金融创新与金融危机

世界金融发展史就是一部金融创新与金融危机往复更替的历史.从货币的产生到金融衍生品的出现,每一次金融创新都推动了金融乃至整个经济的跨越式发展.但是.金融创新本身也孕育着新的风险,因为所有金融危机的背后,都有金融创新的影子.创新是当今中国金融业改革发展的客观要求,首先,参与国际市场竞争需要金融创新;其次,落实好当前国家宏观经济调控政策要求加快金融创新;第三,扩大内需需要金融创新;第四,实体经济发展需要金融创新;第五,产业结构调整需要金融创新;第六,加快生产力发展需要金融创新;第七,防范金融风险也需要金融监管创新.     

关于美国金融危机的几点反思

关国金融危机在给世界金融和实体经济带来巨大损失的同时,也让人们对这场金融危机进行反思.新自由主义在西方曾经盛行一时,新自由主义思潮及对金融业的影响首先导致金融监管不断放松,中央银行对金融体系的控制能力急剧下降,从而导致对过度的金融创新几乎失控;其次,美国虚拟经济的超前发展与实体经济相对衰落也使美国金融危机的发生不可避免.     

金融危机的反思与我国金融体制改革的深化

全球金融危机在使得主要国家金融体系遭受重创的同时,也揭示出发达国家金融体制中的某些缺陷和弊端.因此,从货币供应量与中央银行的独立性、金融经营制度的分业化与综合化、金融机构所有权的国有化与私有化、金融全球化与金融基础建设、金融创新与金融监管边界、融资模式选择与资本市场发展和外汇储备管理与投资结构安排等七个方面深刻分析本次金融危机产生的原因,并结合我国金融体制和金融发展的现状与问题,提出相应的对策,对推进我国金融体制改革具有重要的现实意义.     

对金融发展理论的反思——兼论金融危机频发的制度根源

本文在对金融发展理论的演进脉络进行梳理并给出评述的基础上,对近30年来世界范围内发生的多次金融危机进行研究,认为金融发展理论对金融虚拟性的本质认识不足。金融虚拟性包括货币虚拟性、信用体系虚拟性、资本虚拟性和金融衍生品虚拟性四个层次。金融危机的制度根源在于金融虚拟性的过度膨胀。发展中国家加快本国金融发展的同时要注重防范金融风险。     

金融科技发展、市场流动性与金融危机——现代金融危机生成的技术视角

人们预期更加严格的金融监管和更加先进的风险控制技术可以降低金融危机发生的概率.然而,随着时间的推移,发生货币金融危机的次数反而在增加.特别是进入20世纪90年代以来,金融危机具有发生频率高、爆发突然、传染性强、破坏力大的特点.传统的危机理论无法对这一现象做出解释.文章通过对这些金融危机共性的考察发现,金融科技发展在促成市场流动性逆转和金融危机生成中起着至关重要的作用.     

金融自由化、金融管制与金融危机

东南亚金融危机在给亚洲国家造成痛若的同时 ,也提供了一些对经济可持续发展有益的经济教训。回顾金融危机 ,对我国金融体系的市场化改革有着特别重的意义。本文通过对金融制度安排中两种截然不同的制度选择——金融自由经和金融管制的利弊分析和评价 ,揭示金融管制和传统的金融自由化理论由于其内在的缺陷都可能累积金融风险并导致金融危机。但是经济的全球化使行金融自由化成为必然和趋势 ,因此应当进一步完善金融自由化理论。同时 ,针对中国金融体系的风险提出了经济转轨时期金融改革的思路     

