2004年封闭式基金净值增长评价及实证分析

在我国,证券投资基金作为近年新兴的大众投资工具,是一种利益共享、风险共担的组合证券投资方式,它最重要的特点就是实现组合投资,专家运作管理.1998年,我国新基金面向广大投资者后,基金取得了良好的业绩,尤其是在2001年之前,基金投资的回报率相当高,受到广大投资者和基金管理人的普遍关注.     

方兴未艾的金融新产品──证券投资基金

我国第一支规范的证券投资基金诞生至今已经一年多了。在这一年多的时间里，它经历了风风雨雨、起起落落。但随着时间的推移，其由专家理财、稳健投资带来的独特魅力已逐渐显现，焕发出勃勃生机。那么，这一新的金融产品具有什么特点，与股票、债券有何区别，广大投资者如何进行基金投资呢？证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。投资基金按可否赎回分为开放式和封闭式两种，开放式基金可随时…     

我国指数基金绩效的实证分析与评价

采取指数化方式进行证券投资的基金称为指数基金.所谓指数化投资就是选择某一具有代表性的指数作为标的,然后按照该指数的编制原理构建相应的投资组合而采取的一种证券投资策略.我国从1999年7月底开始指数化投资的实践,但我国推出的指数基金并不是严格意义上的指数基金,而是把指数化投资和积极投资有机结合起来,是一种优化的指数基金.随着我国证券市场的不断发展和深化,证券投资基金正在逐渐发展壮大,指数基金作为投资基金的一个新型品种,也必将成为投资者追逐的热点.因而对我国指数基金的业绩进行分析对投资者和基金管理者都具有重要的意义.本文在前人研究的基础上应用典型的基金业绩分析模型对我国的封闭式指数基金的运行绩效进行了较为全面的实证分析,并对我国的指数化投资作出了较为客观的评价,最后提出了相关的政策建议.     

行为因素对养老基金投资组合选择的影响分析

文章以行为金融学的视角,通过将“后悔厌恶”因素加入期望效用函数中,主要分析了“后悔厌恶”在基金投资中对投资人资产配置决策造成的影响.文章认为,与传统风险规避型投资者相比,当风险资产溢价较低时,后悔厌恶型投资者将选择一个更冒险的投资组合;当风险资产溢价较高时,则选择更温和的投资组合,并且后悔厌恶程度越高的投资人所选择资产组合越趋于中性.由于“后悔厌恶”的存在,在养老基金投资管理中,可以适当放宽对养老基金投资的比例限制,并且可以通过设立养老基金投资收益保证条款以减轻“后悔厌恶”对基金经理造成的影响.     

基于线性规划的投资组合模型

中小投资者缺乏适合的投资理论的指导。文章建立的跨时期投资线性规划模型属于投资组合模型对于中小投资者来说具有较高的参考价值,能够帮助投资者合理配置资金以期获得最大收益。投资者要把该模型使用的定量分析方法与自身的定性分析相结合,不断修正模型的数据,以便于根据形势的变化及时调整投资策略。     

认识基金,明明白白做基民

在股市一路高歌猛进,基金推陈出新,投资理财炫人眼目的今天,大家都知道基金是一种集合理财、专业管理、组合投资、利益共享的投资理财产品。如何选择一只适合自己的基金是长期困惑投资者的问题,     

基金定投,你的方法对吗?

基金定投是基金定期定额投资的简称,指在固定的时间以固定的金额购买特定的证券或基金的投资方法。基金定投作为一种较新的投资方式,自进入中国资本市场以来逐渐被众多投资者认可。基金定投的优势首先,基金定投可以降低择时风险。由于个人投资者具有追涨杀跌的显著特征,决定了大部分人很难通过一次性投资获利。而定投通过不断地分批买入,投资成本从单一的时间点变为了长期的平均成本,降低了基金申购时的择时风险。其次,基金定投可以培养投资者储蓄的习惯。定投通过积少成多可以帮助投资者养成长期、连续、有规律储蓄的行为。     

金融危机传染效应的资产动态组合视角解析

由金融危机三阶段视角透视跨国投资组合供需动态变化过程中金融危机的传染特性。以跨国投资者投资决策与投资业绩互动为突破点,剖析在金融危机三阶段内调整跨国资产组合配置的微观交易行为所引致的金融危机传染性。经由9个国家金融危机期间基金交易数据的计量检验得出：金融危机中跨国投资者资产组合再分配是金融危机重要的传染渠道;与金融危机发源国分享风险偏好型跨国投资者的国家最容易被危机感染;金融危机三阶段传染效应的强度呈动态变化;金融市场上投资者的信息搜集在化解市场风险方面具有重要作用。     

投资基金及其作用

在中国普通大众的心目中，投资基金确实还是一个比较陌生的概念。但是，当银行利率连续下调、股市行情愈难捉摸……的时候，拓宽城镇居民的投资渠道显然成了一个迫切需要解决的问题。经济界的专家们不约而同地想到了投资基金，而中国的老百姓也急切盼望作为大众投资工具的投资基金能尽快地繁荣发达起来，走进自己的生活。投资基金是通过发行基金受益凭证，J”泛汇集大众投资者的资金，委托专门的投资（股票）机构进行各类投资与管理，然后将投资收益分配给基金券持有人的一种制度。投资基金在美国称之为共同基金、互惠基金，在英国和香港称…     

证券投资基金管理的随机决策

一、引言 证券投资基金本身的特点要求基金管理人能够取得比单个投资者更好的效果,即实现收益与风险的良好匹配,而要达到这一点,基金管理人在基金的运做过程中,必须有效地实施投资组合管理,制定出的投资组合战略,如能保持足够的投资对象数量,有针对地在不同的投资对象间正确地分配投资比例,这不仅能体现基金本身的投资风格,还能有效地分散风险.