公募基金投资风险控制策略探讨

近年来,基金成为了居民进行投资理财的新宠,数据显示,2011年我国公开发行的基金数量200多支,公开募集资金2000多亿人民币。与基金发行的火热形成鲜明对比的是基金的业绩惨不忍睹,去年我国超过90%以上的基金都是亏损的,如何在追求高收益的同时来有效地控制公募基金的投资风险正在考验着公募基金投资人员的智慧。本文通过阐述公募基金投资中所面临的各种风险,探讨了公募基金投资风险控制策略,以其为提高基金产品的收益率做出有益探索。     

对我国公募基金和私募基金组织形式的比较研究

本文从我国公募基金与私募基金组织形式存在问题进行了比较分析,对我国公募基金和私募基金组织效率进行了比较分析,在此基础上对我国基金的组织形式进行了建议。     

阳光私募基金与公募基金的对比

公募基金与阳光私募基金是相对应的两种基金类型,公募基金经历十多年的发展已达到较大规模,而阳光私募基金作为新生力量也越来越受到投资者青睐。本文在介绍公募基金与阳光私募基金的发展概况的基础之上,又通过二者的不同特点以及通过实际数据对二者近年的运营状况和规模进行对比。由于二者这些不同之处,在不同的行情中必然有不同的表现,投资者应当根据自身的实际情况进行合理的选择。     

治理“鼠害”

从欧美发达国家成熟的证券市场来看,机构投资者始终是市场的中坚力量。自1998年金泰、开元证券投资基金设立开始,规范的证券投资基金成为中国基金业的主导方向。截至2009年10月底,全国共有基金管理公司60家,管理资产2．7万亿元,其中公募基金532支,资产规模2．3万亿元,     

投资起点猛降4900万

对基金公司“一对多”专户理财业务的推出,对投资者无疑是个利好消息。黄女士兴奋地说,专户就像公募里的私募,业绩肯定会比普通基金好。在她看来,一些基金公司把明星基金经理都抽调来做专户理财了,业绩肯定错不了。黄女士是一位买过很多基金的人     

短评

奔跑吧,灵魂 2011年,对于国内很多从事资产管理职业的人而言,就像一场噩梦。伴随A股“领先”全球的逾20％跌幅和债券市场的大幅震荡,公募基金大面积亏损,私募基金亦未能幸免,甚至不时有产品清盘之惨烈状况发生。     

“宝宝”系理财收益下降后的出路

全国上下掀起了一股理财产品销售热潮,各类企业推出了大量的理财类"宝宝"产品。其中,互联网公司拥有天生的基因优势、电商优势;银行拥有金融管理方面的优势;运营商拥有用户优势、通信优势,三者之间还将爆发激烈的竞争。     

为企业创新管理提供“移动力”

3月6日，国际商业机器有限公司（IBM）在北京宣布，得益于卓越的产品创新和深刻的行业实践，IBM开创性地整合了WebSphere、Rational、Tivoli、Lotus等核心软件产品在移动和社交方面的优势，推出全面的IBH端到端移动解决方案，帮助企业利用“移动力”这一至关重要的能力拓展移动客户、改善运营效率、实现业务转型。     

基于消费者效用的移动服务定价策略研究

从移动服务产品的特征出发,以二元价值系统的效用理论为基础,从基本价值功能和超越价值功能2个方面度量移动服务产品的消费者效用。考虑在3方博弈的情况下,消费者效用对购买力的影响,通过对不同服务优势运营商定价策略的讨论,探讨了价格水平和消费者效用对运营商利润和市场份额的影响。     

电信运营商移动金融发展策略研究

在移动互联网浪潮中,电信运营商被管道化风险不断增加,为了迎接挑战,运营商必须以移动金融为突破点,发挥旗下电子支付公司牌照优势,运用云计算、大数据等新技术,创新产品体系,打破以语音和数据业务为主的经营模式,增强移动金融服务能力。     

公募基金的净值管理行为研究北大核心

基金投资日益成为我国家庭金融资产的重要组成部分.本文以2005-2021年发行的中国公募基金为样本,运用Benford定律对基金的净值管理行为的存在性进行了检验.研究发现,相比ETF基金,偏股型基金的日回报非零首位数值分布更不符合Benford定律,验证了其存在净值管理行为.进一步地,当同一基金公司旗下的基金之间"抱团"越严重,即基金投资组合的独立性越低时,基金的回报分布越不符合Benford定律,表明了基金公司旗下多个基金之间的"抱团"行为可以达成其净值管理目标.最后,基金净值回报越不符合Benford定律,基金本期的净值增长率越高以及净值波动率越低,实现了多管理目标下"一箭双雕"的效果,但两者均会在下一年发生反转.本文的结论对于公募基金净值管理行为的甄别和监管有一定的裨益,也有助于相关投资者进行更科学的投资决策.     

