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相似文献
 共查询到19条相似文献,搜索用时 79 毫秒
1.
结合我国股票市场的实际情况和社会资本平均报酬率,通过对股票市场行为的技术经济分析,定义了综合市盈率并对其进行了运用,量化了股票市场中股票投资和股票投机两大行为近年来对我国股市的贡献度。  相似文献   

2.
一国的金融制度环境以及金融市场的不同发展阶段 ,是利率平价模型表现形式的决定性因素。从制度环境上看 ,利率管制性强、人民币汇率波动性差和国际资本流动性弱制约着我国利率平价模型的表现形式 ,导致了我国利率平价机制的作用效率低下且存在时滞  相似文献   

3.
套利定价模型在上海股票市场的有效性检验   总被引:1,自引:0,他引:1  
文章以上海股票市场486家上市公司的数据为样本,对套利定价模型在我国证券市场的有效性进行了检验.实证结论表明:公司规模、市值与账面价值比以及市盈率对股票收益率没有显著影响,股票市场价格的变动是随机的,即套利定价模型在上海股票市场是无效的.  相似文献   

4.
汇率和股价是金融市场上十分重要的两个指标,两者之间存在内在的联系,共同对一国经济产生影响.由于2007年次贷危机爆发前后全球经济金融形势发生了重大变化,本文将样本区间分为次贷危机前后两个阶段分别进行实证研究.研究表明,次贷危机前后人民币汇率和上证A股指数之间均表现为汇率到股价的单向因果关系,并且次贷危机爆发前,人民币汇率与上证A股指数之间的传导表现为经常项目不显著,资本项目显著.次贷危机爆发后则相反,人民币汇率与上证A股指数之间的传导表现为经常项目显著,资本项目不显著.  相似文献   

5.
基于ICB标准的中美股票市场日频分类数据,考察2007-2010年美国金融危机对我国股票市场的影响发现:在此次金融危机过程中,资源类、能源类、消费品类、工业类和金融类股票受影响较大,公用事业类股票在危机时刻才易受到外部冲击,医疗类和电信类股票在危机前后受外界冲击的影响较小。雷曼事件对我国非金融类企业的股票影响显著,人民币汇率对股价的影响在危机前后发生逆转,危机过程支持人民币汇率的"出口不利论"假说。  相似文献   

6.
对于股票市场价格行为的解释一直是金融投资领域中不断争议的热点问题.主流的有效市场假说对股票价格行为的解释不断受到来自实践的挑战,80年代以来,理论界发展了一些股票市场理论,从非静态均衡和非线性的角度来解释股票价格的复杂行为.本文就是对建立在数理分析基础上的当今主要股票市场理论的综述.  相似文献   

7.
基于小波包变换和混沌理论提出了一种股票市场建模及其预测的新方法,既能刻划时间序列的规律,又能捕捉混沌状态的特征。首先,应用小波包变换对上证综指和深证成指日收益率序列进行三层分解,分别得到第三层从低频到高频八个频率成分的时序,并在此基础上作进一步分析,结果表明中国股市存在混沌特性;然后,应用混沌理论分别建立从低频到高频八个时序的预测模型,分别对八个时序进行预测;最后,基于小波包理论对混沌模型预测的结果予以重构,实现对原始收益率序列的预测。与现有方法比较,该方法具有较高的精度和较大的应用范围。  相似文献   

8.
随着经济的发展,中国股票市场存在价格操纵的风险缺口,相关监控措施亟待完善,在此重点研究了2016年由中国证监会查处的6起真实发生的股价操纵事件,并以这6起操纵事件的真实交易数据为基础,结合GARCH模型对其共性特点进行实证研究,总结股票被操纵期间所表现出来的一般规律。挑选出具有代表性的股票特征,包括股票收益率和波动性、股权集中度、股票流动性和股本规模,作为中国监管机构重点关注并密切监控的目标对象。以中国现阶段股票市场的真实交易数据为基础,对股价的波动性特征进行实证研究并检验。根据所选取的典型特征,结合中国现阶段的制度体系,从加强信息披露、加强投资者教育、尽快解决股权分割、完善投资者结构、加强对账户和交易的监控、规范政府行为和完善法律法规方面,给出相应的政策建议。  相似文献   

9.
从利率平价理论角度探讨人民币的汇率   总被引:1,自引:0,他引:1  
中国进入21世纪以后,经济出现了连续的高速增长,贸易顺差也是年年高涨,使得人民币的汇率问题再次成为了世界关注的焦点。文中通过利率平价理论对我国的人民币汇率进行分析,探讨利率平价理论在人民币和美元之间是否适用,同时找出影响这种适用性的各种因素,从而为我国人民币汇率的改革提供一点参考。  相似文献   

