技术联盟研发投资决策的博弈分析

与国外跨国公司组建技术联盟是企业构筑核心竞争能力的主要工具，也是增强国家自主创新能力的重要手段。文章构筑了一个政府、国内企业与跨国公司的三边博弈模型，分析技术联盟研发投资的决策，并从企业和政府的角度给出具有建设性的政策措施，对增强我国自主创新能力具有重要的意义。     

基于跨国公司与政府视角的技术联盟研发投资决策分析

本文构筑了一个基于政府、国内企业与跨国公司的三边博弈模型，经分析发现，国内企业的研发投资动机决定于政府的补贴程度和跨国公司的努力程度，政府为了诱发企业进行技术创新，往往会进行补贴以鼓励企业组建技术联盟，而跨国公司的动机和动力则相对比较复杂，取决于自己的战略目标、市场状况等。文章最后提出从企业和政府两个方面入手来构筑技术创新的动力机制和创新环境。     

拜登政府的“技术联盟”：动因、内容与挑战

美国拜登政府执政以来,对华政策依然强硬,将"竞争"视为中美关系的基调。为了加强美国在5G通信、人工智能、量子技术、半导体产业、空间技术、清洁能源与生物技术等新兴技术领域的优势,拜登政府试图通过联合盟国与伙伴构建"技术联盟"。该举措的目的在于谋求保持领先的技术优势以维持其霸权地位、通过高科技封锁来遏制中国发展和通过"技术联盟"修复并强化联盟关系。拜登政府的"技术联盟"以技术遏制为核心、以传统盟友关系为基础,在新兴技术领域的贸易、研发和规则制定等方面形成不同程度的合作。为此美国不仅在国内加大了对新兴技术领域的资金、立法和技术支持,还联合盟国与伙伴加强新兴技术协调,试图编织对华技术遏制的网络。"技术联盟"具有鲜明的特点,其提出背景具有特殊性、顶层设计极富战略性、联盟合作充满针对性、动员力量突出全面性、实现方式体现多层性。不过拜登政府"技术联盟"的实施也面临着一些挑战,主要体现为美国与联盟之间的利益分歧、美国政策的连续性存疑、意识形态色彩浓厚和企业通力合作的难度等。面对美国组建"技术联盟"的攻势,中国需要内外并举进行应对,既要不断推动自身新兴技术领域的发展,也要对拜登政府的"技术联盟"进行必要的回应。     

技术联盟的伙伴选择——基于AHP-TOPSIS方法的研究

在分析建立技术联盟伙伴选择的指标体系基础上,通过调查问卷获得数据,利用AHP法确定了指标权重,结果发现,研发能力和资源拥有状况（除技术以外）是选择伙伴时着重考察的方面,伙伴间的相容程度、信誉和投入对选择的影响力基本一致,也是影响联盟选择伙伴的重要因素。然后利用基于联系度改进的TOPSIS法对某产业联盟的伙伴选择进行了实证分析,其中,针对当前对联系度定义中元素差别程度定义的模糊性,提出了基于样本和最优值（最差值）间距离分布的区间测定方法,这种方法照顾到了样本总体取值的分布,使结果具有总体相对性。     

跨国公司进入发展中国家市场竞争的研发策略比较分析

本文从跨国公司技术垄断优势出发,研究跨国公司参与东道国市场竞争的研发策略行为,从而为我国企业参与同跨国企业竞争提出有针对性的竞争策略,提升我国民族企业的生存能力,扩大其发展空间。通过建立跨国公司与东道国企业研发创新的博弈模型,发现跨国公司比东道国的企业愿意进行更多的技术创新活动;但跨国公司的技术创新策略是选择风险小、能减低成本且规模效益明显的项目投资;东道国的企业则相反,对于技术创新的积极性比较小,但对风险的偏好较强。     

研发伙伴类型、独占性机制与企业突破性创新的实证研究

文章聚焦于"企业如何借助外部研发伙伴力量促进企业突破性创新"这一研究问题,以中国241家制造型企业为研究对象,实证探索了不同类型的研发伙伴对企业突破性创新的影响,以及正式独占性机制和非正式独占性机制的调节作用.研究发现:企业与高校、研究院所等科学型研发伙伴的合作互动强度越高,对企业的突破性创新的正向影响越强;企业与客户、供应商等价值链研发伙伴的合作互动对突破性创新也有显著正向影响;企业的非正式独占性机制正向调节外部研发伙伴与企业突破性创新的关系,这说明企业从合作创新中受益的程度取决于自身采取的创新独占性机制的类型和强弱.     

