论我国证券投资基金托管人的法律地位——兼论我国基金托管人法律制度的完善

我国证券投资基金托管人制度存在的缺陷,影响基金托管人法律地位应有效用的实现。强化基金托管人的独立性,使基金托管人具有独立监督实体的法律地位,确保坚持保护基金份额持有人利益这一原则的实现。以基金托管人作为基金份额持有人的受托人这一法律地位为出发点,以责权利效相统一原则为指导,科学配置基金托管人的权利、义务和利益,以实现基金托管人法律地位的应有效用。     

论证券投资基金的法律定性——兼谈《证券投资基金法》第2条的修改

证券投资基金的法律性质是我国学术界和证券投资基金立法过程中争议较大的问题.目前关于证券投资基金的法律性质诸说均存在不合理之处.准确界定证券投资基金的法律性质有利于科学地确定<证券投资基金法>的调整对象,进而推进证券投资基金的健康发展.证券投资基金应是指通过发售基金份额募集资金,形成独立的基金财产,由基金管理人管理,基金托管人托管,以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的企业法人.     

论我国私募基金托管人制度的重构

我国私募基金不设托管人或“托而不管”导致管理人侵害投资人利益的现象比比皆是。出现这种现象的一个很重要的原因是我国私募基金托管人法律地位的定位存在问题,托管人的准入、职能、监督的立法过于粗鄙。因此,我国私募基金托管人制度需要重构。重构我国私募基金托管人制度首先应明确托管人作为投资人受托人的法律地位。在具体制度的构建上,应当以强制托管为原则,豁免托管为例外;托管人准入对象应多元化,并应强化托管人的独立性防止利益冲突;在托管人的职能设计上,立法应当细化托管人对管理人准入、退任和运作基金过程的监督,尤其是借鉴美国的经验,为托管人购买过失责任险,让托管人在履行监督职能时没有后顾之忧。     

投资基金组织形式之比较及我国基金组织之选择

投资基金的组织形式有信托契约型和公司型两种 ,根据发行的证券能否赎回 ,可将基金分为封闭式及开放式两类。我国应该面向世界 ,完善契约信托型基金 ,合并基金契约和托管协议 ,强化持有人大会制度 ;增设公司型基金 ;大力发展开放式基金。     

什么是信托受益证券

一、信托受益证券与信托基金 信托受益证券是由信托基金在募集投资者资金时,向市场发售并由投资者认购的表明投资者投资基金的份额和所享有的受益权份额的受益凭证。 信托基金又称共同基金,是一种国际上广为流行     

浅论社会信用制度的建立与开放式基金的发展

2 0 0 2年 ,开放式基金出现了销售困难局面 ,市场认可程度之低出人意料。造成这种情况的原因是多方面的 ,其中社会信用欠缺、民众信托意识淡薄是基础性原因。社会信用制度的建立是证券投资基金发展的前提 ,证券投资基金是基于信托机制运行的 ,而信托机制又是社会信用制度发展到高级阶段的产物。我国社会信用环境的恶化直接制约着投资基金特别是开放式基金的发展 ,因此治理社会信用环境是促进开放式基金发展的必要条件 ,而开放式基金加强信用约束对改善证券市场信用乃至社会信用也是必不可少的。     

供给侧改革背景下的土地信托法律关系构造

由于土地承包经营权既不可能在法律上分离出承包权和经营权,也不能派生出其他用益物权,进而土地信托财产权不可能是土地承包经营权。土地信托是土地所有权人与信托公司签订信托合同形成的法律关系,信托财产是所有权人以信托合同设立的土地信托经营权。土地信托经营权是集体土地的一种经营模式,在法律性质上属于用益债权。土地信托法律关系的委托人、受益人、受托人分别为土地集体所有权人、拥有土地承包经营权的农户、信托公司。土地信托的设立与运行需要明确法律程序,保障受益人成员权的具体化实现,同时保障受托人的信托经营权。土地信托模式下,土地证券化是第一步,而进一步探索农民股东化是题中应有之意,是农业供给侧改革的重要路径。     

股权投资基金治理机制研究——以有限合伙制基金为中心

股权投资基金作为新兴的投资机构,有限合伙制组织形式与股权投资特征相契合,治理机制包含三个层面:配置基金管理人与投资人的权力与责任;保护投资人利益;实现对基金管理人的激励和约束.治理的逻辑可以通过强制性治理与自主性治理两条路径实现.有限合伙制股权投资基金通过法律的强制性要求规定基金管理人获得全部管理权和对外债务的无限连带责任,自主性治理设计对基金管理人的激励和约束机制,信息披露制度是对投资人利益保护的重要途径.     

论基金管理人忠实义务的法律规制

基金管理人的忠实义务是基于信托法上的受托人的忠实义务的原理构造出来的.它要求基金管理人在处理基金事务的时候,不得考虑自已的利益或为第三人谋取利益.发达国家和地区的证券投资基金立法大都对基金管理人应负有的忠实义务做出了严格的规定.与这些国家和地区的立法相比,我国的相关立法还存在许多不足之处,有待完善.     

