人民币汇率波动对我国区域间贸易收支的影响

本文利用面板数据分析了汇率变动对中国及中国在1981-2004年28个省际间进出口的影响，结果表明汇率变动对我国区域间进出口的影响存在差异，这种差异对于我们认识人民币汇率的传导机制具有重要意义。文章同时分析了其他变量比如市场规模和国内收入等因素对进出口的影响。     

人民币汇率预期的随机波动模型研究

以人民币NDF汇率(Non-deliverable Forward rate,无本金交割远期汇率)作为人民币汇率市场预期的替代变量,通过对该变量的时间序列分析,建立汇率预期随机波动模型以刻画人民币汇率预期的波动特征。研究表明,NDF汇率的波动与市场对人民币汇率的预期变化相吻合,管理当局应对此类预期给予重视;人民币汇率预期波动剧烈,具有厚尾、波动群集性、持续性的特征,且具有波动的杠杆效应。这些性质导致市场中一旦出现人民币升值或贬值的预期,其趋势将维持相当长的时间。因此,管理当局应谨慎看待当前人民币汇率的市场预期及由此形成的升值压力,既肯定其中理性及客观的因素,又需对其非线性、过度波动的特征及其危害有充分的认识。采取积极、稳步渐进的方式推进人民币汇率形成机制改革,应该是符合各方利益、且能够避免诸多不利影响的明智之举。     

人民币汇率波动对我国进出口贸易影响的实证研究

在开放经济中 ,汇率的波动往往会给一国的经济运行带来影响。本文结合中国 1991年至 2 0 0 1年经济运行的实际情况 ,分析了人民币汇率波动对进出口贸易的影响。分析表明 :汇率波动对我国出口贸易具有更大的影响 ,进口虽然也受到汇率波动的一定影响 ,但目前国家的进口政策对进口的影响更大     

人民币汇率波动对广东出口贸易的影响分析

在人民币汇率改革正处于攻坚的当下阶段,研究汇率波动与出口贸易之间的关系具有理论和现实意义。本文通过构建计量模型实证分析了人民币汇率波动对广东出口贸易的影响,结果表明,人民币汇率波动与广东出口贸易呈显著的反向相关关系。在一系列影响因素中,人民币汇率波动对广东出口贸易的影响效果作用最大。这也说明了汇率政策对于调节出口贸易是有效的。     

从国际经济学角度看人民币汇率稳定

主要以国际经济学的有关理论为基础,并结合当前经济环境分析阐述当前人民币汇率应保持稳定的理论依据;同时,根据今后经济发展中尤其是我国加入WTO之后可能出现的影响人民币汇率变动的因素,进一步分析人民币汇率变动的方向。     

人民币汇率波动弹性空间测度

汇率波动弹性空间是有管理的浮动汇制或中间汇率制的管理核心,黄志刚(2010)通过评估的方法测算了2005年6月-2008年12月人民币汇率波动弹性空间的变化,虽然测算的效果良好,但方法上需要进一步突破,即要实现从评估的测算向模型的测度跨越。研究表明,运用风险管理中的VaR方法,并借用修正的EWMA模型可以完成这一跨越。实证结果表明:稳健型EWMA模型是人民币汇率波动弹性空间的测度模型;当前人民币汇率波动的弹性空间约为1%。其政策含义是,人民币汇率弹性(即波动区间)进入调整阶段,应由当前的0.5%调整到1%。如不及时调整,我国货币政策的独立性将会受到影响,当前货币政策效果不明显可能与此相关。     

人民币汇率波动对外商直接投资的影响研究

人民币汇率波动对外商直接投资流入的影响与以发达国家为样本的研究结果存在显著差异,主要表现在人民币汇率波动程度对我国外商直接投资流入的影响效应不显著,两者之间不存在"U-型效应"。流入中国的外商直接投资也显著受到劳动力低成本的影响,这也是流入中国的外商直接投资与发达国家外商直接投资流入模式的显著区别之一。     

人民币实际有效汇率波动对山东经济增长的影响

汇率波动通过贸易收支、国际资本流动以及由此而产生的替代效应、互补效应和收入效应影响本国经济增长.通过建立基于结构突变的协整模型,发现人民币实际有效汇率波动对山东经济增长率的变化有较为显著的负相关关系,与山东净出口额和消费水平则存在正相关关系.为了应对人民币实际有效汇率指数上升对山东经济增长的影响,当前应充分挖掘国内市场潜力,提高山东消费水平;提高出口产品附加值,促进产业升级;提高投资利用效率,加强投资质量监控.     

浅谈人民币汇率改革及对中国经济的影响

自1994年以来,我国一直坚持实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度.人民币的波动幅度很小,实际上已经成为单一盯住美元的固定汇率制.我国加入WTO之后,扩大汇率范围的呼声日益高涨.2005年.央行确定了人民币汇率机制改革的方针、原则、核心内容并做了一个初始的汇率调整,即人民币对美元升值2%.本文将对我国汇率改革的方向以及汇率改革给我国经济带来的影响做出初步的探讨.     

人民币汇率波动对上市公司财务绩效影响的实证分析——基于跨国经营企业的实证分析

本文借鉴Jorion对跨国公司汇率风险的测度方法,选取中国500强企业中的56家本土跨国经营企业作为样本,以24个月的人民币汇率异常波动期间为区间,通过公司的股票收益率、市场平均收益率及汇率波动率等财务绩效指标之间的相关分析,得到了汇率波动对不同行业有不同的影响,并得出即使人民币汇率是小幅度波动,其对我国跨国经营上市企业财务绩效的"平均影响"也相当明显的结论.     