国际合资企业的战略演进与技术学习——以北京·松下显像管有限责任公司为例

本文采用案例研究的分析方法,以在中国最早成立的国际合资企业之一的北京.松下显象管有限责任公司为例,讨论企业战略生态的演进过程,以及本土合资伙伴如何充分利用跨国公司的技术和市场平台,向跨国公司学习技术和管理经验。我们发现,尽管合资企业在战略上要求服务于跨国公司的全球战略,但能够动态地平衡国际化和本土化间的关系;尽管合资企业的技术引进和技术学习路径上受制于跨国公司知识产权的限制,但他们能够通过这个过程建立学习机制和学习能力,并通过持续的研发投资和技术引进发展创新能力。虽然本文的研究结论并不能直接加以推广,但本研究对处于转型经济中的本土合资伙伴建立学习机制,提升战略水平和技术能力具有重要的启发意义。     

企业战略联盟的伙伴选择

企业战略联盟目前在全球范围内蓬勃兴起。越来越多的企业将其作为获得竞争优势、促进技术创新、分散经营风险、降低经营成本的重要战略。尽管战略联盟受到企业界的青睐,然而约有一半的联盟最终失败,其中一个重要的原因是联盟伙伴选择错误。选择正确的合作伙伴是建立战略联盟时不容忽视的重要环节。本文提出了战略联盟伙伴选择的步骤、原则和方法,对我国企业发展战略联盟具有指导意义。     

工业互联网支持政策对企业研发投入的影响效应

以2018—2020年A股上市公司为样本,实证研究了工业互联网支持政策对企业研发投入的影响。结果表明：工业互联网支持政策能有效促进企业研发投入,政府补助和税收优惠力度越大,企业研发投入越高;在市场竞争程度越高、审计监督质量越高的企业中,工业互联网支持政策对企业研发投入的促进作用越明显。本研究在理论上揭示了产业政策实施可能发挥正向作用的原因,在内容上拓展了产业政策的研究边界,区分了工业互联网支持政策与以往产业政策的差异,可为经济高质量发展和政府制定有关新政策提供决策依据。     

企业网络口碑推荐的反联盟博弈分析

构建企业、竞争对手、网络消费者三方博弈模型,分析三者之间的博弈及其利益的得失,进而分析网络口碑负面推荐形成的原因和机理。研究表明: 竞争对手与网络消费者之间具有共同的利益,联盟动力较强,二者的联盟是企业网络口碑负面推荐产生的主要原因;打破竞争对手与网络消费者之间联盟的根本是降低二者选择联盟策略的收益,压缩其博弈空间。     

不同决策准则下的线上广告投放策略

研究双寡头垄断下两种不同的广告投放决策过程(基于投资预算和基于流量转化)中的企业竞争问题。基于购买成本定价模型(CPA),运用博弈论的方法给出不同决策准则下广告商的均衡决策、均衡收益以及广告投放竞争中广告商的投放策略。结果表明:基于流量转化的竞争为两家广告商创造的收益都高于基于投资预算的竞争;当广告商可以选择不同决策过程时,广告投放竞争会产生囚徒困境,广告商更愿意选择以投资预算为基础的投资策略以实现自身利益最大化。     

基于R_Vine Copula方法的上证行业指数相关性研究

以中国上海证券交易所的金融地产、原材料、工业、可选消费、主要消费、公用事业、能源、电信业务、医药卫生和信息技术十大行业指数为研究对象,运用能够同时考察多市场相关关系的Vine Copula方法,对这十大行业指数间的净相关关系进行实证分析。主要结果表明: 中国上证行业指数之间具有显著的非对称和厚尾相关特征;非条件下两个行业指数之间以及条件下一些3个或者4个行业指数之间有较强的相关性;而5个或5个以上行业指数之间的条件相关性表现出相互独立,因而在熊市时选择5个及以上不同行业同时投资,能够达到有效分散风险的目的;与D_Vine Copula及C_Vine Copula模型相比,R_Vine Copula模型更适合于刻画中国行业指数之间的相关关系。     

