民间金融管制的理论基础探讨

本文对金融管制理论进行了梳理和简要的评述,西方古典经济学的金融管制理论只是论证了金融市场的市场失灵、金融组织特别是银行自身的财务特点所导致的金融脆弱,需要引入政府管制。但上述两个理论都无法论证政府监管当局是怎样实施管制以及管制的绩效。而金融管制的私人利益理论则从多个方面论证了金融管制的效果以及影响金融管制效果的关键性因素。政府是否能代表社会公共利益、金融市场的变化是金融管制制度选择的重要因素。而金融管制利益格局的设计、监管能力的好坏、管制成本的高低、管制者制约机制的建立对管制绩效的发挥起到重要的作用。上述理论给我们的启示:民间金融体系的脆弱性、民间金融市场存在的信息不对称需要引入外部力量给予必要的管制。为保证民间金融管制绩效的发挥,在管制的制度设计方面,应当注意安全性、公平性和效率性等管制理念的协调,管制者利益格局的平衡、监管能力、管制成本以及金融市场的变化。     

论政府服务化的制度建构

政府服务化是一个管制成分逐渐递减而服务成分逐渐递增的过程,同时也是一个以信任整合替代权威整合、经济整合,以合作观念替代层级观念,以充分的开放性替代封闭性的过程.政府服务化的制度建构是由对制度变化的需求和供给两方面的因素变化而引起的,是制度供给与需求因素的复杂互动过程.政府服务化制度建构的路径是创新公共服务体制,重心是建立政务咨询、资讯公开制度以及公共服务承诺制度、公共服务绩效评估制度、公共服务申诉制度、公共服务行为问责制度.     

政府干预、外部投资对企业自主创新绩效的作用机理

政府干预直接体现了国家对自主创新的规划和引导,传递了政府政策倾向的信号。该信号有助于吸引外部投资的增加,激发全社会的创新能量,促进企业的自主创新。因此,基于信号传递的视角,通过面板数据的Tobit模型研究政府干预、外部投资对企业自主创新绩效的作用机理的结果显示:政府的干预,无论是财政补贴还是税收优惠都对企业的创新绩效影响不显著,这与目前政策对我国战略性新兴产业的引导实践相矛盾,政府需要对相关政策的有效性进行科学评价并适时调整,以适应企业和市场需要。外部投资对企业创新绩效具显著负相关关系,从侧面说明我国目前金融市场与实体经济相脱节,需要加速金融体制改革,构建健康的资本循环体系。     

绿色金融政策对污染企业ESG绩效的影响——来自中国工业企业的证据

绿色金融政策是具有市场型环境规制特征的金融工具,对我国经济实现绿色发展十分重要。基于我国上市工业企业数据,本文运用双重差分法探讨《关于构建绿色金融体系的指导意见》的实施对污染企业ESG绩效的影响。研究发现：（1）绿色金融政策的实施显著提高了污染企业的ESG绩效,且在商业信用高、行业竞争程度低、非国有、金融市场发达的地区和东部省份的污染企业中表现更为突出。（2）绿色金融政策通过强化企业融资约束和倒逼企业提高社会声誉来促进污染企业提升ESG绩效。（3）绿色金融政策带来的ESG绩效提升对污染企业未来主业发展和经营风险降低均有积极作用。本文的研究对绿色金融政策如何引导污染企业转型升级有一定的启示意义,且为政府在“双碳”目标下完善绿色金融体系提供了相应参考。     

对政府公共服务社会化的思考

所谓公共服务 ,广义上是指不宜由市场来提供的所有公共产品 ,如 :国防 ,教育 ,法律等 ;狭义上是指由政府直接出资兴建或直接提供的基础设施和公用事业。公共服务社会化旨在减少政府干预 ,大力发挥市场和社会的力量 ,补充政府独家提供公共服务的不足 ,以提高生产率 ,提高公共服务提供的绩效水平。公共物品或服务没有固定的提供方式 ,哪种生产方式更能以较低的成本满足人们的有效需求 ,就应该采用哪种方式。合理的制度安排 ,对于公共服务的提供质量有着重要的意义。从西方各国的公共服务社会化的实践来看 ,公共服务的内容和范围在现代社会中有…     

