次贷危机下的金融创新及其风险

美国房屋市场投机泡沫破裂引发的信用危机在各个领域各个国家与地区蔓延, 从全球的金融恶化、信贷紧缩进而影响到实体经济, 从而演变成经济危机.本文研究与总结了危机形成的机理与金融创新的关系, 分析了金融产品的创新形式与过度创新所积聚的金融风险.结论是任何的金融创新都不是完备有效的, 超越阶段的过度创新以及相应的政策监管与风险管理机制的功能缺失是危机扩散的动因.还从金融创新本质的视角阐述了机制控制缺失下的金融风险, 并针对中国经济给出相应的启示.     

非对称金融全球化、次贷危机与全球新型金融危机

非对称金融全球化意味着发展中国家比发达国家要承担更高的成本和更大的风险,它是次贷危机和全球新型金融危机产生的深层次全球制度性原因,是中国未来和平崛起过程中面临的国际体系框架。借助实现机制和途径,中国可在非对称金融全球化中进行角色转换,从被动风险承担者转变为主动分散者,成为虚拟经济与实体经济协调发展的大国。     

美国次贷危机蔓延为全球金融海啸:路径剖析与对策选择

次贷危机愈演愈烈,全球金融市场剧烈动荡,人们深陷迷惑和恐惧之中.透过这场危机演进的历程,可以看到这次全球金融海啸发端、蔓延的根本问题是全球经济发展不平衡背景下市场经济体制的扭曲和不完善所致:是在美国拥有美元发行"特权"、美元作为世界交易和储备货币的背景下追求利益最大化和风险最小化的目标和做法所致.要应对这场金融海啸,我们采取的对策应该是:必须处理好金融创新和金融监管的关系;必须正视虚拟经济和实体经济的关系,进一步实行"扩大内需"的基本国策:创建与扩大国际金融合作和交流平台;坚持改革开放不动摇.     

次贷危机对我国房地产的影响

由美国次贷危机引起的这场金融危机,现在不仅没有停止的迹象,而且有掀起第二场金融风暴的可能。我国的房地产在这场金融危机中,也受到了严重的影响,本文将对其影响途径进行简要分析。     

次贷危机对我国房地产金融创新的启示

我国房地产金融创新发展缓慢，住房信贷过分依赖商业银行，不利于我国金融体系和房地产行业健康发展。十七大报告明确指出“建设创新型国家”和“住有所居”。这对房地产金融业提出了更高的要求，也提供了更广阔的发展空间。文章分析了美国次贷危机的深层次原因，对如何发展我国房地产金融创新，提出了可资借鉴的建议。     

美国次贷危机原因分析

证券化的核心是对银行资产中的风险与收益要素进行分离与重组。贷款机构通过对次级抵押贷款证券化,能够成功实现贷款风险的转移,使得借款人违约所带来的信用风险不再对贷款机构的贷款行为形成制约,由此产生的道德风险导致了更低的贷款标准,并为贷款机构放松风险控制提供了外部保障。这一切构成了次贷危机爆发的初始原因。     

论次贷危机的传导路径

次贷危机的传导路径包含两条主线、六个关键因素.所谓两条主线,第一条主线是指次贷危机造成金融机构股价下跌和破产,进而影响资本市场、信贷市场,最终通过消费、投资和生产、进出口等活动的萎缩而影响实体经济; 第二条主线是指国际资本的流动,造成外汇市场、期货市场和新兴国家股市大幅波动,进而放大危机对实体经济的影响.所谓六个关键因素,是指以市定价的会计记账方法、以在险价值为基础的资产负债管理模式、财富驱动的消费观念、谨慎投资心态、国际贸易一体化和资本全球化配置.     

美国次贷危机引发的全球金融风暴对我国房地产市场的启示

美国房地产次贷危机爆发导致金融体系濒临崩溃,并引发了全球范围内的经济衰退。美国次贷危机产生的原因：房地产泡沫的破灭;房地产信贷环节的过度放松;房地产金融衍生品的泛滥;政府金融监管不力。因此,我们应时刻警惕风险,吸取美国教训,结合我国经济社会发展的具体情况,采取有效的措施防止危机的爆发,这些措施包括：稳定合理的房价;严控信贷门槛,加强信贷管理;加强房地产资产证券化各环节的管理;加强对金融体系的监管。     

次贷危机与金融衍生产品定价失当

金融衍生产品定价失当是造成本次次贷危机的重要原因之一。论文总结了金融衍生产品在次贷危机中的作用,对金融衍生品定价模型进行了回顾,分析了定价失当的原因,以及如何认识金融数学的发展和应用。     

