我国上市公司价值增长影响因素的实证研究

企业价值增长不能简单地归结为企业的未来盈利能力,盈利能力只是构成企业价值增长的主要因素之一。通过构建企业价值增长指标体系,并在此基础上建立关于企业价值影响因素的多元回归模型,对影响我国企业价值增长的相关假说进行检验。结果表明,我国上市公司企业价值增长与企业规模、企业规模增长率以及企业盈利能力正相关,与企业资产负债率负相关,与企业所属行业有相关关系,而与第一大股东的持股比例不相关。     

资本结构与盈利能力的关系分析——基于房地产行业上市公司的实证

盈利能力是企业财务分析的重要内容之一,而企业资本结构是否合理对盈利能力有着直接影响。本文基于我国120家房地产上市公司2010-2012年的财务指标数据,采用因子分析法计算综合盈利能力得分,并通过相关分析和回归分析实证检验了企业资本结构与盈利能力的关系。实证结果显示,我国房地产上市公司的资产负债率与盈利能力呈负相关;权益对负债比率与企业的盈利能力呈正相关。     

房地产企业议价能力与资本结构——基于上市公司面板数据的实证研究

房地产行业是总资产负债率很高、融资渠道相对狭窄并且深受政府宏观调控政策影响的特殊行业,本文基于资本结构理论,选取我国沪深两市部分房地产上市公司样本2001-2009年的面板数据,运用F检验和Hausman检验构建了混合回归模型,对资本结构的各种影响因素进行多元回归实证分析。研究发现,房地产上市公司的资产负债率与公司资产结构、盈利能力及短期偿债能力负相关,与公司规模、议价能力、运营能力等因素正相关,与实际税率、成长性的关系不显著。     

我国中小板上市企业的成长性研究

基于我国2010—2012年中小板市场部分上市企业的数据,采用回归分析法,对中小企业的盈利能力、营运能力、现金流能力和偿债能力进行多元回归分析可知,影响我国中小企业成长性的主要因素是盈利能力和现金流能力。为完善我国中小企业成长体系,文章提出完善中小企业板制度、合理控制相关财务指标、优化中小上市企业的地区结构和行业结构等针对性建议。     

资源型城市金融运行特点及问题分析与建议

受原油价格持续下跌、市场需求不足等不利因素影响,资源型城市大庆市经济增长乏力,石油、石化、房地产等主要行业收入大幅下降,部分企业生产经营困难,全年实现地区生产总值增速同比下降。在此背景下,金融体系保持了总体稳健的运行态势,金融支持地方经济发展效能进一步提高,贷款增幅连续6年高于存款增幅10个百分点以上。但也暴露出贷款管控压力加大、贷款需求总体下降、市场竞争加剧、盈利能力下降、担保公司发展遇到瓶颈等问题,应引起关注。     

经济新常态下房地产融资风险与应对

房地产行业是资金密集型产业,其健康发展不仅影响上下游诸多产业链的发展,更影响国家金融秩序和经济市场的稳定。经济新常态背景下,政府加大对房地产市场的调控力度,房地产融资成本增加、融资难度上升、融资风险凸显。有效控制融资过程中引起的外部风险和内部风险,是新时代房地产行业健康发展所要解决的核心问题。在主观上提高法律风险防范意识,在客观上提升企业融资综合保障实力,在制度上完善房地产融资风控监管体系,在财务管理上提升盈利能力,是房地产融资风险管控的有效应对措施。     

蒙牛乳业顾客资产影响因素分析

顾客资产主要用来描述企业与顾客在保持交易关系的过程中所获得的顾客终身价值.文章将顾客资产的理论模型与我国企业的管理实践结合起来.通过验证前人提出的顾客资产驱动因素模型对我国的特定企业--蒙牛乳业的适用性,探索蒙牛乳业顾客资产的影响因素,发掘这些因素与顾客盈利能力之间的关系,进而对蒙牛乳业顾客资产增值管理的实践提出一些现实存在的问题,并结合量化研究的结论给出我们的对策和建议.     

服务企业绩效差异源泉的理论与实证分析

"服务企业绩效差异的主要源泉是来自行业效应还是企业效应?",通过对2002-2009年中国服务业上市公司的研究,利用方差分析法衡量了行业、企业、年份的主效应以及年份与行业的交互效应对服务企业绩效差异的影响程度。结果显示:(1)服务业有较强的成长能力,可能会有一轮新的资本规模扩张形势;(2)企业效应对服务业上市公司盈利能力起着决定性影响,服务企业要获得可持续超常盈利能力的根本途径,是运用其独特的、无法被模仿的资源来创造可持续的竞争优势,而非多元化进入更有获利能力的产业,更不可能依赖于宏观经济环境的变动;(3)与盈利能力不同,年份效应对服务业上市公司成长能力的影响仅次于企业效应,这种差异性深刻地揭示出投资者的非理性和资本市场亟待完善。     

创业板高新技术中小企业资本结构的影响因素分析

选取294家在创业板上市的高新技术中小企业作为研究样本,采用2009~2012年的数据分析了资本结构的影响因素。结果表明:影响我国创业板高新技术中小企业资本结构的主要因素包括偿债能力、企业成长性、企业规模、资产担保价值、营运能力和盈利能力。研究结果显示,偿债能力、企业规模、企业成长性、资产担保价值与资本结构之间呈显著正相关,企业的盈利能力、营运能力与资本结构之间呈显著负相关,而创业板高新技术中小企业的非债务税盾对资本结构没有显著的解释作用。实证分析发现,对于创业板高新技术中小企业来说,影响资本结构的首要因素为企业偿债能力。     