人民币汇率预期与人民币NDF汇率的实证研究

人民币汇率预期的形成机制和人民币汇率的变动是全球关注的热点问题之一。为了寻找适合于描述人民币汇率预期的变量,我们进行了定性及定量研究。研究表明,人民币NDF汇率能够较好地反映国际金融市场对人民币汇率的预期,且此类预期与人民币实际有效汇率之间存在长期均衡的关系,即NDF汇率在一定程度上反映了人民币汇率的真实价值。     

人民币汇率改革前景分析

人民币升值是中国经济和综合国力日渐强大的一个反映,由于出口加工工业两头在外,劳动力成本低,加之近年来农业竞争力和银行体系抗风险能力不断提高,人民币升值对经济各层面的影响将是轻微的,更何况人民币仍然存在升值空间。通过此次改革,我国的汇率机制将更为灵活,改革的未来成效将更多地由经济的基本面,而不是外部因素决定。未来我国除采用具有足够浮动区间的管理浮动制以外,还可以考虑如货币联盟那样的固定汇率制,让人民币逐步成为东亚货币体系的核心。     

对人民币汇率走势的分析

97年7月,泰国爆发了严重的金融危机,这场危机迅速蔓延到亚洲及世界,形成了一次大范围的世界性金融危机,不仅给亚洲经济,同时也给世界经济造成了巨大冲击和损失.面对这场危机,中国政府的立场是:保持人民币不贬值.文章客观地分析了当前国际国内的经济形势,深入分析了影响汇率的主要因素,最后对人民币汇率的走势进行了预测.     

人民币汇率升值问题及对汇率制度演进逻辑的思考

近期人民币是否升值成了热点问题。本文认为 ,重要的并不是人民币汇率在某个特定的时期应当升值还是保持稳定或贬值 ,而在于实现人民币汇率制度及其汇率机制的合理化。     

人民币汇率改革路径研究

近年来,人民币汇率成为世界关注的焦点,本文分析了人民币汇率钉住美元的缘由,人民币均衡汇率水平测算,在此基础上提出今后人民币汇率改革的方向与对策,即汇率水平和汇率形成机制同时进行渐进式改革的思路.     

人民币汇率与我国外贸出口的关系研究

无论是实际汇率还是名义汇率,其水平的高低对我国出口均有着深远的影响,而这种影响是一种起着根本性作用的影响,它是决定企业出口商品竞争力强弱的一个重要的因素,但由于这种影响具有滞后性与持续性以及非线性的特点,因此经典计量经济学模型不易捕捉到这种关系,但我们不能否认这种影响的存在.     

汇率预期变动对金融稳定的影响效应——基于短期国际资本流动的分析视角

当前人民币汇率双向波动显著增强,汇率预期呈现日益分化特征,由此引发的汇率预期冲击对金融稳定的威胁不容忽视。基于短期国际资本流动视角,深入探究汇率升、贬值预期变动对金融稳定影响效应的时变性与非对称性特征,研究发现：第一,汇率预期变动呈现显著的阶段性特征,特别是经济新常态以来汇率贬值预期一度走高,我国国际资本净流出现象明显加剧;第二,汇率升值预期对金融稳定具有正向促进作用,尤其有助于金融体系职能发挥能力的提高,而汇率贬值预期会对金融稳定造成潜在威胁,但随着我国宏观调控和金融监管的加强,其负向影响已开始持续走弱;第三,短期国际资本流动是汇率预期作用于金融稳定的重要中间渠道,汇率升值预期背景下国际资本短期内大量流入对我国金融稳定造成了显著冲击,并使得汇率升值预期对金融稳定的促进作用明显减弱。因此,应加强人民币汇率预期引导,防范预期自我强化、自我实现的顺周期羊群效应,同时协调搭配宏微观审慎管理与资本流动监管措施,稳步推进汇率市场化形成机制改革。     

汇率波动、外需变化对山东省出口的影响

本文利用2005年1月-2011年10月山东省的月度出口数据,结合同期人民币实际有效汇率指数,以及美国生产价格指数和消费价格指数进行相应的实证分析。结果发现,人民币实际升值一个百分点,将会导致山东省出口总额下降约两到三个百分点;美国生产价格指数和消费价格指数各降低一个百分点,将会使山东省出口总额分别下降约五个百分点和七个百分点。因此,人民币汇率升值和美国金融危机引起的外部需求减弱对山东省出口有着非常明显的负面影响。     

人民币汇率调整对内蒙古自治区经济的影响

近年来,人民币汇率机制不断完善,人民币对美元始终保持单位升值趋势,且波动幅度不断加大.内蒙古自治区的经济发展类型属于投资拉动型,进出口贸易对GDP的贡献相对较小,而人民币汇率变动又作用于进出口贸易.但是,进出口贸易变化引致国民生产总值的变化以及对内蒙古自治区经济发展的影响却是客观存在的.     

构建人民币汇率目标区的初步设想

在新的开放形势下,我国应根据经济发展水平、经济运行和国际收支状况在深化金融改革中进一步改革人民币汇率制度,探索和完善人民币汇率形成机制。选择汇率目标区,可以避免人民币汇率单向运动带来的负面影响,增强汇率政策的有效性和灵活性。为此,需要在理论上构建人民币汇率目标区政策体系并进行相应的配套改革。