我国证券市场投资者利益保护乏力问题探微

投资者是证券市场的源头。保护投资者的利益 ,是保证投资者信心的根本所在。但是 ,我国证券市场对投资者利益保护乏力问题日趋突出 ,尤其是限制私营企业发行债券、投资者利益保护缺乏法律明确规定、资产重组不规则运作、信息披露制度不完善等现实问题存在 ,已严重影响了投资者对证券市场的信心。这些问题与证券市场机制不完善、监管惩戒无力、利益驱动负效应、法制不完善有着直接关系。只有深层次分析存在的问题及其原因 ,才能寻求到积极、有效的办法 ,从根本上解决保护投资者利益的问题 ,以重新激活他们的信心 ,保证中国证券市场健康稳步发展     

公民投资者对证券市场发展的重要作用及保护

公民投资者由于其固有的特点,在我国证券市场中对于优化上市公司治理可发生不可替代的综合评价、舆论监督、使合谋成为不可能等重大作用,但他们的利益始终没有得到应有的重视和保护。在证券市场发展步履艰难的背景下,应修正监管目标,积极推进公民投资者集体治理制度与民事赔偿优先制度,开展投资者教育以培育“负责任”股东,切实保护公民投资者的利益,推进我国证券市场的进一步发展。     

上市公司中小投资者法律保护机制现状分析

作为证券市场资本供给方的投资者,直接椎动证券市场的发展,因此保护投资者合法权益是证券市场健康、快速发展的基石。本文通过对我国上市公司中小投资者利益保护的法律现状进行分析,为我国上市公司的健康发展提供制度保障。     

证券投资者保护基金的设立基础分析

证券投资者保护基金是一种证券市场的风险分配基金,是对投资者保护趋势强化的结果。由于证券市场信息的高度不对称性以及由此导致的各种挪用风险的存在,投资者的利益始终受到挪用行为的威胁,这些使得证券投资者保护基金的设立势在必行。     

论投资者利益保护机制的建立

保护投资者利益是证券市场的一个永恒主题。建立投资者的利益保护机制必须做好以下几方面的工作:第一,市场运行制度、组织制度的创新;第二,加强法规制度执行的力度;第三,修订与完善现行法规。     

关于深化证券投资者教育的思考

面向个人传播投资知识经验,培养技能、提示风险、告知权利保护及途径、倡导理性投资、提高素质的证券市场投资者教育的深化,有利于培养理性投资主体,保护投资者利益,改善市场信息不对称。我国证券市场投资主体大众化、信息披露的诸多不规范与国际化的发展现实,与投资者教育的较低层次,均要求深化投资者教育,并需要市场管理层、市场中介机构、自律性组织与新闻媒体及相关社会组织、还有投资者的共同努力与积极参与。     

关于证券投资者权益保护的法律思考

证券投资者权益保护是以人为本、社会责任本位理念的基本诉求,是今后《证券法》修改的基本价值取向所在,更是《证券法》立法宗旨的应有之义。为此,需要重新审视证券市场的价值定位,注重保护公众投资者利益;增强证券市场公开透明度,建构完备的信息披露机制;坚持市场化的管制进路,完善风险监管机制;完善责任机制,确保证券投资者责权利的统一,加强对证券投资者的权益保护,有效激发市场活力,促进证券市场健康发展。     

我国证券公司业务变迁与发展趋势分析

证券公司的规范和创新发展是证券市场乃至资本市场平稳发展的重要力量。我国证券公司作为证券市场的主体,其经营状况直接关系到证券市场的健康发展。通过分析证券公司收入来源,可以了解我国证券公司目前的业务发展现状。现阶段,在证券行业由受行业经营许可保护的垄断性行业向开放竞争性行业转变过程中,证券公司普遍存在发展空间收窄、经营风险增大、投资者利益维护机制不健全以及业务范围受限等问题。我国证券公司的发展将呈现以下趋势:证券公司业务与中国经济结构调整相匹配、扩大创新和发展购并重组业务、进一步完善投行业务、完善证券公司风险控制机制、积极进行产品创新以及建立和完善为投资者服务的奖惩机制。     

关于《证券法》中民事责任的理性思考

从整体上看，我国证券市场的发展适应了社会主义市场经济自身发展的需要，成为市场经济中不可或缺的积极因素。但不可否认的是，我国的证券市场仍存在秩序缺失的问题，尤其是证券市场的违法现象带来的发行人擅自发行证券的民事责任、虚假陈述的民事责任、内幕交易的民事责任、操纵市场的民事责任等都成了法律缺失的一部分。我国《证券法》的规定极少，而且非常简单，不具有可操作性，这对于广大中小投资者利益的保护是极为不利的。《证券法》中缺乏民事责任规定与我国长期以来所奉行的重刑行而轻民的观念有很大影响；而《证券法》须完善民事责任规定，其理论基础在于《证券法》所具有的私法和公法相融合的特性；同时，投资者在证券市场中的地位决定着《证券法》应当将投资者的利益给予至高无上的保护，其具体表现之一即在我国《证券法》中应充实关于民事责任的规定，以增强投资者在证券市场中的信心。     

浅析我国内幕交易民事责任制度的现状及反思

内幕交易作为一种证券欺诈行为,严重影响着证券市场的健康发展,为更好保护投资者的利益,纯洁证券交易行为,保证证券市场健康、成熟的发展,必须完善内幕交易民事责任.     

