这样的“可行性”研究报告真的可行吗？—— 一个重点扶贫项目上马的前前后后

2004年2月6日，甘肃华兴铝业有限公司向甘肃省政府递交了《关于请求缓缴涨价电费的报告》：2004年公司综合电价每千瓦时上涨0．051元，每吨铝锭将增加成本752．94元。仅此一项，公司全年增加电费支出2550万元。加之氧化铝的高价位，2004年全年将亏损6205万元……     

牛肉面碗里的公共辩论

2007年6月16日,兰州市的部分牛肉面馆经营者,以面粉、牛肉、水、电涨价为理由,将打印好的涨价通告散发给其他经营者,牛肉面价格由每碗2.50元上涨为3.00元,小碗2.80元,统一涨价0.50元,市民和舆论为之哗然.     

沪渝国企整体上市步伐加速

种种迹象显示．2010年国企改革将在整合上市方面迈出更大步伐。其中上海市已着手推动国企集团整体上市或核心资产上市．并组建国有资本管理公司。根据上海此前确定的国资国企改革方向．用3至5年的时间，基本完成产业类企业集团整体上市或核心业务资产上市．市属经营性国资资产证券化率由18％提高到40％左右。2009年1～11月．上海市约有185．8亿元国资证券化．资本证券化率提高到25．4％。要实现预期目标．     

爱玛：价值与拐点共振

<正>过去三年,电动两轮车行业处于规范化、高质量转型发展的关键期,同时整车企业面临着疫情反复、原材料涨价以及国际环境趋于复杂等经营挑战。在如此环境之下,爱玛探索数智化新路径,稳步扩张渠道、持续提升品牌力与创新力,稳固龙头地位。2021年,爱玛科技集团股份有限公司（以下简称“爱玛”）实现营收153.99亿元、净利润6.68亿元、销量867万辆。公司董事长张剑与其女张格格以135亿元的财富,登上相关媒体评选的全球富豪榜。     

犯人胡诌坟中有黄金 三司法干部夜半盗墓

真让人难以置信，在南京看影片《生死抉择》这样一部反腐大片，最终也未能逃过回扣的侵扰。据了解，影剧公司对该片价格有明确规定，零售票定价15元，团体票一般打8折即12元，最低不少于10元。然而南京有些单位的订票人要求每张票付10元，开单价12元的发票，最多的回扣居然开价每张4元。一位影院工作人员气愤地说：“这些人真黑，看反腐败电影也要回扣!”     

高峰对话雷军：做有粉丝的公司

一家刚满两年的公司，靠一款上市不到一年的手机，月销售额过10亿人民币，很像美国式创业故事，速度之快，令人惊奇。这一点，小米公司董事长、创始人雷军也没想到，他最初计划一年卖30万台，还不到现在一个月的销量。     

“中国制造”的拐点

<正>原材料涨价凸显了“中国制造”的困局,但对中国企业来讲,这也是产业升级和提升国际竞争力的机会。2005年3月1日,全球主要钢企达成71.5%的涨价协议,以宝钢为代表的中国钢铁企业最终接受了涨价协议。一时间,中国企业面对来自各个方面的压力骤然达到顶点。事实上,随着中国经济规模实力的增强,不仅对全球的影响日益深刻,同时对全球供应链的依赖性也越来越高。从2004年开     

利用财务指标监测上市公司——以江阴14家上市公司为例

自1993年9月8日四环生物上市以来，江阴市相继有14家公司在国内证券市场上市，净募集资金达74．97亿元，这对促进江阴市的经济发展起了相当大的作用。企业的上市、年报季报的公开化提高了其财务的透明度，本文就金融机构如何利用财务指标监测上市公司的可持续经营，为银行信贷投向建立一个重要的参考指标作一些探讨。     