金融危机、金融稳定与金融从业人员的职业道德操守:一个分析性框架——兼论中国金融业的改革取向

2007年,美英引发了一场席卷全球的金融危机,而金融稳定也再次成为国际社会关注的焦点。为这次金融危机所困的国家和地区,尤其是美、英、欧都在进行重大金融改革。但是他们的金融改革,只注重于法律制度的修修补补,而缺乏对金融从业人员职业道德的高度关注与应有对策,从而无法从根本上消除大规模或者系统性金融危机的重演。在一个分析性框架内,为了实现金融稳定,必须要从金融业的人出发,塑造金融业职业道德的最高标准,从而恢复公众对于金融体系的信心,以期实现金融业的长久稳定。对于中国而言,打造一支最高职业道德水准的人才队伍,不但是我国金融业稳定与发展的核心所在,也是我国金融业走向世界、实现我国金融强国的根本保证。未来中国金融改革发展的重点应该基于此。     

金融化、金融异化与金融危机——基于金融本质二重规定性的解读

金融本质具有二重规定性:最大限度地跨时空配置资源进而实现利益最大化的工具规定性和为人类追求自由和全面发展而服务的价值规定性。金融的发展促进了人类的现代化进程,金融化的深化将促进人类的现代化步入新境界。但金融化又具有金融异化的倾向:在资本扩张本性的推动下,虚拟经济领域的金融资本只能通过不断吸纳民众的闲散资本、从实体经济"抽血"以及尽可能将各种资源证券化实现扩张,这使得金融逐渐脱离了其本质的原在规定性,走向了异化。而金融异化的结果必然导致金融危机,金融危机是金融异化外化的表现。     

金融全球化：金融危机与中国金融安全维护

伴随着经济全球化的发展,金融全球化应运而生。金融全球化加速发展,构成了金融危机接连不断的基本背景。金融全球化的加速发展和金融危机的频繁发生,给我国金融安全的维护带来了严峻挑战。为引,我们要增强金融安全意识,提升金融安全在国家安全战略中的地位;有计划,有步骤地开放国内金融市场;加快国内金融体制改革的步伐,加强金融产业基本建设的力度;此外,要在建立国际金融新秩序上“有所作为”。     

制度建设与金融创新

文章系统分析制度因素对金融创新的影响,特别是金融组织制度、金融管制制度和金融基础设施与金融创新的关系,在此基础上进一步分析此次金融危机的制度原因,并结合中国金融创新的实际,指出目前中国金融业的当务之急是加强金融业的制度建设,以便更好地促进我国的金融创新.     

金融监管与金融创新述评

始于美国的次贷危机迅速演变为一场全球性的金融危机,并对世界经济产生了深刻影响。由此,很多学者开始对金融监管和金融创新进行深入的考问,对金融监管理论、模式、体系、制度和金融监管政策进行系统研究。金融监管与金融创新、市场自律有密切的联系。在我国现有的分业监管体制下,现阶段宜采取牵头监管和功能监管相结合的综合监管模式,待条件成熟时将监管模式由牵头模式过渡到统一监管模式。构建中小企业金融担保体系是解决中小企业融资瓶颈的重要途径。     

金融危机后我国金融消费者保护体系的构建——兼议金融消费者与金融投资者的关系

随着我国金融机构的地位日趋强势,金融消费者利益受损的情况层出不穷,如何保护金融消费者的利益成为了金融危机后我国亟需解决的问题.文章对金融消费者的概念进行了界定,评析了金融消费者与金融投资者的关系,并从立法完善、金融机构的自律监管和金融消费者的外部救济三个方面对金融消费者保护体系的构建提出了一些看法.     

美国金融危机成因分析

美国的金融危机正在欲演欲烈，其影响深度及广度使人们始料不及。本文从美国经济特点出发，分析了危机产生的根源，金融衍生产品对危机的作用，货币政策的使用对危机的影响，等影响危机产生的诸多因素，以及金融危机对我国金融业的警示。     

