证券公司投资顾问业务发展问题研究

在我国证券市场上,证券公司投资顾问业务占有重要地位。但是近年来,我国证券公司投资顾问业务不断暴露出证券投资顾问人才不足、自身角色定位不当和投资顾问责任追究机制不健全等问题。为解决这些问题,应通过加强投资顾问人才队伍建设、对投资顾问进行准确定位、加强投资顾问业务的监管等措施,以促进我国证券公司投资顾问业务的健康发展。     

商业银行:开展私人理财业务

<正> 一、商业银行私人理财业务的特点 商业银行的私人理财业务,是商业银行开办的以个人为服务对象,主要为其办理财产代理、信息咨询、投资顾问等金融中介服务。商业银行在办理私人理财业务过程中不直接作为信用活动的一方出现,不运用或较少运用自己的资财,仅作为中间人,以接受客户委托的方式开展业务,是一种委托代理业务,而非自营业务。     

杜拉克的工作

世界知名的管理顾问大师彼得·杜拉克在从事诊断顾问工作时,情形是这样的:双方坐定之后,雇主总会提出一大堆的难题向杜拉克请教。杜拉克推开了这些问题,然后问客户说:“你最想做的事是什么呢?”“你为什么要去做呢?”“你现在正要做什么事呢?”“你为什么这样做呢?”杜拉克不替客户“解决问题”,而是替客户“界定问题”。他改变客户所问的问题,提出一连串的问题反问客户,其目的是要帮助客户认清问题,找出问题,然后让客户自己动手去解决那个最需要处理的问题。我们往往为了追求结果,而没有耐心花时间去界定问题。我们经常只花几分钟就提出问…     

海豚会创会会长

索咏红,深圳清研睿合基金管理公司董事长,清华珠江投融资同学会执行秘书长,同时担任多家公司财务顾问、独立董事。曾任UBS瑞银证券深圳总经理。深圳清研睿合基金管理公司是专注于发展股权投资、兼并收购与上市顾问业务的专业机构,关注的领域包括节能环保、信息技术、大安防、可选消费等行业。具有独特的上市顾问+股权投资的模式,利用专业知识与深厚资源,力促具备良好潜质的企业上市;同时为投资人严格控制风险,获取丰厚回报。     

在冲突中创造价值

精明的商业领袖会在冲突中寻找创造价值的时机无论在哪一行,总会有争吵。未按时交货;客户改变主意;合作伙伴不遵守承诺;部门的主管不批准某项预算而且还进行人身攻击。经理们对待这样的冲突和对待其他生意的方式往往是不同的。他们的做法完全不同,就好像解决冲突需要完全不同的方式:要不你获胜,要不我获胜。双     

客户资产度量的状态空间模型

本文在客户生命周期分析的基础上,确立客户状态演进关系;试图采用状态空间模型,引入状态转移概率计算现有客户价值的数学期望,利用转入概率和输入控制决策变量计算潜在客户价值的数学期望。不但可以计算各个时期的客户价值(客户资产)的期望值,还可以计算客户终生价值,以便量化分析企业客户资产的投资收益率和流失率。     

保守理财产品受青睐

几十年一遇的金融危机让投资者损失惨重。金融观察员纷纷把危机归咎于大银行，指责他们过于以产品为中心而置客户利益于不顾。高净值客户不再愿意被动接受银行千人一面的产品批量推销方式，认为自己值得获得独立和公正的顾问服务。     

客户资产减值与供应商企业投资

高效投资是产业链安全的重要保证,供应链信息溢出效应会导致客户信息对供应商企业投资产生影响。本文运用中国上市公司的供应商企业—客户关系数据,考察了客户资产减值如何影响供应商企业投资。研究发现,客户资产减值会降低供应商企业的投资水平,这验证了客户资产减值在供应链上存在溢出效应。进一步研究发现,客户资产减值通过使供应商企业的管理层产生悲观预期,以及加剧供应商企业的经营风险,进而降低供应商企业的投资水平,但未通过减少信贷资源供给影响供应商企业的投资。此外,对于非国有控股、较弱议价能力、较低行业资产流动性及较高客户媒体关注度的供应商企业,客户资产减值对其投资水平的负向影响更为明显。本文研究结论不仅为客户信息影响上游供应商企业投资提供了经验证据,而且还为监管层规范企业计提资产减值行为,进而提升供应链整体投资效率提供了政策启示。     