直播带货“卷”到“天”了吗？

<正>刚刚过去的618大促中，直播电商成为本届大促最大亮点。实际上，过去几年直播电商增速持续跑赢电商大盘。在长达约20天的大促中，直播电商累计销售额达1844亿元，占全网销售份额约为23.1%，这一数字创下新高。回顾2022年，直播电商累计销售额为1445亿元，占全网销售额份额约为20.8%;2021年直播大促期间带货总额为645亿元，占全网销售额为11.1%。直播电商的份额持续提升，这背后是内容与电商进一步融合的体现，而融合之中竞争更加激烈。     

发行集团的破冰与跃升之旅

1月18日，“皖新传媒”——安徽新华发行（集团）控股有限公司的核心企业，在上海证券交易所挂牌上市。作为全国发行业主板首发上市第一股，上市首日，新华发行集团市值突破160亿元，一跃成为全国公司市值第二的文化企业。     

中小板上市公司管理层持股与公司绩效的关系

本文以2008～2011年中小板上市公司为研究样本,采用实证方法对管理层持股比例和管理层持股结构与公司绩效之间的关系作了系统的分析。经分析发现：管理层持股比例与公司绩效呈三次方关系;关键管理人持股与公司绩效也呈三次方关系;管理层持股强度和管理层持股人比例与公司绩效呈正相关关系;通过管理层及关键管理人合理持股可以有效提升公司业绩。     

“委身”国美：永乐输在战略

在香港上市融到10.26亿港元巨资的永乐家电(以下简称“永乐”),没到1年即自己委身国美电器(以下简称“国美”),其层次原因何在?并购整合,黄光裕陈晓有什么利害选择?4方各打算盘2006年7月25日,国美宣布采现金加换股的方式,以约52.68亿港元并购永乐,陈晓出任新公司CEO。永乐被收购,直接原因源于一个“对赌协议”:2005年10月,永乐在香港联交所上市。永乐管理层与财务顾问摩根斯坦利签订“对赌协议”:如果永乐2007年(可延至2008或2009年)的净利润高于7.5亿元,外资股东将向永乐管理层转让4697.38万股永乐股份;如果净利润相等或低于6.75亿元,永…     

2012年上市公司年报三大关键词:“零增长”、“进补王”、“败家子”

2012年上市公司年报已经收官。数据显示,沪深两市A股2469家上市公司2012年合计实现净利润约为19544.24亿元,同比出现"零增长"。这也是继2008年负增长后的同比最低增速。A股上市企业净利零增长A股2469家上市公司2012年年报已收官,但并不完美。数据显示,2012年,A股上市公司合计实现净利润约为19544.24亿元,甚至略低于2011年调整后的约19544.25亿     

ST郑百文的警示——加强公司内部控制

<正> 郑百文曾有过辉煌历史:1988年在全国同行业率先进行股份制改革,成为全国商业批发行业龙头,1996年上市。上市申请文件中称1986年至1996年10年间,销售收入增长45倍,利润增长36倍;1996年销售收入41亿元,名列全国同行业前茅。1997年其主营规模和资产收益率等在沪深股市所有商业公司中排第一。然而神话很快破灭,     

食品馅料国标5月1日实施

国家发改委3月26日发布通告，同意光明和三鹿两公司提高部分纯牛奶价格申请。 记者从北京各大超市了解到，目前只知道光明和三鹿要涨价，但具体涨多少还未接到通知。“即便现在收到涨价通知，反映到市场上最快也要1周。”各超市都表示，蒙牛、娃哈哈、乐百氏等乳品企业都在酝酿从4月起涨价，预计涨幅不超过10％。     

银行上市利与弊

自去年5月份中国证监会主席周小川表示欢迎金融企业发行上市后，11月27,民生银行在上海证券交易所上网发行3．5亿元A股，成为继深发展，清发银行之后第三家上市银行，一石激起千层浪，金融企业纷纷加快上市步伐，招商银行，交通银行，中信实业，社建兴业，华夏银行，光大银行，上海银行等也正在进行上市的准确工作，有专家认为，2001年将成为中国的银行上市年，各大银行上市将可能呈现百舸争流的局面。     