农户教育投资的影响因素分析

通过对2007年2000多份农村入户实证调查研究，讨论了影响农户教育投资期望的因素，得到以下结论：（1）农户对教育的投资决策受到：实际支付能力、投资预期、个体价值观念、投资风险、社会意识形态等多重因素的影响；（2）支付能力可以转化为对教育成本的预期评价。支付能力较高的家庭，乐意承担更高的教育成本，希望子女接受较高水平的教育；（3）教育的投资回报显著地影响着农户对教育的投资，对子女读书评价较高的农户更倾向子女接受更高程度的教育水平；（4）农户的教育投资水平还受到投资风险的影响，农户拥有不同受教育阶段的子女所拥有的风险程度不同；（5）个体的价值观念和社会意识形态共同影响着农户对教育的投资决策，其中个体价值观念对教育投资的影响更大。     

“海归”高管与企业技术创新

近年来,有学者尝试沿袭高阶梯队理论逻辑,探讨企业高级管理人员的海外经历与企业创新决策之间的关系。但是,“海归”高管如何对企业创新产生积极作用却鲜有相关实证研究。尤其是在构建国内国际双循环新发展格局背景下,企业作为推动区域高质量发展的众多积极主体之一,“海归”高管的双重社会资本优势如何在创新激励中发挥作用,其人力资本价值走向引领创新驱动发展的投放方式,值得深入研究。文章基于高阶梯队和社会资本理论,从企业技术创新的研究视角探讨了高管“海归”对企业技术创新的影响效应和机理,检验了企业产权性质对二者间关系的调节作用以及资源松弛状态在二者关系间的中介作用。在“海归”高管与人力资本优势、与企业创新投资等理论分析基础上,提出三个研究假设：与本土高管相比较,关于企业的研发投入,“海归”高管的意愿性更强;与国有企业相比较,民营企业中“海归”高管对研发投入的积极作用表现更明显;资源松弛在“海归”高管和企业创新之间存在中介效应,“海归”高管增加了企业资源松弛度,进而提升研发投资水平。通过WIND数据库和CSMAR数据库,获取2008年至2016年期间深交所和上交所的中国A股上市公司数据作为研究对象,并设定5个研究模型分别用以度量“海归”高管与企业技术创新的影响,检验“企业产权性质”对“海归”高管与企业技术创新之间关系的调节作用,检验“企业资源松弛度”在“海归”高管与企业技术创新之间的中介效应。研究结果表明,“海归”高管与企业技术创新水平存在着正相关关系,且效果十分显著。企业聘用“海归”高管后,R&D投入显著提高,企业技术创新显著增强;与国有企业相比较,民营企业中“海归”高管的积极研发投入促进企业技术创新效应更明显;“海归”高管通过增加企业资源松弛这一中介路径推动提升R&D投资水平,促进企业技术创新。进一步回归分析表明雇佣“海归”高管的企业,其企业技术创新水平显著高于没有“海归”高管就职的企业,企业“海归”高管在高管团队中所占比例越大,越能够推动企业技术创新。研究还发现,相较于“海归”高管早期在海外求学的经历,其海外工作的经历对促进企业技术创新效果更明显。研究结论从企业创新的视角揭示了“海归”高管的创新驱动引领作为独特的人力资本对企业技术创新的促进作用,并从企业自底向上的维度提出了我国积极引进海外人才的发展策略。     

政府补贴、资本结构与企业研发投入的关系 ——基于信息技术产业的实证研究

基于2014—2018年信息技术产业上市公司的面板数据,采用逐项回归法,研究政府补贴、资本结构与信息技术企业研发投入的关系,且将资本结构作为调节变量,探讨资本结构对两者关系的调节作用,并进一步分析三者之间关系在不同所有制性质企业之间的差异。研究结果表明,政府补贴对信息技术企业的研发投入具有显著的正向推动作用,资本结构与企业研发投入呈负相关关系,同时,资本结构对政府补贴和企业研发投入之间的关系起负向调节作用,且非国有企业比国有企业显著。为此,信息技术企业应完善自身资本结构,合理举债,提高盈利能力,为研发活动预留充裕资金;政府应加大对信息技术企业,尤其是非国有企业的研发投入补贴,在资金以及政策上给予支持。     

