试析近年日本的金融危机及金融改革

日本 90年代发生了严重的金融危机 ,其主要表现是 :不良债权大量增加 ;金融机构接连倒闭 ;经济状况不断恶化 ;金融丑闻频繁出现 ;国际地位显著下降等。日本金融危机是其经济畸形发展与政府“护卫舰队”式金融行政共同作用的结果。针对金融危机 ,日本政府加速了金融自由化进程 ,对金融制度进行了彻底改革 :加速金融机构业务自由化进程 ;增强日本银行的独立性和决策的透明度 ;进一步开放金融和资本市场 ;强化金融安全的监督体系     

金融深化与中国金融稳定

金融深化在改善金融制度、推动经济发展的同时,也导致了金融秩序动荡进而引发金融危机。改革开放以来,我国经济的货币化程度逐步提高,金融相关率逐渐增长,金融机构组织不断创新,金融市场健康成长,这个过程正是中国金融不断深化的过程。迄今为止,我国虽然尚未发生全局性的金融动荡,但我国金融业同样存在大量不安全因素:如金融机构高居不下的不良资产,保险业的无序竞争,上市公司的不良业绩等等。在金融深化进程中,保持我国金融稳定发展的路径选择应该是:逐步推进利率市场化改革,谨慎开放资本市场,稳步推行金融产权改革,准确把握金融监管力度。     

海峡两岸金融合作现状分析及提升策略

20世纪90年代以来,海峡两岸经贸往来快速增长,有力地推动了两岸金融市场的融合与合作的深化.尽管合作程度呈提高趋势,但总体来看合作水平还很低,原因在于还存在金融机构开放度低、直接通汇困难、货币清算机制尚未建立、政策性限制过多、合作受到区域性限制、合作的技术与制度标准不协调等一系列的政策和技术障碍.为了推进两岸金融合作向深度发展,促进两岸经济的繁荣和增长,应提高两岸货币兑换效率、借鉴CEPA金融机构进入中国大陆市场的经验与思路、扩大两岸金融业务交流与合作、建立对台金融立法体系并进一步扩大金融对外开放.     

美国金融欺诈频发的原因与启示

美国金融危机发生后,不断曝出金融欺诈丑闻,以投资银行为代表的金融机构面临信任危机.金融机构违反中立原则、从事有冲突的交易或提供虚假信息为自己牟利和损害投资者利益等等,是金融欺诈的主要形态.同时,政府设置金融"安全网"形成对金融机构的逆激励、"大而不倒"的道德风险以及由此形成的政府救助实施中的欺诈行为也备受关注.当前,美国金融欺诈频发,除了利用人们期望获得高收益的心理外,更无法忽视金融自由化兴起以后形成的金融工具复杂化的专业技术基础和金融监管弱化的制度环境以及金融全球化所带来的跨国监管困境等因素.对美国金融欺诈的研究,为中国的金融发展和金融监管提供了有益的启示:审慎金融创新,强化金融监管,改革金融机构的激励机制;强化审计、法律等外部监督以及加强投资者教育.     

科技金融政策有“便车”效应吗?——基于首批“科技与金融结合试点”的准自然实验

科技金融政策在提升创新能力的同时亦有效促进了区域金融发展。本文以2011年“科技与金融结合试点”方案为准自然实验,使用2007-2016年地级市层面的统计数据研究该方案对试点地区金融发展的影响。结果发现,试点方案有效提升了金融机构信贷规模及存贷比,总体上提升了区域金融发展水平。异质性分析表明,相较于二线以下城市,科技金融政策对一线和二线城市金融市场的带动效应更加显著。机制分析显示,科技与金融结合主要通过缓解金融抑制和改善银行信贷歧视对区域金融发展产生正向中介效应;尽管科技金融政策通过地区金融结构优化对金融发展产生数量层面的负向中介效应,但扩大了试点地区的股权融资市场规模,提升了金融发展质量。上述结论不仅丰富了科技金融政策的理论研究,还为试点方案的进一步推广提供了科学建议。     

对金融脆弱性的再认识

已有的关于"金融脆弱性"一词的定义不足以说清楚其含义.金融脆弱性是由货币脆弱性和信用脆弱性相互作用后所形成的现代信用关系(网络)的脆弱性,其"隐显""隐显"一词是指,只能隐约可见,或是依稀可见,与下文的凸显相对而言.这是笔者根据"凸显"一词的含义和试图要描述的一种状态的相关性所造出的一个词于金融结构之中.金融系统是一个开放的复杂的巨系统,其内外随机扰动的不稳定性不断地形成内在冲击和外在冲击,使金融系统远离平衡态,使"隐显"的金融脆弱性显现为宏观金融风险,并有可能凸显为金融危机.化解金融风险、防范金融危机要做好稳定币值、建立良好的信用社会和与经济制度相适宜的金融制度.     

