如何构建良性的资本市场

中国资本市场从开始出现就站在中国经济改革和发展的前沿,推动中国经济体制和社会资源配置方式的变革。随着中国经济改革大潮涌动,资本市场规模不断壮大,制度不断完善,证券期货经营机构和投资者不断成熟,逐步成长为一个在法律、制度、交易规则、监管体系等各方面与国际普遍公认原则基本相符的资本市场。不同的国家,不同的政治体制,不同的经济基础和发展历史,资本市场的构成,法制体系建立,资本市场的监管手段都有很大差异,不能一概而论,拿国际标准与某个国家的资本市场对接。     

我国资本市场运行环境与发展空间

一、我国资本市场发展现状资本市场在我国已有十多年的历史,1990年上海,深圳证券交易所的建立,拉开了我国资本市场的序幕,在实际发展过程中,我国的资本市场只是一定程度上尝试着发展了股票市场,而在期货、债券、基金等其它市场及投资工具的开发和运用方面与国际发达资本市场比较存在着较大差距。资本等要素市场发展滞后,市场经济的各个环节需要资本市场提供平台。特别是加入WT0后,我国经济面对全方位的竞争压力,资本市场将在完善我国市场体系,提高国际竞争力,维护国家经济安全方面发挥重要的作用。近两几年来,石油价格和农产品价格大幅波动…     

论中小企业金融体系的构建

目前融资难已成为困扰中小企业发展的突出问题,要从根本上解决中小企业融资问题,必须针对我国中小企业的特点,构建以中小银行等中小金融机构为主体的中小企业金融体系,同时积极发展多层次的资本市场体系,拓展多种形式的中小企业有直接融资渠道。     

企业集团内部资本市场效率的测度模型

内部资本市场效率研究的关键是内部资本市场效率测度模型.文章评价了已有内部资本市场测度模型的优缺点,并用指标逐步替代及模型逐步构建的方法,构建了内部资本市场效率测度新模型,该模型有三个因子,上期分部相对现金流回报能力、本期资本流向及下期相对资产报酬率,如果三因子符号相同,则内部资本市场有效;该模型还可测度企业集团"掏空"分部的行为.     

我国多层资本市场体系限价交易制度研究

本文从我国多层资本市场实际运行状况出发,从实证分析的角度考察了我国多层资本市场各自的风险特征,分析了市场间收益与风险的替代关系,并依据不同市场的层级关系,在探讨我国多层资本市场对称性交易机制设计的基础上,通过对主板市场、中小板市场和创业板市场运行非对称效应的经验分析,进一步探讨了我国多层资本市场体系的非对称交易机制设计,提出了一套完善我国多层资本市场体系涨跌幅限价交易制度的系统优化方案。     

我国风险投资的宏观环境障碍

一、市场发育不全.完善发达的市场是风险投资顺利发展的基础.风险投资对资金的需求巨大,需要以稳定的、持续增加的资本流入作保证.高度发达的金融市场,尤其是风险资本市场能为风险投资提供丰富的资金来源.同时,风险投资需要一个有效的退出机制以完成产业资本向货币资本的转化.这就需要一个成熟完善的资本市场体系.而我国目前在这方面还存在以下问题:     

社会资本与我国经济和谐发展

摘　　要:社会资本可以降低交易成本,提高经济活动的效率。本文将社会资本引入投资模型和市场经济发展的均衡模型,构建了社会资本-交易成本-市场经济发展的研究框架和研究模型,实证检验了社会资本对我国市场经济发展的重要作用。教育水平和法律体制的效率作为制度背景变量也被引入模型。模型预测社会资本、法律体制效率和教育水平与市场经济发展正相关     

关于中国资本市场发展的几个问题

资本市场是融通长期资金的市场,它由信贷市场、股票市场和债券市场所构成。其发展内在的动力在于资金结余部门与资金短缺部门的存在,且其规模随着资金结余（短缺）总额的增长而扩大。中国资本市场基本上是改革开放以后发展起来的,是在争论和探索中形成并逐步扩大的。但当前资本市场泡沫成份和风险加大,又使我们不能不从宏观角度对资本市场重新考虑,以确保资本市场健康稳步的发展。     

新世纪第一个十年中国资本市场展望

创新是可持续发展的灵魂 新世纪的钟声即将敲响,２１世纪的启明星已经升起,我们《中国统计》的新专栏“资本市场论坛”也将与读者见面了。资本市场是与政府、企业、家庭以及个人生活息息相关的长期资金市场,是市场经济中的核心组成部分。中国资本市场与国际资本市场有多大差距？资本市场与企业核心竞争力有多大关系？上市公司怎样利用资本市场？民营企业怎样利用资本市场？资本市场与高科技如何互动？个人怎样利用资本市场创造财富？统计方法怎样应用于高速成长的资本市场？统计人对资本市场有哪些重大贡献？金融资本市场创新需要什么样的统计工具？知识经济与资本市场是什么关系？……我们面对着关于中国资本市场的一系列新课题,我们坚信中国统计界对解决上述一系列问题有着独到的工具和方法。真诚欢迎关注中国资本市场发展的读者涌跃赐稿,《中国统计》“资本市场论坛”愿成为一个汇合有关资本市场真知灼见的绿园,为中国资本市场的发展尽绵薄之力。《中国统计》编辑部坚信创新是可持续发展的灵魂！     

类资本市场的综合指数研究

一、资本市场的指数体系状况及编制方法简介 2002年11月18日,上海证券交易所发布了由美国道琼斯公司高级指数专家完成的题为<国际股市指数的进化与挑战>的研究报告,对国际股市指数的发展历史进行了全面回顾,应该说资本市场指数自上世纪初查尔斯·道(Charles Dow)创立道琼斯工业平均指数至今,资本市场的指数体系已十分庞大,不但充分发挥了指数的标尺性职能,而且也拓宽到了指数产品化的功能.     

