论多边投资担保的必要

一、海外投资的政治风险和投资担保的意义私人向海外投资会遇到种种风险,有诸如地震,台风等自然灾害;也有决策失误,经营不善,货币贬值等商业风险。但最令投资者忧虑是政治风险(也称“非商业风险”)。这种风险是指与东道国政治,社会,法律有关的,人为的,投资者无法控制的风险。外国一些学者将其广义地定义为:商业环境中,政治因素的不确定性及其对私人企业的影响。这些风险主要包括:征收险,东道国基于国家和社会公共利益的需要,对外商投资企业实行征用、没收或国有化;转移险,东道国因国际收支困难,实行外汇管制,禁止或限制外国投资者将原本,利     

多边投资担保机构与发展中国家吸引外资

长期以来，投资于发展中国家而时常将面临的政治风险一直困扰着国际投资者。消除这种政治风险、改善发展中国家的投资环境也就一直是发展中国家、国际投资者及其所属国共同关心的问题。１９８８年多边投资担保机构的成立是国际社会在此方面的一次成功努力。该机构与投资者签约，承保其在发展中国家投资的政治风险。即对于投资者在发展中国家所遭受的投保范围内的投资损失予以赔偿，以实现鼓励外国私人直接投资向发展中国家流动的目的。因此，机构的存在对于包括我国在内的发展中国家吸引外资具有重要意义。     

论企业投资者投资行为合规化治理制度的构建

投资者投资营利性企业是为了获得投资回报和通过企业发展增长社会财富。投资者投资行为合规指向是企业经营资格和企业经营过程合乎法律法规等国家正式规范和习俗、惯例等非正式规则。这也是企业投资者投资行为合规风险点识别标准。企业投资者投资行为合规风险点确定后,建立企业投资者投资行为合规制度应以风险防范为目标,建立企业合规组织,赋予合规组织以调查权力、接收举报违规权力,其首先保证企业经营资格和经营内容合规,其次是建立企业投资者内部行使投资者权利合规程序,包括股东会议事规则、权力运行程序、小股东权利保护、企业解散清算等权利。     

中国海外直接投资政治风险预警系统研究

政治风险是海外投资项目评估的起点,是影响海外直接投资成功与否的关键因素。研究政治风险的影响因素以及建立灵敏的预警体系具有重要的现实和理论意义。依据我国海外直接投资主要流向的26个国家2002-2009年相关数据,运用主成分分析和BP神经网络模型的研究结果表明 :政治风险的影响因素主要来源于政治、经济和社会层面。在政治经济制度发展水平较低的国家,投资者应首先防范政治层面的风险。在政治经济制度发展水平中等且与我国政府具有良好外交关系、社会文化差异性较小的国家,投资者应首先防范经济因素引发的政治风险。在政治经济制度发展水平较高的发达国家,投资者应防范我国与东道国的政治、文化和社会距离所引发的政治风险。     

中资企业莫桑比克电力投资风险分析

在"走出去"战略的推动下,中国企业对外能源投资规模迅速扩张,但受到东道国政治经济环境的影响,投资风险也较为突出。以中国企业对莫桑比克的电力行业投资为例,莫桑比克电力行业仍有巨大市场空间,但其拥有特殊的行业准入和监管政策。中资企业在莫桑比克面临的风险较多,主要表现为政治风险、商业风险、征地和环评风险等。因此,中资公司可通过构建全面的投资保险体系、寻求政府支持、加强风险预测分析等措施来分散和化解投资风险。     

论对外国直接投资的法律保护

吸收外国直接投资是当今世界国际经济技术合作中出现的一种新形式,这种方式已广为发展中国家所接受,成为我国利用外资的主要形式。然而国际直接投资是一种极为复杂的国际经济技术合作形式,东道国投资环境的好坏直接影响到投资的收益和安全。因此,外国投资者往往极为关注东道国投资的政治、社会等环境。这就是国际投资保护中常说的政治风险。它常发生在投资之后,难以被投资者事先预料,而且事故一旦发生,往往涉及到投资者在东道国的全部利益,因此,外国投资者的财产和契约权利能否在任何情况下都受到保护,以及     

清洁发展机制(CDM)下投资者与项目业主的风险探讨

清洁发展机制(CDM)是<京都议定书>框架下发达国家与发展中国家就环境与能源保护进行合作的重要机制,也是唯一与发展中国家有关的机制.由于<京都议定书>内容的不确定性以及CDM规则的含糊性,导致参与CDM项目的投资者与项目业主都面临各种各样的风险.投资者的风险主要来自于发展中国家的政治风险以及CDM规则隐含的投资风险;项目业主的风险则主要是对市场缺乏清晰的了解与判断.文章就CDM参与方的各自风险进行探讨并尝试提出解决的办法.     

中国能源企业对外直接投资政治风险的法律防范措施

近来我国几大能源企业多次进行海外能源直接投资,然而从我国能源企业对外投资的实践来看,能源投资领域属于政治风险高发领域,我国的几大能源企业都不同程度地在对外投资中遭受到严重的政治风险。中国能源企业自身应该采取一些法律措施以防范政治风险。具体的措施包括:采用不同的能源投资形式、投保海外投资保险、利用多边投资担保机构以及投资者——东道国仲裁。     

论国际投资环境及其法律保护

作者在香港《经济与法律》总第44期上发表文章认为,投资环境是指足以影响国际资本能否有效运行、基本职能能否发挥、资本能否增殖的外部条件和因素。投资环境包括自然、社会、经济、政治、法制、文化教育、科学技术,乃至民族意识等各种因素。国际投资不仅面临商业风险,而且面临各种政治风险。无论从资本输入国吸引外国投资的政策方针出     

