市场化发展水平、非效率投资与并购商誉

资本市场并购活动愈发活跃及并购商誉不断攀升究竟是反映了并购企业的理性投资选择,还是由于非效率投资行为造成的经济后果?文章以2010-2018年我国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了并购企业前期非效率投资与并购商誉之间的影响关系,以及不同地区市场化发展水平所带来的影响效应差异.结果发现:并购企业上期非效率投资程度越高,则越会导致企业当期并购商誉的上升;地区市场化发展水平越高,则并购企业非效率投资程度与并购商誉之间的正相关关系将会得到显著增强.进一步研究发现,国有企业上期非效率投资程度与当期并购商誉之间的正相关关系要显著大于非国有企业,并且并购企业上期投资不足是造成当期并购商誉上升的重要原因.以上研究结论为理解并购商誉形成的原因提供了重要认识和经验证据支持,有助于理解地区市场化制度环境在企业并购活动中所起的重要调节作用,为资本市场投资者理性决策提供重要启示.     

商业银行对中小企业"惜贷"的原因及对策

我国商业银行在中小企业贷款问题上存在明显的"惜贷"倾向.其直接原因是中小企业普遍经济效益较差、信用不良、信息不透明,使银行无法保证预期收益.内部原因是两类激励相容问题,一是利率法定、企业缺乏抵押担保等客观因素所导致的商业银行与中小企业之间的激励不相容;二是内部制度不完善所导致的商业银行所有者与各级经营者之间的激励不相容.要从根本上解决这一难题,必须加快商业银行现代企业制度建设,推进信用担保资源社会化和利率自由化进程,同时也有待于中小企业整体经济效益的好转、社会信用及法制的完善和经济体制市场化改革的持续深入.     

转轨时期我国金融制度效率研究

通过对我国经济制度转轨时期的银行主导型融资体系缺陷、资本市场和货币市场功能结构缺陷以及二元金融结构、各金融机构的非市场化博弈、X-非效率、非规模经济的分析,论证我国金融制度存在制度性缺陷而导致低效率。     

"包容性增长"理念的学理澄明及其现实意义

作为经济发展理念具体形态的经济增长方式经历了从综合增长、全面增长、可持续增长再到包容性增长的历史演进过程."包容性增长"强调必要经济增长速度基础上的社会公平,公平与效率的"质"的统一,人民群众享有权利的实质性增长,社会建设的多维度展开,和平与发展、参与与共享的国际诉求,实现个人和社会在公平、正义、平等与效率基础上的科学发展、和谐发展."包容性增长"是中国经济安全的战略需要,它有助于中国越过"中等收入陷阱",是中国实现经济发展、政治稳定、社会和谐的必然选择.     

"三个代表"重要思想与当代中国社会的重新整合

社会分化和社会整合的统一构成了社会的发展和进步过程.当代中国社会在改革开放以来的分化程度已经影响了社会的进一步发展,到了需要重新整合的时候."三个代表"重要思想的提出标志着中国共产党从思想建党、制度建党进入了功能建党时期.而执政党的主要功能就是社会整合功能."三个代表"重要思想是关于中国共产党建设的最新理论成果,同时也是中国共产党实行经济、文化、政治整合的强大思想武器.     

反哺"三农"与农村剩余劳动力的可持续转移

本文从农村剩余劳动力转移的角度分析了我国农民收入增长缓慢、陷入"温饱陷阱"及城乡收入差距持续拉大的问题.本文指出:在反哺"三农"的过程中,仅依靠财政转移支付增加对"三农"的补贴并不足以解决我国农村出现"温饱陷阱"问题."工业化"和"城市化"所带来的剩余劳动力转移有助于提高农民收入,但是我国现有的以非户籍迁移为主要形式的劳动力转移不可能从根本上解决农民增收缓慢、城乡差距过大的问题.因此,反哺"三农"需要新的制度保障,即打破制度瓶颈的束缚,改变现行户籍制度,使农民获得市民待遇.     

积极应对居民收入差距过大的现实问题

目前我国居民收入差距过大,已超过国际警戒线水平.由权力资本、城乡分割、地方垄断、行业垄断以及"灰色收入"所造成的机会不平等,是导致收入差距过大的基本原因.解决这一问题,必须深化改革,加快市场化进程,积极营造公平的竞争环境;应改革税收制度,完善收入分配政策,强化政府的再分配能力;要保持经济快速增长,扩大就业,尽快提高低收入者的收入.     