地方经济增长目标与企业金融化——异质性特征与政府激励结构破解

地方经济增长目标管理是政府部门实现经济治理的重要手段,会对微观经济主体的生产和投资行为产生影响。文章基于上市企业2008—2020年数据,研究地方经济增长目标对企业金融化的影响、机制等问题。结果表明,地方经济增长目标会显著驱动企业金融化行为,尤其是对企业的短期金融化行为有明显助推作用,并由此降低了企业的经济绩效。特别地,地方经济增长目标对于不同属性企业产生了结构性的差异化影响。地方政府制度激励是影响地方经济增长目标效果的重要因素,在较强的经济绩效考核压力、较大的政府干预经济强度、较低的政府运作效率情境中,地方经济增长目标显著加剧了企业的金融化行为,但随着政府经济增长激励导向的转变,这种驱动企业金融化的趋势呈现出弱化特征。     

小微企业信贷融资“市场失灵”成因解析

小微企业健康、可持续发展关乎民生,关乎国家的繁荣与稳定。自2011年温州由小微企业老板"跑路"、"自杀"及企业"倒闭潮"引发的"金融风暴"爆发以来,我国小微企业融资难问题被提到了前所未有的高度,党中央、国务院多次召开会议出台支持小微企业发展的金融和财税措施。导致我国小微企业融资难问题的根源,是资金这一稀缺要素资源配置的"市场失灵";而使小微企业陷入信贷困境的制度原因,是不完全竞争市场,技术原因则在于不完全信息和利率管制。摆脱金融管制,加快金融创新,不仅是解决小微企业信贷融资难问题的需要,更是我国金融体制改革大局的需要。     

政府管制、公共企业与特许经营权竞标--政府治理自然垄断问题的政策选择分析

从反垄断与管制经济学的角度上看,政府治理自然垄断可供选择的政策主要有政府管制、特许经营权竞标和公共企业.分析表明,这三项政策选择各有利弊,在实践中对各种可选择性方案提供一个优先顺序是很困难的.但是,从理论的角度看,如果要选择一个潜力最大的方案,那么就是特许经营权竞标.因为就企业面临的竞争性约束程度而言,在特许经营权竞标中竞争是最为激烈的,企业必须通过质量与价格参与竞争获得特许经营权,它使得竞争力发挥了最大的作用.     

构建服务型政府对执行机制的要求及其优化路径

政府执行机制是指政府履行其职能,提供公共服务的行为与过程.与传统管制型政府管理模式下政府决策执行不分、重视命令行政的执行机制不同,新时期的政府执行机制体现了构建服务型政府的新要求.服务型政府执行机制的主要内容包括政府服务协同供应制、政府服务集中办理制和政府服务绩效评估制.服务型政府执行机制的优化可以从推动公共服务多样化、倡导公共服务市场化和强化公共服务责任制几个方面努力.     

从制度匹配检视农村公共服务均等化

财政能力决定中国农村公共服务非均等化供给这一观点忽视了中国式财政分权需要宏微观制度匹配的事实,即宏观政治合法性与微观基层民主制度匹配。区分地方政府核心行动者行为选择的决定性因素与影响性因素说明,中国式财政分权与农村公共服务均等化之间并非一一对应的逻辑关系。财权分权要发挥应有的公共服务提供效率需要匹配相应的宏微观政治制度。宏观上实现由经济绩效观向综合绩效观转变,微观上实现由管理主义模式向"参与式治理"转变。     

企业风险管理的政府管制优化——基于外部环境的影响分析

目前国内外政府监管机构推动的上市公司、国有企业人内部控制与风险管理,是以市场准入为主要手段的政府管制行为。其正当性、有效性一直是伴随国内外政府管制发展、变革的重要话题。文章通过分析国内外企业风险管理领域的政府管制实践,以及外部环境对企业风险管理管制有效性的影响,提出:由于存在直接管制成本高、管制失灵等局限性,管制的正式制度设计应与构建外部大环境相结合,推动企业更为主动地实施风险管理,改善管制有效性。     

环保企业绩效变化：逻辑与启示——基于ESG理念的环保上市企业经验数据研究

国家提出“双碳”目标后,以减排为目的的环境政策对于碳排放企业的强制约束具有普遍性。基于ESG理念,研究选取2008—2020年上市企业数据,通过对经营绩效和市值管理绩效的实证分析,判断环境政策实施效果。研究显示,环保企业经营绩效、市值管理绩效以及市场表现等综合指标持续降低,说明环保企业绩效变化长期被忽视;环境政策实施效果与预期目标不一致,亟待改进。对此,建议出台与ESG理念配套的政策,完善环境政策,改善政策实施效果;推广PRI投资,通过政府引导基金投资鼓励环保投资,降低环保企业资产负债率和财务成本,促进企业价值提升;实行竞争中性原则,落实民营和外资环保企业税收优惠和产业扶持政策,促进企业在环境治理中提升生态效益和经济效益。     