Copula-FITSGARCH模型及其在中国资本市场的应用研究

本文首先构建了Copula-FITSGARCH模型;然后运用此模型对中国资本市场进行了实证研究,揭示了中国资本市场存在的波动规律及沪市和深市之间存在的联动规律;最后,运用这一模型在中国资本市场风险价值领域进行了VaR识别的实证研究。     

拓展场外交易市场融资渠道 增强省域经济的支撑能力

2011年10月27日,国务院批复了《河北沿海地区发展规划》(国函[2011]133号),标志着河北沿海地区发展正式上升为国家战略。2011年11月,河北省八次党代会提出了建设"经济强省、和谐河北"的宏伟目标。为了更快更好地实现建设经济强省的宏伟目标,必须着力发展金融业,以增强对省域经济的支撑能力。一、多层次资本市场体系及新三板试点概况我国的多层次资本市场首先是主板市场(沪深主板和中小板),然后是创业板市场,再到场外交易的柜台市     

基于TOPSIS法的湖北文化产业竞争力评价

近年来我国文化产业发展迅猛,产业评价体系是保证文化产业顺利发展的重要组成部分。从总量规模、创新能力、文化基础设施、需求基础和资本投入五个方面构建文化产业竞争力的评价指标,并采用TOPSIS法对地区文化产业局部及综合竞争力进行评价。     

资本要素市场扭曲对经济高质量发展的影响及其机制研究

高质量发展离不开统一开放、竞争有序的资本要素市场。本文基于2004—2020年我国省级面板数据，分析资本要素市场扭曲对经济高质量发展的影响效应及作用机制。研究结果表明：我国各地区资本要素市场扭曲程度和经济高质量发展水平存在明显的地区差异；资本要素市场扭曲显著抑制经济高质量发展，且相较于资本配置过度，资本配置不足对经济高质量发展的抑制作用更大；资本要素市场扭曲通过技术创新显著抑制经济高质量发展，且通过自主创新渠道的抑制作用大于模仿创新和技术引进渠道。本文的研究结论为改善资本要素市场扭曲、推动经济高质量发展提供了有益的政策启示。     

市场经济条件下国有煤炭企业营销体系的构建

国有煤炭企业要将其主要精力集中在营销体系的构建上来,要以企业发展的长远利益为出发点,通过市场调查和用户需求分析,保证企业生产和经营活动的顺利进行,并借助营销体系的构建为企业创造更稳定的发展契机。     

发挥资本市场功能促进四川经济发展

促进四川经济跨越式发展必须高度重视资本市场。国内外的实践证明,资本市场在现代经济发展中具有重要作用,一个国家、一个地区经济发展的快慢、好坏,与资本市场的发达程度密切相关。四川作为西部12省市区中经济总量较大的省份,除了具有资源优势外,还具有股份制改造和资本市场发展较早的优势。10余年来,四川通过资本市场累计融资近268亿元(包括4家H股公司融资41     

推行QFII制度对我国货币政策的影响

当前QFII制度在我国已进入较快发展阶段.QFII制度的实施是我国资本市场改革的重要一步,它对我国资本市场的影响无疑是积极而深远的.一国货币政策的制定和实施与资本市场是密不可分的,QFII在未来几年必将对我国货币政策的制定和实施产生重要影响.     

金融危机背景下企业年金替代率分析

作为基本养老保险的重要补充,企业年金能否良性发展,不仅关系到我国未来整个养老保障体系的构建和完善,同时也对国内资本市场的完善和发展有重要的促进作用.文章通过构建中国企业年金替代率的测算模型,分析了金融危机对企业年金替代率的敏感性,并根据研究结论提出在金融危机背景下发展企业年金的相关对策和建议.     

资本市场发展的储蓄分流效应——中国实证研究

资本市场的发展使储蓄分流成为可能,从而对商业银行的储蓄存款业务产生影响。本文首先梳理了储蓄分流的概念、特征及产生原因,并详细描述了我国储蓄分流的发展过程,提出问题：中国商业银行的储蓄分流现象是否由资本市场发展引起的。第二部分通过对中国17家商业银行及资本市场2004-2008年的面板数据做固定效应模型回归,得出实证结论：我国A股市场流通市值的变动显著的负向影响商业银行存款增长率。表明近年来中国资本市场发展是储蓄分流现象的主要原因之一。     

在文化的暖流中蓬勃发展——四川加快构建现代文化产业发展体系

环境欣然向好 中央决策的出台 党的十七届六中全会通过的《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》中明确提出文化强国的宏伟目标。实现这一目标必须坚持走中国特色社会主义文化发展道路,着力构建五大体系,即构建公共文化服务体系、发展现代传播体系、建设优秀传统文化传承体系、构建现代文化产业体系、健全现代文化市场体系。