移动互联网供应链协调机制研究

以移动“彩信”业务为背景,对移动互联网供应链的协调机制进行了研究.研究结果表明:在一定的市场需求下,移动网络运营商与服务提供商进行联合,共同决策网络建设规模和产品的销售价格,收入共享契约可最大化供应链的利润,并实现移动互联网供应链的协调.     

中华文化：从“走出去”到“走进去”

9月27日,孔子学院建立10周年。首个全球＂孔子学院日＂,＂中国元素＂与＂中国故事＂成为响彻全球的文化关键词,孔子学院也成为＂迄今为止中国出口的最好最妙的文化产品＂。     

保险创新与创新型寿险产品——“基金连锁”

“基金连锁”是一种融保险保障和投资收益为一体、代表了国际保险业最新潮流和趋势的非传统寿险产品。本文较系统地研究了“基金连锁”产品区别于传统型寿险产品的创新实质和基本特征,详细介绍并分析了国际“基金连锁”产品产生的历史背景和发展趋势,结合美国变额寿险产品的运用和兼管政策,提出了我国有关监管建议和策略。     

微信及其“小伙伴们”的那些事儿

正微信并非一枝独秀,类似软件层出不穷,许多网络运营商也都在争分移动互动平台的市场蛋糕。让我们盘点一下微信及其主要竞争者们。微信2011年1月,腾讯公司推出微信,支持通过QQ号导入现有联系人。后又增加了对手机通讯录的读取等功能。2011年5月,微信发布2.0版本,新增语音对讲功能。2012年3月,微信用户数突破1亿大关。2012年7月,微信发布4.2版本,增加视频聊天功能。2013年10月,微信用户数已超过6亿,每日活跃用户1亿。     

主动型基金异常持仓、公司价值与未来股票收益

本文从主动型基金持仓行为的角度来研究公募基金持仓与被持股公司未来股票收益之间的关系。基于目标公司的基本面特征和动量信息,本文将主动型公募基金对目标公司的总持仓分解为正常持仓和异常持仓。本文研究发现,异常持仓可以预测公司未来股票收益：根据异常持仓构造的等权（市值加权）投资组合能获得年化8.60%(11.22%)的超额收益;异常持仓对套利成本高和投资者注意力有限公司的股票有更强的预测能力;另外,异常持仓还可以预测公司未来基本面。本文研究证明基金经理的主动管理是有信息含量的,同时也提出了如何利用该信息的方法。     

基金经理在多大程度上影响了基金业绩?——业绩与个人特征的实证检验

本文实证检验了中国公募基金经理的任职时间、性别、学历、从业经验、海外背景、专业证书等因素与其所管理的基金业绩之间的关系。研究结果发现在我国基金市场发展的初始阶段,与一般的基金经理相比,经验丰富的基金经理获得了更高的投资收益率;虽然自2003年后情况相反,但在另一方面,经验丰富的基金经理也更加注重风险控制;硕士毕业是大多数高收益基金经理的一个特征,然而拥有博士学位的基金经理的收益水平却较低,同时风险控制能力较好;此外,是否有海外背景、是否拥有职业资格证书、性别与基金的业绩没有显著持续的关系。     

顾客不总是“上帝”

＂顾客不总是上帝。＂美国汽车行业响当当的传奇人物卢茨如是说。这似乎与大家公认的＂顾客是上帝＂相左。然而,事实上消费者想要表达的愿望往往是错误的。当产品设计迎合了消费者意愿时,带来的结果却是产品滞销。     

基于实物期权的“小灵通”的投资价值分析方法

在传统项目价值评估方法的基础上,分析了小灵通市场价值的构成和来源.进而采用实物期权法,在考虑未来3G牌照的基础上,对小灵通的价值进行重新评估.得到了小灵通在短期内不能帮助固话运营商收回投资,但从长期来看却可以帮助固话运营商抢得获取3G移动牌照的筹码,从而带来稳定收益的结论.该结论也从侧面揭示了企业是经济体的本质,当社会利益与企业利益发生矛盾时,固话运营商会不惜以阻碍产业发展为代价,利用技术落后的小灵通,以图获取自身的价值.     

广州5年建亚太“智慧城市”

广州多项＂智慧城市＂建设首开先河 作为规划建设的国家中心城市．广州较早开展“智慧城市”建设。2009年底．广州市开通我国首个“由政府主导．牵手运营商”的无线城市官方门户网站——“智慧广州”。