我国生猪市场价格调控中的"猪粮比价":理论内涵与实践反思

无论从稳定生猪生产和农民增收,还是从保障居民的猪肉消费,生猪市场的重要性都是不言而喻的.2007年以来,我国政府逐步形成了一整套依据"猪粮比价"高低进行价格干预的制度安排.然而,学术界却并没有深究"猪粮比价"这一指标背后的经济逻辑.文章尝试推导出了"猪粮比价"的理论公式,发现"猪粮比价"等于生猪养殖中技术口径的投入产出效率与经济口径的投入产出效率之比值.与此同时,还发现在会计核算和经济核算两种口径下有着不一样的计算结果.通过简要回顾我国政府根据"猪粮比价"对生猪市场进行价格调控的历程,发现价格干预的效果并不尽如人意.对比理论公式和价格干预实践,文章找到了导致以上结果的原因.事实上,美国农业部虽然也公布"猪粮比价",但却并没有将之用于指导猪肉市场的价格调控.     

经济发达地区农民分化现象考察与思考－－以无锡市华庄镇的调查为例

本文通过对发达地区一个镇的农民分化现象的调查,发现我国经济发达地区的农民分化已达较大规模;导致农民分化的内在原因是劳动者在当地的非农产业择业可获比务农有较高的且较稳定的收入;兼业农户、城区农户的较高的收入水平与其所曾接受的教育水平有关;不同农户之间的生产要素使用效率上的差别将进一步推动分化.农民分化的速度与政府的态度与作为有关.     

"农业合作社+农户"——农村制度变迁过程中组织模式的抉择

立足于中国农村经营制度变迁过程,以家庭经营的"规模有效性"和"有限理性、追求效用最大化"为前提,对目前盛行的"龙头企业+农户"的组织模式给予效率比较,以"声誉机制"或专用性投资来产生商品契约的稳定性,会导致龙头企业对农民的强力支配和非合作状态,抢夺"合作剩余",剥夺农户利益.对此,农户迫切需要成立自己的经济利益体--合作社,以寻求市场力量均衡,改变弱势地位,实现和保障自己的利益.在肯定强制性变迁的同时,应强调农民"自己作主",而"农业合作社+农户"会提高群体的社会谈判能力,解决农村制度创新的瓶颈.     

经济转型时期"市场陷阱"危害分析

伪劣商品和垄断价格的"市场陷阱",抑制市场有效需求,造成无效供给,阻滞出口,引发进口,是我国社会产品结构性需求不足的重要原因."打假"应从产业结构调整,解决需求瓶颈的战略高度把握,标本兼治,内外兼施.     

港澳发展差距的制度因素分析——制度效率比较及启示

澳门与香港的制度形式相似,实质则不同.在制度所涉及的产权制度、政府权威及法制状况等重要方面,澳门的制度效率及制度创新均同香港有着重大的差距,这也是导致两地经济差距悬殊的根本性原因.在产权制度方面,香港的"积极不干预"政策优于澳门的"基本不干预"政策;香港的土地政府垄断不排斥经营上的自由竞争,而澳门的赌业垄断专营则窒息了该行业的竞争与活力.在政府及制度创新方面,香港明显优于澳门,香港是强势高效的政府,而澳门则是弱势低效的政府.在法制建设方面,香港是一个法制社会,法律有效地调控经济运行及社会发展,而澳门则是一个法制不健全、调控乏力的社会,这反过来又制约了其制度实施的效率.制度是经济增长的根本性制约因素,制度及其效率差异决定了港澳两地经济增长状况的不同.香港在制度创新及实施效率方面的优势转化为经济优势和社会秩序的稳定;相反,澳门在制度创新及实施效率方面的劣优与不足阻碍了澳门经济的发展及社会的和谐稳定.因此,澳门的发展繁荣取决于回归后解决好制度创新问题.     

解析农民面临的“制度性贫困陷阱”——对农村经济制度的历时关联和共时关联分析

本文主要分析了导致农民贫困的制度安排及其制度间的历时关联和共时关联,揭示农民陷入制度性贫困陷阱的原因.说明只有土地制度、农产品购销制度、农村财税体制、户籍制度的系统配套改革,才能打破这些反馈环.市场化是解决"三农问题"的根本途径.     

