离岸国际金融市场模式的选择与借鉴

离岸国际金融市场模式的选择与借鉴田毅一、离岸国际金融市场的发展及特征离岸国际金融市场又称欧洲货币市场，或称境外货币市场。它主要是指经营欧洲美元等境外货币借贷业务及其它各种交易的，并可以在金融、税制等方面享受一定优惠待遇的自由交易市场。这种市场的性质和...     

论遏制我国证券内幕交易行为的对策和建议

文章论述了我国证券内幕交易行为的不良后果 ,指出了我国证券内幕交易行为立法的现状与不足 ,提出了几点遏制证券内幕交易行为的对策和建议。     

试论旧中国证券市场的兴衰

证券市场是各种有价证券发行和交易的场所,是金融市场的重要组成部分。通过证券市场,资金的供需双方可以利用各种有价证券进行资金融通。通过证券市场的交易,投资者可以买进证券或者出售证券,以此转移投资风险和证券所有权。证券市场是运用市场机制,实行资金再分配的...     

日本海外证券投资探微

日本海外证券投资探微河北师范学院法律与经济管理系冯玫日本的证券业向海外开展业务活动始自５０年代，经过其后几十年的发展，特别是进入８０年代以后，由于国际筹资方式的证券化，欧洲债券市场债券交易的日趋活跃，以及日本民间资本输出的不断增加，日本证券投资出现了...     

证券市场过度反映周期性特点研究--国际市场实证比较

有效市场理论认为,证券价格总是可以充分反映所有信息的变化,证券价格等于其“内在价值”。然而,过度反映作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对这一假说提出了严峻的挑战。证券市场过度反映对称周期由长到短依次为:中国市场、日本市场、英国市场和美国市场,不同市场对极端坏信息反映的“尖端效率”存在差异。     

中日内幕交易经济犯罪比较与思考

近年来,证券、期货市场上的内幕交易行为已经越来越引起各国和地区的重视和注意。日本证券市场的规模在亚洲占第一位,日本法学界对证券内幕交易的法律规定和刑事制裁在实践和理论上都有所探索,对我们有很强的借鉴意义。中日内幕交易犯罪有很多相似之处,比较分析中日内幕交易经济犯罪,不仅可以准确认定内幕交易经济犯罪行为,同时也对此类犯罪的侦查和防控提供参考。     

浅谈期权应用对财务管理的影响

在市场经济环境下，企业时常面临理财、证券定价、股权激励、对外投资等决策，这使得期权应用和项目的评估成为必要。本文认为对这些项目进行评估时，应考虏实施这些项目带来的期权的价值，及其对传统的财务管理方式和净现值法的影响。     

证券投资基金利益冲突交易的法律规制

证券投资基金日益成为热门投资工具的同时,基金关系人之间以利益冲突交易的方式损害基金持有人利益的事件时有发生.由于证券投资基金是建立在信托基础上的法律关系,使得对此种利益冲突交易的监管比其他的监管更为复杂.世界各国证券监管机构在立法和日常交易监管中都对此予以关注.但是各国在监管思路和监管范围上却各有不同.我国的证券监管部门应尽快从制度上对此作出规定.     

股市正热 问题不少

证券市场的形成和发展,是我国改革开放,发展社会主义商品经济的客观需要,它对发展经济,调节市场资金、促进企业技术改造和国家基本建设都有相当重要的意义。如上海1984年成立证券交易所以来,仅1992年1～4月股票累计交易额达90亿元人民币。但是,目前我国的证券市场还处于摸索试验阶段,在其形成发展过程中,还存在不少问题,其中主要有: 1、证券交易市场结构不平衡,证券发行形式比较单一。目前,我国已有60多个大城市设立了经营证券的专门机构,但从其营业状况看,证券的发行规模大,交易流通的规模小;证券买进的多,卖出的少。目前真正挂牌进行股票流通交易的只限于深圳、上     

内幕交易罪之规范理论的比较研究——以美、日与中国台湾地区为对象

由于内幕交易行为在外观上与一般的证券买卖交易并无不同,但刑法上却将内幕交易行为当作犯罪来处罚,所以对于其刑事规范理论的依据何在值得探讨。但是因为内幕交易具有内部性,对于内幕人员获知与利用内幕信息的内幕交易行为,在区别究竟属于合法的证券投资与违法的内幕交易时就产生了难点。因此有必要借鉴美、日与中国台湾地区等关于内幕交易罪的刑事规制经验,从立法与司法实践方面来探讨内幕交易罪的刑事规范理论基础,以澄清内幕人员与内幕信息的规制范围与犯罪构成特征。     

与“第一”结缘的人——记88届毕业生赵磊

赵磊是一个不断与自己赛跑的人 ,在生命的赛场上 ,他凭借着智慧、勇气和果敢创造了一个个骄人的第一 :上海第一个证券金融类专职记者 ,证交所成立后第一批股票买入者 ,第一位证券股票专栏作家 ,第一位资深专业股评家 ,第一位从事“投资银行业务”的企业包装、策划人 ,第一个成立了在二级市场上从事高尔夫会员证买卖交易的咨询服务机构……当记者是他多年的夙愿赵磊从小的理想是当记者 ,进入上海大学社会学系之后 ,他始终没有放弃自己的理想 ,除了学好自己的专业知识 ,他更是抓紧一切机会自学了大量新闻专业的教材。好在文史哲本有互通之处 ,…     

论企业经营管理权期约交易模式

论企业经营管理权期约交易模式宝贡敏企业经营管理权期约交易是指，企业产权拥有人出售企业经营管理的一定时间内的权利──期权，形成企业产权权利组中一般权利与经营管理权的，以共认契约为基础的相对分离。典型的企业经营管理权期约交易模式主要有两种，一为承包经营模...     

