中国资本市场进入发展新阶段

2004年2月1日,国务院下发了《关于推进我国资本市场改革开发和稳步发展的若干意见》(以下简称《意见》),我认为《意见》是中国资本市场全面、重大、持久、实质性的利好,是中国资本市场今后发展的纲领性文件。以《意见》出台为标志,中国资本市场的发展将进入快速甚至是高速发展的阶段。可以预见,在今后几年中,股票、债券、期货三大市场将立体向前推进,市场规模将迅速扩大,股市制度也将更加完善和健全。同时,中国股票市场也有望迎来一个持续时间较长的慢牛市。     

股票市场对货币政策的传导效应研究——来自中国的经验证据

本文从股票市场的财富效应和投资效应两个方面研究了中国股市与实体经济之间的关系,以此来判断股票市场在货币政策传导机制中所扮演的角色和所处的地位。研究结果表明,我国股票市场的财富效应和投资效应都是存在的,而且随着中国社会的全面转型及金融市场相关制度的改革与完善,股票市场的财富效应和投资效应都出现了很大程度的提高。具体来说,随着中国股市的不断发展和完善,股票市场财富效应正逐渐由弱变强,其对消费的影响主要表现在对耐用品消费支出的影响上。同时,从股票市场财富效应的产生机制来看,中国股票市场既有直接财富效应,也有间接财富效应。从基于2001年和2007年的特征事实可以发现,在中国股票市场进行有效改革前的2001年,间接财富效应非常不明显,而到了2007年,间接财富效应则比较明显。从基于季度数据的协整检验的结果来看,股权分置改革对促进中国股市财富效应的发挥具有较大的改善作用。股票市场投资效应的发挥主要体现在对国有企事业单位投资的影响上,而且股票市场对投资的影响具有方向性,对房地产投资不具有促进作用,并表现出一定的替代效应。从微观层面来看,股票市场的波动会影响企业家的信心,从而影响企业的投资决策。股票市场波动是企业固定资产投资景气指数变化的Granger原因,但是中国股市影响投资的资产负债表渠道不明显。综合股票市场的财富效应和投资效应可以判断,我国股票市场对货币政策的传导效应已越来越显著。由此我们认为,股票价格应当成为我国货币政策的一个风向标,用以帮助中央银行判断未来的经济走势,提高货币政策的有效性。     

可怕的“没人管”

“2006年度中国十大法治人物”之一的姜德志，接受《检察日报》专访时分析贪官的共性，披露了一个“制度因素”。他认为官员贪污腐败固然有主观因素，但制度因素不能忽视。权力过分集中，又失去有效监督，使一些握有重权的官员贪欲高度膨胀。他列举出几个例子——慕绥新说：“我当了市长以后，没人管，成了党内个体户，如果有人经常管我，不至于走到今天。”成克杰竟然能号称“壮王”。广西南宁一块黄金地段本来已有规划，他一句话就能改变。光这个工程，他就收贿2000万元。王怀忠在任阜阳地委书记时，就把自己视为权力至高无上的“皇帝”，他说，按阜阳1300万人口计算，他就是世界上第58位总统，并称“阜阳是我王家的天下”等等。     

丁学良：可怕的是落后而不自知

社会学家丁学良在接受FT中文网访谈时说，现在常有“愤青”、“愤中”反对中国的开放政策。但是，偶有机会面对面，我发现没人可以站在“愤青”的立场，跟我理性、平静地辩论超过三五分钟。“看你身上穿的衣服、你所用的东西，然后再回家看看你家里所有的家具、电器，你工作场所的一切设备，你能讲出哪几样东西是160年以前中国原来就有的？”通常遇到这些问题，他们就不回答了。     

中国第一张跨国股票之谜

改革开放以后，中国开放了股票市场；到了二十一世纪的近两年，中国进入了一个前所未有的股市热潮时代。其实，要说起中国股票的渊源，就不得不提起改良主义的先驱者康有为。早在一百三十年前，中国就有人发行了史上第一张具有真正意义的股票，这种股票是康有为当时国内变法筹备资金而在海外发行的。     

粗话可怕么?

我生长在书香门第,从小到大,我都没说过粗话、脏话;听到别人说粗话,我总会很反感……三年前,我与海伟恋爱了。他是个受过高等教育的人,平时待人接物还中规中矩,但只要情绪一激动,就会粗话连篇,有时说得顺口了,连他自己都意     

股市波动:特征、影响及其完善之策

中国股市自2007年10月以来至2008年9月底,在国外金融危机、国内经济增长放缓、大小非解禁等诸多因素的影响下,下跌近70%,为近几十年世界证券市场发展历程中所罕见。中国股票市场大幅下跌的财富效应已经凸现,股市的波动已经对居民的消费支出产生显著影响,股市的大幅下跌也影响了企业的融资行为、投资活动和整个经济的增长,同时,股票市场的波动还影响货币政策的传导,进而影响到政府宏观调控的实际操作效果。为进一步推进中国股市改革与发展,需要进一步完善大小非减持的交易机制和相关政策,完善市场运行机制和结构,加强监管,打击证券违法违规行为,改善市场供求关系,吸引长期资金入市。     