经济体制转型进程中人力资本市场化配置制度的发展及创新

在我国经济体制转型时期×,计划和市场两种配置机制并存,人力资本市场发育滞后.其根源是适应市场化配置需要的制度没有健全,现行人力资本产权制度、户籍制、劳动人事制度和人力资本价格收入生成制度影响着人力资本的有效配置.因此,需要在承认 "人力资本市场"是在市场中获得收益而进行投资和流动基础上,实现人力资本产权制度、收入分配制度等制度的创新.     

"两田制"变迁的经济解释

"两田制"是家庭承包制改革以来重要的土地制度创新之一,是农村集体与地方政府追求土地规模经营与土地收益控制的结果."两田制"的收益与成本具有非对称性,集体与地方政府是最大受益者,而因土地使用竞争退出农业生产的农民则是制度交易成本的主要承担人.随着农业外部经济环境发生变化,"两田制"的制度交易成本不断上升,危及农村稳定发展,最终被国家强制取缔.″两田制″的经验说明,各地区农村土地制度创新应遵循保护农民合法土地权益的原则.     

林业公共品供给制度的路径选择分析

在林业公共品供给市场化的改革中,应着眼于建立市场机制与政府机制复合调节、职能互补的制度框架,完善林业公共品的供给对策,建立以政府为主导的补偿制度,并逐步完善以市场为补充的补偿机制;统一林业公共品定价以体现效率与公平的原则;林业公共品供给多主体趋势可避免由政府单一供给林业公共品过程中产生的"寻租"现象及较高的交易成本;林业公共品市场的创建将带来更高的经济效率、更公平的社会收入分配和更多的林业公共品供给;开展参与式森林资源管理,提高公众的环境意识.     

对治理"三农"问题的宪政思考

"三农"问题的形成有其深刻的宪政原因:宪政理论的非本土化与实际国情的冲突导致"三农"在国家现代化战略中的缺位;失误的宪政变革导致中国农民与现代化绝缘;宪政值取向的扭曲导致中国社会由农民社会向市民社会过渡的进程大大延缓.解决"三农"问题的宪政之路在于把"三农"问题入宪,确立其在国家宪政战略中的应有地位,制定完整的涉农法律体系,全面保障农民的自治权、受教育权、司法救济权、自由发展经济权、农地权、产品自由流通权、经济服务权、财务金融权、独立的私有财产权、政治权、迁徙权、社会保障权、社会人格权等等,确立违宪审查制度,避免立法、执法、司法及行政行为对"三农"利益的损害,切实保障农民的经济利益和民主权利.     

"中国威胁论"成因探析

冷战结束以来,随着中国经济的持续发展,中国国力的不断增强,所谓的"中国威胁论"在国际上的影响越来越大."中国威胁论"给中国的和平发展造成了干扰,损害了中国的国际形象."中国威胁论"的形成原因非常复杂,其中西方"人心恶"观念、地缘政治因素、美国霸权利益、中外文化差异、西方国际关系理论是"中国威胁论"形成的主要原因.     

试论四川在西部大开发中实现跨越式发展的战略对策

为了抓住西部大开发的历史机遇,实现四川省政府提出的跨越式发展的战略目标,我省应该以观念更新和制度创新为前提,强化我们的市场意识、树立全新的资源观、优势观和可持续发展的观念,同时改革我们的制度体系,为经济活动创造适宜的社会空间和制度环境;以"三农"问题的有效解决为突破口,建立与集约化、现代化、市场化生产相适应的农村经济新体制;优化经济结构,提高供给效率、增强竞争力;实施"极化"发展战略,建立城乡经济共同发展的经济联动格局.     

"教育民营"的理念与制度创新设计

"教育民营"是指由非政府组织或公民个人对学校及其他教育机构进行经营管理的教育制度."教育民营"是社会主义民主的内在要求,它增进了教育公平和效益.在"教育民营"制度中,政府退出教育活动的微观管理领域,其职能在于维护和创设良好的制度环境."教育凭证制度"和"开放一切(除军事等特殊领域的教育外)教育服务领域"是"教育民营"制度架构中两个重要的组成部分."教育民营"既是世界教育发展的重要趋势,也是解决中国教育问题的有效途径.