人民币实际汇率对厦门市贸易收支影响的实证分析

利用2006年8月至2011年9月的人民币实际有效汇率与厦门市贸易收支的月度数据,通过建立向量自回归模型对各经济变量关系进行实证分析,由此发现人民币实际有效汇率与厦门市贸易收支之间存在长期协整关系,但并不显著,即人民币实际汇率并非是影响厦门市贸易收支的主要因素,汇率政策的变动对改善厦门市贸易收支的影响无明显效果。     

汇率变动对日本贸易收支影响的实证研究

通过汇率变动对日本贸易收支影响的协整分析,发现实际有效汇率升值会引起日本的贸易顺差减少,但是汇率升值对日本贸易收支的影响不是十分显著,贸易收支的变动还要受到其他各种因素的制约。     

欧元实际汇率波动与中欧贸易平衡的相关性研究

人民币汇率问题是当前中国经济改革领域的重要问题。当前的大量研究和讨论主要集中于美元汇率问题,较少有研究探讨欧元汇率问题。欧元作为一种新兴世界货币既在全球经济中发挥日益重要的作用,也是人民币汇率形成机制中的重要权重货币,因欧盟与中国已成为最大的贸易伙伴,故欧元汇率变动对于双方贸易平衡会产生重要影响。采用欧元正式进入流通领域的2002年至2011年间欧元兑人民币实际汇率变动及中国与欧元区贸易季度数据,运用单位根和协整检验对欧元汇率变动对中欧贸易平衡的影响进行实证分析①②,实证结果表明两者间呈正相关变动,且符合马歇尔-勒纳条件,汇率波动对调节双边贸易,缓解贸易摩擦起到一定的积极作用。     

1978-2007年人民币行为均衡汇率的实证研究

行为均衡汇率理论是均衡汇率的测算方法中影响较大的一种理论。依据行为均衡汇率测算方法,以中国1978—2007年度数据,运用向量误差纠正研究技术,对人民币实际有效汇率与贸易余额占GDP比重等经济基本因素时间序列之间的协整关系进行了实证检验。研究表明人民币实际有效汇率虽然在相当长一段时间内处于低估的状态,但随着经济基本因素的改变,目前它已经十分接近于均衡汇率水平。     

人民币汇率变动对我国农产品出口贸易影响的实证分析

J曲线效应理论是探讨汇率变动影响出口贸易的重要理论之一,通过构建计量经济学模型对人民币汇率变动影响我国农产品出口贸易进行实证研究,结果表明该理论在人民币汇率影响我国农产品出口贸易方面得到了证实。研究还进一步显示我国农产品出口与当年人民币的实际有效汇率显著地呈反向相关关系,且与前2年的人民币名义汇率变动的反向相关程度小于当年的实际有效汇率。此外,出口退税率和技术性贸易壁垒对农产品的出口贸易也产生了较大的影响。     

我国上市商业银行汇率风险的实证研究——基于2005年汇改以来数据的分析

随着人民币汇率形成机制改革的推进,汇率风险日益突出,人民币大幅升值对我国商业银行产生了重要影响。本文利用汇改以来我国若干上市商业银行的数据,从财务数据和银行股价的角度实证分析了汇率变动对银行的影响,发现人民币汇率变动对我国国有商业银行产生了严重的负面影响,而股份制银行影响相对较小,但人民币汇率与股份制银行股价并不存在明确的协整关系和Granger因果关系。     

本次全球金融危机对我国对外贸易影响的定量分析

金融危机短期内对国际贸易最直接的两个主要影响渠道为收入效应和价格效应。本文将本次全球金融危机的演变对我国经济的影响划分为危机前、爆发、加剧和复苏四个阶段,采用进出口方程弹性分析法定量分解了国内外收入和人民币实际有效汇率变动两大因素对我国进出口贸易的影响。研究结果显示,危机期间世界经济衰退对我国进出口贸易产生了极大的不利影响,同期人民币实际有效汇率的大幅升值进一步加剧了我国进出口贸易的下降。金融危机冲击使我们充分地意识到我国过度依赖外部需求的经济增长的不可持续性及经济增长模式转换的紧迫性。保持人民币汇率的适度弹性,在危机阶段保持人民币适度贬值有利于短期出口和经济增长的稳定。     

