简析违约定金与违约损害赔偿适用的关系

违约定金责任与损害赔偿责任相比较而言,前者一般是约定的责任,后者一般是法定的责任.在两者能否并用的问题上,各国法律有着不同的规定.本文对此作出简要分析.     

违约暴露集中信用组合的违约损失研究

建立了违约暴露集中信用组合损失估计的递归模型,该模型容易编写计算程序实现.利用该模型,从VaR和经济资本的角度讨论了违约暴露集中对组合损失的影响.发现违约率相同时,对于高信用质量组合,违约暴露集中不会增加组合损失的风险,随着违约暴露集中程度的增加,为组合损失准备的经济资本反而减少;而对一般信用质量组合,违约暴露集中会增加组合损失的风险,随着违约暴露集中程度的增加,经济资本也要增加.对一般信用质量组合,违约暴露越分散,分散得越均匀,组合损失风险就越小,需要的经济资本就越少.     

论不安抗辩与预期违约制度并存的法律价值

不安抗辩权制度着眼于免除先履行方不履行债务的责任,并倾向于维持合同关系的稳定,不轻易废止当事人之间的合同关系,在发生不安抗辩的事由时,由先履行方通过中止履行债务并通知对方的方式,给对方当事人改正错误或消除危险的机会,以期维持合同关系、实现合同权益.而预期违约制度则出于及时保护债权人利益的考虑,在合同履行期到来前即赋予其追究债务人违约责任的权利,来尽快解决当事人双方的合同纠葛,避免债权人损失的扩大和资源的浪费.     

预期违约制度探析

预期违约制度是合同法中违约制度的重要组成部分,源于英美法,我国《合法法》吸收和借鉴了这一制度。本文从关于预期违约的现行法律规定出发,着眼于预期违约的起源与发展,对其与我国《合同法》中的拒绝履行、同时履行抗辩权、不安抗辩权等相关制度进行了比较分析,简要论述了我国《合同法》中关于预期违约制度的成功与不足,以期对我国的立法与司法实践有所裨益。     

测算商业银行贷款违约概率的贷款违约表法探讨

结合我国商业银行贷款5级分类的实施,在回顾、分析国外商业银行违约贷款测算模型演变的基础上,首次提出用贷款违约表法测算我国商业银行贷款的违约概率.该测算方法建立在客户的信用等级基础上,能适时测算贷款的违约概率,有利于我国商业银行合理地测算贷款组合的预期损失和非预期损失.     

农户信贷违约都是主动违约吗?——非对称信息状态下的农户信贷违约机理

本文在梳理总结中国农户信贷违约机理的基础上,从家庭金融的微观视角重构农户信贷违约的完整逻辑框架,提出农户违约行为动机背后存在以往研究忽略的被动性违约因素,并运用二元选择模型对2012年吉林省3096条农户正规金融信贷记录进行了实证检验。结论显示:中国农村信贷市场中农户违约行为动机包括主动性违约与被动性违约,且以被动性违约为主导;正规金融机构对农户被动违约动机因素的信息失控以及对主动违约动机因素的信息非对称,根本上决定了中国农村信贷市场的内生性特征;改变中国农村信贷市场格局的关键在于变革正规金融机构对农户违约行为分析中以主动违约为前提假设的分析逻辑。     

预期违约制度比较分析

预期违约制度起源于英国判例法,是公平和效益价值的法律体现,得到了美国法的传承和发展,并被《联合国国际货物销售公约》和《国际商事合同通则》吸收,英美两国以及上述《公约》和《通则》的规定各有不同,特别是在减少损失原则和对预期违约的分类和救济上都体现出不同的特点。预期违约与大陆法系的不安抗辩权同为期前违约救济制度,但是两者在性质、适用条件、救济和制度系统性等方面都有区别。     

银行违约损失率特征研究

违约损失率是信用风险的重要测度,本文在结构信用风险模型框架下,基于风险中性定价推出了违约损失率的结构化表达式,用无风险利率取代了公司资产价值漂移率。利用四川全省十五年的大额违约贷款数据进行了对比实证,分析了违约损失率的分布和影响因素等,包括贷款期限、资产负责率、无风险利率、贷款额、与违约率的关系等。把宏观系统参数引入结构化的违约损失率模型,并结合国内大样本大额违约贷款进行实证对比是本文的研究特色。     

浅谈大学生就业违约问题

本文从工作中接触到的大学生就业违约的案例出发，分析了大学生违约对于用人单位、学校和本文的负面影响，剖析了大学生违约的原因并试着提出几点对策。     

上市公司信用债违约风险评估

利用上市公司的债券违约数据,从众多财务指标、公司治理指标、股票市场表现指标中逐步筛选出反映信用风险的指标,并采取经典的判别分析模型、Logistic回归模型、离散时间风险模型,对上市公司信用债违约的概率分别进行建模。最终确定了最适用于中国上市公司的风险评估模型。利用该模型对公司债进行评级,更能反映出公司债的信用风险差异。     

