智力资本分析与评价

企业市场价值与帐面价值产生巨大差异的真正原因在于企业的智力资本,客观评价智力资本对企业价值评价具有重要意义.本文通过对智力资本构成因素的分析,初步建立了智力资本的指标评价体系,并给出了智力资本的模糊评价方法.     

煤炭上市公司资本结构与企业价值关系研究

文章以沪深两市2011-2014年煤炭上市公司数据为研究样本,分析资本结构与企业价值间的关系。以资产负债率作为衡量资本结构的指标,采用因子分析法构建评价企业价值的指标体系,通过多元回归分析法探讨资本结构与企业价值的因果关系,对公司实现企业价值最大化有重要的理论意义。     

企业智力资本入股的治理风险及其防范

智力资本入股顺应了时代发展要求,深入探究企业智力资本入股的治理风险及其防范对策具有重要价值。企业治理的本质是解决"矛盾或冲突",具体为:解决利益主体利益不一致而引起的利益"矛盾或冲突";解决代理人能力与企业发展要求不相容而引起的能力"矛盾或冲突";解决信息不对称、信息不完全和信息不完美与企业抉择要求不相容而引起的信息"矛盾或冲突"。通过探源企业治理的本质构建了企业治理风险的分析框架,结合智力资本与物质资本的差异性,探讨企业智力资本入股的三类"矛盾或冲突",并提出了相应的风险防范制度安排。     

智力资本要素驱动企业融资效率研究——基于沪深两市信息技术业上市公司的实证分析

一、智力资本的融资功能智力资本融资功能是指企业利用智力资本融入资金的能力。智力资本能够用来创造价值的知识、知识产权、专业能力、经验等,其构成要素包括人力资本、组织资本和关系资本。智力资本之所以能够被用来融资,是因为智力资本具有价值性。智力资本价值是智力资本创造的现金流量的现值。依据资源基础理论,由于智力资本     

智力资本与企业制度变迁

21世纪是知识经济的时代。随着新经济时代的到来 ,一种新的资本形态——智力资本正以其靓丽的身姿呈现在世人面前。本文拟就智力资本出现后所引起的企业制度变迁略述管见。智力资本及其构成智力资本不同于人力资本 :人力资本是指对人的投资和产出 ,这种投资的费用和它的产出是两个不等的量 ,具有资本增殖的功能 ,故而称之为“人力资本”;智力资本虽然也是对人的投资 ,但它并不涵盖所有人 ,就企业而言主要是指企业中从事高智能创新活动的经营者阶层和高科技人才。国内有的学者把人力资本等同于智力资本主要是没有看到二者的区别 :第一 ,人力…     

智力资本对成长期小微企业影响的实证研究

新常态下我国的经济格局发生了深刻变化,小微企业在稳增长、扩就业、调结构、促创新等方面将具有更大的腾挪空间。成长期小微企业智力资本要素包括:人力资本、创新资本、关系资本、组织资本、客户资本。由多元统计模型的回归结果可知,与智力资本有关的创新资本、关系资本、客户资本以及组织资本对于企业的金融负债率、净资产增长率以及资产负债率的影响系数均为正值,说明智力资本所包含的主要因素与小微企业的成长正相关。组织资本对于小微企业的净资产增长率和金融负债率影响较为显著,但是对资产负债率的影响相对不显著。研究发现:关系资本是小微企业成长的核心因素;创新资本是处于成长期小微企业提升企业绩效的动力源泉;市场能力是小微企业成长和发展的基石。小微企业持续发展的关键在于实现智力资本与企业战略的互动协调。     

智力资本与心理资本的理论与实践应用研究

在知识经济时代,学者们在人力资本理论的基础上提出了智力资本、心理资本等新的理论.本文通过回溯智力资本与心理资本两大理论的发展,针对当代中国的实际状况,提出将智力资本与心理资本理论应用于我国当前创新型国家建设实践的若干建议.     

上市公司重组与资本配置效率的实证研究

本文使用JeffreyWurgler(2 0 0 0 )提出的定量化描述资本配置效率的模型 ,对 1998年发生重组的上市公司资本配置效率进行测算。然后对KlausGugler等 (2 0 0 2 )的资产和利润预测模型进行修正和调整 ,将固定资产净值和利润的预测值输入资本配置效率的模型后测算出假定没有发生重组的情况下资本配置效率的可能值。实证研究表明重组后的公司经过一段较长时间的整合期后 ,逐渐体现重组的资源配置功能 ;并购整合期较长、上市公司管理效率低下 ;98年资本配置效率最高 ,真实值的经历了由下降到上升的V字型波动 ,这是我国整体宏观经济市场环境变化和企业并购微观机制作用共同的结果     

煤炭上市公司资本结构与公司成长性研究

文章以沪深两市2015-2018年的煤炭上市企业数据为研究样本,研究煤炭企业资本结构和成长性之间的关系,采用因子分析法和线性回归的方法,从盈利能力,短期偿债能力,资产营运水平,发展能力四个方面反映企业成长性,最终得出盈利能力,短期偿债能力和资产营运水平和企业成长性之间存在着负相关的关系,这对促进煤炭企业构建合理资本结构,降低企业财务风险,保证企业经营目标有着实际意义。     

