建筑业上市公司资本结构影响因素的实证分析

上市公司资本结构是否合理直接关系着其价值最大化的受现。选取净资产收益率等16个指标,以资产负债率衡量资本结构,对我国建筑行业上市公司资本结构影响因素进行了实证分析。首先运用主成分分析法消除各指标之间的多重共线性,然后将16个指标综合为8个主成分并作为解释变量,建立了多元线性回归模型,最后以我国实际数据进行了实证分析,得到各个因素对资本结构的不同影响程度。     

我国上市公司资产结构与盈利能力实证研究

本文以权变理论为基础,从资产结构出发研究资产结构与盈利能力之间的关系。本文从上市公司的资产分布和盈利能力的特点入手,通过对选取的样本公司的资产结构及盈利能力进行描述性统计和多元线性回归统计分析,研究上市公司的资产结构与盈利能力之间的相关关系。本文通过研究发现如下：（1）资产结构与盈利能力线性相关;（2）存货资产占比,流动资产占比和固定资产占比这3个变量之间是一个系统。相互之间存在影响,共同线性组合之后对盈利能力产生消极影响;（3）现金资产占比对盈利能力产生积极影响：（4）应收款项占比对盈利能力产生消极影响;（5）无形资产占比可能对盈利能力产生消极影响。     

破解股权激励的“再融资陷阱”

企业在实施股权激励计划时,一般采用ROE（净资产收益率）作为一个重要的行权考核指标。其实,这也为企业再融资与股权激励之间的“悖论”埋下了伏笔。     

杜邦财务分析法及应用实例研究

杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系综合地分析企业的财务状况、评价公司盈利能力和股东权益回报水平的一种经典的财务分析方法。其基本思想是将企业的净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,以便于为企业管理者分析公司资产管理效率以及股东投资回报率提供数理依据。     

目标规划方法下最优资本结构模型探讨

本文以企业资本结构为研究对象,在分析借鉴西方资本结构理论的基础上,结合资本结构研究的发展,提取了影响企业资本结构的几个敏感因素(资本结构、净资产收益率、企业经营面临的风险、企业资本增值保值、利息的偿还能力),通过运筹学中的目标规划这一研究工具,规划这些敏感因素,得到企业最优资本结构模型,从而服务于企业资本结构的优化.     

资本成本与资本结构关系浅议

资本结构问题是企业财务管理的难题之一,也是国有企业改革的难点。资本成本是反映企业资金实力的重要指标,是衡量企业偿债能力的重要尺度同时也是检验企业财务风险、进而涉及企业整体风险的重要指标。     

企业多元化战略、研发投入与抗风险能力研究——基于中美贸易摩擦视角

以中美“贸易摩擦”为研究视角,通过事件研究法得到科技板块企业在贸易制裁事件窗下的累计异常收益率衡量企业抗风险能力。以研发投入作为调节变量,进一步研究企业多元化战略对抗风险能力的作用机理,采用Heckman两阶段方法检验其内生性问题。研究表明：多元化与企业抗风险能力之间存在倒“U”型关系;研发投入与多元化之间存在替代关系,选择二者之间的最优组合才能最大效率地提升企业抗风险能力。     

民族地区民营企业资本结构与融资效率关系的实证分析——以宁夏为例

融资对于民营企业的存在和发展具有重要的意义。本文以2003-2006年宁夏民营企业为研究总体,选取净资产收益率、总资产收益率和主营业务利润率等指标对企业融资结构与融资效率间的关系进行实证分析,并得出有意义的结论和启示。     

企业能力与组织结构对自主创新的影响——基于中国国有企业的实证研究

面对国有企业自主创新水平低下的现状,在梳理了企业能力理论相关观点的基础上,提出企业能力的三因素模型框架。基于此,探索研究了国有企业内部技术能力、外部社会资本与组织结构对自主创新的影响。结果显示,技术能力与创新程度、创新来源之间具有正向线性关系,社会资本与创新来源呈现出非线性的U型关系,组织结构在技术能力与创新来源、社会能力与创新来源之间呈现显著的调节作用。     

浅议上市公司价值指标的选择

在当前经济形势下,公司价值及其评价方式日益受到各方的关注。公司价值的创造包含着战略及财务两大指标体系。结合我国证券市场的现状,本文认为衡量上市公司价值的指标应主要选取净资产收益率、主营业务收益率、每股净资产收益率等财务指标并在一定程度上参考托宾Q值和股票价格所包含的信息量。     

杜邦分析与价值判断——基于A股上市公司的实证研究

作为常用的综合性价值评价工具,杜邦分析通过将资产收益分解为利润率、资产周转率和权益乘数,以期更好地判断公司的价值及其变化。本文以A股上市公司为研究对象,探讨杜邦分析的核心指标和成分指标的信息含量,并对比分析传统与改进的杜邦分析方法在我国证券市场中的适用性。结果发现:在预测公司未来的盈利能力时,净资产收益率较经营净资产收益率有效;在拟合个股当期和预测未来的收益时,结果却相反;但无论是传统的、还是改进的杜邦财务成分指标,均不具有显著的增量信息提供能力。这表明在中国证券市场上,投资者在评价公司的价值时,应更多地关注杜邦分析的核心指标而不是其成分指标。     