关联方交易对会计报表的粉饰及其识别

为了在市场活动中取得竞争和战略优势以达到扩大经营规模或控制其他企业的目的 ,企业往往通过关联方交易进行会计报表粉饰。这种行为 ,不仅违背公平原则 ,严重误导投资者的投资决策 ,而且也可能影响其他股东、债权人的利益 ,削弱市场监管力度 ,产生不真实的会计信息。为了完善关联交易 ,提高上市公司关联交易信息披露透明度 ,保护投资者、债权人的合法权益 ,规范上市公司及其所进行的关联方交易是十分必要的     

完善我国股东代表诉讼制度的法律思考

股东代表诉讼有利于保护股东尤其是中小股东利益,强化公司治理结构中的监督机制。新修订的《公司法》引入了这一制度。但我们认为在前置程序、被告的主体范围、原告的补偿以及判决的既判力等几个关键问题上尚需进一步完善。     

谈谈我国中小投资者的现状及自我保护措施

目前我国证券市场的投资环境不完善,上市公司行为不规范,中小投资者存在过度的投机理念,这都在一定程度上损害了中小投资者自身利益,规范证券市场的发展,维护中小投资者的利益需要多方面的努力。该文认为:现阶段应倡导中小投资者增强投资风险意识,树立正确投资理念,掌握两种财务指标分析法和培养良好的投资心理素质,以维护自身利益。     

利率政策对股市个人投资者行为影响的实证检验

以中国部分基本利率调整为研究对象,采用事件研究分析法,对相关时间段内的股市个人投资者交易频率和交易额度的累积差异情况进行了计算。结果显示利率变动前后投资者的交易频率和交易额度均有显著变化,但变化时期短,从而验证了利率政策对个体投资者行为有显著影响,同时表明了投资者行为存在非理性特征,揭示出中国证券市场存在非有效性,为中国宏观货币政策的调整提供借鉴。     

论完善我国证券市场的会计信息披露规范 --基于中美制度框架及内容的比较与启示

证券市场会计信息披露规范的建设状况,将决定投资者权益得到合理维护的程度.我国现行的会计信息披露制度,在体系结构、内容规范以及运行效果等方面均与美国存在一定的差距,因而需要在明确会计信息披露的法律责任、形成制度制定机制、出台编报指南、加快会计准则与审计准则的制定和推行工作等方面逐步完善.     

论我国开设股指期货交易的必要性与可行性

金融期货是现代金融市场中不可缺少的组成部分 ,股指期货是金融期货中的主导品种 ,它的建立是市场经济的必然要求 ,对保护广大投资者的利益、规避股市系统风险 ,丰富投资工具有极大的推动作用。我国目前经济、金融的稳步发展 ,奠定了开设股指期货交易的现实基础。因而 ,开设股指期货既是必要的 ,也是可行的。     

市场混沌与制度演进:基于证券监管的视角

市场混沌、投资者行为偏差、外生性制度安排是我国股市大幅波动的主要原因。而监管者越位与监管效率低下,更加剧了我国股市的波动性。因此,监管者应当调整监管思路,尊重市场内在规律,将外生制度与市场有机结合起来,推动资本市场的持续发展。文章从我国股票市场自身的混沌特质即内在随机性、外生性制度安排出发,从经济学原理上对此寻求解释和分析,探讨我国证券市场的监管思路和发展方向。     

保荐人制度研究

保荐人制度是海外证券市场上的一种成功的中介组织制度,根据我国的国情,研究、借鉴并移植这一制度,将有助于完善股票发行制度,增强承销商作为保荐人的督导职能,提高上市公司质量,保护投资者的利益。     

论公司归入权之缘起及其理论基础

针对公司归人权既是证券法亦是公司法上的一项制度,指出二者虽有一定的共通性,但在制度层面存有明显不同,这缘于它们在产生背景和价值取向等深层次方面存有差异,因此不能一味追求二者在制度层面的融合。通过历史的分析方法,可以发现：前者主要为了吓阻内幕人员从事内幕交易,维持投资人信心,维护证券市场秩序;后者旨在促使公司负责人行使其对公司所负之忠实义务。就共通性而言,在两种制度中,公司均得以成为归人权的享有主体,其依据在于公司负责人（内幕人员）对公司负有忠实义务,公司归人权亦可谓信托法上之＂归人权＂的具体演绎。