融资约束、代理冲突与中国上市公司非效率投资行为研究

本文以中国上市公司2000—2009年的实际数据,就我国上市公司融资约束、代理冲突与非效率投资行为三者之间的相互关系展开研究。结果显示,在不同的股权性质与公司规模特征的企业中,由控制权私有收益引发的投资行为扭曲具有不同的表现方式:公司非效率投资行为同时受到由控制权私有收益引起的融资约束和代理冲突的作用,这两种影响的相互作用共同决定了企业的投资行为状态;国有上市公司和非国有上市公司都拥有较高的投资—现金流敏感性,但表现在投资决策行为上却各不相同,国有上市公司整体上呈现出过度投资,而非国有上市公司则表现出投资不足;相对大规模公司而言,小规模公司可能呈现出更高的投资—现金流敏感性,并呈现出投资不足的非效率投资行为,而大规模公司则更可能表现出过度投资的非效率投资行为。     

客户订单解耦点定位中的冲突消解研究

客户订单解耦点的定位是一个群决策过程,涉及客户,供应商和制造商等.在其定位的过程中,由于客户、制造商各功能部门对定制的考虑角度、评价标准、领域知识的不同,从而导致冲突的产生.本文在分析解耦点定位冲突产生的原因和特点,并对其进行形式化描述的基础上,提出了分段式冲突消解策略.即首先将多个客户需求聚类,然后基于系统论,将群体需求作为一个参与方与制造商各功能部门统一决策,给出决策了模型.     

基于IOS的负债水平与投资支出的实证研究

负债融资带来的股东与债权人冲突会引起企业的投资不足行为,而负债融资又可减少股东与经理层冲突引起的过度投资行为。本文以制造业上市公司为研究对象,从投资机会集（IOS）的角度出发,研究了负债融资对我国企业投资行为的影响作用。     

我国第三方理财路在何方

第三方理财是指那些独立的中介理财机构,它们不代表银行、保险等金融机构,却能够独立地分析客户的财务状况和理财需求,判断所需投资工具,提供综合性的理财规划服务。第三方理财机构也并不与金融机构的理财业务相冲突,它是在特定的社会环境下,对理财业务的一种有益补充,是在理财市场发展过程中的产物,同时,也是不可替代的。第三方理财有什么门槛与目前银行、保险公司的理财门槛相比,第三方理财机构的门槛,因为每个公司所从事的业务重点不同,相应地出现了分化。以那些主要以提供咨询服务或者会员制服务为主的公司为例,由于它们既不拿客户的钱,也不进行委托理财,因此主要是根据客户的需求以及偏好,设计投资组合方案,并靠此收费,因而     

与客户共享审计师会影响供应商的关系专用性投资吗?北大核心CSSCI

供应链关系专用性投资存在套牢问题,信息不对称的存在将加剧关系专用性投资的套牢问题,因此降低供应商与客户之间的信息不对称程度将有效促进关系专用性投资。本文验证了共享审计师这一信息中介的作用,以2009—2015年上市公司为样本,研究发现,与客户共享审计师促进了供应商关系专用性投资,且增加会计信息可比性、提升信任和传递软信息都是共享审计师促进关系专用性投资的路径。进一步分析结果表明,在客户行业集中度更高和供应商融资约束程度更高的情况下,与客户共享审计师对供应商关系专用性投资的促进作用更强。     

创业者与投资方冲突模式和应对策略:多案例比较研究

在风险投资和股权投资实践中,创业者与投资方的冲突是长期存在的现实问题。从创业者与投资方2个维度,按照道德风险高低程度把创业者与投资方的冲突分为4种模式:均势冲突型、创业者主导型、投资方主导型和理念冲突型;由4种模式中分别筛选一个典型案例进行研究,并从投资方立场、创业者立场以及和谐共赢立场3个方面提出对策。     

