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企业的R&D的水平,往往体现出该企业的治理水平。在介绍企业R&D项目实物期权特性的基础上,本文首先介绍了R&D项目的实物期权特性,在此基础上从R&D项弱多阶段、不同市场环境应对问题、项目组合问题等方面进行了详细分析;最后,针对现有研究成果的不足,本文认为企业R&D项目中实物期权方法的应用研究应在解决现有参数估计困难.深化R&D项目投资的战略实物期权分析方法、强化实物期权方法在企业R&D项目组合投资方向上的作用、与行为金融理论的结合等方面得到进一步的研究. 相似文献
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基于不相等跳跃概率的复合期权定价模型 总被引:7,自引:0,他引:7
本文采用复合期权方法评价R&D项目过程中,将外部信息变动所导致的、基于不相等跳跃概率的跳跃过程作为标的资产的变动过程,同时将R&D投资所产生的溢出效应纳入到R&D项目价值评价中,这一方法使得复合期权方法应用于R&D项目评价时更符合R&D项目的具体特性.采用该算法计算经典案例,我们得到了敏感性分析结果. 相似文献
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内部R&D投资和外部技术并购作为提升创新能力的重要源泉均受到学术界和实务界的关注。从内在机理和外部表现分析内外部R&D间存在的协同效应,并从正、反两个角度论述关联并购对协同效应的影响。基于医药企业技术含量高、R&D投入强度大、属于重点推进并购重组行业的特征,以2002年至2010年在沪、深证券交易所上市的A股医药行业公司为研究样本,构建OLS回归模型,通过LR检验进行实证研究。研究结果表明,内外部R&D的协同效应存在于医药行业企业,能够提升企业绩效,单纯的进行内部R&D投资或者只进行外部技术并购,都不是提升企业价值的最优技术创新模式;与大型企业和国有企业相比,该协同效应主要存在于小型企业和非国有企业中;不同于已有研究关注的控股股东利益驱动下的关联交易,关联并购作为一种特殊的关联交易,其具有的信息优势有利于企业内外部R&D协同效应的实现。 相似文献
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R&D投资项目一般分为三个阶段,每个阶段的投资时间不同,实物期权的价值也不同.因此在R&D投资项目总时间确定的情况下,存在每个阶段的最佳投资时间.本文以复合期权价值公式建立R&D投资项目的优化模型,并用蚁群算法求解,从而得到每个阶段的最佳投资时间. 相似文献
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R&D项目评估研究综述 总被引:30,自引:0,他引:30
本文对R&D评估理论从评估动机、评估方法、评估结果利用三个角度作了回顾.目前的评估研究存在重立项、轻进展评估,重应用与试验开发、轻基础研究项目评估,没有从项目整体评估思路、项目评估方法论、项目管理决策的角度看待评估问题,存在不重视评估结果或对评估结果不信任等问题.针对上述问题,本论文提出了R&D项目评估今后应该加强的研究方向. 相似文献
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R&D项目的期权性特征分析与期权性价值的估算 总被引:1,自引:2,他引:1
当投资者考虑是否要对一个R&D项目进行投资的时候,投资者不仅要考虑项目的技术风险,而且要考虑这个R&D项目的期权性价值.本文在对R&D项目的期权性特征分析的基础上,引入由Morris,Teisberg and Kolbe建立的R&D项目的期权性价值计算模型.针对这个模型在期权性价值计算应用中的不足之处,笔者提出对R&D项目的期权性价值分析应该遵循循环分析和定量、定性分析相结合的观点. 相似文献
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当投资者考虑是否要对一个R&D 项目进行投资的时候, 投资者不仅要考虑项目的技术
风险, 而且要考虑这个R&D 项目的期权性价值. 本文在对R&D 项目的期权性特征分析的基
础上, 引入由Mo rris, Teisberg and Ko lbe 建立的R&D 项目的期权性价值计算模型. 针对这个
模型在期权性价值计算应用中的不足之处, 笔者提出对R&D 项目的期权性价值分析应该遵
循循环分析和定量、定性分析相结合的观点. 相似文献
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R&D投入是支撑科技创新和经济发展的基础保障。“十一五”期间,安徼省高度重视科技R&D投入工作,积极探索建立多元化科技投入体系,保证了全省科技投入持续增长。但经过相关数据的统计分析,证明安徽省R&D资源投入还存在总量偏小,投入结构不合理与产出绩效不尽理想等问题。“十二五”时期,为保证R&D投入和绩效的稳步提升,安徽省应在政策机制上采取有效措施保障,继续稳定增加财政科技投入,积极推进区域问的R&D合作,并努力提升R&D投入的绩效产出。 相似文献
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本文以1999~2008年我国32家商业银行为样本,在测算R&D(研发)资本存量的基础上,构建了知识生产函数模型,从知识生产的角度考察了我国银行业的生产效率,并得出以下结论:第一。不同股权结构的银行其折旧率也存在着一定差异;第二,我国银行业R&D资本存量最高的是国有控股银行和大型银行,最低的是外资银行和小型银行,可以看出R&D资本存量与市场份额密切相关;第三,在观察期间银行业的R&D资本存量一直处于上升的过程。 相似文献
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石油行业突出的特点是技术与业务高度融合。现代石油行业的发展要求企业主动研发新技术,并将其应用于业务过程,以获取利润。因此,石油企业的R&D(研究与发展)管理一直占据着重要地位。R&D管理,即整合R&D资源(资金、人员、设备、信息)形成创造性智力劳动成果的工作,包括R&D的计划、资金分配、组织、评价和控制等,它是企业经营体系的有机组成部分。 相似文献
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为了增强重庆自主创新能力,推进创新型城市建设,促进经济增长方式转变,重庆市“十一五”总体规划提出了到2010年,研究与开发(R&D)经费支出占GDP的行政比重达到1.7%的目标。按照这一目标测算,R&D经费支出年均增长幅度应保持在22.3%以上。加强自主创新,必须要加大R&D经费投入。 相似文献