我国基金业绩的持续性研究

基金业绩的持续性指在样本期内基金业绩是否稳定,是否具备前后的连贯性.总的来说,人们进行基金业绩评价的目的无非是两个:对基金经理的投资水平、专业能力进行评价和对未来的投资提供参考信息.如果基金业绩没有持续性,或者基金经理的投资水平受偶然因素的影响很大,没有稳定性,或者基金经理的投资水平具有稳定性,但基金业绩与基金经理的投资水平没有太大的关系,则对那些希望通过业绩评价信息来指导未来投资的投资者来说,基金历史业绩的评价信息对其未来的投资决策没有任何价值.因此,基金业绩持续性研究是一个具有非常重要的理论和实践意义的问题.     

中国开放式基金绩效的实证研究

文章通过实证分析得到中国开放式基金的收益、风险调整收益、基金经理人的时机和股票选择能力等方面的指标,并运用无量纲数据标准化处理方法和因子分析法进行综合评价。实证结果表明:中国的大部分开放式基金可以战胜市场,但没有足够证据显示中国的开放式基金经理人具有显著市场选择能力和证券选择能力。     

关于我国货币市场基金业绩持续性的检验

一、前言 基金业2004年三季报显示,在<货币市场基金管理暂行规定>颁布前发行的七只准货币市场基金出现大量净申购,以华安富利为例,截至三季度,该基金以127.90亿份的规模成为国内最大规模的基金.泰信、招商等基金份额增长幅度也都超过50%.     

中国开放式基金风格择时能力的实证研究

文章采用中国2004年之前成立的52只开放式基金在2004～2007年月度数据,从市场择时、小盘/大盘、价值/成长三种风格层面对基金的风格择时能力进行实证研究。结果发现基金总体上没有显著的小盘/大盘风格择时能力,大部分基金具有一定的价值/成长的风格择时能力,但不显著;大部分基金具有显著的择时能力。     

基于多元回归方法的基金业绩持续性影响因素分析

基金业绩持续性作为投资者选择投资对象的重要标准之一,对其进行研究具有重要的意义.文章基于统计指数法和多元回归方法对我国42只股票型开放式基金在2005～2007年三个年度内业绩持续性进行评价并对其影响因素进行了分析.     

利用稳定分布构建开放式基金业绩评价体系

经典的基金业绩评价方法是在收益率服从正态分布假设下构建风险指标，该指标或者高估风险，或者低估风险。可引入稳定分布来描述收益率，并利用稳定分布，构建风险调整的基金业绩评价体系，并利用该体系对我国开放式基金的业绩进行评价。     

开放式基金择时选股能力的实证分析

文章对中国开放式证券投资基金选股能力与择时能力做以探讨;应用国际上较为成熟的TM-FF3与HM-FF3三因素模型对中国25只开放式基金的选股能力和择时能力进行实证分析和评估,探讨研究方法和模型的适应性,通过实证分析得出如下结论:我国开放式基金的日选股能力和择时能力都不显著。     

开放式基金形成与发展的实证分析

文章阐述了,与封闭式基金起因于跨国投资不同,开放式基金起因于境内证券市场的发展.开放式基金是真正意义上的信托投资基金,是现代投资基金的主导形式.开放式基金是以资本市场的发展为依托发展起来,然后经由货币市场基金、债券基金和基金族几个发展阶段,最终发展成为几乎支配了整个金融市场的金融中介机构.     