“现在的孩子多可怕”

我的一个女同事现在很郁闷,压力非常大。她的小孩还在读幼儿园。虽然同事也是大学老师,但是他们家里的经济条件还不够买小车,只有骑电动车送她小孩上学。她小孩一天告诉她:"妈妈,你不要送我到校门口,离校门口远一点,我走过去。别人都是用车送宝贝们上学的。电动车多丢人呀!"她小孩说他们班里有几个同学都不要爸妈用电动车送上学。我同事现在压力好大,好郁闷     

有时候，“母爱很可怕”

《母爱很可怕》,单凭这书名就能把大部分中国人惹毛。中国文化自带一种恋母情节,连“祖国”这个概念都跟母亲形象捆绑在一起营销,所以母爱具有道德上的超然价值,伟大、崇高、神圣不可侵犯。从小学语文教材、主旋律歌曲,到《读者》,讴歌母爱的心灵鸡汤密集分布。     

论语数字

“我不会利用职务之便给中国更多的贷款，中国目前需要的并不是资金，需要更多的是知识。”     

可怕的电子眼

有个大学生想吃馄钝．他的母亲坐飞机千里迢迢相送。这般天方夜谭的事儿，白纸黑字登在报纸上。哂笑之余，不由得让人深思：现在的独生子女多，都是这么娇贵么？父母都是这么疼爱儿女的吗？要是我们的下一代全是这个样，还能指望他们能成为国家栋梁么？     

非常声音

经济危机是一个系统性问题，但假如在中国爆发，我推测会以股市作为触发点，最后引起全局性矛盾爆发，整个社会的信心和信用崩溃。因为股票市场是中国现在参与和影响面最为广泛的市场。尽管房产市场和消费品市场可能对我们的生活影响更加直接，但它有地方色彩。     

国债期货对中国股市影响的实证研究

应利率市场化改革和资本市场深化开放的要求,国债期货重启呼声日渐高涨,因此于2013年9月6日正式在中国金融期货交易所上市交易。国债期货作为利率市场化和资本市场重要的工具之一,能否对中国股市产生影响、产生什么样的影响尚缺乏实证研究。从国债期货的功能出发,通过资金分流和利率变化的传导机制,在经济学理论的基础上运用VAR模型进行实证研究。结果表明,国债期货的上市未对我国股票市场产生显著影响。     

“农民工买股票”不可以吗？

最近中国大陆股票市场发展迅速，投资行为持续活跃。针对“连农民工也买股票”这一现象，各大报纸、电视、网站等媒体有过很多报导，但基本对此持怀疑和否定态度。笔者认为农民工参与股票市场这一现象需要结合中国的国情，从多方面分析，不仅不能一口否定，还要采取相应措施适当鼓励和正确引导。     

可怕的家乡话

我们办公室有五六个人,来自不同的省份,平时大家都讲普通话。一个月前,又来了新同事小王,是四川的,跟小张是同乡,来公司实习。在异乡能听到家乡话是很难得的事,小张可高兴了,两个人在一起时就用家乡话嘻嘻哈哈说个没完,亲密得不得了。小张本来穿职业装,留直长发,说话慢声细语,很淑女的样子,但一说起四川话来,模样就变了,张牙舞爪的,面部表情也很夸张,看来她们的家乡话必须配以夸张的手势和表情才能出韵味的。她们的家乡话说得极快,根本不可能让别人听懂,除了那些几乎每句都有的     

1996:中国农村社会保障体系建设回眸

1996年,中国农村社会保障工作在制度框架的设计、资金的筹措和管理以及机构设置和组织领导工作等方面都有显著进展。工作成绩卓著:全国已有265个县市进行了试点,其经验正在向全国推广,作为农村社会保障制度重要内容之一的农村养老保险已推进到     

股市到底是谁掏空的?

所谓的“5·19”牛市,不过是一场财富转移游戏的代名词,但是,谁是财富的转移者和掠夺者?在这场财富大转移过程中到底好了哪一部分人?中国社会还要看清楚。在人们纷纷把矛头对准政府时,别忘了那些疯狂瓜分和攫取股市财富的投机不法分子,是如何把7.8亿美元的资金转移到境外并转到为私人之手的。     

胡润富豪凸显中国财富飞速增长:10亿美元以上的达130人

【法新社北京近日电】在最新公布的中国最富有的千人名单上,车用蓄电池大亨王传福名列榜首,而财富达到10亿美元以上的富翁有130人。与王传福不同,这次胡润富豪榜上的大多数超级富翁都是在房地产和股票市场上赚到钱的——这两个领域也是     

胡润富豪凸显中国财富飞速增长:10亿美元以上的达130人

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花钱最可怕的星座女

NO.1狮子座狮子座的人无论男女都很有霸气很海派,如果是吃过苦头的狮子女在之后还会吸取教训,比较能够计划开支,但是如果她们没有尝过青黄不接的苦头,她们对金钱是没有什么概念的,再加上她们喜欢排场,喜欢名牌,喜欢炫耀,有多少钱她们都能花多少。