基于经典PIN模型的股票信息风险测度研究

准确测度股票信息风险对资产定价、风险管理以及市场绩效的衡量有着重要意义.针对直接测度信息风险的经典PIN模型,首先推导出经典PIN模型隐含的买卖指令的均值、方差以及买卖指令之间的相关性,发现经典PIN模型隐含的买卖指令之间的相关性总是为负;然后基于中国股票的逐笔交易数据进行实证研究,发现经典PIN模型隐含的买卖指令之间的负相关性与实际数据中买卖指令之间的正相关性并不相符;此外,经典PIN模型隐含的买卖指令的方差与实际数据中买卖指令相对较大的方差也不能很好地匹配.研究结果表明经典PIN模型并不能准确测度股票信息风险.     

区域信息化测度模型研究综述

本文通过总结国内外学者关于信息化的多种定义、区域经济信息化测度模型和方法,指出了现有研究中存在的各种不足。而在经济全球化和区域经济一体化背景下,如何站在区域系统的角度来理解和衡量信息技术带来的经济社会变革是一个重要的议题,本文基于系统理论提出了要素-结构-功能．环境的区域信息化及其测度的系统模型,以期深化信息化与区域发展之间的关系认识,为区域信息化研究与应用提供理论基础。     

基于BW模型的A股市场投资者情绪测度研究

投资者情绪因其内在复杂性和动态变化性,使得准确测度尤为困难。本文通过对情绪测度理论方法进行系统分析,结合中国证券市场具体情境,基于BW模型选取市场换手率等6个情绪指标,利用主成分分析法构建以月度为单位的中国证券市场投资者情绪指数。对于部分情绪指标计算公式进行调整和完善以及通过与宏观数据进行正交回归剔除指标中非情绪因素。最后通过与上证综指进行Eyeball分析,发现所构建情绪指数可以准确测度投资者的普遍情绪,从而验证了情绪指数的有效性。     

信息老化测度与评估

信息量的高速增长同时也意味着信息老化速度的加快。对信息老化如何进行测度,已成为信息时代一个迫切而有意义的问题。本文探讨了信息老化的测度指标及信息老化规律的描述。     

基于熵理论的装备制造业上市公司信息披露质量测度研究

笔者以2013年A股装备制造业上市公司为研究对象,引入信息论中的熵权测度模型和算法,构建了一个由4个一级测评指标、14个二级指标、22个三级指标的上市公司信息披露质量综合指标体系。通过对2013年装备制造业上市公司信息披露质量的测度研究,发现补充或更正公告的状况权重排在首位,管理层持股、监事会会议次数分列2、3位。     

基于复数测度模型的纳税服务能力分析

在税收工作中,纳税服务作为推动税收事业健康发展的重要基础,具有举足轻重的地位.客观公正的纳税服务能力评价是提高税务机关纳税服务质量的重要手段,建立一个科学的纳税服务测度体系,具有较大的研究价值.本文综合考虑了税务机关现有服务水平和未来纳税服务发展能力水平,建立了测度指标体系,基于复数测度模型,简单、直观、全面地测度税务机关的纳税服务能力.     

基于改进信息交易概率模型的信息风险测度研究

准确测度信息不对称是研究金融市场信息不对称问题的基础。在详细考察经典的信息交易概率模型的建模过程和假设条件的基础上,针对信息交易者和非信息交易者在不同信息状态下的订单提交状况,提出考虑外生信息状态概率、异质期望和交易活跃度的改进的信息交易概率模型;通过带机制转换的向量自回归模型估计外生信息状态概率,综合考虑多方面的市场交易信息,提高模型估计的准确性。实证结果表明,改进的信息交易概率模型可以较好地刻画证券市场的信息不对称程度。从截面上看,信息交易概率与标的资产的垄断优势和话题性相关,垄断优势越强的股票信息交易概率越低,话题性越强的股票信息交易概率越高;从时间上看,信息交易概率的变化受公告信息的影响,公告信息发布前的信息交易概率较高,公告信息发布后的信息交易概率较低。因此,在防范信息风险时,应重点关注话题性较强的版块,特别是股价比较容易受舆论影响波动的个股;同时,在公告信息发布之前的时段,应对市场波动和信息动向给予更多关注。     

基于违背模型的心理契约管理研究

心理契约对员工行为产生着重要影响。本文在分析心理契约违背模型的基础上,研究企业如何有效地进行心理契约管理。     

基于心理承受能力假说的供应链信息共享模型

针对期望效用理论和前景理论对禀赋穹顶效用的忽视,提出了禀赋相关的心理承受能力假说,并以企业共享信息价值指数作为决策变量,构建了供应链信息共享的短板优化模型。根据该模型,可以通过不断提升短板企业的信息共享价值指数,达到最终实现整个供应链的信息共享。研究显示,供应链上企业信息共享价值指数与信息共享成功率之间存在正向关系,而与心理脆弱度成本弹性、社会风险水平、信息共享成本之间存在负向关系。本文的主要理论贡献一是将收入成本比引入到投资价值的制约因素集之中,强调投资收益率或者利润率的决定性作用;二是引入心理承受临界点概念,指出投资行为在该临界点的两侧表现出截然不同的特征。这一结果可以用于设计推进供应链信息共享的政策途径。     

