建立以市场为主导的现代金融体系

从金融体系形成的外部影响因素、金融功能的内生演变和金融体系的微观结构变迁等角度进行分析,中国金融体系演进的长远战略目标应该是构造一个市场主导型的金融体系,以最大限度地分散风险,保证金融体系有足够的流动性,实现经济增长的财富效应和存量资源的优化配置。中国20多年的金融改革所透视出的金融机构的多元化和金融活动的市场化这两大基本特征,实际上正在为市场主导型金融体系的形成创造必要的条件。     

江苏民间金融风险及其形成机理

在江苏产业结构演化及金融生态形成过程中,民间金融体系逐渐形成且日趋复杂,作为正规金融的补充,其在推进江苏实体经济发展的同时,内部复杂的运行机制所产生的风险也已对实体经济的稳健运行构成潜在威胁。笔者在对民间金融的内涵与外延进行辨析的基础上,通过对江苏民间金融发展现状的分析,阐明了江苏民间金融风险的表现形式,进而对江苏民间金融风险形成机制进行深入研剖。由此提出,当前应逐步规范江苏民间金融体系,构建江苏民间金融风险预警机制,并健全风险救助机制,以促进江苏民间金融与实体经济深度融合,提高民间金融支持经济增长效率。     

中国１９９８—２０１３年金融体系脆弱性评价

金融体系越脆弱，发生金融危机的可能性越大。 从金融体系风险暴露、敏感性和风险应对能力 ３ 个维度，构建中国金融体系脆弱性评价体系，建立金融体系脆弱性测度模型，并选取 １９９８—２０１３ 年实际数据进行实证分析。 研究发现：１９９８—２０１３ 年，中国金融体系脆弱性具有明显的阶段化特征，呈现“增—减—增—减”的变化趋势，且两次出现较高脆弱值的时间点均在金融危机之后，表明金融危机对金融体系脆弱性的影响具有滞后性和持续性。 此外，中国金融体系面临的风险暴露主要源于流动性风险，且对企业经营负债、信贷膨胀的压力以及汇率变动产生的风险较为敏感，如何降低这些风险也是金融政策和调控的重要方向和目标。     

从流动性创造机制发展看货币银行学课程体系

现代金融体系下流动性创造机制、形式和数量上的新发展,对基于传统的中央银行一商业银行为微观基础设计的货币银行学课程体系提出了革新的要求。货币银行学这门似研究流动性形成、影响和调控机制为主旨的金融学课程必须适应现代金融体系流动性创造机制的变化,其课程内容设计应该基于中央银行——金融体系（包括商业银行与影子银行）为流动性创造体系模式来构造课程体系,以充分揭示现代金融体系下流动性创造机制、形式和数量上的规律,以及宏观调控规律。     

金融机构“大而不倒”问题与解决方案研究

“大而不倒”问题源于系统重要性大型金融机构突然倒闭会引爆系统性风险,这迫使政府对其救助,滋生了道德风险,加剧金融系统中的风险累积。因此,对于系统重要性金融机构应在统一监管框架之下,设定事前的审慎监管机制,并约束其复杂性和不透明性。同时,对于发生问题的系统重要性金融机构应采取风险定价合理的事后救助措施,对确实不能救助的则应当保证对其进行有序清算,避免对金融体系造成系统性负面冲击。     

局部战争期间金融机构流动性危机研究

金融机构的流动性是关系金融体系安全的最重要的因素。新中国成立以来正是由于国家明确的和隐含的存款保险制度,使得我国不良资产居高不下的金融机构没有爆发流动性危机,维持了我国金融体系的稳定性。在局部战争的条件下,我国金融机构将面临三类流动性危机:以公众信心为诱因的第一类流动性危机、以金融机构重大的资产损失为诱因的第二类流动性危机和以网络系统和数据库系统遭受重创为诱因的第三类流动性危机。这三类流动性危机的爆发将会严重危及我国金融体系的稳定性,进而威胁到战争时期我国的经济安全,因此要防范局部战争时期金融机构的流动性危机的发生和蔓延,我们对此提出了相应的政策建议。     

全面风险管理框架下商业银行风险预警机制的构建

依据巴塞尔新资本协议所蕴含的银行风险管理原则,将全面风险管理理念引入到商业银行风险预警机制的研究中。结合银行整体风险的控制研究,将各类业务和各种客户承担的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险纳入全面风险管理范畴,根据商业银行风险管理的需求,提出了具有数据采集与整合、风险模拟与分析、结果输出与反馈等功能的风险预警机制,构建面向全面风险管理的商业银行风险预警机制。     

利率市场化与商业银行流动性风险的防范

随着中国社会主义市场经济体制的建立和全球金融一体化的发展 ,利率市场化已成为中国金融改革的必然趋势。利率作为资金的价格 ,它是国家调控的有力杠杆 ,同时 ,利率作为金融体系中最活跃的因素 ,它的改革将对商业银行流动性产生较大的影响。阐述了利率市场化的必然趋势 ,从流动性需求方面和流动性来源方面分析了市场利率化对商业银行流动性的影响。提出了缺口管理、平均期限管理、衍生工具对冲等防范商业银行流动性风险的措施。     

我国国债市场化建设存在的问题及其对策

成熟的国债市场 ,是一个国家金融市场的基石 ,不但为我国金融体系提供巨大的流动性资本 ,而且为全社会投资者提供了低风险的投资工具 ,同时也是央行货币政策的重要载体。本文对我国国债市场的现状与存在的问题进行了有益的探讨 ,并对国债市场化建设提出了相应的对策     