股票牛市中的五条风险原则

正像熊市中有人赚钱一样,牛市中也有人亏钱。为什么呢?因为牛市中同样有风险。股市如战场,证券投资和行军打仗的道理是一样的,投资者同样也需要认清隐藏在顺境背后的风险。前一段时间股市转暖,个股行情此起彼伏,很多投资者因此得意忘形,对市场风险置若罔闻。     

建立我国海外投资保证制度的若干思考

一、建立我国海外投资保证制度的必要性海外投资保证制度,又称为海外投资保险制度,是指:“资本输出国对本国海外投资者在国外可能遇到的政治风险提供保证或保险,投资者向本国保险机构申请保险后,若承保的政治风险发生,致投资者遭受损失,则由国内保险机构补偿其损失的制度。”[1]投资理论认为,当一个国家的人均GDP达到400美元时,会出现零星的对外投资;达到800美元时,会出现系统对外投资;达到1200美元时,将出现大规模对外投资[。2]我国从1979年开始就有条件地允许国内企业对外直接投资。当时由于我国的经济水平较低,对外投资处于项目少、数…     

风险投资中的投资者自我保护机制

由于风险投资的高风险性 ,特别是因委托代理问题而导致的逆向选择风险和道德风险 ,尤其需要投资者加强自我保护 ,建立有效的投资者自我保护机制。风险投资中的投资者自我保护机制主要包括 :对投资组织人及投资组织形式的选择 ;多阶段决策程序 ;专业投资、组合投资、联合投资与分期投资 ;复合投资工具的使用 ;对创业企业管理的监督与干预 ;灵活的退出机制等内容。     

具有交易成本的证券组合的最优投资策略分析

本文在分析传统投资组合理论的基础上,给出对证券种类的选择原则,建立了证券组合模型,得出了“限定风险”型投资者的最优投资组合策略,“限定收益”型投资者的等风险分配原则及其调整方案,具有不同风险偏好的投资者的最优投资策略,并通过实例进行了说明。     

国际投资环境的构成要素分析

国际投资与国内投资有相当大的区别,由于各国政治、经济制度、社会文化背景及国家对外资的干预政策不同,投资者进行国际投资时,将会面临许多国内没有的新情况,承担更大的投资风险。投资环境是一个综合概念,是指国际范围内某个国家或地区在接受或吸引外国直接投资方面所具备的基本条件。一般而言,国际投资环境的构成要素包括以下几个方面:     

房地产投资风险类型及防范对策研究

房地产投资是一项复杂的、收益和风险共存的经济活动。房地产投资过程中不确定性因素影响较大 ,并给投资者带来较大风险。在房地产投资活动中 ,投资者在选择投资机会或决策投资项目时 ,必须增强投资的风险意识 ,充分了解房地产投资的风险情况 ,尽可能归避风险或减少风险损失 ,使投资收益得到保障 ,让房地产投资在一定的风险下达到最大预期收益或在一定的预期收益下对应的风险最小     

对赌协议的中国制度环境思考

对赌协议是私募股权投资常用的契约工具,它的存在与我国企业估值困难、投资法律不完善和资本市场环境不佳等因素相关。因我国公司法、合同法未能提供有利于股权投资的制度选择和法律保障,投资者会通过离岸对赌规避我国国内法律规制,或者增加对赌主体以控制违约风险。我国法律制度对风险较大的私募股权投资的鼓励总体不足,为保障私募股权投资业的健康发展,建议公司法中应当允许有限责任公司设置优先股,合同法适用上应该结合商业习惯衡量对赌当事人的利益,还可以由行业协会制定示范合同规范。     

美国商业地产REITs对我国REITs实现路径的启示

REITs作为一种集合大众资金、专业投资房地产的金融投资工具（信托基金单位）,为投资者提供了较低门槛、较高流动性、规范投资于大型商业物业的投资机会,是国际通行的一种大型商业物业投资行为及分散投资组合风险的有效途径。但在我国如何有效利用REITs为房地产业特别是商业地产提供服务并带动我国经济发展仍在不断的探索中,目前我国还没有真正意义上的REITs。因此,借鉴美国REITs运作的成功经验,探讨我国的REITs实现路径,对促进我国商业地产业的发展具有一定的现实作用。     

有限理性投资者的投资偏差问题

股票市场中的个体投资者是有限理性的,并且普遍存在投资偏差问题。这种偏差包括投资者对于股票价格波动的认知偏差、投资者对股票价值的估计偏差、投资者对风险和收益的管理偏差和投资者在股票交易过程中的操作偏差。研究股票市场中个体投资者的投资偏差问题,对提高我国股市投资者的理性程度以及推进我国股票市场的发展都很有裨益。     

问题债务投资策略与风险研究

问题债务投资策略包括主动投资与被动投资,在主动投资策略中,投资者可以利用问题债务进行套利活动、购买私有公司问题债务并将其置换为私有股权来取代原有股东或购买问题债务并将其转换为公司股权来达到收购目标公司的目的;在被动投资策略中,投资者主要通过发掘被低估的问题债务进行投资和持有问题债务分散投资风险。在问题债务投资给市场参与者带来可观收益的同时,其蕴含的风险也不容小觑,问题债务投资风险主要包括流动性风险、持有期风险和破产清盘风险。     

底商热成因研究及风险探析

去年以来底商热潮愈演愈烈,住房悬殊的价差是开发商热中底商的直接动因,追求投资增殖,尤其是南方游资的进入带动了底商市场的活跃.但北京商业总量将呈现过剩趋势,而底商之形态也并非社区商业发展之趋势,基于对租金收益之研判,笔者认为:在底商的热潮中,无论是开发商,还是投资者,都应保持头脑的冷静,认真评估风险,不应盲目参与又一场博傻的游戏.