成本费用粘性具有战略效应吗

该文以2003—2013年沪深两市A股上市公司为样本,系统考察了成本费用粘性的战略效应。研究发现:我国上市公司存在成本费用粘性,成本费用粘性对企业未来营业收入增长率及市场份额具有显著影响,具有一定的战略效应,而且企业所处的行业竞争程度对其战略效应具有显著的调节作用。     

高管特征、市场化进程与成本粘性

近年来,国家全面实施供给侧改革并将重心放在了"降成本"上,成本的管控变得尤为重要.选取2014—2018年A股制造业行业的1336家上市公司为样本,对高管团队成员特征与成本粘性之间的关系进行分析研究.与此同时,将市场化进程与其中位数比较,分为市场化水平高低两组,探究市场化进程对高管特征与成本粘性关系的调节效应.研究结果表明:高管团队的平均年龄、平均任期、平均学历都与成本粘性显著负相关,市场化进程对高管平均年龄、平均任期和平均学历与成本粘性之间的关系均起到调节作用.     

自由现金流量、内部控制与费用粘性

以沪深两市2010—2017年制造业上市公司为样本,研究了自由现金流量对公司费用粘性的影响,以及内部控制质量对自由现金流量和费用粘性关系的作用。研究发现：制造业上市公司普遍存在明显的费用粘性;自由现金流量与费用粘性存在显著正相关关系;高质量的内部控制对自由现金流量与费用粘性之间的正向关系起到抑制作用。因此,要加强成本费用管理,有效控制费用粘性,必须加强自由现金流量管理,健全企业内部控制制度,完善公司治理机制。     

融资约束和内部控制对成本粘性的影响研究——以制造业上市公司为例

成本粘性是解释企业成本管理行为的关键.文章从成本粘性的成因入手,研究了融资约束和内部控制分别对成本粘性的影响和两者交互对成本粘性的影响.以制造业上市公司2015～2019年的财务数据作为研究样本,通过多元线性回归方法研究融资约束和内部控制对成本粘性的影响.研究发现,融资约束和内部控制单独作用于成本粘性均起到抑制成本粘性的作用,两者共同作用于成本粘性时存在替代效应.并对企业如何正确对待融资约束和内部控制提出建议.     

宏观经济波动、管理者预期与企业成本费用粘性研究

从成本费用粘性角度探讨“宏观经济波动→微观企业行为和产出”影响机制,首先通过中国远洋案例提出了“宏观经济波动→管理者预期→企业成本费用粘性”的传导机制命题,然后利用我国历年产出缺口数据和上市公司财务数据,通过面板数据随机效应回归和二值响应回归模型进行了实证分析。研究发现企业成本费用粘性程度与宏观经济增长速度呈负相关关系并且管理者预期在宏观经济波动对微观企业费用粘性影响过程中起到了传导作用。     

工资粘性:基于金融业与制造业上市公司的比较研究

对沪深A股金融业和制造业上市公司的工资粘性进行分析,发现不论金融业上市公司还是制造业上市公司都存在工资粘性,金融业上市公司的工资粘性要大于制造业的工资粘性,且工资存在"只增不减"的现象,即金融业公司营业收入不管增加还是减少,工资都会增加,只是营业收入增加时工资的增加幅度会大于营业收入减少时工资的增加幅度。这为企业工资粘性的存在性及行业差异提供了微观证据,并为金融业工资水平一直居高不下提供了一种解释。     

CEO薪酬粘性成因再探——基于民营制造业上市公司的实证分析

CEO"奖优不惩劣"的薪酬粘性现象是中国职业经理人市场中的异象。现有研究多从委托代理视角研究这一现象，并将其视为代理成本问题，而忽略了薪酬粘性现象中由非委托代理因素引发的可能。文章研究了CEO薪酬粘性的非委托代理成因。引入具有粘性特征的成本函数构建薪酬激励模型，探究薪酬粘性的非委托代理成因，并基于2010—2016年A股民营制造业上市公司样本实证考察高管薪酬粘性的非委托代理成因。研究发现：客观存在于制造业企业中的成本粘性是引发高管薪酬粘性的重要成因，CEO薪酬粘性现象并非仅仅是奖优不惩劣，而是对CEO承担系统性风险的合理补偿。此外，政治关联是民营制造业企业降低经营风险、减少成本粘性进而抑制薪酬粘性的重要方式。然而，随着新型政商关系的推进，政治关联对于公司"成本粘性—薪酬粘性"的影响被削弱。研究拓展了现有关于CEO薪酬粘性成因的分析框架和经验证据，同时也为实践中的制造业企业CEO薪酬安排提供了新的思路。     

