抵押、贷款合约与道德风险

由于事后不对称信息的存在,在信贷市场中道德风险问题经常发生,而使用抵押则普遍存在道德风险问题.通过将努力变量引入不对称信息条件下信贷市场道德风险模型,分析不同借款人努力变量的成本收益特征,给出不同成本收益特征下借款人的最佳行动选择和银行相应的最优信贷合约,信贷合约中的抵押被用来激励借款人提高努力,讨论努力变量连续时借贷双方如何选择行动和贷款合约,指出借款人最优努力区间,在这个区间内信贷市场可能达到均衡.     

委托代理理论在职业经理人激励研究中的应用

本文以信息不对称作为出发点,运用信息经济学和博弈论的相关理论,将经理人的激励分为物质激励和精神激励的基础,研究股东和职业经理人之间的共同利益,当经理人收到股东给予的股票期权作为报酬的一部分时,经理人为了实现自身利益的最大化,会更加努力工作,在一定程度上有效防止信息不对称带来的道德风险和逆向选择。通过建立数学模型,定量分析股东和职业经理人的长期收益最大化,达到激励经理人的效果,同时能够防止股东的权益受到侵害。     

银行贷款风险管理中防范道德风险的激励模型

贷款风险管理中信息不对称性的存在, 导致贷款道德风险的产生, 加大了银行贷款风险. 本文通过设置激励条件, 构造出道德风险的防范模型, 对于降低银行贷款风险具有重要参考价值.     

双边道德风险下业务流程模块化度对业务流程外包激励契约的影响研究

利用委托-代理模型研究了双边道德风险下流程模块化度对业务流程外包激励契约设计的影响。结果表明,当客户和服务商都是风险中性时,提高流程模块化度将会使服务商更努力工作,但并不一定能使客户更努力工作。技术水平越高的服务商将会更努力工作。对称信息下,服务商的技术水平对客户的努力水平没有影响;不对称信息下,服务商的技术水平越高,客户的努力水平越低。不对称信息下,流程模块化度越高,收益共享系数越高。当服务商具有足够高的技术优势或成本优势时,流程模块化度越高,客户的期望收益将不会降低。与技术水平高、成本低的服务商合作,将会导致高的代理成本。提高流程模块化度不一定能降低代理成本。     

代建制模式下激励模型的研究

激励理论的完整理论框架是近年由让·雅克·拉丰(Jean Jacques Laffont)教授提出的。而在信息不对称的情况,新制度经济学也提供了两种激励的手段:合同和信誉,以促使人们遵守市场交易的规则。其中合同时一种负面的激励,而信誉是一种正面的激励,现今国内大多数学者的对代建制激励机制的研究主要集中在对代建合同的研究上。为了减少信息不对称所引起的"道德风险"和"逆向选择"等问题,除了对代建合同的报酬结构进行合理的设计外,"莫里斯-霍姆斯特姆条件"(Mirrlees-Holmstorm Condition)还证明,在契约的设计中必须让代建单位承担一定的不确定性风险,以实现项目剩余索取权与风险分担的内在统一性,使激励与约束机制能够有效地运行。本文的研究重点在代建制的取费机制上。     

供应链企业间的信息不对称探讨

由于信息不对称,供应链企业间可能会产生逆向选择和道德风险,这会影响企业的发展和市场经济的正常运行.本文就对供应链企业间(供应商与采购商、制造商与分销商、分销商与零售商、零售商与消费者)的信息不对际所引起的问题进行分析,寻求解决这些问题的激励与约束机制,以此来规范企业的行为和促进市场经济的健康发展.     

