我国创业板市场运行机制分析

二板市场是资本市场的重要组成部分,也是发展我国风险投资业、实现风险资本合理退出的重要环节.我国二板市场应借鉴国外发达资本市场的经验,结合我国实际,引进有效的监管措施,建立高效的市场运行机制.     

建立多层次资本市场 促进经济快速发展

目前我国资本市场在规模、功能、结构、规则等方面存在着严重的制度缺陷.资本市场发展与经济发展不协调的现状表明,我国迫切需要培育和建立多层次的资本市场,其主要模式包括主板市场、二板市场、三板市场以及以区域性资本市场为体系的多层次资本市场,扩充资本市场的服务对象,健全和完善资本市场服务体系,以适应我国经济发展过程中不同类型企业的融资需求.     

培育风险投资机制 发展我国资本市场

利用资本市场实现高技术成果的产业化是我国理论界正在探讨的热门话题.本文从建立风险投资机制方面入手,提出了培育风险投资机构,建立风险投资基金及有条件地创设二板市场以发展我国风险投资资本市场的思路.     

关于我国二板市场六大问题的探讨

二板市场又称创业板市场 ,是与主板市场相对应的概念 ,是一个国家资本场的重要组成部分 ,服务对象主要是中小型高科技企业。我国有必要设立二板市场 ,但综合考虑我国的实际情况 ,目前亟需解决六大问题 ,在条件成熟时 ,我国会尽快推出二板市场     

再议中国的二板市场建设

二板市场所具有的独特性决定了它在对创业资本和中小型高科技公司发展上有独特的资本市场支持功能     

我国二板市场公司治理思路

对我国二板市场公司治理思路进行了研究,指出A、B两股市场皆多以国有企业为主,资本市场的监督与管理存在不规范问题,二板市场的建立必须以此为鉴,认为二板市场的治理结构应着手于建立经理层的激励机制、健全董事会制度、正确理解企业上市的实质性要求,并就如何对上市企业和股权流通市场进行有效监管以及企业退出机制的构建等问题进行了分析。     

关于二板市场的初步思考

二板市场又称创业板市场,其服务对象主要是中小企业与高科技企业.本文对二板市场的发展概况、二板市场的特点与作用,以及如何发展我国的二板市场等问题进行了探讨.     

二板市场与中小企业融资问题

二板市场股权融资 ,对于具有发展潜力的成长性中小企业来说 ,提供了较好的一条扩张融资之路 ,但是对于我国数量众多的中小企业来说 ,二板市场的门槛虽低 ,但融资能量有限。中小企业的融资选择是多样的 ,应根据自身的发展阶段及实力 ,考虑融资成本和融资风险 ,并结合最优资本结构等因素来选择较好的融资渠道。即使对于时机成熟的中小企业来说 ,在二板市场融资同样要遵循这一原则 ,谨慎从事。二板市场可持续融资的核心条件在于中小企业的质量     

浅析我国二板市场面临的若干问题

近期我国内地将开通二板市场,成功推出二板市场会面临若干问题.首先,我们不应该仅仅强调二板市场对高新技术企业的促进作用,也应看到二板市场的发展离不开活跃的高科技创新企业群的支持,而目前我国缺乏新经济的基础;其次,二板市场本身风险大,加上我国目前缺乏真正的高新技术企业,可能在二板市场产生过度投机的问题,监管较难;最后,二板市场可能面临流动性不足的问题.     

风险投资发展中障碍与对策

我国的风险投资仍处于起步阶段,目前应借助资本市场,拓宽风险资本的来源;积极筹建"二板市场",进一步强化政府对风险投资的激励;加强专门人才培养和法制建设,消除风险投资发展中的障碍,促进风险投资的发展。     

国际板市场发展的境内外经验借鉴及策略研究

推出国际板不仅在于提高我国资本市场的国际化程度、加快建设国际金融中心的步伐,也是全球范围内发现和吸纳优质经济资源的重要举措。为了使国际板市场能够顺利建立并健康持续发展,我国既要避免国内资本市场的现有问题延续到国际板市场,也要充分汲取境外国际板市场建设和发展的经验。据此,本文在国际板的推进步伐、退出机制、IPO制度、跨境监管、信息披露、上市成本控制、跨境资本流动管理、金融避险能力等八个方面对我国国际板市场建设提出了对策建议。     