管理者行为、公司治理与费用粘性分析

在市场机制的影响下,当业务量发生变动时,企业应在权衡业务量与成本费用匹配关系的基础上,对成本费用进行调整,以期抓住机会、应对挑战。从行为金融学的角度对我国A股的2 500家上市公司2007—2011年的销售和管理费用粘性情况进行考察,研究结果显示管理层的扩张动机会增强费用的粘性程度,而且从经济学角度看,在资本集中度较高的企业中,这种影响更明显。同时还发现公司治理机制通过约束经理人的自利行为和扩张意图,会降低费用的粘性程度。因此,加强公司治理机制能够有效抑制由管理者的自利行为所引发的费用粘性,从而帮助企业有效地进行成本管理和控制。     

成本粘性对企业全要素生产率的影响研究

成本管理是企业实现可持续增长和竞争力提升的有效途径,成本粘性普遍存在于不同国家、行业的成本项目中,需要在实践中关注其变动规律及产生的经济后果.选择我国2009—2019年A股上市公司为研究样本,基于委托代理理论,从全要素生产率视角对成本粘性的经济后果进行新探索.研究结果表明:成本粘性对全要素生产率有显著负向影响;管理者过度自信增强成本粘性对全要素生产率的负向影响;管理层持股减弱成本粘性对全要素生产率的负向影响.从企业层面而言,需要完善成本控制和治理体系,约束管理者行为和自利动机,提升企业的全要素生产率.从制度层面来看,需要完善市场监管体系和法律制度建设,为处于转型升级困难期的企业提供政府补助或财政补贴.     

成本粘性对企业全要素生产率的影响研究

成本管理是企业实现可持续增长和竞争力提升的有效途径,成本粘性普遍存在于不同国家、行业的成本项目中,需要在实践中关注其变动规律及产生的经济后果.选择我国2009—2019年A股上市公司为研究样本,基于委托代理理论,从全要素生产率视角对成本粘性的经济后果进行新探索.研究结果表明:成本粘性对全要素生产率有显著负向影响;管理者过度自信增强成本粘性对全要素生产率的负向影响;管理层持股减弱成本粘性对全要素生产率的负向影响.从企业层面而言,需要完善成本控制和治理体系,约束管理者行为和自利动机,提升企业的全要素生产率.从制度层面来看,需要完善市场监管体系和法律制度建设,为处于转型升级困难期的企业提供政府补助或财政补贴.     

智能化转型与劳动力成本粘性——来自制造业上市公司的经验证据

以2009—2020年我国A股制造业上市公司为样本,采用文本挖掘法构建智能化转型水平指数,实证检验智能化转型对企业劳动力成本粘性的影响。研究表明,智能化转型能显著降低劳动力成本粘性,且抑制效应具有持续性。进一步研究发现,智能化转型主要通过纠正管理者乐观预期、减少管理者机会主义以及降低调整成本来抑制劳动力成本粘性;智能化转型对企业普通员工劳动力成本的调整影响显著,对高管人员的影响不显著;在国有企业中以及经济政策不确定性较低时,智能化转型的作用更加明显。     

客户关系、竞争战略与费用黏性——基于沪深A股制造业上市公司数据

费用黏性是成本费用管理中的一个复杂现象,分析其影响因素有利于企业的成本费用管理。以2012—2016年沪深A股制造业上市公司为研究样本,实证分析了客户关系、竞争战略与企业费用黏性的关系。研究发现,企业与客户之间的关系越密切,企业的费用黏性越大;企业实施差异化战略时的费用黏性比实施成本领先战略时更大;不同竞争战略下企业客户关系对费用黏性的作用存在差异,相对于实施成本领先战略,企业实施差异化战略时,客户关系对费用黏性的正向影响更显著。通过客户关系、竞争战略和费用黏性的研究,搭建起了成本会计、客户管理、竞争战略之间的桥梁,可以帮助管理者根据企业特性合理地选择客户和管理客户关系,并依据企业的竞争战略作出正确的成本费用管理决策。     

成本费用粘性对企业风险承担的影响研究——基于公司治理的调节作用

面对日益复杂和激烈竞争的市场环境，成本费用粘性与企业风险之间在公司治理水平下的相关关系和作用机制已成为企业实现健康可持续发展的关键。基于2009—2020年我国A股上市公司数据，实证检验了成本费用粘性与企业风险承担之间的关系，并引入公司内部治理水平，明确其对成本费用粘性和企业风险之间关系的调节作用。研究发现：成本费用粘性与企业风险承担正相关，公司内部治理水平可以通过弱化“粘性”带来的不确定性，减缓成本费用粘性导致的企业风险承担。进一步研究发现，公司治理更易于在非国有企业中发挥减缓“粘性”带来的企业风险承担的作用。     

