财务重述与审计特征——基于2007-2011年A股数据的研究

注册会计师、审计费用等审计特征会影响审计质量从而对财务重述造成影响。研究财务重述与审计特征的关系有助于企业从审计角度降低发生财务重述的概率。本文以2007-2011年为窗口期,以上市公司A股数据为样本,检验财务重述与审计特征之间的关系。研究发现,大事务所审计的客户发生财务重述较少,而小事务所审计的客户发生财务重述较多;发生财务重述时注册会计师更倾向于出具非标准审计意见,二者呈正相关关系;审计费用越高,财务重述越少,但二者关系不显著。     

管理层持股、领导权结构与财务重述

本文以我国2005-2009年间A股市场补充与更正报告中出现"会计差错更正"项目的公司为研究对象,以是否发生财务重述为因变量,采用配对样本分析的Logit回归方法研究了管理层持股、领导权结构与财务重述之间的关系。本研究发现,管理层持股比例与财务重述之间存在显著的U型关系,领导权结构对财务重述没有显著影响,然而管理层持股的利益协同效应(堑壕效应)在两职分离(两职合一)的公司中更容易得到发挥。本研究发展了财务重述、管理层持股以及领导权结构的研究内容,为完善公司治理机制、防范会计错报提供了相应的思路。     

我国医药制造业上市公司财务舞弊问题探析

医药制造业上市公司财务舞弊事件屡见不鲜,例如广西北生药业、杭州天目山药业、康美药业、辅仁药业、尔康制药和延安必康制药等,这些医药制造业上市公司财务舞弊让人防不胜防。长期以来,国家有关监管机构非常重视财务舞弊问题,但是财务舞弊现象未得到有效遏制,相反,近年发生的财务舞弊事件不管是在数量方面还是金额方面都不断刷新历史纪录。医药制造业由于其行业的特殊性,往往成为财务舞弊的“重灾区”。因此,为了维护广大投资者的利益,推动医药制造业的持续稳定健康发展,对医药制造业上市公司财务舞弊的研究分析是十分必要的。     

基于BP神经网络的上市公司财务预警研究

文章采用BP神经网络方法,以263家制造业上市公司的截面财务指标作为学习样本,并使用76家制造业上市公司作为检验样本,建立了制造业上市公司财务预警模型.研究结果表明与没有区分行业的通用预警模型相比,分行业的BP神经网络财务预警模型的预测精度有了较大提高,为广大投资者和监管机构预测公司财务状况提供了可靠的依据.BP神经网络在分析和研究我国上市公司的财务状况方面,具有广泛的应用前景.     

上市公司债务重组财务效应的实证研究——基于2009-2011年的数据

我国2006年新企业会计准则实施了近七年时间,随着债务重组准则的实施,债务重组的财务效应受到越来越多的关注。当企业过度负债、面临财务困境时,通常不选择具有消灭债权债务关系功能的破产程序,而是倾向于选择利用债务重组来解决企业的债务问题。因此有必要研究债务重组的财务效应问题。本文分析我国上市公司2009-2011年债务重组的现状,以我国上市公司为研究样本,运用因子分析法分析债务重组的财务效应,得出了上市公司在重组当年取得了一定的正效应,但在重组后一年不明显的结论。     

增值税转型对制造业企业的财务影响——以浙江省制造业企业为例的实证分析

自2009年1月1日起,我国在全国范围内施行消费型增值税。与生产型增值税相比,消费型增值税允许企业购入经营用固定资产(经营用固定资产具体范围详见增值税实施细则)应交纳的增值税额在当期扣除。由于此项税收政策的变更,引起了企业财务数据和财务指标的一系列变化。本文以浙江省制造业上市公司的报表数据为基础,以固定资产投资作为切入点,分析了上市公司财务数据和财务指标的变化并通过分析软件分析了固定资产投资额与财务数据之间的相关性,最终说明税收政策改变所带来的财务效应。     

基于定量分析的制造业上市公司财务预警系统设计

为了防微杜渐,及早地发现和控制财务风险,建立行之有效的财务预警系统已成为我国上市公司的当务之急.因此,本文从定量分析的角度,为制造业上市公司量身设计了一套财务预警系统,对加强企业风险管理具有一定的借鉴意义.     