外商直接投资、技术水平与城市雾霾污染——基于中国276个地级市的动态空间面板数据分析

在环境经济学理论中，污染避风港假说（Pollution Haven Hypothesis）认为国外资本的引入会给东道国的生态环境带来负面影响，这一现象尤其容易发生在发展中国家。而大规模的外资引进正是我国自改革开放以来的重要经济特征之一。同时，我国许多城市的雾霾污染问题也在经济发展过程中日益凸显，并且其中不少城市往往拥有着较高的外资利用水平。为探寻外资引入是否对我国的生态环境产生了负面影响，文章使用广义空间两阶段最小二乘法（GS2SLS）和基于光学卫星空间遥感获得的城市雾霾污染数据，对2004—2018年中国276个城市的外商直接投资、技术水平与雾霾污染之间的关系展开实证分析，并对其中传导机制进行了深入研究。实证研究结果表明：就全国整体而言，外商直接投资的资本存量与雾霾污染之间存在显著的正相关关系，而技术水平则与雾霾污染之间存在显著的负相关关系。在控制内生性问题后，具体数值计算结果显示：城市外商直接投资存量每增加1%，PM_2.5年均浓度值会上升0.045%，而城市专利授权数量每增加1%，PM_2.5年均浓度值则会下降0.041%；区域异质性分析中，中部城市的外商直接投资对雾霾污染加剧作用大于东部与西部城市，而西部城市的技术水平上升带来的减霾效果要大于东部与中部城市；同时，雾霾污染在中国存在空间上的溢出效应与时间上的叠加效应，意味着雾霾污染可以在城市之间转移，并有随时间逐步恶化的趋势；进一步的中介效应模型的研究结果显示，外商直接投资的进入对国内技术起到了负向的溢出效应，抑制了城市技术水平的提升，进一步导致了雾霾污染的加剧；而门槛效应模型的结果表明，城市技术水平每越过一个更高的门槛值，外商直接投资对于雾霾污染的加剧影响都将会有所下降。因此，为实现我国城市雾霾污染的治理，国家首先应对外商直接投资制定严格的准入标准，严格管控污染型外资流入。加强在技术研发领域的投入，积极推动本土企业与外资企业相互协作，提升中国企业对国外先进技术的学习能力，着重推动本国技术发展进程，从而更好发挥技术进步对我国雾霾污染的改善作用。     

房地产开发项目三阶段投资决策的实物期权模型研究

房地产开发项目一般包括土地所有权的获得、建筑和销售三个阶段,对于其投资决策,传统的NPV法无法正确地评价管理的柔性价值。文章引入实物期权理论,指出实物期权是对实物投资的选择权,对于房地产开发项目,当每一阶段完成后,即拥有了对后续阶段的投资期权。针对企业投资房地产开发项目的三阶段决策建立了相应的实物期权模型,并给出了每一阶段的期权价值以及最佳投资点的临界价格。     

模糊实物期权理论在风险投资项目价值评价中的应用

在对传统的NPV法分析的基础上,介绍了风险投资项目的实物期权评价方法。但是已有的研究都假定期望现金流现值和投资成本为确定值,实际上由于风险投资项目的高不确定性,因而该假设是不现实的。因此假设期望现金流现值和投资成本为模糊数,应用模糊实物期权方法进行投资决策。     

我国地方财政科技投入与经济增长关系分析

运用平行面板数据(panel-data)的基本理论,对1996~2005年我国30个省市区的地方财政科技投入与地方经济增长关系进行实证分析的结果表明:地方财政科技投入对不同省市区地方经济发展的促进作用存在很大差异,在时间上表现为影响弹性逐年降低,在地域上表现为不均衡。因此,地方财政应保持科技投入的适度增长,不应一味强调超过实际能力的投入,也可以通过中央财政投入倾斜来弥补地方财政的不足,以提高地方财政科技投入的效率。