证券市场上的信用与价格波动

虚拟资本本身没有价值但却有价格。虚拟资本的价格是围绕着虚拟价值在波动 ,虚拟价值又是由反映虚拟资本所代表的实物资本的价值的信用来决定的。信用水平及其变化决定着虚拟资本的虚拟程度、虚拟资本的价格及其波动幅度。中国证券市场中的过度投机和“泡沫”过大的一个重要原因 ,在于缺乏完整、系统和高效的信用体系。     

股指期货的挤出效应

股指期货同其他衍生金融工具一样,既是资本市场发展到一定阶段的产物,又是资本市场深化的助推器。但从各国的运行实践来看,在股指期货推出的初期,往往伴随的是股市的调整,其原因在于股指期货带来的“挤出效应”——当股市缺乏做空机制时,股票价格可能经常被推高至脱离基本面支持的状况,形成泡沫,而股指期货的引入有助股市泡沫的     

美国经济未来走势探析

美国经济在经历了 1 998年的强劲增长之后 ,目前仍保持良好的运行态势和增长势头。这主要得益于美国实体经济比较健康 ,为经济的持续增长创造了有利条件。但同时 ,美国经济也蕴藏着风险 ,尤其是股市攀升速度过快 ,导致了实体经济与虚拟经济之间的剪刀差与日俱增 ,使股市中的泡沫不断膨胀。投机泡沫对经济的潜在破坏作用必须引起高度重视 ,否则 ,将对世界经济产生强烈冲击     

股票市场泡沫的存在性——基于分数次积分方法的研究

文章利用多种计量方法综合测度中国股市泡沫的存在性问题,得到中国股市存在非理性泡沫的结论。首先,文章建立了一个包含市盈率、换手率、股票市值增长率/GDP增长率的参考指标体系,测度股市泡沫存在性。接着,利用分数次积分方法建立了一个测度股市泡沫的计量模型,并和单位根检验进行了比较研究,股市泡沫的存在性和选取的参数体系有很大的关联性。最后,文章分析了中国股市存在非理性泡沫对我国经济的影响,并给出了相关的政策建议。     

论泡沫经济的几个问题

在现实经济生活中 ,泡沫是常见的事物。房地产市场和股票市场有“泡沫”自我生成和膨胀的机制 ,现代社会的泡沫经济往往由这两类资产泡沫膨胀引起。股市泡沫有刺激经济增长的正效应 ,但笼统地说股市泡沫有益于经济增长是错误的     

论市盈率与股市泡沫的关系

市盈率是判断投资价值,分析股市泡沫的一个有效而重要的指标.一般认为,市盈率越高,股价与其静态赢利能力的指离程度越大,股资风险越高,投市泡沫也越大.但市盈率这一指标也存在一些不可避免的缺陷.     

虚拟资本——信用关系的载体

资本是可以增值的价值,虚拟资本是可以带来货币收入的价值符号。资本是人类劳动的具体凝结,虚拟资本是经济主体在信用活动中形成的价值索取权证书,是一种抽象的价值符号。虚拟资本的表现形式是多样的、动态的,银行存款货币是虚拟资本的重要表现形式。从本质上看,虚拟资本是信用关系的载体,反映授信主体和受信主体之间的责权利关系。论文从劳动价值论出发,依照马克思关于资本与虚拟资本论述的逻辑架构来分析虚拟资本的本质和表现形态,揭示虚拟资本所具有的虚拟性质和资本性质。     

从马克思的虚拟资本理论到现代虚拟经济

对马克思关于虚拟资本的理论进行系统梳理,并以这一理论为指导,对现代虚拟资本及虚拟经济的概念和内容进行界定,认为现代虚拟资本是与现实资本相分离的,其价值运动具有与现实资本不同的形式,而且价格大大高于实际资本的价值,甚至是虚幻的资本形式.现代虚拟资本和虚拟经济具有新的形态和特征,马克思虚拟资本理论对现实经济发展仍然有所启示.     

股市泡沫理论比较分析

目前,从理论角度解释股市泡沫的理论主要包括理性泡沫理论、非理性泡沫理论以及泡沫破裂理论.三者研究的角度不同,解释能力也有差异.     

论马克思的虚拟资本理论及其现实意义

本文遵循马克思对资本与虚拟资本本质论述的逻辑架构进行分析,阐明信用货币、银行资本等虚拟资本的虚拟性本质和资本特性.虚拟资本是资本概念泛化的产物,资本是能够增殖的价值体,增殖是资本的内在要求,虚拟资本是资本的虚拟性和增殖性的统一体.虚拟资本本质上是由现实资本派生的、无价值内容却能带来货币收入的资本形式,无论虚拟资本的外在形式如何变化,其内在本质是永恒不变的.