企业财务重述致因及其治理路径研究

<正>基于日趋频繁的财务重述对会计信息质量造成严峻挑战的现实,在分析财务重述诱发动因的基础上,从制度完善、相关者素质提升及民间力量介入方面提出其治理措施,为完善财务重述制度提供借鉴。企业财务重述是资本市场特有的财务现象,美国会计原则委员会(APB)把发现并纠正财务报告重存在的早期差错,并对财务报告重新表述定义为为财务重述。     

财务舞弊、家族控制与上市公司高管更替

文章选取2004年至2011年家族上市公司为初始样本,以外聘职业经理CEO为基准,比较分析公司财务舞弊发生后家族CEO更换情况,检验家族CEO更换是否具有明显的壕沟效应,力图找到影响我国家族上市公司财务舞弊事件频发的深层原因。研究发现,上市公司家族CEO舞弊后更换比例显著高于职业经理CEO;并且,我国家族公司也没有采用为保留家族CEO而更换公司CFO的"替罪羊策略"。文章进一步研究发现,我国家族上市公司多数家族CEO兼任董事长,两职兼任的家族CEO在财务舞弊后的更换比例又显著高于其他类型的CEO。这表明在牢固掌控公司控制权的前提下,舞弊后更换家族CEO实际上是我国家族公司应对外界监管和市场压力的权宜之计,是另类"替罪羊策略"的表现。文章最后指出控制权过于集中是造成家族企业财务舞弊盛行的根本原因,并提出了解决问题的建议。     

盈余重述归因分析——资产负债表膨胀的角度

针对国内外学者对财务重述原因的争议,在借鉴已有研究成果的基础上,本文从资产负债表膨胀的角度对盈余重述进行了归因分析。以高报盈余的重述公司为对象,利用多元回归分析等方法实证后发现,与非重述公司相比,高报盈余的重述公司在财务报告发生错误的年度资产负债表膨胀水平较高,说明公司被重述期正向调整了盈余,重述归因于公司之前年度有意的盈余管理;违规公司被重述期期初的资产负债表膨胀度显著高于非违规公司,证明公司违规主要是由于会计准则弹性范围内调整盈余的机会受限。     

上市公司财务信息对股票价格的影响分析——基于房地产行业的的实证研究

随着我国证券市场的逐渐完善和透明,上市公司公布的财务信息越来越受到投资者的关注,最终反映在资本上场上的便是股票的价格会随着上市公司财务状况的变化而变化。本文以房地产行业做为研究对象,通过相关性和回归分析的统计方法研究上市公司财务状况对股票价格的影响,从而为价值投资者提供投资的依据。     

中国上市公司财务比率行业差异的实证研究

本文综述了研究财务比率行业差异的有关文献，说明了行业分类标准的选择及其重要性，对我国A股上市公司1999—2001年的七个财务比率进行了分行业统计分析，使用Kruskal-Wallis H检验方法检验了上市公司财务比率的行业因素效应。研究结果显示：所有财务比率的行业效应均为显著，即不同行业的财务比率具有显著差异。     

财务重述和审计质量相关性研究综述

近年来越来越多的公司对其历史报表进行财务重述,从而引发人们对审计质量的质疑。本文分别从财务重述、审计质量角度以及两者之间的关系进行了文献综述。最后,对相关文献进行了述评。     

基于财务报表重述角度对上市公司内部控制现状研究

财务报表重述是内部控制缺陷的一大重要信号,而我国上市公司财务报表重述现象严重,这暴露了公司内部控制制度可能存在不健全或者失效的情况,本文将以2011年1月1日至2013年12月31日发生财务报表重述的79家沪市上市公司为样本,对其内部控制状况及缺陷披露问题进行分析和研究,并提出了相关建议和对策。     

