金融开放对中国系统性金融风险的影响研究

本文基于金融开放下系统性金融风险形成机制的理论分析,采用金融压力指数法对2009年1月至2020年9月中国系统性金融风险指数进行测度发现,金融开放过程中我国系统性金融风险呈现螺旋上升态势且金融系统脆弱性风险较为突出.此外,通过构建TVP-SV-VAR模型对金融开放与风险各组成部分之间的联动关系进行了实证研究.结果表明,金融开放与汇率波动风险和债务违约风险存在长期正向关联,而与金融系统脆弱性风险和宏观经济波动风险基本呈负向关联.同时,这种联动具有非线性特征,并且在短期、中期和长期存在显著的时变性和异质性.其中,金融开放对汇率波动风险存在显著的长期影响,对债务违约风险的影响正在逐步衰减,而对金融系统优化和宏观经济稳定的倒逼作用也在日益强化.因此,应着重强化汇率风险敞口管理和宏观审慎管理,不断优化金融体系结构与外债结构.     

“钉住汇率制”:发展中国家的金融隐患——兼谈人民币汇率制度的取向

世纪之交，金融危机频繁爆发。从爆发危机的发展中国家来看，其汇率制度往往选择钉住汇率制，而且汇率的急剧波动往往成为金融危机爆发的导火索。尽管在危机爆发前夕，这些国家试图直接动用外汇储备以稳定汇率，但终未摆脱金融危机的厄运。因此，在资本高度流条件下，发展中国家的汇率制度问题成为关注的焦点。本文就发展中国家钉住汇率制的利弊作些理论分析，得出钉住汇率制是发展中国家金融隐患的结论，并由此论及我国人民币汇率制度的改革取向。     

汇率预期、国际资本流动与金融稳定的非线性联动效应研究

随着金融双向开放程度的持续推进和人民币汇率双向波动幅度的加大,我国国际资本流动的频率和波动性显著增强,这将对我国金融稳定产生剧烈冲击,甚至引发系统性金融风险.本文在开放框架下构建了包含汇率预期、国际资本流动与金融稳定的内生动态系统,从理论层面揭示了三者互动的微观机制.进一步选用2005年1月至2019年12月数据为研究样本,运用包含随机波动的贝叶斯时变向量自回归模型(TVP-SV-BVAR)分别从全局性和多重情景进行实证分析,特别地,考虑到三者之间的关系很有可能依赖于异质性区制环境而存在非对称性特征,文章进一步从汇率升值/贬值预期、国际资本流入/流出等进行分析.结果表明,汇率预期、国际资本流动与金融稳定三者之间存在非线性联动效应,且这种联动效应在短期、中期和长期视角下具有显著的时变性和异质性特征,其中,国际资本流动是汇率预期影响金融稳定的重要作用渠道,鉴于汇率预期、国际资本流动与金融稳定之间的联动机制在异质性环境下存在显著差异,因此,货币当局应通过稳定汇率预期并加强国际资本流动监管以维护金融市场的稳定.     

东南亚金融危机与中国金融改革策略

东南亚金融危机的深层次原因在于东南亚国家在金融自由化国际化进程中走了一条激进的道路。金融自由化、国际化是一个不以人的意志为转移的客观趋势。中国作为一个发展中国家,应适应世界经济发展要求,吸取东南亚金融危机的经验教训,积极进行金融改革与开放,并实施渐进战略。具体来讲,１建立符合国际惯例、适合中国国情的现代化金融体制;２进行金融创新,建设现代化科技与金融相结合的现代化金融市场;３建立完善高效的金融监管体系     

中国转轨经济中的金融压制与金融深化探讨

金融发展是经济增长的“引擎”。众多发展中国家在走向工业化道路过程中,实行了金融压制政策,从长期观点看,抑制了经济增长。我国在转轨经济中的金融改革,并未走出金融压制,利率、汇率管制及信贷配给制度对中国经济增长的负效应逐步显现。面对加入WTO后的国际金融竞争,金融深化成为中国金融改革发展的惟一选择。     

