微型金融机构的技术效率及其影响因素——基于江苏省56家小额贷款公司的实证研究

微型金融机构的可持续发展,对满足低收入群体的金融服务需求意义重大。在商业化融资运营趋势下,提高经营效率是微型金融机构实现可持续发展的主要途径之一。对江苏省小额贷款公司技术效率的实证研究表明,处于起步阶段的小额贷款公司,其技术效率较低,效率值变动幅度较大且分布较分散,这一特征在不同地区之间差异较大,主要和当地的经济发展水平有密切关系。小额贷款公司的技术效率和支农广度目标、资产规模正相关,但和支农深度负相关。因此,应拓展金融服务覆盖面,扩大资产规模,适当调高贷款的"小额"标准,以提高小额贷款公司经营效率,促进其可持续发展。     

小额贷款公司促进小微企业发展了吗?——基于山东省数据的研究

自2008年小额贷款公司试点在全国推广以来,小额贷款公司得到了飞速发展,并已成为我国非正规金融机构中一支不能被忽视的力量。本研究选取2007-2011年间山东省的相关经济数据,利用倾向得分倍差法,分析这期间山东各地市小贷公司成立前后地区小微企业发展指标的变化。研究发现,在整体信贷宽松的2008-2009年间,小贷公司的进入能够有效地促进小微企业的发展。但是,当信贷环境发生变化、金融机构贷款余额增速下降时,小贷公司的进入会促进小型企业的发展,对微型企业的发展却是适得其反。这一结果表明,小额贷款公司存在一定的贷款倾向问题,一旦信贷收紧,小型企业是他们首要的放款对象,微型企业则难以继续得到信用贷款。     

微型企业融资困境与金融机构行为选择问题研究

微型企业融资难问题是各国共有的经济现象。微型企业融资难不仅与其需求偏好的特殊性有关,而且也与信息严重不对称情形下传统金融机构的融资供给行为选择有关。微型企业的所有权与经营权的高度合一及产权边界的特殊性所导致的高额信息传递费用,决定了必须有专业化地方性的股份制中小金融中介机构为之提供服务。以浙江泰隆民营中小金融机构的改革试点为例,可以看出建立非国有地方性专业化中小金融机构是解决我国微小型企业融资难的必然出路。     

新型农村金融机构市场进入与区域金融体系功能改善——基于山东省17地市面板数据的分析

关于新型农村金融机构是否能够引导资金流向、有效配置金融资源的问题,有两种不同的观点。本文以山东省17地市2008-2013年小额贷款公司和村镇银行的面板数据为例,通过分析新型农村金融机构市场进入对区域全国性金融机构、地方性金融机构存贷款规模的不同影响,对是否改善区域金融体系功能进行了研究。村镇银行的市场进入增加了地方性金融机构的储蓄存款,提高了区域储蓄率水平,但在改善区域金融体系资源配置效率方面效果并不明显;小额贷款公司则把地方性金融机构储蓄存款转移成为全国性金融机构的对公存款,同时显著增加了全国性金融机构贷款规模。监管部门应适当调整新型农村金融机构设立的激励政策,尤其鼓励在乡镇区域设立机构,并激励村镇银行将工作重心由负债业务转向资产业务,以有效改善区域金融体系的资源配置功能。     

政策冲突视野中的小额贷款公司

作为商业性企业的小额贷款公司开展金融业务,具有促进“三农”和中小企业发展的社会目标,但实施效果并不乐观.小额贷款公司发展过程中产业政策与金融政策的冲突是造成诸多问题和争论的深层次原因.现实背景下,对小额贷款公司应坚持防范风险、审慎管理,避免让商业性的小额贷款机构承担过多的社会责任,降低其在产业政策中的地位和作用,还需不断完善产业政策和民间金融的法律制度,以实现产业政策与金融政策的长期协调运作.     