美国次贷危机的根源：泡沫经济

美国次贷危机的根源是泡沫经济,包括房地产市场泡沫,金融资产泡沫,信贷与消费泡沫以及美元泡沫。比较美国次贷危机与1990年代的日本金融危机,发现二者有很多共性,比如房地产和金融泡沫、宽松的货币政策、爆发的突然性等。对我国经济的启示：防止流动性过剩;化解房地产泡沫;对金融危机的预警和救助。     

浅议政策性银行风险及应对策略

政策性银行在其经营活动中同样存在着资产损失、甚至流动性风险的可能性。应从法律建设、资本结构、运行机制及外部监管等方面采取措施予以防范和化解，以维护我国金融体系的稳健运行和国民经济健康发展。     

后脱贫攻坚时代农村社会救助反贫困的困境及政策调适

后脱贫攻坚时代,中国农村反贫困形势进入绝对贫困与相对贫困并存的新阶段,面临着新形势：“两无人口”数量巨大,兜底脱贫压力激增,相对贫困问题更加突出,已脱贫人口返贫风险大,农村贫困人口追求美好生活的愿望更加强烈。当前中国农村社会救助政策运行中也存在着一些突出问题,反贫困“造血”功能不足,救助标准过低,兜底脱贫作用有限,救助政策简单叠加,能力提升政策缺失,低收入群体争当“贫困户”。面对后脱贫攻坚时代农村反贫困的新形势,农村社会救助政策亟需强化兜底脱贫保障和政策衔接,更加关注相对贫困和多维贫困,规避救助依赖,建立贫困风险预警机制,注重贫困者长远发展。     

资本外流对我国金融体系冲击的实证研究

本文在美国特朗普经济政策刺激和美联储加息的国际经济背景下,以现阶段我国短期资本外流为研究视角,实证研究资本外流对我国经济金融体系的影响。实证结果表明,不同种类资本流出对金融体系冲击力度不同。FOI会降低我国GDP增长率和M2;FOS会造成人民币贬值,但不会对股票市场造成强烈负向冲击;FOO会冲击RSSE和汇率。所以,短期资本外流对我国金融体系冲击有限,政府须谨慎使用资本管制政策;通过大数据制定资本流动风险预警体系;不断加强汇率市场化建设,完善市场价格机制;适当提高短期国际资本进出成本,使其规模合理化。     

解析次贷危机中的流动性挤兑机制与金融监管缺陷

资本市场挤兑是次贷危机引发金融体系流动性恶化的主要途径.投资银行在危机爆发前采取高风险的杠杆运作机制,为后面的资本市场挤兑提供了巨大的能量.在危机爆发后,投资银行所遭遇的去杠杆化失灵则彻底引爆了挤兑危机.与之同时,商业银行隐蔽的表外实体投资方式将资本市场上的流动性恶化引入信贷市场,加剧了金融体系内部的流动性紧缩程度.次贷危机揭露了金融监管体系滞后于金融创新的危险性,通过总结其中的教训,改进中国现有金融监管的薄弱环节,将有助于建设一个长期健康的金融市场.     

东南亚金融危机的性质、原因及启示

指出东南亚金融危机的性质,进而对其成因加以分析,并在此基础上阐述东南亚金融危机对我国经济改革与发展的启示：构建完善的金融体系;对组建大型企业集团要进一步规范操作;慎重开放资本市场;强化金融监管;建立健全风险预警体系;经济增长模式的选择     

金融风险预警机制的构建问题刍议

本文通过对国内金融体系进行现状分析阐述构建金融风险预警机制的必要性,继而点明构建金融风险预警机制时应该遵守的重要原则,最后从预警指标体系、预警指标界限值、预警指标赋权、预警信号系统等四个方面探讨构建国内金融风险预警机制的主要内容和步骤。     

金融风险预警机制的构建问题刍议

本文通过对国内金融体系进行现状分析阐述构建金融风险预警机制的必要性,继而点明构建金融风险预警机制时应该遵守的重要原则,最后从预警指标体系、预警指标界限值、预警指标赋权、预警信号系统等四个方面探讨构建国内金融风险预警机制的主要内容和步骤。     

基于知识图谱的企业财务风险预警模型构建

风险预警具有事前控制的作用,预警效率的提高能够有效提升应急管理效果。以风险预警模型为核心,围绕风险监测与预警模型两个方面,以知识图谱为工具,构建基于数据驱动的企业财务风险预警模型。研究结果表明,构建的模型在预警效果上具有良好的表现,且能够反映出各自变量对于因变量影响的重要程度,可用于指导实际的财务风险预警工作与应急预警机制的设计,为有效提高财务风险预警效率提供了新方法。     

我国流动性过剩问题的根源及治理对策评价

当前我国解决货币流动性过剩的主要手段是存款准备金政策及央行票据的对冲交易。现代西方货币理论及我国政策实践均表明,流动性过剩的根本原因在于货币供应量的发行失控,解决流动性过剩必须从源头上遏制货币供给泛滥的局面。汇率制度改革是应对货币流动性过剩的根本途径,并同时辅之以金融体系改革,发展直接金融市场等改革措施。     

基于VaR的开放式基金流动性风险的实证分析

本文运用计量方法VaR思想构建了流动性风险测度的L-VaR模型,对我国2006年以前成立的48只股票型开放式基金的流动性风险进行了测度。实证结果显示:测度的开放式基金都存在一定程度的流动性风险,流动性风险值较为接近,说明部分基金管理公司在管理风险、选股和选择市场机会等方面的能力是相近的,容易形成基金选股的"羊群效应";基金管理公司旗下各基金投资目标的风格与流动性风险水平基本一致,但同种风格基金的流动性风险值差异不大。此结论为基金管理规避风险提供了理论依据和指导途径。