能力VS市场——中国基金业绩实证研究及剖析

文章在对我国基金经理人证券选择能力和时机把握能力进行实证的基础上,分析我国基金业绩的来源,并结合基金业绩的构成解释了在我国基金证券选择能力和时机把握能力都较差的情况下,基金战胜大盘的悖论。     

封闭式基金与开放式基金的区别

１、从基金规模看，封闭式基金的规模相对而言是固定的，在封闭期限内未经法定程序许可，不能再增加发行。而开放式基金的规模是处于变化之中的，没有规模限制，一般在基金设立一段时期后（多为３个月），投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模将随之增加或减少。 ２、从基金的期限看，封闭式基金一般有明确的存续期限（我国规定为不得少于５年）。当然，在符合一定条件的情况下，封闭式基金也可以申请延长存续期。而开放式基金一般没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。 ３、从基金单位的交易方式看，封闭式基金单位…     

开放式基金如何选股

开放式基金是目前世界上最流行、并为广大投资者所接受的基金形式.它又称为"追加式基金",是指基金管理公司在设立基金时,发行的基金单位份额不固定,可视投资者的需求追加发行,投资者可以根据市场状况和各自的投资策略,随时从发行机构申购或赎回基金份额的一种基金.开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式.     

我国开放式基金流动性风险问题研究

随着2001年9月首只开放式基金华安创新的成立,我国开放式基金迅速发展,短短一年半时间内就先后推出了近20多只开放式基金.可见,作为国际基金业主流力量的开放式基金已经不可避免的成为中国基金业未来发展的主要方向.     

基于SVM的基金业绩评估系统研究

基于结构风险最小化原则的支持向量机对小样本决策具有全局收敛性和较好的学习推广性.基金业绩评价问题本质是分类问题,本文提出基于SVM的二叉树多级分类器实现方法,并对系统特征进行选择验证.实证分析表明采用支持向量机设计的评价系统思路清晰,操作简单,重复训练样本少,在评估系统应用中有较强的实用性.     

开放式基金与股指期货

一、开放式基金的主要特点及风险 (一)开放式基金的主要特点 开放式基金是与封闭式基金相对的一种基金类型,作为国内新兴的大众投资工具,它同封闭式基金相比较,具有以下特点: 1.开放式基金规模不受限制,随资金的流入,基金规模不断增大.     

开放式基金向我们走来

开放式基金好戏连台 自中国证监会３月 ２５日宣布华安基金将成为首家开放式基金试点单位后,开放式基金成为人们广为关注的热门话题。据悉,目前富国、鹏华和国泰３家基金管理公司均有望以较快速度推出各自的开放式基金。 富国基金管理公司有关人士称,富国开放式基金的名称暂定为“富国平衡型基金”,规模约５０亿份基金单位,认购起点是１万元。公司希望能在今年正式推出开放式基金。 鹏华基金管理公司拟定于６月初将开放式基金方案呈报证监会审批,并在６月底前完成各项准备工作,力争７月初推出开放式基金。鹏华开放式基金的名称及模式…     

浅谈开放式基金代销业务

2006年以来基金这个理财品种给老百姓带来了明显的赚钱效应,基金销售也成为各中介机构的重要业务。按现有规定,具备基金代销资格的机构有银行、券商、专业基金销售公司等,而银     

中国证券市场呼唤开放式基金

中国证监会主席周小川日前在“基金发展研讨会”上提出 ,将采用超常规、创造性的思路加快发展我国投资基金 ,大力推进开放式基金的设立和发展。投资基金的发展在西方国家已有数百年的历史 ,基金作为机构投资者之一 ,是稳定一国资本市场的重要力量 ,对国际金融市场的发展也起了非常重要的作用。而投资基金在中国才刚刚起步 ,如何借鉴西方国家投资基金发展的成功经验 ,促进我国投资基金的迅速发展 ,无论在理论上还是在实践中都有许多问题亟待解决     

我国证券投资基金绩效持续性实证研究

本文在消除新股配售这一非经营性因素对基金净值的影响后,采用相关检验、马尔可夫检验、相邻秩差检验和半期平均秩差检验等非参数方法对基金的短期绝对绩效和相对绩效的持续性及基金的长期绩效持续性进行了检验.研究发现,我国证券投资基金具有短期相对绩效和长期相对绩效的持续性但不具有短期绝对绩效的持续性.