我国上市公司绩效与公司治理结构关系的实证分析

本文在分析公司治理结构与公司经营财务业绩相关关系的基础上 ,将公司绩效分解为净资产收益率代表的公司价值和托宾Q值代表的公司价值成长能力两个指标 ,分别建立公司价值与公司治理结构各影响因素以及公司价值成长能力与公司治理结构各影响因素关系的多元线性数学模型 ,对之进行多元线性回归分析 ,考察它们之间的相关性和回归系数 ,并通过拟合出的回归方程考察公司短期与长期发展能力与公司治理结构的关系 ,是对公司治理结构与公司绩效关系进行研究的一次有益尝试。文章最后还为完善我国公司治理结构 ,提高我国公司绩效提出了若干建议     

上市公司盈利状况与股价变动关系的实证研究——基于食品、饮料行业

上市公司盈利状况与股票价格的关系,一直是投资者关心的话题。上市公司业绩指标对股票价格的有效反映也是推动股票市场和上市公司互相促进,共同健康高效发展的重要力量。研究上市公司盈利状况与股票价格行为的关系,是会计理论发展的需要,也是我国国情的需要。本文建立起适合本文实证分析需要的上市公司盈利状况评估指标体系,首先对2008年的数据进行逐步回归分析,筛选出由每股收益、每股净资产、净资产收益率、净利润增长率以及总资产周转率组成的模型,该模型与股票价格的拟合度最高;接着运用2009年至2012年四年的数据对该模型进行回归分析验证,从而得出上市公司盈利状况与股票价格变动的关系,确实该模型的拟合度高且每股收益与股票价格的联系最为紧密。     

EVA与资本结构关系的理论分析

从理论上分析,EVA与资本结构两者判断标准一致,EVA的确会从盈利能力、成长性、企业规模等多个方面对企业的资本结构产生一定的影响,但从影响力和影响方向来看.具有不确定性.而企业资本结构的改变同样会以多种方式体现在EVA指标上.     

论财务管理目标与企业财务核心能力

随着我国改革开放的不断深入,社会主义市场经济得到了迅速发展。当前,不少国内企业以及上市公司开始转变以资本为主的经营方式。但是,使盈利最大化并非是衡量财务能力的唯一标准,企业的财务管理目标与企业财务的核心能力之间有着千丝万缕的联系。基于此,本文首先分析了传统财务管理目标与现代财务管理目标的不同,接着又阐述了企业核心财务能力的概念,以及财务管理目标与企业财务核心能力的关系。     

资本市场投资中重要财务指标的分析与解读

一、调整的原因:上市公司具有利润操纵的动机与行为 每股收益、每股净资产和净资产收益率是否真实地反映了上市公司的盈利能力,关键在于上市公司是否存在利润操纵行为.要回答这个问题,就要研究我国上市公司所处的会计环境和经济环境,以论证上市公司进行利润操纵是否具有利益驱动.     

董事会特征与金融业上市公司绩效关系的实证研究

本文选取金融业上市公司最近五年135个截面数据,以董事会规模、董事会领导结构、董事持股情况、独立董事、董事会会议次数作为董事会结构的衡量指标（自变量）,以营业收入、利润总额、基本每股收益、总资产收益率、所有者权益作为公司绩效的衡量指标（因变量）,并对变量进行描述统计,对董事会特征与金融上市公司的绩效关系进行实证研究。结果显示,各变量在上市年份和公司类型上存在显著差异;自变量和因变量存在不同的相关关系和因果关系。由此验证了部分研究假设,也为金融业上市公司提升了绩效提供了实证基础。     

营运资本管理效率对公司盈利能力的影响——基于中国制造业上市公司的经验证据

本文使用2004-2006年我国沪深两市519家制造业上市公司作为研究样本,考察营运资本管理效率与公司盈利能力之间的关系.研究发现,公司盈利能力与反映营运资本管理效率的综合指标现金周期显著负相关,而且与现金周期的各组成部分应收账款周转期、存货周转期和应付账款周转期显著负相关.研究结果表明,管理层可以通过制定适当的信用政策和存货政策,将现金周期、应收账款周转期、存货周转期和应付账款周转期控制在合理的最优水平,实现营运资本的高效周转,提高公司盈利能力.     

上市公司资本结构特点的实证分析

资本结构决策是企业融资决策的核心问题。国内学者对于资本结构的研究,无论是研究资本结构与企业价值的关系,还是研究影响资本结构的因素,都缺乏对我国上市公司资本结构的特点及分布规律的整体认识,从而把握上市公司资本结构的理论依据和实践特点,因此,本文提出我国上市公司资本结构的一些主要特点,进而分析影响上市公司资本结构的主要因素,得出企业的获利能力、流动比率、固定资产比例与负债率负相关;公司规模、公司的成长性与负债率正相关的结论,为进一步的实证分析提供了理论基础。     

股权分置改革利于优化国企资本结构

资本结构是指企业全部资金来源中权益资本与债务资本之间的比例关系,是企业筹资决策的核心问题。合理的资本结构,有利于降低企业的资本成本,发挥财务杠杆作用,增加息税前盈余,降低财务风险,规范企业的行为,从而有助于企业财务目标的实现。而长期以来,由于我国国有企业资本结构不合理,已经严重阻碍了国有企业现代化改革及企业财务目标的实现。[第一段]