我国证券投资基金发展战略思考

以《证券投资基金管理暂行办法》出台为契机，我国证券投资基金即将进入一个规范化发展的新时期。蛤就上证券投资基金业而言，尚需有一个正确的总体发展战略，才能确保其积极稳妥而有序地发展。     

我国证券投资基金发展现状探析

证券投资基金作为金融投资行业的支柱产业和重要组成部分,近年来在我国的发展速度明显快于其它行业,其火爆程度可谓生机蓬勃,令人叹为观止。本文试图通过对我国证券投资基金的发展历程、业态特点和运行状态等进行详尽阐述及全面分析,进而提出相应的发展建议,不但引起宏观政策层面的高度关注,而且提示广大业界人士尤其实际投资者予以重视。     

改善我国契约型投资基金治理结构的对策分析

随着证券投资基金在我国证券市场的影响越来越大,其健康发展与否牵动着越来越多中国老百姓的心.但在我国证券投资基金业近年快速发展的过程中也暴露出不少问题,本文试图从我国契约型投资基金的治理结构方面进行剖析并提出一些改进的方法,以规范证券投资基金的发展和保护基金份额持有人的利益.     

关于建立我国证券投资基金监管体系的思考

本文从法律监管和组织监管角度探讨证券投资基金监管的国际经验,认为我国应着眼于建立证券投资基金监管的法律体系和组织体系,完善公司法、证券法、信托法等相关法律,合理分配监管责任,从而促进整个基金业的规范发展。     

我国证券投资基金监控机制浅析

本文分析了我国证券投资基金目前存在的问题及造成这些问题的主要原因,对改进监管体制和信息披露制度提出了若干对策建议。     

我国证券投资基金择股能力分析

在分析证券投资基金择股能力必要性的基础上 ,分析了用于研究择股能力的指标和思路 ,指出研究的重点是动态分析各个时期基金中股票交易情况 ,从中全面考察基金管理人是否有真正的择股能力 ;并且 ,以 5只基金为样本 ,套用实际数据进行计算分析。研究结果表明 ,基金的择股能力存在很大差别     

我国基金业的规范与发展战略

投资基金对我国经济发展产生了积极的作用,但与西方发达国家相比,发展不规范问题还比较突出.因此,加快规范的进程已成为我国投资基金发展的内在要求.要使投资基金健康发展,必须超常规培育开放式基金的发展规模和数量,树立机构投资者市场主力的形象,推行基金管理公司的注册制,引入基金管理公司之间的竞争,提升基金管理公司的国际竞争力,放宽基金管理公司的执业资格,改善基金管理公司的股权结构,并促使基金管理公司进行上市融资.     

我国证券投资基金折价交易现象透析

证券投资基金溢、折价交易反映的是其价值与价格的相互关系.通过对比国外封闭式基金的折价交易情况,从供需角度分析了我国证券投资基金的折价交易现象.认为该现象从一定程度上反映了我国基金发展中潜在的问题及困难,体现出我国的证券市场仍存在较强的投机性,投资基金的帐面资产净值与其真正的投资价值之间差距较大,基金经理人操作行为仍不规范等问题.     

我国证券投资基金折价交易现象透析

证券投资基金溢、折价交易反映的是其价值与价格的相互关系。通过对比国外封闭式基金的折价交易情况 ,从供需角度分析了我国证券投资基金的折价交易现象。认为该现象从一定程度上反映了我国基金发展中潜在的问题及困难 ,体现出我国的证券市场仍存在较强的投机性 ,投资基金的帐面资产净值与其真正的投资价值之间差距较大 ,基金经理人操作行为仍不规范等问题     

我国证券投资基金非系统性风险分析

利用威廉·夏普提出的资本资产定价模型(CAPM)对1999-2002年我国证券投资基金分散非系统性风险的效果进行实证分析,结果表明我国基金对非系统性风险的分散效果日益显著。结合证券投资基金实际情况分析成因,并从风险的角度,对我国证券投资基金的发展提出了建议。     

证券投资基金相对投资绩效评价

通过对基金之间的风险和收益的比较,运用DEA方法,提出用风险-收益相刘效率比-η系数(即以一定的比率δ增加投资的收益率的同时以一定的比率θ来降低风险水平)作为评价基金的投资绩效指数.结合各基金在不同时期的收益水平和风险水平,对投资基金的投资绩效进行综合评价.同时,对中国已上市的投资基金进行实证分析.     

