融资约束下的小微企业融资行为研究

小微企业是给力国民经济的"轻骑兵",随着大众创业、万众创新和"互联网+"新时代来临,小微企业迎来新一股发展机遇。但由于市场信息不对称等原因,小微企业融资行为面临着严重的融资约束。通过对196家小微企业的问卷调查,结合调查数据对融资现状进行描述;分别用融资结构理论、融资约束理论分析小微企业融资受到约束的原因,主要体现为银行惜贷、融资成本高以及小微企业自身弱点等问题;最后提出化解约束、优化融资行为的外部政策和企业内部管理两方面对策建议。     

武汉小微企业恢复发展融资难问题研究——基于政府“有形之手”引导的视角

小微企业是国民经济发展的基石,对推动经济发展、促进社会稳定等具有至关重要的作用。受新冠肺炎疫情影响,武汉小微企业经营发展面临资金链断裂和融资满足率偏低等困境,小微企业因信用利差扩大在融资领域"市场失灵"问题突出。研究以武汉市着手解决小微企业融资"难、贵、慢"问题实践为样本,探讨地方政府发挥"有形之手"引导调节作用,通过出台小微企业金融救助纾困政策、建立纾困专项资金、搭建市级融资服务平台、加强政银企合作、创新"301"信用贷款模式和金融产品、加大政府性融资担保和风险补偿等举措,着力缓解小微企业融资困难,加强小微企业资金组织协调,建立起金融支持小微企业发展的长效机制,支持小微企业"活下来、强起来",助力武汉实现疫后重振和经济高质量发展。     

政府补贴对上市公司外部融资的影响研究——基于广义倾向得分法的实证分析

选取2003—2011年获得政府补贴的A股上市公司数据,运用广义倾向得分法分析发现,政府补贴对企业外部融资的影响与补贴强度密切相关。补贴强度与债务融资、权益融资之间均呈现"倒U"型关系。与未获补贴相比,一定强度内的政府补贴会显著增加补贴企业的债务融资额和权益融资额。针对子样本的分析进一步发现,前述"倒U"型关系在各子样本上都稳定,但政府补贴对债务融资和权益融资的促进作用在非国有企业和盈利企业中更加显著。     

中小型科技创新企业成长链融资契约选择研究——基于关系专用性投资模型的应用

科技是第一生产力,创新是经济增长的重要驱动力。作为科技创新最活跃的群集,中小型科技创新企业却一直面临融资难的问题,严重阻碍了企业的健康发展。针对科技创新企业"如何科学选择融资契约",基于关系专用性投资模型系统分析了中小企业融资关系的选择机理,并引入了"企业成长链金融"的全新概念,基于企业生命周期理论,对科技创新企业的各成长链环节阶段进行了科学分划。并结合关系专用性投资理论模型成果对企业的各阶段资金供需进行研究,最后根据处在不同的成长链环节中的企业融资特点提出合理化融资对策。     

租赁融资对企业全要素生产率的影响研究——基于2004—2019年中国上市公司的经验证据

当前学术界对租赁融资的政策效果存在一定分歧,租赁融资能否赋能企业生产效率、促进企业高质量发展成为关注的焦点.本文基于2004—2019年我国A股上市公司面板数据,实证研究租赁融资对企业全要素生产率的影响.研究发现:(1)租赁融资对企业全要素生产率有显著的正向影响;(2)当使用不同方法估计企业全要素生产率、按照注册地把上市公司划分为东中西部、划分不同的时间阶段进行回归,结论依然是稳健的;(3)使用PSM-DID进行内生性讨论,结论仍然成立;(4)引入融资成本、融资约束和技术创新等关键节点,发现租赁融资通过缓解企业"融资贵、融资难"的困境,促进企业技术创新,进而提升了企业全要素生产率.本文研究结果为支持租赁融资服务实体经济提供了新视角,并给出相应的政策建议.     