人民币汇率变动对产业结构的影响研究

随着全球化进程的推进以及人民币国际化脚步的加快,人民币汇率对产业结构的影响已经引起了政府决策部门和相关学者的重视。本文首先在现有研究的基础上总结归纳了人民币汇率变动对产业结构的影响机制。然后,运用2006—2017年相关数据进行研究并构建实证模型,分析人民币实际有效汇率及其波动率对行业GDP占比的影响。接着又根据我国历次汇改的不同时间点,分阶段研究人民币汇率变动对行业GDP占比的影响。本文实证研究的主要创新之处在于,运用行业数据研究汇率变化对产业结构调整的影响,相比运用三大产业数据而言,研究内容更加微观、具体。最后,根据前文实证结果提出利用人民币汇率变动促进国内产业结构调整的政策建议。     

人民币汇率波动、FDI流入对出口影响之分析

有别于已有文献单独研究人民币汇率波动或者FDI流入对出口的影响,利用1997年1月-2009年7月的月度数据,使用ARDL-ECM模型和边界协整检验分析了人民币汇率波动、FDI流入和人民币汇率制度改革等对我国出口的长期影响和短期影响.研究发现:FDI流入在长期对我国出口有促进作用,人民币实际有效汇率上升在长期对我国出口有阻碍作用,在短期对出口影响不显著;人民币汇率波动幅度在长期对出口影响不够显著,但是汇率制度改革后人民币汇率波动幅度上升短期对出口产生了负面影响;人民币汇率制度改革在长期对出口影响不显著.     

人民币汇率对中国贸易差额影响的实证分析——基于1995-2007年数据

运用时间序列协整分析,并在此基础上通过建立分布滞后自回归模型研究了1995年至2007年闻人民币汇率与中国贸易收支的关系。分析结果表明,贸易差额显著地受当年及上一年人民币汇率的影响,人民币汇率对贸易的影响在我国存在J曲线效应,其时滞为1年。目前人民币升值对当年贸易顺差表现为促进作用,而对下一年度的贸易差额表现为负作用,但对当年的影响大于对下一年的影响,其净效应表现为人民币升值促进贸易顺差的增加。     

人民币实际有效汇率变动与我国对“一带一路”国家OFDI的实证研究

通过构建包含汇率、出口和OFDI三种因素的一般均衡理论模型,分析汇率变动对出口和OFDI的影响。理论分析表明,本国货币升值将抑制其出口,但是将促进其对外直接投资。同时采用考虑转口贸易因素的贸易权重法构建“一带一路”人民币实际有效汇率,以反映人民币在区域层面的币值变动。在此基础之上,使用时变参数的向量自回归模型实证分析沿线国家的人民币汇率变动对出口和OFDI的影响,并与总体进行对比。实证结果与理论分析相反,文章从人民币真实币值被高估、比较优势和疫情冲击对中国出口的叠加影响三个方面解释了人民币升值对出口的促进作用,同时从汇率预期和汇率波动两个方面解释了人民币升值对OFDI的抑制作用。此外,还对比分析了总体与沿线国家出口与OFDI的相互影响。最后给出文章的结论及建议。     

人民币均衡汇率的实证研究

本文在Edwaids（1994）、Elbadawi（1994）ERER模型的基础上，结合Williamson（1985，1994）FEER模型关于均衡汇率影响要素的结论，构建了人民币均衡汇率影响要素的误差修正方程，通过人民币均衡汇率与实际经济要素（国民收入、贸易条件和技术进步等）和货币因素（通货膨胀率、利率差）的协整与误差修正机制的分析，发现货币因素对人民币均衡汇率波动的短期效应要大于实际经济要素的作用，而人民币均衡汇率本身也存在一定的稳定机制，实际经济要素在人民币均衡汇率的长期变动趋势方面具有重要的决定作用。     

我国沿海港口外贸货物吞吐量的影响因素研究——兼论我国经济由外需拉动向内需驱动转型的一个证据

通过建立基于贸易引力模型的我国沿海港口外贸货物吞吐量影响因素的VAR模型,分金融危机之前和以来两阶段对交通运输固定投资、人民币汇率、世界经济状况和国内经济状况对我国沿海港口外贸货物吞吐量的影响进行实证研究。由方差分解分析发现：对交通运输体系固定投资的增加在金融危机以来较金融危机之前更能提高沿海港口外贸货物吞吐量;人民币汇率的波动在金融危机之前和以来均不对沿海港口外贸货物吞吐量形成显著影响;金融危机以来世界经济的复苏显著提高沿海港口外贸货物吞吐量;金融危机之前我国国内经济状况对沿海港口外贸货物吞吐量的影响在金融危机以来得到了大幅削弱。     

欧元汇率与中欧贸易收支的协整性分析：基于1999——2006年数据

利用1999年至2006年的季度数据,本文采用Johansen协整检验方法分析了欧元自进入流通领域以来其汇率对中欧贸易收支的影响。实证结果表明中国、欧盟的国内生产总值和人民币兑欧元的实际汇率均对中欧贸易收支有着显著影响,人民币兑欧元实际汇率的升值将缩小中国对欧盟的贸易盈余。同时,通过检验贸易收支对实际汇率波动的动态反应发现,中国欧元区双边贸易对欧元兑人民币汇率的反应表现出“J曲线”效应。     