基于改进高斯烟羽模型的废弃物处理设施负效应测度

废弃物处理设施的选址和运营是公众参与度较高的决策领域。负效应测度既是这类设施选址优化的焦点和难点,也是设施运营后负效应评价和治理的关键。根据风向、风速和其他气象资料设置典型情景;对高斯烟羽模型进行改进,建立基于情景的多点源、多污染气体种类的受影响点气体污染计量模型;开发了由污染气体浓度、气体毒害系数和恶臭因子决定的负效应测度函数;结合情景持续时间,建立较长时期内综合负效应测度模型。通过算例验证模型的效果并提出负效应治理策略。     

第三方物流组织有效性测度三维模型

利用组织有效性测度理论与方法,将第三方物流企业视为一个组织,建立了第三方物流组织有效性测度三维模型,即测度对象维、指标体系维和测度方法维,并对三个维度的具体内容进行了讨论,包括基于组织运作过程的测度对象的选择、基于利益相关者的指标体系的构建、测度方法与测度主体关注点的匹配三个方面.     

基于心理契约的劳资博弈模型研究

论文基于心理契约理论,借助于柯布一道格拉斯(Cohb-Dauglass)生产函数,建立了企业劳资双方的博模型,研究发现当单位产品投入资本与单位产品售价之比大于产出的资本弹性时,最优单位产品工资与单位产期望工资成正向变动,与劳方最优有效劳动量成正向变动关系,资方可以通过员工大会等方式降低最优期望单产品工资;反之,情况则相反,资方可以通过加强监管,寻求其他的激励方式提高员工的有效劳动量,从而达到有激励、留住人才的目的.     

动态能力的测度:基于国内汽车行业的实证研究

本文以国内汽车行业制造型企业为实证研究对象,首先对于企业动态能力进行了文献研究和量表设计,然后利用竞争模型策略发现,由整合能力、组织学习能力以及重构能力所构建的动态能力一阶多因素相关模型是测度企业动态能力的最佳简约模型,与现有其他动态能力测量模型相比较,该模型具有更高的效度、信度和预测性。     

企业技术生态位测度模型构建研究

文章针对现有技术生态位测度的不足,详细分析了技术生态位测度的程序,从宽度和重叠度两个方面综合建立了企业技术生态位评价指标体系,并阐述了具体的计算方法,从而构建出企业技术生态位的测度模型,为企业有效测度自身的技术生态位提供一种科学的分析工具。     

考虑信息强度的因子定价模型及其实证研究

本文首次基于信息数量和信息质量两个维度构建信息强度指数,研究其对股票截面收益的影响。在构建包含信息强度因子的五因子定价模型基础上,对比分析不同信息强度股票组合收益,研究信息强度与收益和风险的关系。研究发现:基于信息数量和信息质量两个维度构建的信息强度指数对股票截面收益具有较强的解释能力,信息强度是影响股票收益的重要风险因子,考虑信息强度因子的五因子定价模型能更好地解释股票收益;信息强度与超额收益呈反向变动关系,信息强度对收益的敏感系数为负,高信息强度组的超额收益最低、敏感系数绝对值最小,低信息强度组的超额收益最高、敏感系数绝对值最大,按信息强度高低构建的股票组合能够满足不同风险偏好投资者的需求。研究结论为投资者投资决策、监管者完善市场建设及学者们更深入研究资产定价问题提供参考。     

股价信息含量测度方法、决定因素及经济后果研究综述

股价信息含量是衡量一个国家证券市场运行效率的重要标志,因此这一重要的证券市场研究课题目前受到了越来越多的重视。本文对相关文献进行了回顾,系统的评述了股价信息含量的研究成果,包括股价信息含量的测度方法,股价信息含量的宏观及微观层面决定因素和股价信息含量的经济后果,并指出了股价信息含量的研究不足及未来的主要研究方向。     

基于信息集成的制造联盟组织模型研究

本文在对制造联盟的基本概念及应用现状进行分析的基础上,分析了制造联盟中的信息集成问题及信息系统应具备的功能以及制造联盟中信息集成的框架和相应特点,最后利用并行工程的思想提出了制造联盟的信息集成组织模型。     

基于心理情感的行为金融股价波动模型研究

尽管行为金融学不断发展,但由于缺乏系统化的模型论证,还是难以撼动传统金融学的统治地位.应该积极研究基于心理情感的行为金融模型,推进行为金融学与传统金融学的发展融合.本文对基于心理情感的行为金融股价波动模型进行研究.     

基于多分形波动率测度的权证定价方法研究

金融复杂性研究表明,无论是成熟资本市场还是新兴资本市场,其价格波动除了具有时变、聚类和杠杆效应等典型特征外,还普遍具有更复杂的多分形特征.以中国股票市场中的4只认购权证为例,通过深入考察并充分提炼股价多分形分析过程中产生的对定量描述价格波动有益的统计信息,提出一种新的金融市场波动率测度,即多分形波动率,并进一步探讨其在权证定价领域中的实际应用.实证结果表明,中国股票市场的股价波动确实具有明显的多分形特征;且在B-S定价模型框架下,多分形波动率测度具有比常用的GARCH波动率测度和EGARCH波动率测度更优异的权证定价精度.