金融发展理论的历史沿革及对中国改革的启示

伴随着金融的产生、发展和创新,关于金融发展与经济增长关系的理论争论不止,并最终形成了现代金融发展理论的核心内容。金融发展理论主要研究金融发展与经济增长之间的关系。从金融发展理论研究的新视角出发,探索发展中国家为促进经济发展所应采取的金融政策,对中国金融体制改革政策具有重要启示。     

论实际经济波动向金融波动的传导渠道

金融波动是实际经济波动的延伸 ,是经济波动在货币信用经济条件下的特殊表现形式。实际经济波动向金融波动的传导渠道可以概括为 :生产投资波动———企业资产负债状况恶化———金融波动 ;经济过热———泡沫经济盛行———经济转冷———泡沫破裂———金融困境或危机 ;财政赤字———货币供给过度———通货膨胀 ;进出口收支严重失衡———汇率大幅贬值———金融波动 ;一国经济波动———货币供给量波动或紧缩信贷或资本流动———利率波动———汇率波动———它国金融波动     

金融危机的反思与我国金融体制改革的深化

全球金融危机在使得主要国家金融体系遭受重创的同时,也揭示出发达国家金融体制中的某些缺陷和弊端.因此,从货币供应量与中央银行的独立性、金融经营制度的分业化与综合化、金融机构所有权的国有化与私有化、金融全球化与金融基础建设、金融创新与金融监管边界、融资模式选择与资本市场发展和外汇储备管理与投资结构安排等七个方面深刻分析本次金融危机产生的原因,并结合我国金融体制和金融发展的现状与问题,提出相应的对策,对推进我国金融体制改革具有重要的现实意义.     

资产价格波动与中国金融稳定发展

资产价格与金融市场稳定性之间存在着很强的相关性,资产价格波动会对一国金融机构带来诸多内部风险的隐患,如资产价格的上涨吸引了相当的信贷资金流入等。在不断开放及提高金融体系效率的前提下,如何应对资产价格的波动,是维护中国金融体系安全与稳定的一个关键问题。在考虑资产价格波动对金融稳定的传导过程中,不仅信用水平是重要的,而且未来信用水平的不确定性也是重要的,我们可以从资产价格波动引发金融不稳定的渠道和原因方面来分析资产价格波动对金融不稳定的影响。当前中国的资产价格波动表现得更为明显和剧烈,这将直接危及金融市场的稳定与经济发展。综合运用各方面政策以防范和化解危机,进一步完善信用体系,加强对金融工具的管理,将有利于中国金融体系的稳健良好运行。     

我国金融发展中的制度障碍分析

我国金融发展进程中存在着金融结构单一、金融资源配置效率低、金融垄断程度高、金融管制严格和金融风险集中等问题。上述问题的根源在于传统金融体制的制度缺陷,这种制度缺陷包括政府主导的行政金融体制、市场竞争中的制度歧视和社会信用文化的缺失。为促进我国金融深化和金融发展,应培育市场金融体制、推进公平竞争、健全社会信用体系。     

近十年我国社会学研究方法综论--对483篇有关社会学研究方法论文的内容分析

我国社会学自恢复学科建制以来,取得了有目共睹的成就,但在研究方法上仍然存在缺乏统一规范、不够本土化等问题,这就阻碍了学科内的沟通,影响其解决实际问题的效力。通过对483篇有关社会学研究方法论文的统计和分析,可以发现十年来我国社会学研究整体层面的一些优势和不足。     

论未来世代权利的法哲学基础

我们已经看到,当代人的行为引起了资源消耗、核废料、环境污染以及基因改变等一系列问题,这些问题都不可避免地影响了后代人的利益,对后代人的生存和发展构成了威胁。一种超越时间纬度的未来世代权利因此出现,其核心是“当代人有责任使当代人和后代人的需要和利益受到充分的保护”。现在,对于作为一种新型权利的未来世代权利如何保护已经成为一个重要的法哲学问题。人类共同体理论能够为未来世代权利提供坚实的哲学基础。     