人民币实际有效汇率变动对中国就业的影响——基于不同层面的实证分析

作为开放经济的核心变量之一,汇率在一国国民经济和对外经济关系中具有举足轻重的作用,它可以通过对外贸易和外商直接投资等渠道对一国就业产生影响。利用1995—2010年我国总体情况,以及16个行业和29个省市的年度数据,采用不同模型就人民币实际有效汇率变动对我国不同层面就业的影响进行的实证分析表明,人民币实际有效汇率上升,无论是对我国就业总量,还是对行业就业或者省市就业的影响都是负向的,即人民币实际有效汇率升值不利于我国各个层面的就业。     

人民币自由兑换与汇率变动的影响

没有恰当的汇率,人民币的自由兑换是不可思议的。适当的汇率水平既是人民币成功地实现自由兑换的前提,又是人民币兑换以后保证外汇市场稳定的重要条件。在人民币自由兑换情况下,汇率变动不仅仅对贸易收支有影响,而且对物价水平,货币替代和资金逃避,外汇短缺,贸易条件,总需求,经济结构和劳动生产率,以及民族工业的发展都有正面或负面的影响。因此,作为宏观经济政策的重要工具,人民币汇价政策不应当过度依赖外贸,而应根据宏观经济的阶段运行状况来确定汇价政策的阶段目标。     

出口退税对人民币汇率及外汇储备影响机制实证分析——基于1996—2014年的数据

中国于1994年建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制,外汇市场供求成为影响人民币汇率波动的主要因素。人民币汇率长期走势与我国外汇储备额的快速增长表明:人民币长期呈现升值走势或面临升值压力。人民币长期呈现升值走势和我国外汇储备额快速增长是外汇市场供过于求所致,而我国出口退税政策的实施及其变化对人民币汇率波动及外汇储备额的变化有重要的影响。以1996年到2014年的季度数据作为研究样本,构建出口退税与汇率和外汇储备的VEC模型,采用协整检验验证出口退税与人民币汇率及我国外汇储备之间的关系,以脉冲响应与方差分解技术对我国出口退税对人民币汇率及外汇储备的影响程度进行估计,得出如下结论:不增加外汇储备的情况下,出口退税额的增加导致人民币实际有效汇率上升;人民币不升值的情况下,出口退税额增加导致我国外汇储备额的增加;出口退税额不发生变化的情况下,外汇储备的增加导致人民币实际有效汇率下降,人民币实际有效汇率的上升则导致外汇储备减少。     

福建省经济增长与进出口贸易关系的实证分析

基于福建省1984—2016年时间序列数据,运用ADF单位根检验、Johansen协整检验、Granger因果检验等方法,对福建省经济增长与进出口贸易的关系进行实证分析。研究结果表明:福建省进出口贸易与经济增长之间存在长期稳定的均衡关系,进口贸易对经济增长的促进作用明显;短期内出口贸易与经济增长之间存在明显的相互促进作用,而进口贸易短期内对经济增长的促进效果不明显,同时进口贸易在短期内也会促进出口贸易的增长。因此,福建省应转变外贸增长方式,优化商品结构,加快产业升级,提升进出口贸易对经济增长的贡献能力。     

购买力平价视角下的人民币汇率研究

随着经济全球化的发展,汇率波动问题越来越成为国内外学者关注的焦点。因此,加强人民币汇率内在机理的深入研究对抑制人民币汇率波动具有重要的理论和实践意义。依据三变量购买力平价模型,选取2005年8月至2014年6月的最新月度数据对人民币兑美元汇率、中国生产者价格指数和美国生产者价格指数进行了协整分析。研究发现：人民币兑美元汇率、中国生产者价格指数和美国生产者价格指数之间存在长期的协整关系和短期动态调整机制。最后,从加快市场改革、稳定物价和完善汇率制度等几个方面为我国宏观政策的制定提出了建议。     

转变竞争战略化解升值压力

2005年7月人民币汇率改革以来,人民币的升值及其对我国经济尤其是对进出口贸易的影响已成为社会各界共同关注的热门话题,从理论上分析货币升值对进出口贸易影响的传导机制,密切跟踪人民币升值以来部分地区进出口贸易的最新变化具有紧迫的现实意义。在人民币升值条件下“转变外贸增长方式,提高非价格竞争能力”有助于继续保持外贸稳步增长。