负债代理冲突影响企业投资行为的实物期权分析

本文利用实物期权方法研究了负债代理冲突下的企业投资决策问题.与现有的研究文献不同,本文不仅考虑了无破产代理下的股东投资目标异化对企业投资决策的影响机理,而且分析了破产代理冲突所导致的企业投资决策扭曲问题.研究结果表明:负债企业股东通常存在过度投资现象,这种过度投资一方面来自投资目标异化影响下的股东对税收利益的过度追逐,另一方面来自策略性违约破产对股东投资风险的庇护作用.在较低负债水平下,前者是企业投资决策扭曲的主导机制;在较高负债水平下,后者的影响则更为显著.并且,高风险项目更容易产生投资目标异化下的投资扭曲,而破产代理下的高成长项目的投资扭曲则会更加严重.     

超越财富,寻找幸福——浦发卓信智慧之旅

唯有智者,才能知道财富的真正价值继2009年健康之旅、2010年心灵之旅后,浦发银行今年在南京启动超越财富,寻找幸福的智慧之旅。经营理念多年来,浦发银行始终秉承笃守诚信,创造卓越的经营理念,以诚心、专心、用心、贴心、全心为服务特质,致力于成为客户的金融顾问,在关注客户财富成长的同时,更关心客户的身心健康和人生幸福。     

北京创意在线信息技术研究院简介

<正>北京创意在线信息技术研究院隶属于中技投传媒,拥有上千名专家顾问团队,为客户解决技术瓶颈困难。多家电视台、400个平面媒体及网络媒体全覆盖,拥有国内外门户、垂直、视频、游戏、社交、电子商务等类别的数字媒体资源,打造创意时代的全资源整合营销平台;提供先进高效的优化技术和创     

与中国经济一起成长——罗兰·贝格国际管理咨询有限公司董事宋新宇博士访谈

罗兰·贝格公司是全球性高级管理咨询服务公司，隶属于德意志银行集团。１９９８年的咨询费收入逾５．７亿马克，在世界各地拥有３６个办事处和８０４名专业咨询顾问。它以欧洲为始创地，形成了强有力的欧洲、美洲、亚洲三位一体结构，活跃在国际商业舞台上，并已成为欧洲最大的管理咨询公司。 罗兰·贝格公司以增强客户长期竞争优势，提高其创利能力，辅助客户成长壮大为宗旨，通过发展战略、新结构、新系统，企业再造和制定针对客户整体，部分以及层次功能的方案来达到服务目的。罗兰·贝格公司的客户包括跨国公司、各个领域的大中型制造、服务以及销售公司。在企业整体评估、东西方国营企业民营化及有关市场调研和高级人才网罗的一系列管理咨询服务方面．罗兰 贝格公司能为客户捉供特殊咨询方＄、建攸以及具体实施办法，通沿轴以顾问引导吱的讨论和粱用适用于操作层面的信息技术．确保客户用得竞争优势． 宋新申，１９６２＄出生．１９７９＄孝人北京大学数学系．１９８１年７月至ｉｇ９０年就读于柏国科隆大学经济情理系，取得田理学硕土和傅士学位．＿ｌｇｇｌ隼１月至１９９３年６月在柏意志银行料ｇ分行跨国企业ｑＲ＄。１９９３年７月至今。供职于罗兰呗格国际营理咨询有限公司，田任管理颐向、     

银行表外业务风险的会计防范

<正> 亚洲金融风波从一个侧面表明,在金融全球化的背景下,全球冲突的主要形式已从80年代的贸易冲突让位于金融波动。资本市场的高度国际化以及国际上金融创新的潮流一浪高过一浪,各种金融衍生工具层出不穷。投资的多元化使各国经济在金融上和利益上直接连接在一起,其结     

私人银行全面开花

招行、中信、交行与其他机构合作设计发行产品，工行致力于为客户设计专属方案，外资行专攻基金，像法兴这样拥有欧洲背景的外资私人银行，则致力于亚洲的高端客户研发一系列独一无二的投资产品，以满足高端客户日趋复杂及专业的投资需求。