区域金融成长差异的现状及改善对策

在我国区域经济发展不平衡的背后,与之相伴而生的是区域金融发展的不平衡。区域金融发展差距的扩大和非均衡问题已成为影响我国经济社会和谐发展的重要因素。区域金融成长差异是综合性的不平衡,区域银行业、证券业和保险业均呈现空间发展的不平衡。因此,要基于系统的区域思考,通过培育区域金融生态环境、加快区域金融机构重构、发展良性区际金融关系和深化区域金融体制改革,从而达到整体改善区域金融成长差异的目的。     

关于中国金融创新对策的理论研究

本世纪60年代以来，西方国家出现了一场以金融创新为标志的金融革命。其显著特征和基本内容就是新的融资工具不断出现，金融业务向多功能的综合化方向发展，传统的金融分工界限日益模糊，金融机构日趋向同质化发展，市场更加并放，竞争越来越激烈，从而呈现出金融管制放松的态势，金融自由化成为金融发展的主流。这场革命对世界金融业的发展和改革产生了深远影响，对其进行客观的分析和评价，总结其经验教训，有利于我国金融业的改革和进一步发展。一、金田创新的概念金融创新（FinancialInnovation）是指各种金融要素重新组合的过程和结果…     

转轨经济农村合作金融的国际经验与国内实践

"三农"弱势性决定了发展中国家普遍存在农业及农村经济发展的金融支持难题.农村合作金融发展理论和发达国家成功经验,为转轨经济国家运用现代金融服务农村发展提供了先进理念和规范程序.波兰农村银行体系的改革确立了法律基础,调整了合作银行组织架构,允许金融机构在全国范围扩大业务,以盈利能力作为重要指导原则,引入欧盟银行监管标准,现已成为中东欧各国合作金融最成功典型.我国农村合作金融以农信社为主体,其演进历程与波兰有相'似之处.波兰合作银行的盈利能力和业绩指标要优于商业银行,而我国农信社与国有和股份制商业银行的差距仍然较为明显.为此,深化农村信用合作改革、提高农村金融服务质量,对我国经济转型深化非常重要.     

日本农业发展问题与农村金融改革

战后初期的日本农村金融体系以其政策性极强的特征有力地推动了农业现代化的顺利实现。伴随着日本农业、农村结构发生转化,农村金融体系功能目标转向扶持农业、农村的可持续发展,出现了农村政策性金融机构的再编、农村合作金融的一体化运营以及农村金融机构与民间金融机构的融合等新的改革趋势。未来农村金融的发展将更加重视与民间金融的结合、提高“效率”与“透明度”以及证券化等新型金融产品的开发。     

中国新型农村金融机构发展研究

经过多年发展,中国农村金融市场粗具规模,形成了以政策性银行、农村商业银行、农村信用合作社和新型农村金融机构等为主体的农村金融业务。目前,新型农村金融机构还难以满足农户和农村企业对资金的需求,研究认为,在宏观视角下为了给予新型农村金融机构更好的外部支撑,吸引并激励资本进入,应实施降低准入门槛、加强非现场监管、完善退出机制等政策;在中观视角下为了促进新型农村金融机构与农户之间的长期稳定发展,应扩大金融政策和业务宣传、完善农村征信制度;而微观视角关注的是新型农村金融机构的自身发展,因此应积极开展金融创新,开发与农村发展相适应、迎合农户需求的金融业务。     

由美国次贷危机引发的公允价值计量评析

随着金融危机的不断恶化,银行界迫切要求将公允价值计量方式改回按历史成本计价的方式.当客观的市场交易价格不存在时,估计的公允价值信息缺乏价值相关性.公允价值计量对金融危机起放大作用,削弱了银行平滑经济冲击的功能,引起银行收益和资本波动性增加,降低银行的流动性转换能力,存在加剧金融危机的作用机理.但信贷危机的根本原因是公司治理的失败,过度的短期化行为以及金融机构内部和管理层与股东之间问责制缺位是问题的核心所在.公允价值不仅是计量金融工具的唯一可行方法,更提高了财务报告的信息含量,完善基于金融稳定的公允价值计量方法,修正公允价值计量的技术缺陷,可发挥会计的风险揭示功能,保证金融系统的稳定与透明.     

金融支持新型城镇化建设研究

中国式新型城镇化建设需要建立有效的金融资金保障机制.目前,金融支持新型城镇化建设面临四个矛盾,即金融机构商业性与城镇化建设公益性并存的矛盾,金融机构市场定位与城镇化发展战略并存的矛盾,金融产品同质化与城镇化建设多元化并存的矛盾,金融网点分布面窄与新型城镇化建设面宽并存的矛盾.应尽快采取有效措施,构建与新型城镇化建设相适应的多元融资体系.     