浅谈先期产品质量策划程序的建立与完善

任何产品的开发都要面向特定的客户群体,成功与否的标志是是否能让顾客满意。顾客关心的产品质量、成本、交付及售后服务等,70%以上取决于先期的产品质量策划。建立适合本企业的先期产品质量策划程序,是规范产品质量策划工作,提高产品策划质量的保障。     

公司债务期限结构与违约风险

在资产风险水平、负债比率等因素一定的情况下,短期债务比例与违约概率呈类U形关系,基于风险规避角度的最优债务期限结构是存在的,并且这一最优短期债务比例与资产风险水平正相关,与负债比率负相关.我国上市公司短期债务比例普遍较高,根据理论预测和实证检验得出,进一步提高短期债务比例将会使公司违约风险继续扩大,进而危及我国的信用体系和金融秩序.     

中小企业违约风险系统性和异质性测度——基于违约风险成分分析法的研究

与大中型企业相比,经济环境恶化或突发事件冲击使中小企业资产价值更易大幅下降,不仅单个企业违约风险急增,企业间的违约相关性也明显变大。然而不同类型中小企业违约风险变化特征仍有较大差异。为了更好测度中小企业违约风险、分析其相关性和差异性,本文在资产价值满足跳-扩散过程假定下,将或有权益分析法、组合违约风险分析与系统波动风险测度β相结合,把违约风险分解为系统成分和异质成分。系统成分越大,表明企业违约风险越易受外部经济环境和相关违约风险影响。异质成分越大则表明企业违约风险与自身异质性特征更为相关。实证研究表明,违约风险成分分析能较好解释中小企业违约风险的相关性和差异性,有助于违约风险分类管理。     

信用风险中的违约相关性及其特征分析

信用资产之间的违约相关性对组合风险有重要影响,正确的认识和把握违约相关性,已成为有效管理信用风险的重要前提.本文首先介绍了违约相关性产生的原理,在此基础上对违约相关性的特征进行分析,并得出了对实际的风险管理工作有指导意义的结论.     

含有违约风险的利率风险管理

旨在解决含有违约风险的利率风险管理问题,指出了在商业银行资产负债管理中含有违约风险债券利率风险管理问题研究的必要性,获得了违约风险债券久期的一般公式,建立了含有对违约风险的控制、平均绝对离差约束、平衡表其它相关约束以及目标约束等在内的商业银行利率风险管理的目标规划模型;并在给出数值实例的基础上,讨论了违约风险的存在对银行利率风险管理的影响.     

如何应对大学生的违约现象

近年来，大学毕业生应聘违约现象呈上升趋势。应聘违约行为不但对违约者本人、学校、用人单位产生了一定的危害，而且对大学毕业生这个群体带来了整体信任危机，进而对大学毕业生的就业工作产生了不良影响。     

企业负债的违约风险测度

信用风险对于银行、债券发行者和投资者来说是一种非常重要的决策影响因素.本文根据企业资产中债权和股权之间的相互关系,认为股权价值是基于公司资产价格的期权费用,根据戈萨诺夫定理,利用风险资产贴现价格是在特定的概率测度下的鞅,得到了衡量企业负债违约风险的计算公式.     

基于情感数据的违约判别研究

违约判别对商业银行和借贷机构的信贷决策具有重要意义。本文研究的问题是如何使用情感数据构建违约判别模型,以提高金融机构识别违约客户的能力。本文的创新与特色：一是使用7类21种情感来测度借款描述的情感特征,不仅呈现借款描述中隐含的多维度情感特征,而且避免仅使用正负两类情感计算总情感倾向时情感种类单一、情感含义模糊的弊端;二是使用情感数据和数值数据构建违约判别模型,避免使用单类数据构建违约判别模型准确性不足的弊端。研究表明：相较于使用单类数据构建违约判别模型,同时使用情感数据和数值数据构建的最优临界点判别模型的违约判别准确性最高,其中第二类错误显著下降。回归分析表明：在正向情感中,借款描述中传达“相信”和“赞美”情感的客户与传达“祝愿”“喜爱”“快乐”“尊敬”“安心”等多种情感的客户相比违约可能性更小;“贬责”情感对违约状态有显著正向影响;“悲伤”情感对违约状态有显著负向影响。     

债务违约风险与期权定价研究

论文分析当已知公司财务信息下的欧式期权定价问题,分别在公司资产服从Merton、Black&Cox和Leland&Toft违约风险模型下,给出了欧式期权的定价公式,并分别讨论了公司资本结构和债务违约边界对欧式期权价格的影响.     

信用违约互换——债券市场的催化剂

信用违约互换(Credit default swap,CDS)作为一种管理或转移信用风险的金融衍生品,近年来在国际金融市场上发展迅猛。本文介绍了信用违约互换的定义、产生与发展情况、信用违约互换对债券市场发展的推动作用以及在我国债券市场上的应用前景、发展建议。