发展区域资本市场加快国有企业改革

资本市场是一个完整的体系，应该有层次性。既应该有主板市场，也应该有二板市场及三板市场。长期以来，国有企业改革进展缓慢，其中一个重要的原因就是区域资本市场发展滞后。深化西部国有企业改革，加快国有经济的战略性调整，必须抓住我国加入WTO和西部大开发的历史机遇，大力发展区域资本市场。     

中小企业融资与二板市场

分析了我国中小企业融资现状和现存问题,总结了境外间接融资和直接融资的经验,指出国外通过建立较完备的中小企业金融体系,提供多元化的间接融资服务.通过发行私募债券、发展风险投资、设立二板市场为中小企业创造直接融资的渠道.提出了解决我国中小企业融资难的四大对策,即建立完备的中小企业金融体系;提供金融优惠政策;发展风险投资;利用和创建二板市场,强调了二板市场在中小企业融资体系中占有重要地位.在此基础上,对我国中小企业境外二板上市以及我国二板市场设立的有关问题进行了探讨.     

我国发展风险投资的对策思考

大力发展风险投资业是一个国家技术进步和经济增长的保证,是未来支柱产业的希望.开拓与发展我国的风险投资业一是构建风险投资机构,设立多种模式的风险投资公司和提供多样化服务的中介机构;二是健全风险资本市场,形成多渠道的风险资本来源,建立起主要由主板、二板和场外交易市场构成的多层次风险资本市场;三是完善科技创新体系,加快科研单位企业化改制,鼓励民营高科技企业的创立,加紧科技工业园的建设,着力培养公众的创新意识和创新思维能力;四是充分发挥政府的作用,通过修改和完善有关法律法规,制定相应的扶持政策,营造良好的风险投资环境.     

我国多层次资本条件下转板机制的构建

转板是指根据信息披露质量、财务规模、股份构成等情况,公司可以在不同证券市场或同一证券市场不同层次市场之间转换上市或挂牌进行股份交易或转让。转板机制是我国当前加紧构建的多层次资本市场的核心制度。一个真正的多层次资本市场,不同板块之间的直接转板机制应该是畅通的。我国《证券法》目前对于转板存在一定的法律障碍。鉴于实际操作中还不允许转板,不利于多层次资本市场的建设,也不利于交易(场)所之间的竞争,因此,建议在修改《证券法》时扫除转板的法律障碍,增加转板的有关规定。     

我国风险投资发展中的障碍与对策

与一般性产业投资相比较，风险投资有其独特的性质。在我国，风险投资仍处于起步阶段，目前应借助资本市场，拓宽风险资本的来源；积极筹建“二板市场”，进一步强化政府对风险投资的激励；并加强专门人才培养和法制建设，消除风险投资发展中的障碍，促进风险投资的发展。     

浅析我国风险投资退出机制的障碍及对策

本论文旨在通过分析中国风险投资退出的方式和时机的选择。在目前我国资本市场不完善、政策法规不健全、正处于向市场经济转轨时期,积极探索符合中国国情的风险投资退出机制,使我国正在积极成长中的风险投资顺利退出,收益达到最大化。要消除我国风险投资退出障碍必须修订和完善相关法律制度;尽快推出二板市场;完善我国现行的资本市场税收政策;逐步放开场外交易市场;积极扶持拍卖市场;开设创业投资保险业务;培育高素质的创业投资人才。     

上市公司从二板市场强制退出的法律问题研究

二板市场的建立是我国多层次证券市场体系建设中的重要内容.退市制度的存在是二板市场健康运行的保证.文章以美国纳斯达克和香港联交所的创业板市场为基础,分析了成熟二板市场退市机制的成功经验,从退市标准和退市程序两个方面指出我国创业板股票发行上市规则咨询文件中所存在的问题,并提出了相应的修改建议.     

对中国设立二板市场的几点思考

阐述了我国设立二板市场的重要意义 ,从影响二板市场的诸因素入手 ,对我国设立二板市场的环境与条件、从国家政策、运行主体、资金来源、主板市场的基础作用以及国外二板市场的影响进行了可行性分析 ,并结合我国实际情况 ,认为中国设立二板市场应采用非独立的附属市场模式 ,较主板市场低的上市标准和更加严格的市场监管以及实行保荐制度等     

二板市场“做市商”制度浅析——兼论中国二板市场的建设

二板市场的“做市商”制度是现代二板市场的显著特点。本文分析了二板市场与主板市场相区别的效率和风险特征,并在此基础上,分析了中国开辟二板市场的必要性以及现阶段应如何为建立二板市场创造条件。