金融全球化与我国商业银行金融创新

金融全球化在 2 0世纪 90年代有了突破性的发展 ,金融资产迅速增长 ,金融资本全球流动 ,金融机构全能化 ,金融成了现代经济的核心。金融全球化激发了全方位的国际金融创新。金融创新是现代商业银行的立命之本。面对金融全球化和我国入世后的新形势 ,我国商业银行要充分利用过渡期 ,以市场为导向 ,全力推进金融创新 ,提高国际竞争力。     

金融深化与经济发展

现代社会发展中经济和金融的关系日益密切,经济和金融的不断融合使传统意义上的货币经济转变为经济金融化趋势.经济金融化客观上要求通过金融深化来促进经济的发展.改革开放20多年来,我国经济得到了快速的发展,但这一发展更多的是依赖于高投资,金融对经济的促进作用未能得到很好的发挥,使得加快金融体制改革,深化金融以提高经济效率,优化资源配置,促进经济发展显得尤为迫切.正在实施的西部大开发,是党中央、国务院为加快西部地区经济发展步伐,逐步缩小东西部地区发展差距,从而全面推进我国经济均衡、协调、可持续发展而作出的重大战略性决策.西部大开发,金融支持具有举足轻重的地位和作用.通过建立和完善金融市场,充分发挥金融在西部大开发中的作用,显得尤其重要.     

中国金融可持续发展:基于后危机时期金融结构的思考

金融可持续发展理论源于金融发展理论和可持续发展理论。金融可持续发展很大程度上影响了经济和社会的可持续发展。后危机时期必须以金融可持续发展的视角,审视金融结构问题。建议适时转变金融发展方式,大力发展直接融资,构建多层次资本市场,发展中小金融机构,建立协调式企业管理体制,以奠定金融可持续发展的良好基础。     

浅析日本的金融消费者保护制度改革

1996年的大爆炸式金融改革终结了日本护送船队式的保护机制,一定程度上提高了金融机构的经营效率,但是随之大规模出现的消费者利益受到侵害事件却令金融改革陷入困境。2004年日本启动了第二阶段的金融改革,要点之一即在金融立法中全面加强并逐步统一有关消费者权益的保护性规则。随着一系列法制改革,尤其是出台《金融商品交易法》,日本逐步构建了统一的金融消费者保护制度,改革取得了初步成效。中国正处于放松金融监管的市场导向型改革进程中,相似的金融法制传统和改革进程要求我们重视对日本经验和教训的借鉴,关注其对金融消费者权益的法律保护。     

我国农村合作金融立法问题探析

农村合作金融是我国农村金融的主体力量。农村合作金融机构的农业贷款占金融机构农业贷款余额的绝大比重,但是其法律规制现状却与之极不相称,合法权益难以得到有效保障,亟须加强立法。世界上大多数农村合作金融比较发达的国家都是通过积极推动立法,将政府扶持合作金融的义务法定化从而得到蓬勃发展的。我国城乡金融的发展极不均衡,加强农村合作金融法律的建设,应确立合作金融组织的法律性质、地位和具体内容,从而以法律化的方式将国家对农村合作金融的制度安排长期确立下来,为促进农村经济发展和农民增收创建有益的金融环境。     

金融稳定与经济增长

金融与经济增长的关系一直是经济学研究的重要课题.金融发展理论认为金融通过动员储蓄、优化资源配置促进了经济增长.但金融危机不断爆发的事实表明金融并不总能促进经济增长.如果金融系统不稳定,金融非但不能促进经济增长还会造成经济危机.三代金融危机理论从多个角度分析了造成金融不稳定的因素.本文认为三代金融危机理论虽然刻画了金融危机的一些特点,但都不能充分地解释危机发生的原因.本文进一步指出,金融稳定与经济增长之间是相互影响的,金融发展理论和金融危机理论是内在联系的;三代金融危机理论之所以不能很好地解释金融危机,其原因是它们忽视了经济增长对金融稳定的影响.     

金融全球化与转轨国家金融转型中政府职能的定位

金融全球化促使转轨国家实行市场化的金融转型,与此同时,市场化的金融转型导致市场失灵。因此,转轨国家在金融转型进程中面临着政府职能的重新定位,如反对金融垄断,保证金融机构稳步经营,防范和抵御金融风险的职能;保障与金融相关的公共产品供给,强化政府服务的职能;转变政府对金融活动的管理的职能;推进金融中介重组,促进金融业成长的职能等。