K公司首次公开发行股票中止——路演失败的浅析与启示

<正>K公司于2001年7月17日成立,公司主要产品是汽车散热器、汽车暖风机等热交换器产品,主要市场是国内汽车整车厂商。在2004年11月经批准,K公司以截至2004年09月30日净资产5661.92万元折为5661.92万股(每股面值人民币1元),依法整体变更设立的股份有限公司。且于2010年6月28日,X保荐人代其向中国证监会提交了首次公开发行股票并上市申请文件,并于2011年4月11日获证监会审核     

千亿资金的困惑

顶着“亚洲最赚钱公司“光环登陆A股市场的中国石油并没有让它的股民赚钱。自11月5日上市之日起的一周内,它的股价就一直在走下坡路,超过900亿元资金被套牢;并且,这种令人沮丧的走势还连累了一海之隔的H股。     

交叉上市、治理环境与上市公司超额现金价值

从超额现金持有价值的角度,将治理环境和治理约束的改变引入到公司治理与公司价值的研究框架中。以1998年至2011年中国A股上市公司的非平衡面板数据为研究对象,采用Dittmar等提出的公司超额现金持有量估计方法,在回归方程中加入交叉上市的虚拟变量,对比分析A股与AB股、AH股以及发行ADR企业所处治理环境的不同对超额现金持有价值的影响。实证结果表明,中国上市公司的超额现金持有普遍存在折价现象;只在A股市场上市的企业超额现金资产的边际价值为负;既在A股市场上市同时又在B股市场或H股市场交叉上市的企业,超额现金资产的折价程度降低,且私有上市公司的折价降低程度更加明显。上述结果表明严格的治理环境和治理约束有助于改善公司治理和降低现金资产折价;中国的A股上市公司,特别是私有公司,可以通过交叉上市增加外部治理约束降低现金资产的折价程度,提升公司价值。     

私募股权投资进入对上市公司IPO当年业绩的影响研究

 无论是新兴市场还是成熟市场，经常发生公司在IPO成功上市后业绩“变脸”的现象，引起学者们的广泛关注。认证/监督理论认为，私募股权投资的进入能够显著提升被投资公司的治理水平，抑制控股股东机会主义行为，降低代理成本，从而提升被投资公司绩效。而逐名假设认为，为快速收回资本、建立声誉，私募股权投资会推动不成熟的公司急于上市，造成被投资公司在IPO上市后业绩下滑。因此，探索私募股权投资究竟对上市公司IPO当年业绩造成何种影响以及如何抑制私募股权投资的投机行为具有积极的现实意义。        基于认证/监督和逐名假说两种竞争性理论，手工收集2008年至2015年中国私募股权投资信息和财务数据，实证检验私募股权投资对上市公司IPO当年业绩的影响，探讨是否由于私募股权投资进行盈余管理导致被投资公司IPO后业绩下滑，分析《暂行办法》和产权性质对私募股权投资投机行为的抑制效果。        研究结果表明，私募股权投资降低公司IPO当年的业绩；私募股权投资通过应计盈余管理降低公司业绩，应计盈余管理是私募股权投资与公司业绩之间的中介变量，但真实盈余管理不是中介变量；在《暂行办法》实施前，私募股权投资降低公司业绩，但在实施后其影响消失，表明该政策变更能抑制私募股权投资的投机行为；被投资公司为国有性质时能抑制私募股权投资的投机行为，缓解公司IPO后业绩下降。        研究结论支持私募股权投资存在导致公司IPO当年业绩降低的逐名投机行为，丰富了私募股权投资与公司业绩影响方面的研究，有利于利益相关者对私募股权投资及其行为的理解，对抑制私募股权投资的投机行为具有一定的参考价值。