基于马克思经济危机理论的美国金融危机问题研究

马克思认为,由于商品和货币在价值形态上的对立和必须相互转换,资本运动过程中才出现了经济危机和货币金融危机的可能性.发端于美国的金融危机,目前正快速向实体经济渗透,尽管各国政府纷纷出台相应的政策予以救市,但效果如何还有待观察.不过,可以肯定的是美国乃至全球经济正面临着不可避免的衰退.这场源自美国房地产市场,进而摧毁美国金融系统的金融危机,通过各种渠道迅速传导至全球,使得各国经济增长均受到威胁.金融危机过后,一种新的国际经济新秩序即将建立,实体经济的发展也将更受重视.纵观金融危机的演变历程,可以发现此次危机再次印证了马克思的金融危机理论.运用马克思的金融危机理论对美国金融危机进行更深层次剖析,对于全面认识、防范和化解金融危机具有重要的理论和现实意义.     

金融创新对金融制度设计的影响

金融创新包括理论创新、工具创新和研究范式创新,它们深刻地影响着金融制度设计的方向,并且成为推动金融制度迈向更高目标的核心力量。现代金融制度设计在新古典金融理论基础上,吸纳新制度金融学和行为金融学的最新成果,呈现功能与结构融合的新趋势,有力地促进了经济增长。其完整的逻辑链条是：金融创新→金融制度设计者之间的博弈→改革政策→金融制度结构变迁→金融制度功能完善→技术进步→经济增长→金融更高层次创新。这一逻辑链条对中国的金融制度改革提供了有益的启迪和借鉴。它提示我们,一要树立强化金融机构功能的发展观,二要营造金融资源合理定价的市场机制,三要构筑中小企业融资平台以推进技术创新,四要建立金融创新的正向激励。     

停滞背景下的资本主义金融化——福斯特对资本主义金融危机的探讨

福斯特对近年来美国的金融爆炸现象进行了分析,提出了"资本主义金融化"的观点,认为美国经济自"福特制"以来正经历着长期的停滞,这种停滞催生了美国金融业的大发展,而这种资本主义的日益金融化却内含着资本主义灭亡的危机.他对美国经济长期处于停滞以及对资本主义金融化的批判立场都是值得肯定的,但是他在分析过程中,固守消费与分配的逻辑,放弃了生产方式的批判,这就使他无法进入到本质的层面对当代资本主义进行根本性的批判.     

金融虚拟化与金融共谋共犯结构——对美国次贷危机的深层反思

美国次贷危机只是某种表现与表象,而非本质与实质,只是结果而非原因。金融虚拟化为次贷危机形成埋下了伏笔,在诸多表象的背后有更加深刻的根源,美国体制性系统性"金融共谋共犯结构"才是次贷危机形成的真正深刻原因。这场危机戳穿了"美国信用度最高、金融体系最优、金融监管最严"的神话,尖锐地提出金融到底是什么、金融有无边界和金融能否可以被人为地不断虚拟、包装、扩张而不受惩罚这样三个严肃的问题,在日益复杂的全球性经济金融矛盾与博弈中,彰显确立中国国家思维自主性主体性的紧迫性,并呼唤全民族全新金融意识的树立与提升。     

东南亚金融危机与中国金融改革策略

东南亚金融危机的深层次原因在于东南亚国家在金融自由化国际化进程中走了一条激进的道路。金融自由化、国际化是一个不以人的意志为转移的客观趋势。中国作为一个发展中国家,应适应世界经济发展要求,吸取东南亚金融危机的经验教训,积极进行金融改革与开放,并实施渐进战略。具体来讲,１建立符合国际惯例、适合中国国情的现代化金融体制;２进行金融创新,建设现代化科技与金融相结合的现代化金融市场;３建立完善高效的金融监管体系     

商业银行金融创新初探

如何全面提高商业银行的综合实力,建立一套灵活、高效的运行机制,顺利完成银行的商业化过渡,以迎接来势迅猛的各类外资银行的挑战,金融创新是至关重要的环节。金融创新是指商业银行及其他以盈利为目的的金融机构的业务新品种开发,金融创新在提高金融机构的竞争能力、促进效益的增长、改善经济运行中风险的性质及风险的分配等方面有着积极的作用。