我国证券投资基金绩效评估的实证研究

通过对基金风险调整的整体绩效评估模型及基金经理投资才能评估模型进行述评，比较各种评估模型的优缺点，并分析它们在实际运用中存在的局限。并对12 只基金在2007 年8 月13 日-2008 年4 月11 日的绩效表现作了实证研究，从而得出几点主要结论。     

对我国证券投资基金发展问题的探讨

从证券投资基金的现状出发 ,针对基金发展中的典型问题 ,进行了多角度的思考 ,提出了一些前瞻性的建议     

对我国证券投资基金组合理财的分析思考

从六个方面分析我国证券投资基金组合理财的现状,从定性和定量的角度解析了现代投资组合理论,并以此为基础,预测了我国证券投资基金发展的前景。     

证券投资基金Bayesian业绩评价

将Bayesian统计推断理论引入证券投资基金业绩评价过程,提出一种从投资者角度评价基金业绩的Bayesian方法。首先建立一个关于管理技能的灵活的先验信念集合,然后将这些先验信念与一般多因素模型相结合,进而推导出模型中的截距项——α的后验期望代数解。最后将本文的研究方法应用于我国证券投资基金样本,进行实证分析,并做了模型假设的敏感度分析。     

2004年我国封闭式证券投资基金业绩评价

在回顾基金评价理论的基础上，选出多项评价指标，组成简单的评估体系，对我国全部54只封闭式证券投资基金在2004年的运行情况进行了多方面的实证评价与分析，并得出了全部基金一年来的业绩排名，指出我国大多数基金选股能力较强，而择时能力较弱，培养择时能力将是我国基金未来努力的方向。     

我国证券投资基金"处置效应"行为研究

根据证券投资基金每半年公告的投资组合变动情况,分析其卖出行为所反映出的投资行为特征,可发现我国证券投资基金作为一个整体并不具备"处置效应"特征;相反的,他们更愿意卖出亏损股票.这种特点突出表现在持有期较长的股票上.通过不同的实证分析方法以及相应的稳健性分析进行验证,所得出的结论是基本相同的,从而证实了这一特征是普遍的.这一研究对于建构相应的理论模型以解释金融市场的运行规律,具有重要的意义.     

论我国投资基金的发展

本文分析了我国投资基金目前存在的问题并提出了一些建议，分析了我国投资基金的发展方向：以封闭型为主，大力发展产业投资基金；以开放型为主，积极发展证券投资基金。     

我国证券投资基金内部治理法律问题研究

封闭式契约型证券投资基金有其存在的合理性 ,但封闭的特点决定了基金持有人利益受到忽视和损害的现象比较普遍和严重 ,从结构主义和制度经济学的观点出发 ,基于法律和基金契约对基金当事人之间产权安排的规定 ,为基金设计一个高效合理的内部治理结构 ,以期能完善对基金持有人利益的保护。     

中国证券投资基金业绩实证分析

目前国内外的相关学者在证券投资基金业绩评价方面已经做了许多研究工作。借鉴国外广泛运用的业绩评估模型,如特雷诺指数、夏普指数、詹森指数的基础上,结合我国的具体实际情况,对我国2004年的开放式基金的整体经营业绩进行全面、动态的实证研究,2004年我国开放式基金的业绩总体上优于股市大盘,我国应继续扩大基金市场总体规模。