套利定价理论在深圳股市的实证检验

套利定价理论(APT-Arbitrage Pricing Theory)是一个类似资本资产定价模型(CAPM)的均衡状态下的定价模型,它是由Stephen Ross研究而成的.     

分形理论下的定价模型及实证检验

文章依据分形理论对资产收益率的惯性现象进行了经济学阐释,在Fama-French三因子定价模型的基础之上,构造了含有惯性因子的定价模型,并结合中国证券市场对模型的有效性和稳定性进行了实证检验,为证券监管机构的监管和广大投资者的风险控制提供了依据。     

我国股票市盈率与通货膨胀关系的实证研究

2008年,中国处在经济的高速增长时期,同时也是高通货膨胀的时期,继而也是加息周期.这种形势下的中国股市又恰逢人民币的升值,因此股市的发展受到多方综合因素的影响.本文主要解释了平均市盈率大幅回落的过程,以及与通货膨胀之间的关系,希望能对大家在以后的理财投资方面有所帮助.     

基于信用池理论的次级债券定价实证研究

如何在信用市场条件下合理定价次级债券成为一个重要而现实的问题.文章提出了商业银行信用池(Cfedit-P001) 概念及模型,与传统债券定价理论模型相结合,将债券发行主体的信用状况纳入定价模型中.建立了信用市场条件下次级债券的新定价模型,并对模型进行了实证检验,理论结果能够很好地反映和说明目前我国次级债券发行市场中的问题及其原因.     

碳排放权期权定价及实证研究

文章在分析碳排放权交易现状之后,提出基于碳排放权标的期权,分析其避险作用,并且给出了基于完备市场下的定价方法。文章构建了一个基于欧盟配额的碳排放期权,由于欧盟市场交易数据存在异方差特性,建立条件异方差模型估计波动率,从而通过期权定价模型给出了期权的理论价格。     

信用违约互换的定价模型及实证研究

本文假设市场风险和信用风险线性相关,在交易双方互不违约的情况下,建立了基于某一个参照信用的标准信用违约互换和远期信用违约互换的简约定价模型.然后以Xerox公司的相关数据为样本,对标准信用违约互换模型进行实证检验.结果表明由模型模拟的价差期限结构图与实际报价的价差期限结构图基本吻合.     

基于B—S模型的我国上市公司股票增值权定价

股票增值权是上市公司对管理层实施股权激励的重要做法之一,在我国大型国有控股境外上市公司中普遍采用。文章以期权定价模型Black-Scholes为基础,根据股票增值权的特性对模型中的相关变量进行修正,使其运用于股票增值权的定价。     

我国商业银行贷款定价影响因素的实证检验

文章运用2002~2010年我国13家全国性商业银行9年的面板数据,用平均贷款利率作为因变量,用资金成本、违约风险水平、银行相对规模、资本充足率、贷款集中度、银企信息不对称程度作为自变量,分别运用混合数据OLS模型、固定效应模型和随机效应模型实证检验了我国商业银行的贷款定价影响因素,发现除资金成本、违约风险水平与我国商业银行的贷款定价水平具有显著正相关关系,而其它自变量对贷款定价的影响都不显著。     

资本资产定价模型在中国股票市场的实证研究

资本资产定价模型在西方是比较流行的一种投资理论,文章从回顾资本资产定价模型着手,结合上海股票市场的经验数据,对资本资产定价模型在中国证券市场的有效性进行了初步的论证。     

我国上市银行股票增值权实施效果的实证

文章基于自由现金流假说,从市场效应、财务绩效两个方面建立了股票增值权实施效果评价体系,以在H股上市的交通银行实施股票增值权计划后的股票市场反应、公司财务绩效等数据对股票增值权的激励效果进行了实证分析,研究显示,股票增值权增加了股东价值,股票增值权的实施对公司的绩效改善有着重要促进作用.     

机构投资者交易与股票定价错误的关系研究

文章研究中国资本市场中机构投资者交易与股票定价错误的关系.以股票市价与内涵价值之差定义了股票定价错误,以大笔交易表示机构投资者交易,采用分组比较及多元回归方法进行实证检验.结果发现:我国机构投资者未表现出买入股价被低估的股票及抛售股价被高估股票的交易偏好;在控制了流通盘规模、市场状态等影响因素后,机构投资者交易与股票定价错误显著正相关,这表明我国机构投资者不仅未能修正股票定价错误,反而加剧了市价偏离其价值的程度,扭曲了市场定价机制.     

