浅谈汇率的风险及防范

所谓汇率,是两种不同货币之间的比价,也就是一国货币单位用另一国的货币单位所表示的价格。也称为“汇价”、“外汇行市”或“外汇行情”等。 汇率风险,是一种经济现象。就是在国际结算中,债权方收进外汇或债务方支付外汇时承担外汇汇率变化所带来的损失。如我国出口企业与外国进口方签订以外国货币付款的销售出口合同后,往往需要经过三个月至一年的时间,才能收回货款。在此期间,如果外汇汇率下跌,我国的出口企业就将因此而蒙受损失,即承担了外汇汇率变动的风险。     

外汇管理体制改革对广东经济的影响

一、外汇管理体制改革的主要内容从1994年1月1日起，我国外汇管理体制实行重大改革，其主要内容如下：第一，统一汇率，实行以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制度。以前，我国的汇率制度是人民币官方汇率和外汇调剂市场汇率并存的复汇率制度。人民币官方汇率是中国人民银行根据我国的国际收支情况和对外经济政策制订和宣布的汇率。它打住“一篮子货币”，随着若干种主要货币币值的变化进行调整。人民币调剂市场汇率则是在外汇调剂市场上由外汇供给和需求决定的汇率。它随着外汇供给和需求的变化而调整。我国取消其汇率制度后。中国…     

我国外汇体制改革的目标与前景

一、我国外汇管理体制改革目标汇率体制改革目标包含两个层次，一是指通过改革措施所应达到的理想汇率体制模式，二是理想的外汇管理体制应为国内宏观经济政策目标服务。汇率体制直接涉及的国内宏观经济政策是货币政策。保证国内货币流通是运用货币政策的制度前提，这就要求通过外汇管理措施，限制和禁止境外货币在境内流通，这是外汇管理体制的一项基本任务。在过去的计划经济体制下，我国对外汇交易行为实行全面管制，几乎所有外汇资源都集中分配和使用，这事实上是将外汇管理体制置于国内财政政策的从属地位。外汇体制改革，把外汇管理体…     

论国际金融中的利率平价理论

在国际金融中，汇率同利率的关系至为密切。这一点早就由马克思揭示出来。1883年以前，马克思曾论断说：“利息率会影响汇兑率，汇兑率也会影响利息率”。“利息率的运动同……汇兑率的运动却正好是互相适应的。”按照马克思的这个论断，汇率和利率互相影响，互相适应，从而互为因果。从汇率一方来说，在外汇买卖上，按照外汇买卖的交割期限划分，有即期汇率和远期汇率。即期汇率，是外汇买卖完成后经两个营业日而实行交割的汇率。远期汇率，是将来交割的汇率，交割期限一般为1至6个月，最长可达1年，通称为3个月。远期汇率是在即期汇率基础…     

论我国外汇管理体制的改革

论我国外汇管理体制的改革李羽中１９９４年１月，我国对外汇管理体制进行改革，其主要内容是：取消外汇分成制度，实行外汇结售制度；建立全国统一的银行之间的外汇市场，逐步取代各地的外汇调剂市场；统一官方汇率和外汇调剂汇率，实行以市场供求为基础的单一的有管理的...     

我国外汇平行市场的特点及其发展趋势

我国外汇平行市场的特点及其发展趋势徐成刚一我国外汇平行市场的特点我国外汇平行市场在建国初期就有了这种萌芽。后来有了官方汇率、贸易内部结算价和调剂汇率等多重汇率安排的格局，便由此形成了官方市场和外汇调剂市场。由于我国面临着从中央集权体制向市场经济体制的...     

借鉴台、日经验 深化外汇体制改革

一、我国外汇体制改革基本特点及其对我国经济发展的影响去年1月1日后我国陆续推出的一系列外汇体制改革措施，呈现以下几个特点；第一，人民币汇率下调并轨，解决了外汇价格多样化的问题。第二，建立了有形、无形相间的外汇市场。第三，建立了以供求为基础的汇率形成机制。第四，央行对外汇买卖管理比较严格，同时根据银行间外汇买卖供求情况吞吐外汇，保持各外汇指定银行挂牌汇率基本一致和相对稳定。新汇制的实行，对我国经济的发展有有利的一面如：1．有利于加强国家外汇间接调控力度。2．增进了外汇市场机制的活络。3．汇率并轨有利于…     

试论新外汇体制下人民币汇率的制定

试论新外汇体制下人民币汇率的制定刘克，赵雪颖１９９４年１月１日，我国对新外汇体制进行了重大改革，一方面实现了人民币在经常项目下的有条件可兑换，另一方面人民币由原来的官方汇率与调剂市场汇率并存的体制合并为以市场为基础的、有管理的单一汇率。１９９５年２月...     