“内部职工股”之争的法律思考——一个典型案例的分析

目前 ,为明确国有企业的产权 ,激发职工的积极性 ,许多企业进行体制改革 ,将部分产权让职工认购 ,使职工真正成为企业的“主人” ,但有的企业领导并没有随着改制而转变观念 ,采用“新公司老做法”将职工内部股权看作是“奖券” ,随意分配和收回 ,这与法制社会是不相符的。本文通过分析一个真实的案例 ,提出了“股权”的所有者既享有权利又要承担义务。股权与“奖券”有本质的不同 ;同时 ,公司股权不仅包括对分红享有利益还包括对公司的参与管理权     

小额贷款公司与农民收入关系研究——以山东省小额贷款公司为例

本文从理论上分析了小额贷款公司的进入对农村地区经济增长的影响,并基于山东省小额贷款公司的设立情况,对小额贷款公司设立与农民纯收入的关系进行了实证研究。研究结果发现,小额贷款公司的进入虽然对农民收入水平产生了促进作用,但是效果并不显著。这意味着小额贷款公司虽然改善了当地金融环境,但效果并不显著。鉴于小额贷款公司在推动农村经济发展中的积极作用和发展现状,相应的政策建议:完善小额贷款公司的金融创新政策;改善小额贷款公司的融资环境,促进小额贷款公司与银行机构合作;制定有利于小额贷款公司发展的税收政策。     

健全产权社会化背景下的独立董事制度

公司产权社会化已经成为社会进步与发展的客观要求和具体表现,而独立董事制度则是公司产权社会化的产物。产权社会化引发受益权社会化,独立董事应该作为社会化利益的代表,担负起维护社会多方面利益的责任。当前,独立董事制度在中国的运行现状不尽如人意,应进一步予以完善。     

合约不完全条件下的人力资本产权特征与企业所有权安排

企业合约的不完全性是现代企业合约理论的一个特征。人力资本的产权特征是人力资本与其所有者的不可分割性。人力资本的绝对私有权,决定了人力资本与非人力资本一样,都具有平等的产权主体,都有权分享企业所有权的安排。企业所有权安排是剩余索取权安排和剩余控制权安排。     

公司社会责任的法律意蕴

2006年《公司法》首次将社会责任作为公司的法定义务,但原则的确立并非制度的构建.本文分析了公司社会责任理论和利益相关者理论的关系以及公司责任的类别,认为公司社会责任是利益相关者利益保护的合理延伸,就经济责任和法律责任而言,法律责任是前提;就经济责任和道德责任而言,经济责任是基础.作者希望以此探析我国公司履行社会责任的正确轨迹和合理的制度安排.     

公司社会责任的实现机制分析

公司社会责任发源于美国,成文法于中国。在当前社会环境下,应明确界定公司社会责任的边界。激励董事在商业决策中积极考虑利益相关者的利益,通过商业判断规则使其免于责任追究;加强公司社会责任信息的披露、加大公司履行社会责任的税收优惠和公司社会责任的第三方认证,通过制度性安排激发公司履行社会责任的积极性。     

产权、竞争和我国国有商业银行效率的提升

加入WTO后如何在有限的过渡时间里提升我国国有商业银行的效率?从金融机构价值创造和业务流程分析,金融机构的业务核心是风险管理。公司治理结构(所有权与控制权的安排)是决定金融机构风险控制效率的关键,产权明晰有助于公司治理结构的改善,企业经营效率的提高。因此,产权制度创新是解决我国国有商业银行经营绩效低下的关键。而竞争机制的引入有助于国有商业银行效率的提升和整体金融资源配置效率的提高。中国的金融改革应保证在不发生银行危机的前提下逐步改善国有商业银行的效率,逐步保证国有银行能够优化资源配置。     

论公司治理结构的制度安排与经营者人力资本产权的界定

公司治理结构是一组联系各相关利益主体的正式和非正式关系的制度安排。其目的是试图通过这种制度安排 ,以达到相关利益主体间权利、利益和责任的相互制衡 ,即通过对恰当契约安排的选择来实现剩余索取权和控制权的对应。公司治理结构的选择实质上要解决的是因两权分离而产生的代理问题。而解决中国企业的代理问题 ,即中国特色公司治理结构选择的关键在于建立一个规范的经营者人力资本产权机制。     

