财务治理效率：决定公司治理中的核心地位

财务治理从公司内部治理入手,抓住关键控制权———财权以及关键信息———财务信息和相应的激励机制,在治理目标上超越权力的制衡,对公司的财务决策与经营效率起到有效的制度保障作用,真正体现了治理的效率与公平,决定了其在公司治理中的核心地位。     

我国高校财务治理中的财权配置现状与优化

财务治理的效率关系到我国高校的办学绩效和健康发展，合理的财权配置是实现高校财务治理的基石和重要内容。随着高校收支规模的扩大和来源、支出结构的复杂化，优化财权配置对改进和提升教育产出的意义愈加重要。当前，我国高校财权配置存在相关制度规范和管理架构不完善以及共同治理乏力等问题，成因涉及历史、政策和治理等诸多方面。高校应当采取强化预算过程、推进网络治理和落实责任中心管理等改进措施。这些措施对优化高校财权配置、完善财务治理、提升资金管理效率，进而促进事权落实、改进办学质量并提高教育产出具有重要作用。     

试论企业财权配置

在现代市场经济条件下,要确保企业的财务决策效率和稳定持续发展,就必须解决企业的财权配置问题。企业财权配置是企业所有权配置的核心内容,是企业治理结构所解决的关键性问题。要解决好企业的财政配置问题,就必须对企业财权配置的基本前提、主体维数、实现机制和本质属性等基本理论问题进行探讨。     

试论企业财权配置

在现代市场经济条件下，要确保企业的财务决策效率和稳定持续发展，就必须解决企业的财权配置问题。企业财权配置是企业所有权配置的核心内容，是企业治理结构所解决的关键性问题。要解决好企业的财政配置问题，就必须对企业财权配置的基本前提、主体维数、实现机制和本质属性等基本理论问题进行探讨。     

我国上市公司的股权结构与控制权配置研究

在所有权与控制权分离的情况下,公司的股权结构直接影响着控制权的配置。我国上市公司特殊的股权结构决定了控制权的配置有别于传统的配置模式,呈现出控股股东控制和内部人控制交错的局面。这种局面对上市公司的治理机制和治理效率造成了很大的负面影响。对此,可以通过建立商业化的国有股权运作机制、发展以股权激励为代表的激励机制、完善监管机制等措施改善我国上市公司的股权结构和控制权配置状况。     

公司财务控制权配置中若干问题研究

企业财务控制权是企业所有权的核心内容,如何有效地配置企业财务控制权是企业治理结构所要解决的关键性问题.企业财务控制权配置应该以“利益相关者论“作为理论基础.影响公司财务控制权配置的因素主要是股权结构、债务融资结构、报酬激励机制等.要使公司财务控制权配置趋于合理,就必须做到经营者的控制权与剩余索取权相匹配;建立由共同治理和相机治理相结合的治理机制;把优化公司财务控制权安排与完善公司治理结构相联系.     

公司财务控制权配置中若干问题研究

企业财务控制权是企业所有权的核心内容,如何有效地配置企业财务控制权是企业治理结构所要解决的关键性问题。企业财务控制权配置应该以“利益相关者论”作为理论基础。影响公司财务控制权配置的因素主要是股权结构、债务融资结构、报酬激励机制等。要使公司财务控制权配置趋于合理,就必须做到经营者的控制权与剩余索取权相匹配;建立由共同治理和相机治理相结合的治理机制;把优化公司财务控制权安排与完善公司治理结构相联系。     

管理层变更与控制权市场治理效力的实证研究--以制造业上市公司为例

2002、2003年我国制造业上市公司各类管理层更替现象的实证分析表明,在快速增长的股权交易的推动下,我国控制权市场已经初步形成,控制权市场对管理低效企业的识别、惩戒功能已经显现。作为企业的外部控制机制,控制权市场通过控制权转移、管理层更替的途径发挥了应有的治理效力,弥补了董事会治理的不足。大力发展控制权市场要从规范股权交易、加快国家股减持和全流通进程、完善制度建设等方面进行努力。     

论我国企业资本结构的优化与相机治理

资本结构问题是公司理财的核心问题,资本结构的安排实际上就是企业控制权的安排,它不仅直接决定着公司控制权掌握在谁手中,而且决定着公司控制权在不同主体之间的配置格局,公司治理结构模式的选择和融资决策事关企业的运营效率和对股东权益的保障程度,有助于实现资本结构的优化。本文以市场时机资本结构理论为依据,探讨了我国企业资本结构的优化和相机治理结构、融资方式的配置问题。     

基于分配决策理论的公司财权分配研究

指出公司治理的本质是财权分配问题,可分为分配机制决策和策略决策两个层次.首先以分配决策理论为平台.建立了以异质贡献为基础的财权分配模型.提出公司财权分配机制设计应遵循以下三原则:依照公平性要求,按利益相关各方对公司价值增值的"贡献"分配财务收益权,这是财权分配的首要原则;依照效率性要求,应合理分配财务控制权,实现财务收益权和财务控制权的基本对应;在信息不对称的情况下,应通过设计激励合同,使代理人与委托人目标相一致.其次,结合我国股份公司存在的二元股权结构现象,分析了股份公司的财权分配方式在公平性与效率性方面存在的问题及解决途径,指出同股同酬的平均分配机制并不是真正公平的分配方法.最后讨论如何在信息不对称条件下设计激励合同,指出在双重委托代理关系中,应针对经营者和大股东设计双重激励合同.