上海证券市场投资组合规模、风险和收益关系的实证研究

现代投资组合理论认为不同风险资产进行组合后,在保证投资收益的基础上可以有效地降低组合的风险。本文以沪市上市公司近五年来的市场表现为例,分析投资组合规模、风险和收益的关系。通过实证研究发现:投资组合存在适度组合规模,组合规模过大会出现过度组合的问题;组合规模的增加能够有效地降低非系统性风险,但在提高组合收益上效果并不明显。     

初创期风险投资项目风险评价及防范措施研究

分析初创期风险投资项目的风险特征,构建多层次模糊综合评价模型,对初创期风险投资项目的风险做出评价.风险企业可通过构建高效的创业团队,构建合理的组织结构等措施防范风险;风险投资公司可以采取"参与制"、"督导制",加强对风险企业的控制与监管,采取分段投资、组合投资、联合投资等措施降低投资风险.     

基金组合风险与规模关系的实证分析

证券投资基金通过证券的组合投资来降低投资的风险,根据基金组合投资的原理,通过随机简单等权模型对基金样本进行组合结果表明:基金组合投资者选取比较大的基金组合规模才能有效地减少组合的总风险或排除非系统性风险;由于基金管理费用等费用因素将随组合规模扩大而增加,在组合规模选取中需要权衡风险和费用的利弊,一般而言选取7-13只基金作基金组合比较合适。     

证券投资组合规模与风险关系分析

以深圳证券交易所 2 0家上市公司为实证分析对象 ,系统阐释证券投资组合规模与风险的关系 ,提出投资组合规模包括 7-1 0种股票 ,能够使投资者投资风险降低到最低限度。这一分析结论 ,对投资者投资组合选择具有重要的实际指导意义。     

投资组合管理中连接函数应用

运用Copula函数代替相关系数表示风险因子之间的依存关系,从风险因子依存性角度探讨投资组合风险值(VaR)计算。采用最大似然估计方法对Copula函数参数进行估计,通过MonteCarlo似然估计投资组合收益风险值,结果表明基于Copula方法估计的投资组合风险值比方差协方差方法估计的投资组合风险值更接近实际数据。     

管理费激励与基金绩效:对中国基金的实证研究

对截至2004年3月30日的共54只封闭式基金(151个样本观测值)的激励机制有效性进行了实证检验,发现基金管理费与投资组合的收益不相关,而与投资组合的系统风险及总风险正相关。     

随机占优理论及其在证券投资组合风险模型中的应用

对现有的风险度量理论与方法进行了简单的评述, 提出了不完全信息市场下二阶随机占优理论及其在证券投资组合风险模型中的应用,构建了二阶随机占优投资组合风险优化模型。该模型不需要对投资者的效用函数及风险资产收益的分布做任何假定,就可以确保风险厌恶投资者所做的选择都会随机占优于一个基准值,从而避免高风险投资。最后给出了二阶随机占优投资组合风险优化问题的实证研究。     

基于极值理论的投资组合风险研究

投资组合理论以正态分布为基础,以方差作为风险衡量指标存在缺陷。风险值用于给定的置信水平下,衡量在一定时期内最坏情况的损失。采用参数估计、非参数估计或者半参数估计,难以解决资产组合收益联合分布中的尖峰厚尾的问题。采用极值理论分析股票投资组合的风险值,结果显示采用极值分布的Copu la函数具有良好的特性,与均值-方差理论相比较,极值理论能够更加准确地刻画实际市场的极端波动和风险状况。     

我国证券市场中基金组合风险与组合规模关系的实证分析

本文根据组合证券投资理论论述了基金组合投资的原理,使用随机简单等权模型对基金样本进行组合,实证分析了基金组合投资的风险随组合投资规模变化的规律,并指出了对我国基金进行组合投资的合适规模.     

创业投资的风险分析及风险应对

通过对创业投资在选项、投资和退出3个阶段的风险成因分析,指出每个阶段存在着不同来源和不同程度的风险.由此,主张对不同时期出现的风险,创业投资主体应根据风险成因,实施重点控制并采取有效对策;同时,对风险进行全过程管理,实施投资风险共担、分轮次投资以及适度集中投资领域,采取"领投"与"跟投"技术等应对策略,从而起到降低、化解和防范创业投资风险的作用.     

风险证券组合投资的最优化分析

文章介绍了风险证券组合投资的优化情况 ,分别讨论了不考虑收益情况下组合风险极小化及考虑收益情况下组合风险极小化问题。在不同的情况下 ,建立不同的数学模型 ,对风险证券组合的总风险进行量化分析。给出了最优投资比例和最小组合风险的公式及其应用     

一种基于风险最小化下证券组合投资的计算方法

根据马科维兹的证券投资理论,提出了风险最小化下证券组合投资的计算方法,给出了证券组合有效边界的数学表示,并证明了此有效边界是σ_p~2-R_p平面上的一条抛物线。     

论股票投资组合的风险收益及组合策略

股票投资组合是指投资者在进行股票投资时,有选择地投向某一组股票,而非某一种股票。在其风险与收益的控制方面,应运用数学方法研究股票投资组合的内涵,以便制定出正确的股票投资组合的策略。     

非最优组合证券投资的风险估计方法

讨论了非最优组合证券投资的风险估计问题，给出了风险上界的两个估计公式，并利用这些公式对一类简单实用的组合证券投资方法进行了研究和比较。     

VaR方法在我国保险投资风险管理中的可操作性

风险价值法是一种投资组合潜在损失的综合性的统计测度方法,VaR方法广泛应用于国外金融机构的风险管理中。研究VaR的具体操作方法及应用到保险投资的风险管理中,对我国保险资金风险防范具有积极的指导意义。     

我国外汇储备汇率风险防范的实证研究

以1999年12月31日到2005年3月31日我国外汇市场的实际汇率为依据,运用现代投资组合理论来化解我国外汇储备的汇率风险。经过实证分析得出以下结论:进行不同储备货币的投资组合,可以大大降低我国外汇储备面临的汇率风险;在相同风险下,投资组合的平均收益要远远高于单一持有美元的投资收益。     

西部投资:现代投资组合几个技术层面的问题

在西部投资中,非金融资产投资占有较大的比例;在分析西部投资现实的基础上,提出了几个技术层面的问题,讨论了非金融资产的投资组合,投资组合的风险估计,以及基于投资对象生命周期的投资组合等有关问题;对西部的投资实践有一定的指导意义。     

投资组合方法与银行全面风险管理

全面风险管理要求银行从整体资产的角度来计量和管理风险,投资组合是其最为核心的理念。投资组合理论的基本理念是通过分散化投资降低组合的风险,对银行而言,其主要内容包括:风险计量、绩效评估、资本配置、产品定价等。中国银行要实行全面风险管理,应充分发挥“后发优势”,以全面风险管理思想为基础,并结合国内银行业现状,在高级人才培养、数据收集、理论方法以及制度创新等方面不断努力。