边界不断扩张下的政府管理绩效如何提高

市场不能解决社会公平和经济稳定问题是导致政府边界从传统狭义的市场失灵的范围不断向外扩张的外因,政府的企业性质则是政府边界不断扩张的内因。政府的企业性质和政府官员的经济人特性,决定了市场不能解决的社会公平及经济稳定问题政府也不一定能解决。因此,随着政府边界的不断扩张,政府的行为必须得到约束和规范,并严格限定在市场不能发挥作用的领域。即使需要政府干预,也必须遵循成本-收益原则,以提高政府的管理绩效。应当明确政府的职责是掌舵而不是划桨,充分利用市场和社会力量,重建有限政府,实现公共企业民营化,推动公共服务社会化,提高政府的工作效率和服务质量,增强国家在开放经济中的竞争优势。     

我国企业社会责任的治理及实现

企业社会责任的治理与实现,依赖于由法律强制、行政干预、经济调控、社会监督、责任认证、企业内部治理和企业自律自愿等方式相结合所形成的一套多层次的制度安排。按照上述制度安排在调整企业社会责任时层次和主体的不同,对我国企业社会责任治理和实现的路径可从以下几方面进行分析:一、宏观层面即国家或政府的调节和干预;二、中观层面即社会监督与社会责任认证;三、微观层面即利益相关者共同治理,企业的自律与自愿等。     

论政府管制与金融创新

政府放松对金融市场的管制是金融市场发展的一大趋势。各个国家金融市场的发育程度不一样,因此金融管制方式和侧重点应有所不同。文章认为,我国金融市场发展应从政府主导的创新模式逐渐转变到市场主导的创新模式上来,因为政府主导模式在市场发展到一定程度后已逐渐失灵,表现在金融创新步伐越来越慢,金融创新能力明显不足。活跃市场的关键是发挥市场参与者的创新动力和能力,为此政府应作出适当的制度安排,如引入适当分散的管制体制、调整政府部门的管制权力、确立恰当的政府管制评价体系、恰当配置管制资源等。     

公共服务型政府绩效评估体系构建研究论纲

我国政府绩效评估体系构建没有立足我国的具体国情与现实文化背景,出现了盲目照搬和复制西方政府绩效评估模式的做法.构建适合中国国情的政府绩效评估体系,就必须将政府绩效评估体系构建与中国政府管理体制改革的根本目标和核心使命--公共服务型政府建设有机结合起来.通过提出"公共服务型政府绩效评估体系构建"研究议题,阐释公共服务型政府绩效评估体系研究的框架,以期形成对我国政府绩效评估的基本理念、理论基础、制度体系以及评估方法的系统考察,最终探寻适合我国政治体制、管理制度和文化背景的政府绩效评估体系构建的宏观思路.     

制度建设与金融创新

文章系统分析制度因素对金融创新的影响,特别是金融组织制度、金融管制制度和金融基础设施与金融创新的关系,在此基础上进一步分析此次金融危机的制度原因,并结合中国金融创新的实际,指出目前中国金融业的当务之急是加强金融业的制度建设,以便更好地促进我国的金融创新.     

企业社会责任的治理及对策思考

企业的社会责任问题既是历史的产物,又处于与时俱进的演绎中。建立企业社会责任的约束和监督机制的基本要旨在于,在企业社会责任方面构建和理顺企业、社会和政府三者之间的关系。所以,我们应该建立和完善政府在企业社会责任治理中的制度安排、社会在企业社会责任治理中的制度安排和企业社会责任治理的自身制度安排。     

法律与金融发展:金融发展的法律观

金融发展理论经历了金融抑制论、金融深化论、金融约束论、金融可持续发展理论的发展历程。然而随着理论研究的深入,更根本的问题提出来了:为什么一些国家有繁盛的金融市场,而另外一些国家没有?拉波塔等人提出了法律变量的解释:法律的不同造成了国家间金融市场的差异。金融合约本质上就是一套由法律设定的权利体系,金融发展最终取决于法律体系,其间的因果关系是:各个国家在法律起源、法律的执行质量、法律对投资人的保护上的不同造成了金融市场发展的不同。这个因果关系通过两个相互关联的机制起作用:政治机制和适应机制,政治干预多,法律制度适应机制差,金融发展水平就低。金融发展的法律观成功挑战了传统的金融理论,但自身也受到了挑战。     

我国自然垄断行业的规制改革研究

自然垄断主要存在于基础设施和公用事业领域,按传统的管制理论,自然垄断行业应由政府直接投资、垄断经营.在相当长的一段时间里,世界上许多国家对自然垄断行业的管制都建立在这一基础之上.