商业银行外汇风险管理

目前,我国已开始实行市场基础上的人民币汇率的浮动体制,加之世界性浮动汇率制的背景,我国银行业面临着较大的汇率变动风险（即外汇风险）。我国的外汇市场已趋成熟,日交易量在上万亿美元以上,外汇业务已成为影响银行盈利的重要因素。但由于国际资金流动和国际贸易之间的关系逐渐削弱,加上大量的投资基金和机构投资者的活动,外汇市场波动较大,外汇买卖业务的获利机会增多的同时,风险也相应增加。近期国内外银行因外汇交易等发生重大损失的事件不断出现,更是说明了建立银行外汇风险管理系统的重要性。为此,本文拟从外汇风险鉴别,…     

汇率变动的微观效应分析

自2005年7月21日我国实行有管理的浮动汇率制度以来,伴随着人民币汇率的持续升值,汇率变动对我国企业的盈利能力产生了较大的影响。已有的研究成果多集中在汇率变动对企业影响的直接效应方面,而本文则在已有文献基础上分别运用Dixit-Stiglitz进口模型和柯布.道格拉斯函数分析了汇率变动对企业所导致的直接效应和间接效应。对于汇率变动的直接效应而言,汇率变动对企业价格影响程度取决于企业在其出口市场所占份额和产品的替代程度。企业价格的汇率弹性与国际市场上产品间的替代程度成正相关关系,与企业市场份额负相关。对于汇率变动的间接效应而言,汇率变动将导致企业生产过程中的要素替代,加速技术升级过程。对于出口数量的影响程度,则与企业所生产产品的要素密集度有关。汇率升值,将对本国生产要素密集度大的产品的出口数量影响较大。     

人民币汇率波动对我国区域间贸易收支的影响

本文利用面板数据分析了汇率变动对中国及中国在1981-2004年28个省际间进出口的影响，结果表明汇率变动对我国区域间进出口的影响存在差异，这种差异对于我们认识人民币汇率的传导机制具有重要意义。文章同时分析了其他变量比如市场规模和国内收入等因素对进出口的影响。     

论人民币汇率形成机制的调整

一、我国汇率制度的选择1994年1月,我国对外汇管理体制进行重大改革,其主要内容是:统一汇率,实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度;取消外汇分成制度,实行外汇结售制度;建立全国统一的银行之间的外汇市场,取代原有的外汇调剂市场.通过外汇管理体制的改革,我国形成了有管理的单一的浮动汇率制度,建立起新的人民币汇率的形成机制.     

近10年来人民币汇率变动情况及趋势

当前对人民币汇率的讨论主要集中在汇率制度的选择和人民币汇率是否应该升值的问题上。人民币汇率的合理水平又是基于汇率制度的选择。本文试从近 10年来人民币汇率变动的情况及其所带来的货币效应来分析人民币汇率面临的升值问题     

汇率并轨与国民经济发展

汇率并轨是我国经济体制改革的重要内容，关系到国民经济发展的前途，本文分析了从1994年1月1日起，人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨至今，对我国的进出口贸易，利用外资、国内物价、经济增长和就业水平等国民经济主要方面的影响。     

对人民币真实汇率的理性思考

从影响人民币汇率变动的因素及人民币升值压力产生的原因着手分析，得出在近期内人民币汇率仍应保持稳定的结论。并提出为保持人民币币值稳定，应适时调整相关政策，以化解目前的升值压力，提高汇率政策的作用及相关建议。     

浅谈人民币汇率“隐形双轨制”

浅谈人民币汇率“隐形双轨制”韩继云连云港市人民银行我国１９９４年外汇体制改革统一汇率，标志着汇率改革取得了重大历史性突破，向国际规范和社会主义市场经济前进了一大步。如今两年时间过去了，全面审视一番，不难发现，统一后的人民币汇率并没有像人们原来所想象的...     

论人民币的贬值效应及实现自由兑换的条件

论人民币的贬值效应及实现自由兑换的条件马君潞我国自实行改革开放政策以来，人民币汇率制度经历了一系列改革，人民币汇率的变动对我国经济的影响日渐明显和重要。特别是经过１９９４年的外汇管理体制的重要改革，人民币双重汇率实现并轨，在很大程度上放松了外汇管制，...     

现行汇制下外贸企业汇率风险防范

<正> 当今国际上实行的是一种从1973年开始确立的浮动汇率制度。这种汇率制度的特点是,在外汇市场上外汇的汇率由外汇的供求情况决定。外汇供过于求时,汇率就下浮;外汇求过于供时汇率就上浮。由于影响外汇供求的因素非常多,特别是投机因素的存在.因此,在这种汇率制度下,外汇市场上的汇率每时每刻都在变动之中,而且变动无常,有时甚至是暴涨暴跌。1973年至今美元和西方主要货币之间的汇率波动就是这种浮动汇率制规律和特点的生动写照。从1994年1月1日开始,我国也进一步加入了国际汇制行列,确立了人民币的以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。两年多来,人民币汇率有升有跌每日都在波动,且跌中有升,已从汇率并轨时的1美元兑8.7000元人民币升值至近期的近1美元兑8.3000元人民币,初步显示了浮动汇率制的特点。国际国内这种浮动汇率制的存在大大增加了我国对外贸易企业的汇率风险。而且随着我国进一步扩大对外开放,其影响的深度和广度也都会大大增加。因此如何采取必要的防范汇率风险的措施,是摆在当前外贸企业面前的一个直接影响企业经营效益的迫切问题。本人认为在现行汇制下,围绕对外贸易合同,企业防范汇率风险的方法主要有合同法、修正合同法、配合合同法。     

从国际经济学角度看人民币汇率稳定

主要以国际经济学的有关理论为基础,并结合当前经济环境分析阐述当前人民币汇率应保持稳定的理论依据;同时,根据今后经济发展中尤其是我国加入WTO之后可能出现的影响人民币汇率变动的因素,进一步分析人民币汇率变动的方向。     

非对称管制下的外汇市场干预:绩效与缺陷

本文讨论了外汇市场干预的有效性问题。本文认为我国外汇管理制度上存在不对称性，外汇交易不是真实外汇需求，因此难以证明外汇干预存在资产组合效应和信号效应，但这种不对称管制下的干预影响均衡汇率的有效形成，改变了货币供给的结构，对此本文提出了相应的建议。