度弹性上升明显,而中间阶段缺乏弹性;人民币汇率制度改革受到了国际金融危机的影响,而人民币汇率制度做出了有利于缓解国际金融危机的调整。     

人民币汇率水平和弹性:1994-2009

对1994年以来的人民币汇率水平和人民币汇率制度弹性进行的实证研究表明,无论从双边还是有效汇率的角度看,人民币汇率总体来看保持着升值态势,而且升幅巨大;在这16年中人民币汇率制度弹性呈现出阶段性特点,即前后时期弹性较大,尤其是2005年以来汇率制度弹性上升明显,而中间阶段缺乏弹性;人民币汇率制度改革受到了国际金融危机的影响,而人民币汇率制度做出了有利于缓解国际金融危机的调整.     

完善人民币汇率形成机制的思考

现行的人民币汇率制度有利也有弊。在短期内,人民币汇率应该保持基本稳定;长期内,人民币汇率的形成机 制需要完善,包括:钉住一揽子货币制度、实现意愿结售汇制、扩大浮动的范围、实现真正的自由浮动。     

汇率制度选择中的政府言行分析

在汇率制度的选择和运行中,一国政府宣示的汇率制度和实际执行的制度、政策往往不相符合,即政府所言和所行有出入。在综合利用现有的汇率制度实际分类数据库和IMF名义分类数据库的基础上,分析了汇率制度选择中政府言行偏离的程度和方向,并对反映政府言行不一的两个理论概念害怕浮动、害怕钉住进行了梳理和辨析。最后,对人民币汇率制度改革进程中的政府言行进行了实证研究。人民币汇率也存在害怕浮动,这是在国际金融危机背景下产生的,这与大多数新兴市场经济国家的害怕浮动截然不同,人民币汇率害怕浮动有助于纾解国际金融危机。     

开放经济下人民币汇率制度选择分析

2 0世纪 80年代以来 ,金融全球化趋势日渐明显 ,伴随着资本流动的加快和汇率波动的频繁 ,金融危机时有发生。而历次金融危机都与汇率制度的安排和国际资本流动密切相关 ,这使得汇率制度的选择成为各国政府无法回避的理论和现实问题。中国现行的汇率制度是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制 ,其实质是“有管理而无浮动”的固定汇率制 ,面对“入世”后金融业的对外开放和资本项目的逐步放开 ,目前的汇率制度将受到严峻挑战。本文从现行汇率制度的缺陷入手 ,以蒙代尔 -弗莱明模型为理论分析框架 ,着重对人民币汇率的市场化改革提供政策建议     

现行人民币汇率制度成本收益的分析

汇率制度安排应该依据其产生的收益与成本.现行人民币汇率制度的基本特征是低估并盯住美元,它所产生的收益是巨大的,与中国经济的发展相匹配;但同时带来了不可忽视的成本,并且随着今后环境的变化成本压力将会增大.我们要遵循国家的价值取向,保留现行汇率制度主体,逐步调整汇率制度安排,促进中国经济发展和世界经济的稳定.