公司高管乐观预期对费用粘性的影响研究

基于已有文献关于高管决策是费用粘性主要成因的结论,以2007—2010年沪深两市上市公司为样本,研究了我国上市公司高管不同预期对费用粘性的影响。研究结果表明,上市公司高管对未来业务量持乐观预期时,费用具有粘性特征,且随着乐观预期程度的增强,费用粘性水平增强;上市公司高管对未来业务量持悲观预期时,费用习性的表现并不明显。该研究结论表明上市公司高管的乐观预期会增强企业的费用粘性水平,从而为企业进行费用管理和利益相关者进行费用分析提供新思路。     

基于CAPM模型的我国生物医药行业的资本成本估算

资本成本一直是金融和财务领域研究的重要概念,是实现企业利润的关键指标.近年来,对于行业资本成本的估算成为新的研究趋势,也是行业投资者进行投资的重要参考指标.本文以生物医药领域为研究对象,以CAPM模型为研究方法,运用中国生物医药行业的上市公司为样本,计算研究了生物医药行业的资本成本,得出本行业的资本成本为11.958％.     

上市公司虚减成本费用的方法分析

中国证券市场尚不完善 ,上市公司操纵利润的现象屡见不鲜。虚减成本费用是上市公司调增利润更简便的方法。在财务运作中 ,上市公司频繁运用虚拟资产、利息资本化等五种方法虚减成本费用     

关联方交易与企业成本粘性——来自我国A股上市公司的经验证据

近年来,随着国家大力提倡供给侧结构性改革,强调企业降低成本,成本管理显得尤为重要.2020年初,疫情在全球爆发并迅速蔓延,企业的生产经营普遍受到冲击,降低成本是后疫情时代各企业面临的共同难题,也是各企业得以生存的关键.以2011—2018年我国沪深两市上市公司为研究对象,分析关联方交易对企业成本粘性的影响,实证研究结果表明,关联方交易水平越高,成本粘性越大,抵贷型关联方交易对成本粘性的正向影响比购销型关联方交易更显著,机构投资者参与能够显著弱化关联方交易对成本粘性的正向影响,且关联方交易对成本粘性的正向影响在低程度机构投资者参与公司中更显著.进一步研究发现,分析师关注越多,关联方交易对成本粘性的正向影响越弱,融资约束越低,关联方交易对成本粘性的正向影响越弱.该研究丰富了关联方交易经济后果和成本粘性动因的文献研究,为成本粘性动因研究提供了新的视角,也有助于企业优化成本管理和完善公司治理.     

管理者过度自信、非效率投资和成本粘性

运用2011—2014年我国A股上市公司数据,实证检验管理者过度自信对成本粘性的影响,并尝试从非效率投资角度解释管理者过度自信对成本粘性的影响机理。结果表明,管理者过度自信的公司比非过度自信的公司具有更高的成本粘性,且非效率投资在过度自信对成本粘性的影响中起到部分中介的作用。该研究对规范决策中的管理者过度自信行为,制约企业非效率投资进而降低成本粘性,提高企业的成本管理有效性和经营效率具有现实指导意义。     

机场基础设施、空间溢出效应与先进制造业降成本

作为一种服务于远距离、高时效、开放性运输的交通基础设施,机场网络促进了商品要素资源在更大范围内畅通流动和全国统一大市场形成,对先进制造业降本增效具有重要支撑作用。为了准确评估这种作用,本文基于包含外部性因素的成本函数模型与库存决定模型,采用2000—2007年中国工业企业数据,结合似无关回归、代理控制、工具变量等方法实证分析了中国机场对中国先进制造业的成本效应。研究发现：中国机场基础设施显著降低了中国先进制造业的生产经营成本。一方面,机场交通服务有利于提高先进制造业的劳动生产率,促进先进制造业以增加劳动、节约中间品的方式调整要素比例,降低要素成本。另一方面,机场交通服务有利于先进制造业优化行业库存管理,在要素需求和要素成本既定的条件下,节约企业库存持有和库存成本。此外,机场基础设施对先进制造业成本的影响具有显著的空间溢出效应,这一空间溢出效应既存在于具有直接航线连接的“相邻城市”之间,也存在于具有类似产业结构的“相似城市”之间。