经营城市:提高城市竞争力的新理念

城市的发展不能长期依靠“负债经营” ,要逐步实现“以城养城”。经营城市是城市现代化发展理念的创新 ,我们不但要善于建设、管理城市 ,而且要善于经营城市。提高城市竞争力主要是指提高城市经济竞争力和城市资源的有效利用率。根本条件取决于城市的软、硬环境 ,更重要的是创造良好的软环境 ,降低交易成本 ,建设法治经济和信誉社会。     

“日常生活美学”批判与“超越性美学”重建

当代中国美学发生了日常生活美学与超越性美学的对立。日常生活美学肯定大众文化,主张审美回归日常生活,建立以感性快乐为本质的新的美学原则;而超越性美学则主张审美超越日常生活,应该对大众文化进行审美批判。现代性分裂为世俗现代性和反思现代性,世俗现代性沦为感性异化,而审美属于反思现代性,是对世俗现代性的批判。因此,要吸收后现代主义的合理因素,重建超越性美学。对大众文化,应持一种辩证的态度:一方面,肯定其合理性,承认日常生活审美化丰富、美化了人们生活;另一方面,警惕感性异化,坚持审美的超越性,开展对日常生活的审美批判,建设精英文化。     

《四库全书总目提要》订补

《四库全书总目提要》在作者的生平事迹、著作等论述中存在着某些疏误乖违。本文依据地方志、别集序跋、小传等相关的文献资料,对《提要》所论及的作者,如陈轼、彭师度、姚菱、储掌文、汤斯祚等,从他们的科第、仕历,到作品的著录、版本、卷数、存佚等,均一一作了订正和考辨。     

自我技艺学与美学化的自由实践——福柯生存美学思想举隅

福柯的美学主义涉及到人自身及其生活领域中的一切"美学态度"。此一美学无疑就是一种把人自身及其生活视作艺术品来看待并实践的"精神性"的、实践的美学。其植根于人自身的自由生存实践,或"自我技艺学"之实践之中,因而亦可称之为"自我技艺学化的美学",就是"‘自身的文化’的生存美学"。     

中国共产党执政价值观探析

执政价值观是执政主体对执政活动的一般价值的政治伦理判断,其内容主要包括对执政活动的价值目标、价值标准和价值模式等的认识或评价。中国共产党的执政价值目标是实现社会主义和共产主义。党的执政基础的合法性、执政活动的有效性和执政行为的规范性是评判党的执政价值的三个最为重要的量度。“科学执政、民主执政、依法执政”的执政方式,是中国共产党的执政价值模式。     

中国共产党人政治信念形成特点初探

以新的视角研究政治信念 ,特别是对 80年来中国共产党人政治信念形成特点进行研究 ,对于共产党人在新世纪强化理论创新、实践“三个代表”的重要思想、坚定建设有中国特色社会主义信念 ,具有十分重大的理论意义、现实意义和学术价值。一信念是人们对于某种学说、原则、理想的真诚信服和执著追求的态度。信念包括政治信念、道德信念和生活信念等 ,其中政治信念是人生的强大精神支柱和力量源泉。那么 ,今天为何去探索共产党人政治信念形成的规律与特点呢 ?其必要性与紧迫性就在于 :在社会主义运动暂时的低潮时期 ,在全球化、知识经济时代 ,我…     

当代中国发展经济学论纲

西方发展经济学虽然对我国具有一定的借鉴意义 ,但它不能作为中国改革开放伟大实践的指导理论 ,所以我们必须研究中国的发展阶段、发展战略、发展道路、发展目标、发展动力、发展主体和发展方式。以此关注中国的经济问题 ,总结中国的改革经验 ,预测中国的发展趋势。目的是建立和完善当代中国发展经济学体系。     

少数人权利保护的道德哲学基础

少数人作为道德王国的成员,其尊严也应得到尊重。伦理精神与少数人权利保护存在于统一的社会秩序之中,我们要在善恶因果律中把握少数人权利保护,在价值合理性中彰显少数人权利保护,在生态整合中体现少数人权利保护。在道德哲学层次,少数人的权利保护已不再仅仅是道德规范的实现,也涉及到伦理精神的实现。