我国科技型企业“凭什么”实现高融资可得性——基于fsQCA分析视角

科技型企业在促进技术创新、推动经济社会发展中发挥着日益重要的作用,但是由于其轻资产、高风险、高收益的特点,一直面临着融资难、融资效率低等问题。基于宏观和微观相结合,立足于fsQCA组态分析视角,使用科创板、新三板科技型企业样本,检验了经济发展水平、企业规模、盈利能力、内部积累水平、研发水平5个宏观与微观条件对科技型企业高融资可得性的组态效应。通过研究发现：存在4种组态可引发科技型企业高融资可得性,进一步分析了针对于不同融资可得性水平的3种组态：利润驱动型、规模驱动型、科技驱动型。以期为我国科技型企业提高融资可得性提供路径参考。     

田园城市、收入差距与现代农业发展

建设“世界田园城市”并不意味着大力发展中高端房地产项目,不意味着要素资源继续向中心城区集聚,不能忽视农业的传统和基础地位。缩小城乡收入差距是建设“世界田园城市”的关键目标,而发展现代农业是缩小城乡收入差距的抓手。发展现代农业,应注重构建现代农业发展的微观基础,优化现代农业发展的要素投入机制,健全现代农业发展的价格激励体系。     

双边市场视角下的商业地产定价和竞争策略分析

商业地产属于双边市场中的市场创造者,商业地产的双边市场特征可从需求和供给两方面来反映。通过平台竞争模型可以证明,在商业地产平台竞争中,商业地产开发商在制定价格分配机制和竞争策略时,应充分考虑商家和消费者之间产生的外部收益,并采用差异化策略以减少竞争,获得更多的利润。     

构建以人为核心的城镇化路径

改革开放以来,我国城镇化快速发展的同时也出现了一系列问题:土地城镇化快于人口城镇化的"脱节城镇化",农民未及时转变为市民的"伪城镇化",产业与城镇不结合的"被城镇化",缺乏绿色先行的"不可持续城镇化"。当前应加快推动土地制度改革、户籍制度改革、财税制度改革、社会保障制度改革,以不断推进以人为核心的新型城镇化的建设。     

我国房地产业与宏观经济运行状况互动研究

本文基于协整理论、VAR模型等方法,通过对国房指数和宏观经济景气指数数据的计算和分析,探讨了我国房地产业发展与宏观经济运行状况的关系及其之间的影响机制等问题。首先通过单位根检验、协整检验等方法,发现国房指数和宏观经济景气指数间存在长期协整关系,且宏观经济景气指数对国房指数具有单向因果关系;其次通过脉冲反应和方差分解,进一步得到相互影响关系的反应强度、变化规律等,并研究了不同结构冲击的影响程度;最后建立VEC模型,发现长期趋势的偏离在短时间内可以得到修正且修正作用明显,宏观经济景气信息对房地产市场的影响较为迅速。     

限购条件下房地产市场非理性消费行为分析

限购令出台,政府应该在经济规律指导下加强政策引导,规范市场主体行为,并且给消费者以合理预期;房地产企业可以在企业战略指导下,提高管理水平,风险意识,运用现代4Cs营销观念提升企业的营销水平。研究限购条件下消费者的非理性消费行为可以为政府宏观调控提供依据,为企业经营管理提供参考,同时也可以使消费者养成合理的消费习惯,提高消费者的生活水平。     

现阶段我国房地产业支柱产业地位的考究

现阶段人们对把房地产业作为支柱产业发展争议颇多,政府也不再公开肯定房地产业的支柱产业地位。且由于我国房地产统计制度不完善等原因而导致房地产业对国民经济的贡献被严重低估,以至于我们必须重新审视房地产业支柱产业的地位。现阶段我国房地产业事实上仍是带有支柱产业性质的产业。     

商品房预售合同的不公平条款探析

房地产业成为国民经济的重要支柱产业,但是由于开发商与购房的人经济地位和专业知识的不对等,而导致购房人的利益受损,特别是在商品房预售合同中,以专业术语等隐藏的不公平的条款,不仅违背契约自由原则,违反了双方利益平衡原则,也违反了契约正义的最高追求。     

我国房地产开发企业融资渠道比较研究

房地产业是高风险、高投入、高回报的资金密集型行业,充裕的资金筹备是保证企业正常运作的前提。随着国家对房地产业的历次宏观调控,房地产开发企业面临的筹资困难问题越来越突出。如何解决房地产开发中的融资问题,开拓新的融资渠道,成为每个房地产开发企业亟需考虑的关键问题。对我国房地产开发企业主要融资渠道的比较分析可知,要想从根本上实现房地产融资渠道的多元化,不仅仅需要房地产开发企业结合自身条件选择最佳的融资途径,更需要管理层从整个金融体系和制度方面加强建设,为房地产开发企业融资创造一个良好的环境。     

商业银行房地产开发贷款风险及防范

由于现阶段我国房地产市场发展迅猛,使得商业银行房地产开发贷款规模不断增长。本文从影响商业银行房地产开发贷款风险的因素人手,采用层次分析法对政策风险、评估风险、操作风险、市场风险、信用风险进行了量化分析。结果表明：目前我国商业银行房地产开发贷款所面临的风险主要是评估风险和信贷风险。建立完善的评估体系与信用体系,是防范与控制房地产开发贷款风险的主要途径。     

我国房地产开发企业融资现状及渠道探析

房地产业作为我国国民经济的支柱产业之一,近年得到了较快的发展。然而,随着房地产业的蓬勃发展,房地产开发企业对资金的需求量增加,“融资难”的问题逐渐暴露出来。其原因是我国房地产开发企业融资渠道单一、融资工具落后、筹措资金困难等。为此,必须建立符合我国国情的房地产融资渠道,如房地产投资信托、寿险公司融资、利用外资、企业并购与重组等,同时政府也应为房地产企业创造良好的投融资环境。