成员参与利润分配的供应链信息协调模型研究

供应链中的委托代理关系主要体现在成员企业与盟主企业因信息沟通和行动不对称而构成的道德风险,所以必须通过激励机制的引入,促使成员企业努力促进信息在供应链中的准确及时传递。本文主要从委托代理的基本模型出发,设立了一个通过让成员企业参与供应链剩余利润分配的激励模型来促进供应链中的信息沟通与协调行为。该模型通过引入分配系数、通过评价乘数对分配系数进行调整、导入奖惩函数等多种分析方法,从而提高了激励准确程度,成功的降低了代理成本。     

信息不对称下医药营销服务外包契约设计

为了缩减销售成本,一些制药企业将营销服务外包给合约销售公司(contract sales organization,CSO).由于CSO的营销努力不可合同化,制药企业需要基于市场销量来激励CSO的营销努力.然而,市场销量受制药企业定价决策的影响,因此CSO将面临制药企业提高定价的道德风险.此外,药品营销难度信息可能是CSO的私人信息,这使得制药企业面临逆向选择问题.当制药企业将营销服务外包给多个CSO时,由于制药企业针对同一药品在不同市场的售价相同,其定价决策对多个CSO所服务市场的销量具有共同的影响.相对绩效的激励契约能够消除共同不确定因素对代理人产出的影响,从而更有利于激励代理人付出高水平的努力.因此依据信息甄别的博弈模型,分析基于个体绩效与基于相对绩效的激励契约的有效性.研究发现:1)药品营销难度信息对称时,基于相对绩效的激励契约占优于基于个体绩效的激励契约,且可以获得全局最优的营销努力和期望利润;2)药品营销难度信息不对称时,两种激励契约均不能获得全局最优的营销努力和期望利润.数值分析表明,药品营销难度的先验概率,市场价格敏感性和高低类型药品营销难度差异的变化会影响制药企业的契约选择,较高的市场价格敏感性和较低的高低类型药品营销难度差异使得基于相对绩效的激励契约更有效.     

考虑公平偏好的双重信息不对称下PPP项目激励机制研究

PPP项目中社会资本的能力禀赋和努力水平为其私有信息,如何激励社会资本显示真实的能力禀赋和努力水平一直是PPP项目治理研究的重要议题。在传统的PPP项目激励治理研究中,往往假设社会资本只具有单一私有信息,由此形成单一的逆向选择或道德风险问题。但在PPP激励治理现实中,社会资本经常同时拥有关于能力禀赋和努力水平双重私有信息,从而导致关于类型不对称信息的逆向选择和关于行为不对称信息的道德风险问题共存。本文研究了PPP项目中逆向选择和道德风险共存的激励机制设计问题。构建了针对社会资本同时拥有能力禀赋和努力水平两种私有信息的激励机制设计模型。该模型以项目产出绩效为激励途径,通过设计最优契约使得社会资本谎报信息类型的收益水平不高于其真实汇报类型的收益,从而激励社会资本显示真实能力禀赋的同时付出最优努力水平,保证项目效率。同时考虑了社会资本的公平偏好,探讨了公平偏好对这种双重不对称信息激励机制设计的影响。研究表明：通过设计合理的PPP项目激励机制能够实现对社会资本的信息甄别和激励其付出最优努力的双重目的,政府对社会资本的激励强度同社会资本市场分布有关,且随着社会资本嫉妒偏好强度的提高和被指责偏好强度的减弱而增大。本文的研究可以为解决现实中PPP项目的激励机制设计问题提供理论依据和决策参考。     

道德风险和逆向选择共存下的双向激励契约

道德风险和逆向选择的共存降低了供应链的效率.因此,针对核心企业缺失的供应链,根据供应链企业竞争与合作的特点,从虚拟第三方的角度建立模型解决该问题.考虑制造商有关于产品成本的私人信息,销售商有关于销售努力的私人信息,结合数量折扣契约和AGV机制的思想,建立双向激励模型,以实现对供应链企业的激励和协调.结果表明,恰当设置利润调整参数可使该契约满足预算平衡约束、激励约束和个体理性约束,且能够实现一体化供应链的交易量,即该契约能对核心企业缺失下供应链中同时存在道德风险和逆向选择的问题进行激励和协调.最后,用数值算例验证了理论结论.