东亚汇率协调机制:理论分析和模式选择--兼论中国在东亚汇率协调机制中的作为

20世纪90年代末期，东亚金融危机的爆发并波及全球暴露了东亚各经济体在货币(包括汇率)领域各自为政、缺乏区域协调所带来的弊端。东亚各经济体普遍希望加强区域内的货币合作和建立东亚汇率协调机制。钉住货币篮制度是东亚汇率协调机制的现实可行方案。东亚汇率协调机制的实现必须经历三个阶段。中国参与东亚汇率协调机制的成本——收益分析表明中国应积极参与东亚汇率协调机制，为建立亚洲单一货币作出应有的贡献。     

东亚汇率协作机制的选择空间及现实可行方案研究

1997年东亚金融危机的爆发，促使东亚各国或地区将东亚货币合作提上了日程，而东亚汇率协作机制的建立则是东亚货币合作的核心。本文重点对东亚汇率协作机制的选择空间及可行性进行分析，并提出东亚汇率协作机制的现实可行方案——东亚各经济体(除日本外)平衡退出传统的钉住美元制，实行共同钉住货币篮(由美元、欧元和日元组成)制度；随着区内成员国经济不断发展，逐渐将区内成员国货币纳入货币篮。     

东亚货币金融合作的回顾与展望——一个国际政治经济学视角

东亚货币金融合作目前还没有一个统一的、真正一体化的框架,东亚各国为区域货币金融合作付出了艰辛和努力,取得相当的成果,尽管有些构想胎死腹中,但仍有不少参考价值。东亚货币金融合作面临区域内各国政治关系和区域外美国因素的影响,社会文化意识差异的存在对合作也造成诸多不利。展望东亚货币金融合作的前景,建立区域性融资机制和危机救助的协调管理机构,营建和完善亚洲债券市场,以及构建区域汇率稳定机制是东亚货币合作当前和今后一段时期努力的方向。     

论东亚最优汇率制度选择

东亚经济体的汇率制度选择面临两难困境一事表明,东亚汇率制度选择必须进行区域汇率制度合作。东亚经济条件的实证分析表明,东亚汇率合作中最优汇率制度安排应该是共同钉住货币篮子汇率制度,以推动东亚汇率制度一体化,最终实现亚洲单一货币区。     

从成本与收益看东亚货币合作的前景

最优货币区和货币区的收益与成本分析是建立区域货币联盟可行性分析的两种理论。它们的内在联系是:如果一些国家或地区符合最优货币区理论的标准越多,则组成货币区的净收益就越大。东亚各国目前经济发展水平参差不齐,符合最优货币区标准的情况及货币合作的愿望与要求各相庭径,因而进行货币合作的成本与收益各不相同,目前尚不具备货币合作的条件。但是,东亚货币合作可以在目前已达成的货币互换协议的基础上,逐步建立亚洲货币合作基金,建立汇率稳定机制等,使东亚货币合作逐步迈向货币一体化。     

东亚区域货币体系的构建:必要性、可行性与路径选择

本文在分析现存国际货币制度与东亚地区货币合作体制缺陷的基础上 ,根据理论分析和实证研究 ,指出在东亚地区构建区域货币体系不仅是必要的 ,而且是可行的 ,并对其具体实施步骤进行了初步探讨。文章强调 ,亚洲金融危机的爆发及其“传染性”特征、欧元的启动和拉美国家有关“官方美元化”的探讨表明 ,在目前金融全球化迅猛发展的情况下 ,东亚各国、各地区只有采取区域层次的货币金融合作 ,才能确保稳定的外部金融环境和经济发展条件 ,其具体形式应当是循序渐进地构建东亚区域货币体系。在现阶段 ,东亚地区虽然不能够建立完善的单一货币区 ,但开展货币合作的初级工作 (如协调汇率政策 )以推进区域货币体系建设的基本条件是具备的 ,因而有必要对其进行必要的路径设计与选择     

固定汇率制与通货膨胀目标制在我国的适用性分析

维护货币稳定是一国重要的货币政策目标,而要维护货币稳定,可以实行固定汇率制,使本币盯住关键货币;也可以把通货膨胀作为指标来调节货币供应量,自主控制和管理货币。对我国汇率制度的浮动程度进行实证分析后发现,我国实行的管理浮动汇率制干预程度较高,并且货币当局仍不能放弃汇率稳定目标,这将不利于货币政策及目标的制定及实施。因此,有必要从前提条件、制约因素和历史经验三个方面对固定汇率制和通货膨胀目标制进行权衡,并对其适用性进行比较分析,从而考察并选择在中国适用性最强、最优的货币稳定策略,规划我国短期、中期和长期方案并提出相应的政策建议。     

东亚货币金融合作困境与人民币国际化

近年来在复杂的东亚地缘政治经济环境中,东亚货币金融合作取得了初步成就,但现阶段面临汇率协调和联动机制缺乏、合作意识分歧、东亚"美元本位"固化和外部遏制等因素制约,使东亚货币金融深入合作面临困境,严重阻碍了东亚贸易和投资的长远合作。随着中国经济实力的提高和对外开放的持续深化,中国融入全球贸易、金融、投资活动更为广泛和深入,人民币国际化趋势日益加快。人民币国际化对东亚货币金融领域的深入合作有着重要的推动作用,影响显著。人民币在东亚的区域化和东亚货币金融合作互为作用、相互促进。当前推进人民币国际化的措施主要围绕自贸区建设,利率、汇率自由化,以及人民币在东亚的区域化等中心议题展开。     

新世纪的东亚区域货币合作:中国的地位与作用

进入21世纪以来,东亚地区的货币合作取得了一些初步进展,但更深层次的区域货币合作却面临着一系列阻碍或困境。随着中国经济实力的不断增强,中国与其他东亚经济体之间的贸易、产业关联度日益提高,中国有条件成为东亚地区主要的市场提供者,中国经济的稳定增长和稳健的货币政策也将成为区域经济增长的稳定器与区域货币政策的"驻锚"。中国的积极参与,不仅有助于解决东亚区域货币合作面临的困境,而且也将使人民币通过制度性的区域货币、汇率合作逐步实现"亚洲化",摆脱目前面临的汇率困境,成为区域性主导货币。     

关于人民币汇制进一步改革方案的再论证——人民币汇率目标区的设计及多方案比较分析

汇率目标区制具有"蜜月效应"和"平滑移动"的汇率内在稳定机制.实施人民币汇率目标区管理具有增强游资抑制效应、缓解人民币汇率的单向升值运动和升值压力、增强汇率弹性和汇率政策的有效性、增强我国货币政策的独立性及有效性等现实意义.本文重点就人民币汇率目标区的货币篮子设计进行了多方案比较分析和论证,并就中心汇率的确定及调整等目标区设计的关键问题进行了再探索.