10.
对今年以来出现的要求"人民币升值"的问题加以关注,对于人民币的升值预期的形成机制,根据国际经济学的相关理论,建立模型进行分析,并对目前人民币事实上盯住美元的汇率制度,如何消除人民币的升值预期提出自己的看法.  相似文献   

11.
为反映我国股市整体状况、克服现有指数存在的缺陷、有必要建立统一股价指数。在统一股价指数的建立上,建议采用成份股指数体系,样本股规模定为300只,样本股选取按代表性、规模性、活跃性和绩优性四项标准。选取方法采用主观选样,计算方法采用加权综合法,权数采用流通量,基期定为指数推出前一季度,基期指数定为推出前一季度上证综合指数的平均收盘指数。  相似文献   

12.
笔者以产权分析为前提,研究了我国股票价格、股票市场发展及制度演变过程.指出,股票是权利的集合体,股票理论价格是股票权力集的价值总和,是权力博弈均衡的结果,而股票交易价格只体现股东权力集价值.其中权力分割、交易和再分配特性决定了股权动态均衡特征、股市起源和制度演进.  相似文献   

13.
深圳证券市场行动型股价操纵实证分析   总被引:1,自引:0,他引:1  
行动型股价操纵是股价操纵形式之一 ,国外理论界在其获利可行性方面进行了大量的系统研究 ,但国内目前还很少见到这方面研究成果。鉴于此 ,本文拟以 2 0 0 0年披露资产重组信息的 4 0家上市公司作为样本 ,通过对样本公司不同时段大户持股集中度、股价比较及引起大户持股集中度变化原因分析 ,检验我国股市行动型股价操纵现象的存在及实际获利可能性  相似文献   

14.
2007年中国股市与利率关系的研究   总被引:1,自引:0,他引:1  
文章对2007年央行连续加息后,中国股市发生的变化进行了实证研究。根据经济学的一般规律,存款准备金率、利率的上调会导致股市的下跌,但是在中国2007年不到一年的时间里,已经经历了七次存款准备金率的上调和五次利率的上调,如此频繁的出台货币政策,股市却没有出现预期的下跌。针对这一现象进行了研究,分析这一经济学一般规律在中国不适用的原因,并对这一规律进行了补充修正。   相似文献   

15.
人民币汇率与股价的ARCH效应检验及模型分析   总被引:10,自引:0,他引:10  
随着人民币汇率弹性的加大,汇率与股价的关联效应开始显现出来,有可能导致外汇市场、股票市场乃至整个金融市场的紊乱,所以两者的关联研究对于整个金融市场的安全与发展具有较大的现实意义。通过对人民币各种汇率与股价的逐日数据所作的ARCH效应检验,得出相应的GARCH和EGARCH模型,并证明人民币币值与股价呈反向关系。  相似文献   

16.
金融期货是现代金融市场中不可缺少的组成部分 ,股指期货是金融期货中的主导品种 ,它的建立是市场经济的必然要求 ,对保护广大投资者的利益、规避股市系统风险 ,丰富投资工具有极大的推动作用。我国目前经济、金融的稳步发展 ,奠定了开设股指期货交易的现实基础。因而 ,开设股指期货既是必要的 ,也是可行的。  相似文献   

17.
以2002年至2004年的300家上市公司为样本,采用面板数据的计量方法研究了以收入平滑为手段的盈余管理对股票价格的影响力,认为中国上市公司应计利润对投资者的投资决策影响高于现金流,投资者这种认知使得企业通过盈余管理能够对股票价格施加较大的影响,从而鼓励企业操纵盈余获得更多的首次公开发行以及增配股的好处。并建议从完善会计制度、加强企业内部治理机制以及加强信息披露程度方面对上市公司进行改进。  相似文献   

18.
文章利用Hasbrouck的信息份额模型对同时在A股市场和H股市场交叉上市的公司A股、H股的信息份额进行计算,结果表明,平均来看A股市场价格发现的贡献要高于H股市场,但H股市场也发挥了重要作用.随后选取了一系列市场指标进行了因子分析和得分计算,并与H股的信息份额进行了回归分析,发现信息不对称差异、流动性差异及投机性差异都不同程度地影响了公司H股的价格发现能力.  相似文献   

19.
中国证券市场泡沫测度及形成机理研究   总被引:1,自引:0,他引:1  
证券市场上的资产价格泡沫一直是理论界研究的热点问题。本文以中国A股市场上市公司每股收益作为股市内在价值,从波动性角度提出用泡沫测度方法来测度中国证券市场的股市泡沫程度,以此实证检验并分析中国股市从1996年末至2008年末各波动周期股市泡沫的波动性特征和泡沫程度,进而运用信息反馈和博弈理论探讨股市泡沫的形成机理。  相似文献   

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