美国次贷危机原因分析

证券化的核心是对银行资产中的风险与收益要素进行分离与重组。贷款机构通过对次级抵押贷款证券化,能够成功实现贷款风险的转移,使得借款人违约所带来的信用风险不再对贷款机构的贷款行为形成制约,由此产生的道德风险导致了更低的贷款标准,并为贷款机构放松风险控制提供了外部保障。这一切构成了次贷危机爆发的初始原因。     

从美国次贷危机看我国金融监管法律制度的完善

美国次贷危机引发了全球性的金融危机,显示了金融监管的重要性。为防范金融危机,减少其对经济的冲击,必须进一步加强金融监管,建立健全完善的、系统的、可操作性的,金融监管法律制度。     

资产证券化与美国次债危机的法律思考

资产证券化作为结构性融资模式有效运行的关键在于完善其风险隔离机制.然而,美国次级抵押贷款证券化中所暴露出来的问题表明,证券化风险隔离机制并不能有效阻止次债危机的爆发、扩张及向全球的蔓延.细析其中原由可知,美国次债危机的爆发与蔓延,蕴含着立法的欠缺、政策运用的失当、金融机构的贪婪等错综复杂因素交互作用的内在机理,而资产证券化则在其中起了推波助澜和把危机向全球传播的作用.     

美国金融危机引发的法律思考

由次贷危机引发的美国金融市场的动荡反映了美国金融政策和监管法制的重大缺陷及其背后的秩序失范。美国的金融调控政策不能很好制约金融衍生产品的发展。带有分业特征的混业监管体系存在监管重叠和监管真空。金融全球化与全球经济失衡显现的国际金融无序进一步加深了危机。中国金融法制要汲取教训,注重金融调控的法制化、金融安全的价值诉求、金融责任规范性．增强金融国内法在国际金融秩序重建中的作用。     

金融衍生工具的风险与防范

金融衍生工具作为一种套期保值和获利的金融产品,具有复杂性、灵活性和杠杆性的特征,它既具有促进经济发展的功能,也具有自身的风险,是引起美国房贷次级债危机、引发全球金融危机的直接原因。金融衍生工具的这些特点表明应加强对衍生工具的外部和内部管理:外部管理即从市场制度方面入手建立一个公平透明的市场;内部管理即投资者内部建立起规范的运作系统和合理科学的风险评估体系。对贯穿于衍生工具的每一阶段,从产生到交易乃至新的组合进行全面的监管,尽可能地避免风险,趋利避害,促进金融市场的健康发展。     

从美国次贷危机看我国金融高杠杆催生的房地产泡沫与地方政府债务扩张的风险

任何一个国家的房地产业在危机前都会本能地异化为利益博弈的焦点。目前我国房地产市场的一个罕见的长周期繁荣的“尾部时刻”已经渐行渐近。每个泡沫后面都有一根针在等着,而房地产的泡沫一旦破灭,数额巨大的地方政府债务也就失去了还款的基础,金融高杠杆催生的房地产泡沫与地方政府债务扩张的风险已经成为威胁我国社会经济持续发展的重要因素,美国的次贷危机足以对这种潜在风险产生重要的警示作用。     

全球金融危机下中国造船企业的应对策略

本文分析描述了在全球金融危机下中国造船业的生存发展现状,以此为基础,着重在宏观、中观和微观三个层面对造船企业的应对策略给出了一些意见建议。     

美国金融危机的根本原因及对中国的启示

资本的流动性大、金融监管不力、金融衍生产品泛滥以及房地产泡沫破灭,这些只是美国金融危机直接的、引发性的、操作层面的原因,其根本原因是资本主义制度、凯恩斯主义、新自由主义理论、自由市场经济体制、以主权纸币美元为中心的国际货币体系和国际储备体系。美国金融危机对中国的启示是:在改革开放的大历史背景下,中国必须坚持以马克思主义理论为指导;必须坚持走社会主义道路,以公有制为主体,分配制度上坚持效率与公平的统一,防止严重的两极分化;必须坚持政府对市场经济进行科学而有效的宏观调控;必须严防主权纸币为中心的国际货币体系的负作用,并力推改革不合理的国际货币体系;控制房地产市场,谨防重蹈美国次贷危机的覆辙。     

全球金融危机的成因与防范——基于国际金融法视角的分析

2008年以来的全球金融危机表明国际金融法并没有发挥出金融稳定的功能。研究从国际金融法的视角分析全球金融危机的成因与防范,认为无法规制不公正的国际金融秩序、系统风险无法化解和防范以及存在效力和内容方面的不足和漏洞是危机的主要成因,而转变发展理念、建立正式国际金融监管协调机制、价值取向安全与效率并重、扩大调整范围和转变方法、统一金融立法以及制度创新是防范危机的积极演变。因此,国际金融法要作出循序渐进的调整,并遵照公法与私法协调发展规律,同时提升保障金融安全、防范金融动荡和危机的功能地位。