融资约束下政府补贴对创新绩效影响研究——来自中国上市公司2010-2019专利数据的经验证据

文章建立博弈论模型研究了在逆向选择的融资约束下创新项目的 私人融资和政府补贴之间的互动关系.研究发现,在一定条件下,政府研发补贴可以降低技术型创新企业的融资约束,政府通过对创新企业的筛选分配创新补贴可以为基于市场的金融企业提供一个企业是"高回报创新企业"的信号,从而减少金融市场的资源错配.文章利用中国上市公司2010-2019年的专利数据对政府补贴在融资约束下对企业创新活动的影响进行了计量分析,计量结果显示,融资约束对企业技术创新有抑制作用,政府直接补贴对企业技术创新活动有促进作用,可以有效缓解创新企业面临的融资约束,而间接补贴对于融资约束下的企业创新作用不显著.     

基于社会资本的中小企业集群融资分析

从集群企业社会资本的特殊性与社会资本在集群融资过程中的嵌入性出发,通过对集群内企业之间相互合作的机制与集群内企业社会资本形成的特殊性的研究,将社会资本因素引入集群企业的融资过程中,分析了社会资本对集群企业融资的影响.研究表明社会资本在集群企业融资过程中能起到提供"软担保"的作用,充分发挥社会资本的作用,利用企业集群融资优势,构建集群内企业信任合作的网络关系,是解决中小企业融资难问题的有效途径.     

企业战略差异度与融资约束 ——基于信息不对称视角的研究

融资约束问题一直是学术界和实务界关注的焦点,企业经营战略的实施会对融资风险产生重要影响.基于2007—2018年中国A股非金融类上市公司数据,从信息不对称这一视角实证检验了企业战略差异度对融资约束的影响.研究发现:(1)企业战略差异度与融资约束显著正相关,即战略差异度越大,企业所面临的融资约束越严重;(2)信息不对称在战略差异度和融资约束之间发挥着中介作用;(3)战略差异度与融资约束的正相关关系在非国有企业、未被"四大"审计的企业、分析师关注度较低的企业以及在经济政策不确定性较高的情况下更加显著.研究结论表明,对于战略差异度较大的企业,要充分重视可能带来的融资约束问题,尤其是在经济政策不确定性较高之时.企业可通过聘请高质量审计机构、吸引更多分析师关注等外部治理手段缓解战略差异度对融资约束的不利影响.     

数字普惠金融发展缓解融资约束研究——基于涉农企业的实证分析

伴随数字经济的蓬勃发展,数字普惠金融为缓解涉农企业融资约束提供了新的可能和路径。将北京大学数字普惠金融2011—2020年市级数据与中国涉农企业数据进行匹配,实证检验数字普惠金融发展对涉农企业融资约束的影响。研究表明:数字普惠金融发展可以显著缓解涉农企业融资约束,该结论在进行多种稳健性检验后依然成立。其中,数字普惠金融覆盖广度的影响效果优于使用深度和数字化程度;数字普惠金融发展能够通过降低融资成本、提高信息透明度等机制缓解涉农企业融资约束;数字普惠金融发展对非国有企业融资约束的缓解作用相对于国有企业更大,对加工服务业企业融资约束的缓解作用相对于养殖种植业企业更大。传统金融发展越好的地区,数字普惠金融发展对企业融资约束的缓解作用更强。总体而言,在缓解涉农企业融资约束异质性方面,数字普惠金融的"逐利性"大于其"普惠性"。文章为乡村振兴背景下解决涉农企业融资难题、助推农业经济发展提供理论参考和实践指引:第一,要继续推进数字普惠金融发展,为涉农企业提供数量众多、业态丰富的新型金融服务;第二,涉农企业要积极进行信息披露,减小与金融机构间的信息不对称程度,拓宽自身融资渠道;第三,要加大对落后地区和经营养殖种植业企业的扶持力度和资源倾斜,发挥数字普惠金融的应有之义。     

关注中国民营企业的融资

中国民营企业的融资之难,一直是中国民营企业最关注的问题.政府、企业各方面都在努力寻求解决之道,在海外上市融资、在国内"借壳上市"融资,似乎都成了可行之路.本文针对中国民营企业在海外融资所面临的利弊和在国内"借壳上市"的遭遇,提出自己的思考建议.     