次贷危机中的传染机制研究和策略分析

本文在次贷危机的背景下，对造成违约蔓延的传染机制进行了深入的分析。对于传染机制的解释，一种是源于因果效应：即一个公司的违约导致其他有业务关系公司的财务困境；另一类解释源于信息效应：即当投资者得知某个违约时会产生对其它债务人信用的修正，从而导致一个传染风险溢价。本文在不同的传染机制下，提出了一个统计上非常有用的违约传染模型，此传染模型中的参数可以定量研究公司违约的传染效应，通过模型说明控制好违约的传染率可以有效的控制金融危机的爆发，并且能够定量地给出控制策略。     

基于财务与非财务指标的财务困境预警研究——以制造业上市公司为例

本文以沪深A股市场2005-2009年294家制造业上市公司为样本,以因财务状况异常而被ST作为公司发生财务困境的标志,分别建立了仅包含财务比率指标的单一模型和同时包含财务和非财务指标的综合模型.研究结果表明,加入非财务类指标后的综合模型,无论是在预测能力方面还是在误判成本方面均得到显著优化.     

基于动态Copula的企业集团信用风险传染效应研究

企业集团成员企业间基于业务关联、技术关联和财务关联的相互联系,构成了企业信用风险传染的重要渠道。金融机构如果缺乏对企业集团成员企业间信用风险传染的管理和防控意识,其后果可能是金融机构信贷资产遭受巨大经济损失。本文基于尾部相依性的视角构建动态协变量Joe-Clayton copula模型,实证分析企业集团成员企业信用风险传染问题。研究发现,信用风险在企业集团成员企业间存在传染效应,且这种信用风险传染效应呈现一定的动态特征;宏观经济因素和微观公司经营能力、财务状况对企业集团内部不同组别子企业间信用风险传染效应的影响从重要性程度和作用方向两个维度上存在差异。     

我国上市公司定向增发短期财务绩效实证研究

股权分置改革完成以后,解决了全流通问题,定向增发成为中国上市公司股权再融资的主要工具。股改后的定向增发使并购方与上市公司的利益一致,驱使控股股东向公司注入优质资产,形成做大做强上市公司的推动力,极可能给上市公司带来短期财务业绩提高效果。基于以上理论分析,本文提出了定向增发后上市公司短期财务绩效会出现提高现象的研究假设,并在国内外学者的研究基础上,采用描述统计法对2006年实行定向增发的上市公司样本后续短期财务绩效进行了实证分析,发现相关的财务指标呈现稳步上升的趋势,且通过T检验高度显著,从而验证了本文的研究假设。     

产品市场竞争、融资约束与公司现金持有:基于中国制造业上市公司的实证分析

本文采用我国制造业上市公司2001年-2007年共2401个公司年的平衡面板数据,利用行业间竞争、行业内竞争两个维度的产品市场竞争变量,实证分析了我国制造业上市公司产品市场竞争对现金持有水平的综合影响。实证结果显示,对于所有制造业上市公司来说,产品市场竞争对公司现金持有存在显著的掠夺风险效应。在考虑公司融资约束的情况下,产品市场竞争对公司现金持有的掠夺风险和代理成本两种竞争效应被有效区分开来。融资约束公司表现为显著的掠夺风险效应,非融资约束公司则表现为显著的代理成本效应。这些研究结论不仅丰富和补充了产品市场竞争与公司现金持有之间的相关研究,也为公司实施积极的现金流风险管理和持有现金的高效利用提供了实践支持。     

认知偏差、债务政策选择偏好和资本结构税收效应

本文针对管理者认知偏差对其债务政策选择的影响问题进行研究,通过建立认知偏差影响下的最优资本结构决策模型,从行为金融学的角度研究了债务政策选择的税收效应,并以中国上市公司2006-2009年的数据为样本,使用多元回归分析等方法对相关结论进行了实证检验。研究表明:上市公司的债务政策受到了认知偏差的影响,即随着财务困境成本的不断增大,上市公司对其变化的敏感性不断降低;认知偏差严重时,上市公司会选择过度保守负债或过度积极负债,导致最优资本结构与税率无关;认知偏差不严重时,上市公司会选择适度负债,且负债水平与税率正相关。结论表明中国上市公司需要更为客观地评价财务困境成本,更为理性地利用负债的税收收益,尽可能避免认知偏差对企业价值的损害。