环境责任保险精算定价实证研究

文章立足于精算定价理论,针对环境责任保险的定价难点,对化学原料与化学制品行业环境污染事故的损失次数和损失金额分别进行了二项分布和对数正态分布的拟合,测算出了该行业环境责任保险的纯费率,并在此基础上确定附加费率,最终得出总费率。实证结果表明精算方法为环境责任保险费率的厘定提供了研究思路。     

中国IPO定价偏低的实证研究

一、文献综述1 ＩＰＯ定价行为的特征国际上 ,ＩＰＯ(ＩｎｉｔｉａｌＰｕｂｌｉｃＯｆｆｅｒｉｎｇｓ)指股份公司首次公开发行的普通股 ,中国通常称作新股。 2 0世纪 6 0年代以来 ,世界各国学者开始对ＩＰＯ及其在二级市场的表现作了研究 ,发现ＩＰＯ定价行为有两个主要特征 :(1 )ＩＰＯ定价偏低 (ｕｎｄｅｒｐｒｉｃｉｎｇ)ＩＰＯ上市日的市场价格通常高于其招股价。Ｌｏｕｇｈｒａｍ、ＲｉｔｔｅｒａｎｄＲｙｄｇｖｉｓｔ(1 994)发现世界股票市场普遍存在着ＩＰＯ定价偏低的现象。表 1中 2 9个国家或地区ＩＰＯ平均超额报酬率均为正 ,表…     

最大临界贡献定价的模型及实证

在市场经济条件下,企业只有合理地综合运用市场营销的4P组合策略才能在激烈竞争的市场中求得生存与发展,而科学地决定企业的产品价格是其市场营销的主要策略之一。通常企业可根据本身生产经营活动的需要和外部市场环境的状况,确定不同的定价目标,     

MBS定价模型构建及其实证研究

文章在分析影响MBS定价模型两大因素,即期限结构模型和借款人提前清偿模型的基础上,将无套利B-K模型和外生提前清偿模型整合在一起,构建了MBS定价模型,并利用上海证券交易所国债市场数据对该模型加以了实证研究,实现了对过手证券和CMO的定价。     

关于我国股票市场经济功能的统计研究及对策

我国要加大股票发行规模,扩大上市股票数量,充分发挥股份制经济在我国社会主义市场经济运行中的作用.但是我国目前股票市场的经济功能实现程度到底怎样?用什么来反映我国股票市场经济功能的实现情况?这些问题随着我国股份制经济的发展显得日益突出.因此,必须建立起一套科学的统计指标体系,通过总量分析和结构分析、定量分析和定性分析相结合的原则来进行统计测定研究.     

国际资本逃避理论及对我国的实证分析

一、国际资本逃避的定义和测算模型资本逃避（ＣａｐｉｔａｌＦｌｉｇｈｔ）也称为资本转移、资本外逃等,是衡量一国经济增长的稳定性,反映其金融体系潜在危机程度的重要指标。世界银行的克莱森（Ｃｌａｅｓｓｅｎ）在１９９３年的一份研究表明,拉美及加勒比地区、东亚...     

指数期货合约定价模型及其实证研究——对恒生指数期货合约定价的实证分析

指数期货是 2 0世纪 80年代产生于美国的一种金融衍生工具 ,目前已经成为海外证券市场中最重要、发展得最成功的金融衍生工具之一 ,无论是交易品种 ,还是市场规模 ,都呈急剧扩大之势。 1993年 ,我国曾在海南进行过指数期货交易的试点 ,但当时市场条件不够成熟 ,使该产品的试验中途夭折。我国证券市场经过十多年的快速发展 ,目前已经达到了相当的规模 ,基本具备了进行指数期货交易的条件 ,市场也对此提出了较强列的现实要求。指数期货具有规避证券市场系统性风险 ,实现套期保值的功能作用。指数期货合约定价问题是指数期货合约设计中的一个至…     

基于二叉树模型的我国可转换债券定价实证分析

可转换债券是介于公司债券与普通股之间的一种混合金融衍生产品,投资者在将来某一时间,选择是否按照一定的转换价格将可转换债券转换为公司普通股票的权利.我国发行的可转债一般都具有赎回条款、回售条款和向下修正条款.利用二又树方法计算可转换债券的价值是一种简单、明了的计算方法.文章首先阐释了我国可转换债券研究的逻辑起点,分析了基于二叉树方法的可转债定价模型,文章最后进行了可转债定价的实证分析.