小额贷款公司监管研究 ——以Z市为例

随着我国城乡市场经济的快速发展,小额贷款行业将发挥越来越重大的作用。小额贷款行业是对正金融发展的重要补充,小额贷款公司在很大程度缓解了银行对"三农"和小微企业的业务不足。自小额贷款公司试点以来,小额贷款公司发展迅速,但在其发展过程中也存在诸多问题,小额贷款公司的监管工作不容忽视。经过近十年的发展,小额贷款公司的监管工作已经取得了长足进步并积累了一定经验,但是在其发展过程中仍然存在很多问题。本文以Z市为例,从小额贷款公司监管法律、主体建设和监管措施进一步探讨小额贷款公司监管过程中遇到的问题。     

反对股东股权收购请求权的行使与保障——《公司法》第75条评述

反对股东股权收购请求权是多数决定规则的矫正措施,它与多数决定规则相配合,共同达成提高公司决策效率和实现社会公平的目标。反对股东与公司之间存在继续性法律关系,一旦出现法定事由,反对股东即可单方解除该种法律关系,并请求公司支付合理价款。股权收购请求权与保护债权人利益之间无根本冲突,通过适当的制度安排,即可协调两者之间的关系。股权收购请求权的重点在于股权估价,我国应当建立适合于股权收购请求权特性的权利实现模式。     

论股权

在公司制企业中,股权与公司财产权相互分离与制衡是现代公司产权结构的特征.这种产权结构要求我们,首先必须正确界定股权内涵以区别于公司财产权,为两者间在公司法人治理结构中的权利架构准备理论前提.将股东权利分为股权及股东参与权将有利于厘清长久已来争论不休的股权概念,真正明确其科学内涵.而从主体资格角度探讨股权取得的相关法律规制,或许能为我们更好地行使股权,为完善公司法人治理结构提供另外一种思路.     

论产权社会化与“自由人的联合体”

产权安排的变动会引致经济制度的一系列变动,同时带来利益再分配效应.尤其是在我国这样的体制转型国家,产权制度变革与经济市场化密切相关,更牵动着社会各阶层的实质利益.市场经济是社会经济发展的大方向,间接社会化是产权社会化实现的客观要求.从一定意义上来讲,产权社会化就是产权的市场化.产权在起初形态上均以个人产权或私人产权的形式存在,然而,在社会化规律的作用下,私人产权会通过一定途径,不断地向社会化产权进行转变.在私人产权转变为社会产权之后,产权同时具备了双重特征--既是私人产权,又是社会产权,此时的产权真正成为私人产权与社会产权的辩证统一.因此,"自由人的联合体"即是私人产权与社会产权辩证统一的状态实现.从产权社会化角度对"自由人的联合体"做出的解释,既符合马克思的辩证法思想,也同产权的历史演化保持着高度一致.     

我国城市和农村产权改革的非平衡性问题

我国农村和城市产权改革的非平衡主要表现在对土地这一重要生产要素产权安排的不同.由于土地在农业生产中的特殊性,这种产权安排不利于传统农业向现代化农业转变过程中市场主体和企业化的形成,无法从制度上破解农业经济"低效率陷阱"的困境.从我国经济改革的整体过程来看,农村产权改革取决于诸多的非经济因素,它主要起的是一个社会稳定器的作用.随着城市产权改革的成功和生产力的飞速发展,如何借鉴城市产权改革的经验进一步深化农村产权改革,如何实现农村和城市产权改革在土地要素安排上的市场平等,如何重新审视农村土地集体所有,则需要实践和理论上的共同创新和突破.     

我国《公司法》的完善与职工权益的保护

公司的社会责任和劳动力产权理论是公司法对职工权益保障的法理依据。我们应该不断地完善我国的《公司法》,以期更好地保护劳动者的合法权益。     

产权关系的合理安排与国有企业改革

在国有企业如何改革问题上,产权关系调整的建议被一些人看作是主张私有化。本文试图从产权关系安排与所有制关系入手说明,同一产权可以在极不相同的所有制或所有权关系中存在,产权关系调整不一定等于所有制或所有权关系的改变。产权关系的安排是一种社会工具,它通过调整人们在社会经济活动中的责权利关系使社会经济活动更有效率。