高技术集群企业社会网络对内部智力资本的影响机制研究

智力资本是企业竞争优势的来源,揭示智力资本组成因素间的互动机理具有重要的理论及实践意义。高技术集群企业的社会网络对内部智力资本影响机理的数据来自中关村软件园企业的调研问卷。通过规范的实证分析验证理论模型及所提出的假设,实证研究结果表明,高技术集群企业的社会网络、内部智力资本要素之间存在较复杂的作用关系。     

资本效率与产业结构:潜在矛盾及其解决路径

资本投入可以促进经济增长,但资本投入及其效率和产业结构调整之间存在着潜在的矛盾,即资本深化不符合产业结构发展的需要,其内在的原因在于资本的专有性不适应于产业结构调整、市场和政策体系不完善等,应完善金融体系,发展高新技术产业,加快工业化和城市化进程。     

新企业成长的内生性资源:智力资本

新经济时代的新企业,其知识的特性决定了智力资本是其内生性资源。这种资源已经成为新企业创造价值形成核心竞争力最直接的基础,也是企业竞争优势的最重要支撑。因此,对智力资本的有效管理就成为一个非常需要研究的问题。从根本上讲,对智力资本的管理就是要做好对人的管理。     

后物质资本主义时代资本理论的演变与发展

后物质资本主义时代的资本理论主要是三大块 :人力资本理论、知识资本理论和社会资本理论。人力资本理论和知识资本理论一脉相承 ,共同组成了知识经济的资本理论 ,社会资本理论是经济学与社会学融合的一个新概念 ,它的出现解释了许多纯经济理论无法解释的难题。本文采用历史的分析方法 ,重点分析了这三种资本形态的形成原因。     

区域经济共生发展理论及实证研究——以中部地区为例

区域经济共生发展核心影响因子包括区际共生、代际共生、生态共生、制度共生、低碳共生和普惠共生。这些因子综合影响区域经济共生发展,对区域经济共生发展具有正向推动作用。通过中部地区实证研究发现:共生发展影响因子与区域经济共生发展有着密切的关联性,衡量区域经济共生发展替代变量中影响最大的是人均可支配收入,其次是人均高新技术产业增加值,最小的是市场化进程指数。根据与全国平均水平的比较可知,中部地区虽然存在生态共生优势,但其在制度共生方面处于劣势。     

国有企业资本结构及其对企业治理效率的影响

我国国有企业资本结构的基本特征是产权主体缺位和单一化;企业的资产负债率过高。这种资本结构导致了国有企业治理结构失效和治理机制弱化。国有企业的现实困境与资本结构的不合理密切相关,而资本结构又是导致治理结构发生低效的原因所在。鉴于我国国有企业资本结构的现状及其对企业治理效率的影响,国有企业的改革应以资本结构的优化为起点,以公司治理结构的构建与完善为核心。     

论中国资本市场的运营效率及其深化

我国资本市场是在我国经济、金融体制市场化过程中产生和发展的,经过１０多年的艰苦探索,已初步形成了现代资本市场的框架,但由于我国传统资金管理机制的约束及其改造中的制约因素的影响,使我国信贷资金运行的市场化程度较低,基金市场也没有典型性,我国资本市场的发展程度与我国经济持续发展对它的需求极不相称,相当数量的企业的长期融资需求受资本市场有限发展的限制而得不到满足,随着我国资本市场的不断深化,资本市场运营效率低下的状况将会得到根本改观。     

人力资本、经济资本、社会资本与灾后重建——以汶川地震为例

经济资本、人力资本和社会资本是人们在灾后恢复中赖以依靠的三种重要的资本,其作用在不同社会的不同灾害中存在一定差异。本文利用2009年四川汶川地震灾区17个村的问卷调查,比较了三种资本在灾后恢复中的作用。结果发现:在汶川地震灾区,与经济资本和人力资本相比,社会资本在灾后的恢复过程中发挥着更重要的作用,在很大程度上起到了补充正式制度不足的作用。     

基于知识管理视角的智力资本与企业价值的耦合性分析

在瞬息万变的市场经济中,智力资本是企业拥有的第一战略资源,是企业价值创造的关键性要素.智力资本对企业价值的影响并不是单个智力资本维度所创造价值的简单叠加,而来源于智力资本要素之间的耦合作用.智力资本要素的耦合机理通过默会性知识与可编码知识的补充、依存以及渗透等方式实现.企业价值创造与萃取的实质就是通过知识的创造、外显、扩散、制度化和应用的持续演化,促使智力资本要素之间不断耦合,提高单个资本要素对企业价值的贡献,促进企业价值的提升.     

我国经济增长中物质资本的形成和积累源泉

新中国建立初期,我国物质资本的筹集主要是"农业哺育工业"和高度集中的计划经济体制,把国有企业的税利、集体企业的税金和城乡居民的储蓄集中起来进行分配,以及压低居民消费水平等方式。但是,为此也付出了极大的代价。改革开放以来,我国的资本形成方式发生了根本性变化:资本形成以市场为基础,趋于多元化和合理化。从资本运用上看,我国近年的投资率偏高。从资本来源上看,资本积累的最终源泉应是有效的国民产出。今后国内资本积累来源的重点不应再是政府,而应是国民的间接投资和直接投资。