证券结算的法律构造及其在中国的实践

证券结算系统的基本运作机制是:在证券交易达成后,证券结算机构作为共同对手方介入到交易中去成为所有卖方的买方和所有买方的卖方,然后通过净额结算和货银对付,使参与交易各方的权利与义务得以实现。《合同法》为实现共同对手方结算、净额结算和货银对付提供了法律基础,新修订的《证券法》也确立了净额结算与货银对付的结算模式,但是,在权利电子化的背景下,我们需要审慎思考什么才是合理的结算模式。     

日本金融国际化的进程——兼论对我国的启示

日本金融国际化是垄断资本主义高度发展的产物,是金融垄断资本凭借雄厚的资金和先进的技术,从事国际金融经营活动,拓展国外金融市场,获取金融垄断高额利润的过程,也是日本进行对外经济扩张的高级形式。它主要包括4项内容:金融机构的国际化、金融市场的国际化、日元的国际化和金融资本交易的国际化。这4个方面相互作用、互为推进,其中,金融机构特别是银行的国际化起步最早,其后才是金融市场和日元的国     

国际金融衍生交易协议法律性质和效力初探

国际金融衍生交易实践的迅猛发展给法学研究提出了一系列新的问题和挑战。在整个金融衍生交易法制中,对场内交易问题已有初步的规定,而场外金融衍生交易方面则是一片完全未开发的处女地。场外交易的当事人之间要通过谈判来确定他们之间的交易规则,即交易契约,因而交易契约在场外交易中无疑具有极其重要的地位。本文通过对赌博合同、保险合同、金融衍生交易合同这三种合同的比较分析,指出金融衍生交易合同实质上具有射幸性质,明确这一性质的目的乃是为了解决金融衍生交易合同在中国民事法律层面上的合法性问题。     

跻身国际证券市场的思索

随着世界经济交往的扩大和深化,国际证券市场的活动也已进入我们的视野。这个市场的发展变化与汇率、利率等重要经济指标一样引起我们的关注。参与这一市场的活动已成为我国参与国际经济循环所面临的一大课题。一、应向更广的领域进军1982年,我国已经开始对国际证券市场的业务活动进行了探索性的尝试。从1982年至今,我国先后在日本、香港、法兰克福、伦敦和波恩发行了数亿美元的债券,已经往通向国际证券业务活动方面迈出了自己的步子。但是,无论从深度和广度来看,都有许多待涉足的领域,逐步向这些领域进军是很有希望的。     

电子商务平台经营者自营业务的民事责任

电子商务平台经营者自营业务,是其在自己提供的为电子商务交易活动服务的平台上,经营销售商品或者提供服务活动的混业经营模式。电子商务平台经营者在自营业务中,其身份地位是商品销售者或者服务提供者,而不属于平台经营者。在经营自营商品销售业务或者自营服务提供业务造成消费者损害时,电子商务平台经营者应当依照《合同法》《侵权责任法》《消费者权益保护法》《食品安全法》的规定,承担产品责任或者违约责任。应当特别强调的是,在自营服务提供业务中,电子商务平台经营者应当根据服务合同给付行为性质的不同而承担不同的责任。     

内幕交易犯罪构成的客观要件

在犯罪构成的四个要件中，犯罪的客观方面包含的内容最为丰富。作为犯罪行为的客观外在表现，它最能反映每一具体犯罪的特色与个性。按照刑法规定，内幕交易罪在客观方面必须符合下列条件：行为人利用自己合法掌握或非法获取的有关证券的发行、交易或者其他对证券价格有重...     

证券市场泡沫实验研究综述

应用实验方法进行证券市场泡沫问题研究是指在实验室中建构一个证券交易市场 ,通过设置不同的市场环境和选取不同的实验参与人来模拟证券交易 ,研究证券泡沫的形成机理 ,并寻求抑制泡沫的政策措施。本文介绍了证券市场泡沫实验的基本框架 ,并从信息结构、交易制度以及交易者风险偏好这三个方面对已有证券泡沫研究成果进行了分类和总结。     

论我国证券市场错单交易监管

证券市场错单交易的监管是我国证券交易监管的薄弱环节,在证券交易操作风险、证券产品的公共性和交易本身的负外部性普遍存在的环境下,滞后的金融监管机制已经不能完全适应证券市场交易方式的发展变化和降低交易风险的需求。光大证券"8·16事件"表明,我国证券市场在前端买入控制机制、盘中交易取消机制、投资者保护机制,以及内幕交易追责机制等自律监管、政府监管和法律监管层面都存在重大缺失,是引发此次事件的根本原因。鉴于此,从限制买入规模、设置异常波动的"断路机制"、强化投资者权益保护机制、完善内幕交易追责机制,以及建设错单交易信息披露机制等方面来完善和协调交易前、交易中和交易后的监管制度,应该成为错单交易监管改革的有效措施。