中外企业管理模式比较研究

随着经济全球化的发展,跨国企业和国内的外资企业也日趋增多,在全球的大市场环境下,企业的国际竞争日益激烈,中外企业由于受不同社会背景和传统企业文化的影响,其管理模式有很大不同。基于当前的宏观环境,研究企业管理模式的内涵,总结当前企业管理模式的类型,分析中外企业管理模式存在的差异和原因,并通过对中外企业管理模式差异的比较,分析我国企业管理模式的选择,旨在为我国企业管理实践提供理论依据和经验借鉴。     

管理文明是选择管理体制和度量管理水平的标准——中国社会之管理文明、管理文化和管理体制研究

管理体制旨在“构建”社会管理过程，管理文化却潜移默化地“化成”社会管理过程，而管理文明则完成对这个过程的历史度量。本文通过剖析中国管理文化的历史发展特征及其管理功能的文明缺陷．进而揭示中国的管理体制与管理文化的不协调，其矛盾的根源则是中国管理文明的落后。     

知识经济与管理重点的转移

在知识经济中 ,知识管理成为管理的中心任务 ,管理的职责不仅在于将知识应用于“计划监督”以提高工作效率 ,也不再只是将知识应用于“信息处理”以优化决策 ,知识将被应用于“知识”本身进行知识管理。     

教育管理范式的历史发展与趋势

教育管理范式是教育管理的一种理论模型和实践范例,是从教育管理理论到实践的一套系统的整合机制和样式。教育管理范式的历史发展经历了教育管理科学范式、人本范式和多元范式,其发展趋势是走向整合与对话。这种整合与对话的新趋势、新状态与新特征蕴涵着一种新形态的教育管理范式,即"教育管理对话范式",由此形成的教育管理范式新概念即"对话教育管理"。这是一种新的范式理解方式和存在方式,体现和顺应了教育管理范式发展的内在逻辑与规律。     

从管理思想发展趋势看文化管理与战略管理互补

针对管理学科中新出现的管理理论：文化管理和战略管理，在分析管理思想发展趋势的基础上，分析了文化管理和战略管理之间的关系。分析认为，文化管理强调价值观在管理中的地位和作用，讲究用“内部协调”带动“外部适应”；战略管理强调高层的战略决策对组织生存发展极端重要，讲究用“外部适应”带动“内部协调”；如何在变动不居的外部环境中提高组织活动的效益是它们面对的共同课题，崇尚创新是它们共同的价值追求，强调用系统观点观察和思考问题是它们共同的思维方式；把握住上述区别和联系，就可以在管理实践中促进文化管理与战略管理的互补。     

论"模糊管理"

模糊管理是一种特殊的人本管理,与精确的科学管理相比,它只是模糊的程度不同.在当前中国经济与企业发展的形势下,仍有其存在的现实基础与必要性,并非应该完全退出.     

企业管理系统与管理重点的匹配研究--轻管理视角下的管理山坡模型案例研究

通过轻管理视角下的管理山坡模型案例研究,提出管理的山脚、山腰、山顶不同管理需求层次应该采取的高效管理、规范管理、文化管理等3类不同的管理方法,并总结出具有实操性的管理的山脚阶段的梯形管理系统、管理的山腰阶段的不规则管理系统、管理的山顶阶段的倒梯形管理系统的主要特点和应用要点,为企业管理系统和管理重点匹配提出了具体解决方法。     

社会管理的意蕴演进

伴随着全球经济管理一体化,传统的社会管理在我国已经不能适应发展的需要,目前我国社会管理理论研究尚处于起步阶段,基础性概念尚未能形成统一认识,因此社会管理的概念等基础性研究应成为社会管理研究的重中之重。这就需要结合经济与社会的发展,探索社会管理规律,需要社会管理观念的更新,社会管理资源的整合,社会管理的体制机制的创新,适应社会管理的新格局。     

发电企业战略规划纲要的制订

新世纪的到来,企业面临着更加开放的全球化市场竞争以及环境、资源与经济发展的矛盾日益加剧,导致企业必须更新管理理念,推行内部管理性战略和外部交易性战略,提高核心竞争力,以保障企业的持续发展。     

论经济管理关系及其伦理意蕴

管理活动以管理关系存在为基本前提,管理具有合规律性;同时,由于管理的价值和伦理性质以及伦理的管理本质,管理又具有合目的性[1]。根据管理的这一基本原理,本文重点研究了现代管理中的经济管理关系,以及经济管理关系中的伦理意义、伦理向度和超越其经济目的的伦理诉求。