略论中国投资基金的发展问题

一、投资基金的特质投资基金在国际上有多种称谓，美国称共同基金或互相基金，美国和香港叫单位信托基金，日本和我国台湾称为证券投资信托。我国目前通用的说法是投资基金、共同基金或基金。投资基金尽管名称繁多，基本内涵和实质都是相同的——它是集合投资大众的资金，交由专业人员（证券分析专家和投资专家）按资产组合原理，根据设定的目标，进行分散投资，由投资者共同分担投资风险，分享投资收益的一种理财工具。投资基金起源于19世纪60年代英国的单位信托基金。本世纪20年代美国从英国导入投资基金制度并得到最大发展。投资基金依据…     

公司社会责任的法律范围及规范设计

现代社会所讨论的公司社会责任的思潮,开始于20世纪30年代发生的关于公司和作为其受托人的管理者,是只对股东承担责任还是要对公司的所有利害关系人承担责任的论战。中外学者对公司社会责任的理解和表述实质上都可以归纳为法律和道德两个层面上的社会责任。公司社会责任当中的一部分是法律调整的范围,且法律层面上的公司社会责任的高低取决于生产力的发展水平。我国公司社会责任的规范设计应采用分散型立法模式,法律规范中应运用倡导性、任意性和强行性三种规范类型。     

企业年金管理探析

在人口老龄化背景下,对企业年金的管理架构进行探析具有重要意义。在国际上,企业年金在发展中逐步形成了基于委托人与受托人的信托关系和受托人与投资管理人等的委托代理关系的模型,在这种模型下,各个主体角色相互监督、相互制衡,能够有效地防范运营管理中的风险。参照这一模型,我国企业年金的管理架构存在着补偿机制不完善、缺乏对投资管理人"自我投资"行为的限制等诸多问题,必须通过建立完整的担保机制、制定合理统一的税收优惠政策等措施,不断完善我国企业年金的管理架构。     

基本养老保险个人账户基金投资的法律关系架构及监管

本文针对基本养老保险个人账户基金投资问题,从法律角度论证了基金投资的正当性,并根据我国国情设计了基金投资的法律关系架构和监管的目标体系、原则和具体制度,以期排除个人账户基金投资的法律障碍,对立法提供借鉴。     

文化产业发展需求下文化产权交易法律制度确立的思考

文化产业发展的客观需求,使文化产权交易法律制度的确立成为必要。文化产权交易法律制度的内容设计,应从文化产权交易功能和属性出发,确定产权交易权利体系和权利类型,梳理文化产权交易法律关系,制定文化产权交易基本原则,健全文化产业投融资体系,明确文化产权交易纠纷的解决方式,从而为文化产权交易提供法律制度保障。     

法律援助资金的制度价值与运行原则

法律援助资金是法律援助制度得以建立和发展的物质基础,也是制约法律援助可持续发展的关键因素。加强法律援助的资金保障,实现法律援助事业的可持续发展,应当对法律援助资金的概念、制度价值、运行原则进行理论梳理和认识厘清。     

主体间性视域下中国法律发展的主体性重塑

"一体"与"多元"是世界法律发展的最终向度,只有通过多元主体间的对话与交流,才能促进全球法律的融合统一与共同发展。而中国如何以主体性的姿态平等参与全球法律的多元对话,进而获得法律发展的权利和机会,始终是一个历史性难题。在"主体间性"视域下,建立中国的"法律职业共同体",并重建多元、立体和多层次的法律文化结构体系,才能为重塑中国法律发展的主体性提供丰富的理论资源和有效体制保障。     

家长权的现代遗存——一个法制发展史的视角

近代中国基本废除了家长权,模仿西方的亲权制度建立起监护制度。然而,在我国的法律实践与法律文化当中,传统的家长权、家长制以及家长观念仍然影响甚深。我国古代家长权确立于汉代,后随法律儒家化而逐步加强。我国的孝文化强调子女的义务与关系的等级化、差序化,甚至利用孝道建立起一套"差序格局"。而现代法治中,规范"父母——子女"关系的亲权制度则借鉴于西方,长于建立一个人格平等、旨在推进权利实现的平等性。当现代的亲权制度遭遇传统的观念遗存,就不可避免地发生法律的实践与表达的"二律背反"。理解和处理"传统家长权与现代亲权意识"并存这一矛盾现象,是我国法治建设中不可避免的一个任务。     

地理标志管理缺位的现实考辨及解决方略

地理标志管理是地理标志管理主体采用法律、技术和经济手段,以过程管理为主要形式,对地理标志产业所实施的服务和技术管理。地理标志管理不但可以延续地理标志的生命,而且还是我国地理标志产业有效应对当前发展阶段面临挑战的手段,更是我国农业实现转型发展的重要途径。然而,当前我国的地理标志实践中管理缺位现象十分普遍。今后应当从法律上明确地理标志登记证书持有人的管理主体地位,借鉴外国成功经验理顺地理标志及其与其他权利的冲突,帮助地理标志管理主体搞好能力建设,多措并举帮助地理标志管理主体强化地理标志管理。     

基金经理变更的驱动机制与市场异质性 ——基于1726只公募基金的实证检验

公募基金经理变更会影响基金产品的投资价值和风险收益预期.国内公募基金经理的变更日益频繁,但现有研究多局限在传统的委托代理框架内,偏重于对基金业绩表现与基金经理变更间一元线性关系的探讨,而对考核评价机制与市场环境特征对于上述关系的影响鲜有论及.针对普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类公募基金,采用2006—2019年1...     

信托财产独立性的法理

英国与日本的狭义信托财产独立性之说以为两国信托法所持有的关于信托财产所有权由受托人享有这一态度为其制度基础.基于日本信托法的前述态度,日本的信托财产独立性理论仅将作为此说内容的"信托财产相对于受托人的固有财产而言所具有的独立性"包容于其中即可.由日本有关学者提出的关于信托基本构造的"四宫说"(即实质性法主体说)系以信托财产独立性理论为其理论基础.这意味着这一理论在其固有价值的基础上增加了新的价值.我国信托法确认信托财产所有权由委托人享有,这致使能够为我国的信托财产独立性理论所包容的只能是"信托财产相对于委托人未设立信托的其他财产而言所具有的独立性".对这一理论的内容应当在确认这一独立性的基础上联系该法的有关规定来重新构思.